#Обзор_портфеля Всем привет. Давно не писал, самые активные уже начали писать мне в личку в телеграмме, спрашивают, когда появиться новые обзоры отчетов. Пока ответ такой: сейчас учеба в Сколково занимает большую часть свободного времени, уже в апреле 3 модуль! Что бы написать обзор на отчет компании у меня уходит 30% времени на изучение отчета и 70% на написание поста. Поэтому пока обзоры не пишу, но я поставил цель раз месяц писать про свой портфель. В целом на рынок смотрю консервативно и осторожно, но все же держу небольшое плечо. В портфеле держу следующие акции: В пятницу вышли 2 важные новости по моему портфелю. 1. Сургутнефтегаз преф. $SNGSP В пятницу вышел сильный отчет. Осталось дождаться СД и дивидендов. Следующий год скорей всего будет по слабее, но пока планирую входить в отсечку. 2. X5 Retail Group. $FIVE Будет редомициляция, жду переезда компании в РФ, и, возможно, выплатят дивиденды! 3. Озон – растущая компания. $OZON Держу в портфеле. Много слухов кто может его купить. Просто держу в портфеле. 4. Транснефть преф. $TRNFP Купил на новостях о дроблении акции, с тех пор держу. Компания накопила большой мешок денег, что делают его одним из дешевых компаний на рынке. 5. Новатэк. $NVTK Купил недавно, на компанию давят санкции, поэтому надо изучить более подробно. 6. Яндекс. $YNDX Купил на евроклире. Это первая моя сделка, новый опыт. Сейчас ждем новостей что будет с этими акциями. Также закрыл свою стратегию. В целом история получилась интересная, но из-за ряда факторов решил закрыть: 1. Небольшой перечень торгуемых инструментов; 2. Низкая доходность, не смог обеспечить доходность выше 20% годовых, как следствие низкая популярность стратегии.

Дорогие подписчики, поздравляю вас с наступившим новым годом! Желаю вам успехов, удачи, благополучия и роста во всех ваших начинаниях и делах! Пусть новый год принесет вам радость, счастье и исполнение всех ваших желаний и мечт!

Дорогие друзья! Осталось всего два дня до начала онлайн-курса «ТОЛК». Если вы ещё не успели зарегистрироваться или хотите повысить свой тариф до «GOLD», то у вас есть отличная возможность сделать это за 290 рублей вместо 490. Не забывайте использовать промокод nB4kH8cV-2 при оплате. Вы можете воспользоваться им сколько угодно раз. А ещё! Тариф «GOLD» даёт шанс выиграть 1 миллион рублей!

Отчет МТС $MTSS за 3 кв 2023 года. МТС это история трансформации из Telco в Techo. Компания постепенно наращивает влияние банковского и прочих сегментов бизнеса. В разбивке выручки по сегментам мы видим боковик ядра в телекоме, что негативно, хотелось бы видеть рост выручки хотя бы на уровне инфляции, но его нет! Можно сказать, что рынок насыщен и идет жесткая конкуренция. Остальные сегменты пока вносят незначительный вклад, поэтому говорить о существенном росте финансовых показателей пока рано. Но рост клиентов существенный. В сумме все факторы дают нам рост выручки, пробили 150₽ млрд в квартал. Операционная прибыль и OIBDA в боковике и пока нет перспектив роста. Рентабельность снизилась до 40%. Долг на привычном уровне. МТС это дойная корова, АФК «Система» выкачивает все соки из компании, поэтому говорить о существенном росте бизнеса нет смыла. Я только наблюдаю за компанией.

Русагро $AGRO один из моих любимчиков, жаль пока, что только наблюдаю за ним. В 3 кв 2023 года компания обновила квартальные максимумы финансовых показателей. Выручка достигла отметки 70₽ млрд. Такие результаты достигнуты за счет восстановления цен на продукцию, рост продаж, развития активов и покупки НМЖК. В совокупности все это сказалось на Чистой прибыли и OIBDA. В разбивке по секторам видно восстановление сегментов. По сравнению с прошлыми периодами слабо выглядит масложировой сегмент, но другие сегменты подстраховали компанию! Рентабельность OIBDA пока не самая лучшая и составляет 18%. Долг у компании не большой и в основной по льготной ставке. По текущим ценам я покупать не готов.

Друзья, решил поделиться своим опытом прохождения отборочного тура в Сколково. Эта история началась в тот день, когда компания, где я работаю, столкнувшись с вызовами рынка, объявила о старте программы обучения для молодых специалистов, желающих развиваться и достигать новых горизонтов! Я был полон решимости продемонстрировать свои знания и навыки, потому сразу принялся изучать требования к участникам программы. Однако из-за своего возраста я понял, что не совсем подхожу, ведь находился на верхней границе возрастных рамок. Из-за этого мой энтузиазм сразу же угас, и я практически забыл об этом предложении. Однако через неделю мой коллега напомнил мне о программе, предложив мне участие. На его предложение я ответил, что уже слишком стар для этого, однако он убедил меня, что на момент начала обучения я все еще подхожу по возрасту, и предложил мне попробовать свои силы. Отборочный тур состоял из двух этапов: онлайн-тест и видео интервью. Тест состоит из 3 частей: Вербальный – необходимо прочитать 2 текста и ответить на 4 вопроса. Время на все (прочитать и ответить) 3 минуты. Числовой – надо проанализировать 2 диаграммы и ответить на 4 вопроса. Время на все 3 минуты. Графический – это больше логическая задача. Необходимо проанализировать картинки и также решить 4 вопроса. Время на все 3 минуты. В каждом блоке было по 2 задания. В итоге на весь тест 18 минут. Видео-интервью: Мне прислали ряд вопросов, таких как: чем я сейчас занимаюсь, почему я хочу принять участие в данной программе и т.д. Мои ответы должны были быть краткими, и у меня было всего 2 минуты, чтобы сказать все, что нужно. Результаты будут объявлены на следующей неделе. P.S.: С 29 ноября по 1 декабря команда Тинькофф Инвестиции проводит онлайн-курс ТОЛК — это первый образовательный интенсив на тему денег и личных финансов. Основной материал предоставляется бесплатно, но для тех, кто хочет получить максимальное количество знаний за 3 дня, доступны дополнительные материалы стоимостью от 490 рублей. Суть любого образования в самообразовании, поэтому не буду расписывать всех плюсов и возможностей проекта, предлагаю изучить это самостоятельно. Ребята, дерзайте, изучайте новое и выходите на новый уровень! Ссылка на сайт проекта: https://t-tolk.ru/?utm_source=pulse_bloggers&utm_medium=post&utm_campaign=ismagilov_inv.conf

👋🙋‍♂️Друзья! Сегодня вышел новый пост на закрытом канале @deleted_user про Южуралникель. 📚 На закрытом канале публикую: ✅ Актуальную информацию о рынке и трендах ✅ Материалы для прокачки скилов принятия обоснованных инвестиционных решений ✅ рассказываю про свои идеи и сделки

👋🙋‍♂️Друзья! 🏦Ключевая ставка ЦБ уже 15%. В связи с этим обновил доходность ОФЗ. 💬Что я могу сказать, ОФЗ пока не реагируют на изменение ситуации. Поэтому продолжаю только наблюдать за ситуацией, и держу в портфеле две короткие ОФЗ $SU26223RMFS6 и $SU26227RMFS7 Остальные облигации пока не интересные. ❤️Не забывайте про поддержку канала лайками и подпиской!

Друзья! У нас впереди еще одно IPO. На этот раз это – #HENDERSON. Многие знакомы с этим брендом и уже видели красивые слайды от компании. Я предлагаю рассмотреть данные с другой стороны и перепроверить данные. Для этого я посмотрел отчет операционной дочки ООО Тами и КО. Благо компания была создана в 2003 году и можно достать данные за большой отрезок времени. Нашел данные с 2009 года! За этот отрезок времени компания демонстрирует превосходную историю роста бизнеса. Выручка выросла почти в 10 раз! Прибыль от продаж увеличилась в 23 раза! Но все это не подходит для нас, так как успехи прошлого не гарантирую успеха в будущем! Поэтому я дальше углубился в отчеты и собрал полугодовые данные начиная с 2020 года. В этом ракурсе также виден рост выручки в 2,8 раза и прибыли от продаж в 2,4 раза. Рентабельно прибыль от продаж показывает интересный результат, начиная с 2009 года постепенно растет и по итогам 1 полугодия 2023 года составила 25%. Тут сыграли ряд факторов: расширения ассортимента за счет расширения площади магазинов, по данным компания новый формат магазинов площадью до 700 кв.м. окупается на 5 мес быстрее за счет предложения большего ассортимента. Выход на более дешевые сегменты, не все могут позволит одежду из итальянской и британской ткани, поэтому компания предлагает клиентам более дешевые аналоги. Продажа не одежды, а решения, т.е. стратегия компании продать образ сразу 3-5 одежды. Из негативного в отчете нашел небольшой схемотоз, который мне не понятен. В 21 году компания купила акции материнской компании на 2,137₽ млрд рублей. В 22 году продажа акции за 2,158₽ млрд. При этом по движению денежных средств не видно этих денег, точней видно, что купили, но не видно, что продали. Также в 22 году компания купила у материнской компании Товарные знаки за 2,631₽ млрд. В движении денег также не видно, что от компании ушли деньги. У меня вопрос: где деньги от продажи акций и какие деньги заплатили за товарные знаки? Бизнес-модель компании мне нравится, есть конечно свои риски: • Рост операционных расходов из-за инфляции • Новая линейка одежды может не попасть в моду • Появление новых конкурентов и тд. По факту оценка в 21-24₽ млрд за компанию посчитана исходя из сильных результатов двух последних полугодий и обещания удержать текущий уровень дохода и рентабельности! Но как написал выше, успехи прошлого не гарантирует успеха в будущем. В принципе я к любому IPO отношусь скептически и предпочитаю сначала понаблюдать, как акции будут торговаться и ждать возможности для входа. Понравился пост, поддержи канал лайком/ракетой. #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

👋🙋‍♂️Друзья! Начинается жаркая пора отчетов компаний. Закрытый канал @deleted_user постепенно наполняется новыми обзорами компаний. Сегодня опубликовал первый обзор на отчет Ленты и сделки M&A. 📚 На закрытом канале публикую: ✅ Актуальную информацию о рынке и трендах ✅ Материалы для прокачки скилов принятия обоснованных инвестиционных решений ✅ рассказываю про свои идеи и сделки 🎁 Для того чтобы стать участником закрытого канала нужно просто подписаться. Для первых 10 подписчиков кэшбек 30%. Для этого необходимо подключить донаты!

Русагро $AGRO опубликовал отчет за третий квартал 2023 года. Компания мне нравится, я ежеквартально слежу за их результатами. Тут, как и в $LENT происходит расширение бизнеса за счёт M&A. В третьем квартале 2023 года Русагро купила 50% НМЖК! •Продажи в сельском хозяйстве выросли за счёт распродажи прошлогодних запасов. •Производство сахара увеличилось благодаря высокому урожаю и мелассе. •Свинина подвела, в Приморском активе был зафиксирован АЧС. Но уже сейчас последствия этого инцидента ликвидированы. •Производство жиров увеличилось за счёт покупки НМЖК. В 3 кв 23 года динамика цен и курс рубля были на стороне компании, что позволило обновить исторический максимум по выручке. НМЖК это 19% выручки! Один из драйверов роста — это выход на китайский рынок. Этот вопрос решается на межправительственном уровне, и намечается прогресс! Текущая цена на акцию кусается, поэтому продолжаю следить и ждать момента. Понравился пост, поддержи канал лайками❤/ракетой🚀 и не забудь подписаться.

Операционные итоги X5 Retail Group $FIVE Компания продолжает развиваться, обновляет концепцию и открывает новые магазины. На конец 3 кв 23 года количество магазинов составило 23 466, хотя если взять значения всех магазинов (пятерочка, перекресток и чижик) и сложить, то получается 22 862 магазина. Куда-то пропали 670 магазинов, неточности в отчете, поэтому я для себя беру сумму магазинов, а не итоговое значение из отчета компании. ☝️P.S. в ноябре 2022 года X5 завершила оформление стратегического партнёрства с группами компаний «Красный Яр» и «Слата» — одними из ведущих ритейлеров Восточной Сибири. В рамках совершенной сделки к X5 перешли доли в размере 70% в бизнесах «Красный Яр» и «Слата». С учетом этого количество магазинов 23 466 шт. 38,4% магазинов Пятерочки открыты в обновленной концепции и 28,4% супермаркетов Перекресток. Квартальный трафик составляет 1,9 млн покупателей (чеков) vs 1,653 годом ранее! На мой взгляд на рост повлияли следующие драйверы: • выход на новые рынки: регионы и сегмент (Чижик); • обновление концепции Пятерочки и Перекрёстка также позитивно влияет, новизна привлекает. В данных по выручке также есть отклонение общей суммы и суммирования по магазинам. Поэтому, также беру сумму по всем магазинам, а не итоговое значение. Выручка приближается к отметке 800₽ млрд, а это значит, что в годовом выражении это уже 3₽ трлн. Драйверы роста: • рост трафика; • инфляция. Новый формат дискаунтера Чижик очень хорошо себя показывает и уже вносит существенный вклад в бизнес компании. Компания мне нравится, активно развивается и увеличивают долю рынка. В первую половину года держал в стратегии «Классический путь» &deleted_strategy из-за изменения взгляда на рынок, пока перешёл в более консервативные активы. Но в будущем компания может обратно вернуться в портфель. Понравился пост, поддержи канал лайками❤/ракетой🚀 и не забудь подписаться.

Мысли про допку (дополнительной эмиссии акций) ОГК-2. На этой неделе появились итоги ВОСА. Информацию я смотрю на сайте «Центр раскрытия информации. Корпоративной информации» (https://www.e-disclosure.ru/) Общее собрание акционеров одобрила допку в 48 283 938 719 акций. Круг лиц, среди которых предполагается осуществить размещение акций: ООО «ГЭХ Инжиниринг». Форма оплаты размещаемых дополнительных акций: дополнительные акции ПАО «ОГК-2» оплачиваются денежными средствами в рублях Российской Федерации либо путем зачета денежных требований к ПАО «ОГК-2». Вариантов, кого может поглотить ОГК-2 было масса, начиная от Юнипер и заканчивая непубличными компаниями, как Т-Плюс. Я склоняюсь к версии, что сделка идет внутри группы Газпром. Скорей всего деньги нужны для консолидации Свободненской ТЭС. Хотят передать актив в ОГК-2, которая сейчас принадлежит Газпрому через Газпром инвестпроект, но управляет активом ОГК-2. Баланс Свободненской ТЭС ~ 41₽ млрд, в т.ч. 36₽ млрд ОС. Схему владения активами «Текущая» и «Новая» в виде рисунка приложил. Консолидация Свободненской ТЭС позволит ОГК-2 нарастить выработку, но вряд ли это будет +40% (увеличение количества акций) к текущей выработке. Установленная мощность ТЭС 160 МВт. Годовую выработку оценить тяжело, так как я не энергетик. Может кто сможет дополнить? Что касается допки, размытие акционеров - это негативно влияет на мультипликаторы и соответственно оценку стоимости акции. Поэтому, я только наблюдаю за компанией. P.S. Свободнеская ТЭС это 1 из 3 новых предприятий, которые строится/построилась рядом с городом Свободный в Амурской области. Свободнеская ТЭС построили для стабильного снабжения энергией Амурскую ГПЗ (Газпром). Амурская ГПЗ это: Производство гелия — до 60 млн куб. м в год; Производство этана — около 2,4 млн тонн в год; Производство пропана — около 1 млн тонн в год; Производство бутана — около 500 тыс. тонн в год; Производство пентан-гексановой фракции — около 200 тыс. тонн в год. Если Гелий — это конечный продукт для ГПЗ, то остальная продукция - это сырье для Амурской ГХК (Сибур). Все эти три компании стоят рядышком и дополняют друг друга. Амурская ГХК это: Производство полиэтилена — около 2,3 млн тонн в год; Производство полипропилена — около 0,4 млн тонн в год; Основной источник сырья — это газ, который будет поставляться по «Силе Сибири». Понравился пост, поддержи канал лайками❤/ракетой🚀 и не забудь подписаться. Также веду закрытый канал @deleted_user с обзорами на компании, портфеля с среднесрочными инвестиционными идеями. $OGKB $GAZP #хочу_в_дайджест

👋🙋‍♂️Друзья! Создал закрытый канал! @deleted_user ☝️Канал идеально подойдет тем, кто понимает всю серьезность инвестирования и осознает, что быстро и много заработать можно только благодаря счастливому стечению обстоятельств. 🎯Фокус канала направлен на анализ фундаментальных причин роста, которые реализуются в среднесрочном горизонте. ✍️На канале буду публиковать аналитику компаний, недельные обзоры и тд. Буду рассказывать про свои идеи, логику совершения сделок и хеджирование рисков. 🛠Основные инструменты: Акции и облигации Российских компаний и гос сектора (ОФЗ и муниципальные облигации). 🤝Спасибо за внимание и вашу поддержку!

Сегодня в рамках IPO Астры стартовал сбор заявок. Сразу скажу, что я, как всегда, отношусь скептические к любым IPO и вот почему. В 99% случаи IPO это истории о том, как продать растущую компанию как можно дороже. Текущая оценка компании в 63-70₽ млрд это не интересно при OIBDA в районе 4₽ млрд. Для меня в принятии решения об инвестировании оценка компании имеет большое значение! Для принятия решений не хватает информации. •Например, информация по сегментам продажи B2B, B2C и B2G. По моим ощущениям сейчас это B2G и, возможно, в небольших объемах B2B. Поэтому потенциал роста пока не вижу. •Что качается B2C сегмента, компании будет тяжело захватить рынок, так как при открытом рынке обычный пользователь предпочитал пиратские версии зарубежных аналогов. •Есть непонятная история с выдачей займов связанным сторонам под 7,5 % на 11 лет. Надеюсь, эти деньги выдали дочкам, а не менеджменту! И тд. При этом у компании много плюсов: •После ухода иностранных игроков, компания смогла добиться впечатляющих результатов! Заняла существенную долю рынка. Опять же повторюсь, я предполагаю, что это B2G. •Компания активно поглощает интересные компании, развивает продуктовую линейку и при этом находит деньги для дивидендов. •Чистый долг у компании отрицательный. •Компания активно пользуется государственными субсидиями, получила дешевые кредиты под 3,2%, остальную часть компенсирует государство. Как IT компания получает налоговые льготы, но дополнительный налог придется заплатить (≈ 110 млн). В общем для меня коммуникационные материалы (презентация для акционеров) не информативны. Пока в этой истории я вижу больше вопросов чем возможностей! Поэтому IPO точно не для меня, но по мере накопления информации и раскрытия большей информации, возможно, появиться инвестиционная идея! Поддержи канал ракетой 😀🚀 #ASTR

Команда Пульса изучает запуск нового функционала по ребалансировке и чек-ап портфеля 💼 Сейчас идет этап сбора обратной связи от нашего сообщества инвесторов✍️ Если Вы хотите воспользоваться данной услугой по проверке портфеля или его ребалансировке, то поставь в комментарии плюсик ➕️! На мой взгляд, в непрерывном потоке новостей и обзоров компаний, не всегда есть возможность проанализировать весь объем информации, поэтому польза от этой услуги заключается в том, что она помогает избежать ошибок при выборе инвестиционных инструментов и повышает эффективность управления своим портфелем.

Делюсь сравнительной таблицей доходности ОФЗ. Для сравнения собрал список ОФЗ с фиксированным купоном на весь период! Я не очень люблю ОФЗ с плавающим купоном. Для частного инвестора это не так интересно. Для нас более интересно купить облигации с фиксированным купоном на весь период, такие облигации принесут больше выгоды! Если получится зафиксировать доходность 10%+ на длительном горизонте, то это отличная сделка. При выборе облигации я, в первую очередь, смотрю на купонную доходность, так как эти деньги мы получаем ежегодно, а вот разницу между текущей ценой и ценой погашения облигации не учитываю. Для меня это Бонус за терпение! Если ключевая ставка будет снижаться, облигации будут торговаться ближе к номиналу раньше, чем погасят облигации. Сейчас уже интересно выглядят облигации выше 10%, но, возможно, получится купить еще выгоднее! Пока на период ожидания роста ключевой ставки, для себя выбрал краткосрочные ОФЗ до одного года. $SU26223RMFS6 $SU26227RMFS7 В первую очередь наблюдаю за облигациями сроком погашения до 5 лет: $SU26219RMFS4 $SU26226RMFS9 $SU26207RMFS9 Облигации до 10 лет: $SU26242RMFS6 $SU26228RMFS5 $SU26218RMFS6 $SU26239RMFS2 Облигации более 10 лет: $SU26240RMFS0 $SU26230RMFS1 $SU26238RMFS4 Поддержи канал ракето😀

Вышел долгожданный отчет за 1 полугодие 2023 года моего дивидендного фаворита Сургутнефтегаза. Как всегда, МСФО более информативнее, чем РСБУ, поэтому рассматриваем его! В отчете нет данных по кубышке, компания их просто скрыла, как и результаты за 1 полугодии 2022 года. Обидно. Вместо цифр компания поставил «Х» — это явный намек на Иксы! В общем умышленно или случайно, но самые любопытные, кто изучил отчет до конца, все-таки увидели размер кубышки! В расшифровке компания не стала скрывать их, точнее частично скрыла состав, но итог то мы знаем! Кубышка в районе 5,5₽ трлн! Не хитрый расчет разницы доллара на 30.06.23 и 31.12.22 в 16,69₽ и прибыль от курсовой разницы в 690₽ млрд говорит о том, что из 5 540₽ млрд примерно 3 600₽ трлн это в валюте, что равняется 41,3$ млрд. Если учитывать, что 3 кв. доллар закрыл на отметке 97,96₽ то в копилку уже можно прибавить 452₽ млрд прибыли! Ребята, расчет примитивный, структура валютной кубышки может быть разной (доллары, юани, евро…)! Уже и так много написал, добавлю, что ракета заряжена, акции держим крепко и ждем дальнейшего роста! $SNGS $SNGSP &deleted_strategy

Портфель классический путь поменял свое направление на 180 градусов! Акции хорошо выросли, интересных активов осталось мало. ЦБ повышает ставку, растут доходы по облигациям. Складывается благоприятная атмосфера для фиксации доходности в депозитах и облигациях. Считаю что сейчас надо быть ближе к деньгам. Поэтому на прошлой неделе сформировал портфель из компаний с большим количеством  кэша, офз и частично оставил кэш. $SNGSP $TRNFP $SU26227RMFS7 $SU26223RMFS6 $IRAO &deleted_strategy

Ребята, спасибо за отличные выходные! Без вас, без нас это мероприятие не случилось бы. @Invest_Dim ты настоящий "медведь", тащил команду вперёд. Всем спасибо! @Falcon @Future_Trading @Artem_Ivin @TonyStark @Invest_or_lost @30letniy_pensioner #pulsecamp2023

Друзья, день рождение Пульса - это отличный нетворкинг! Делюсь полезными связями с вами: @Invest_or_lost Реально крутой инвестор из глубинки нашей страны. Думал, что я долгосрочный инвестор, но нет, Юра некоторые акции держит более 10 лет! Мой рекорд 3.5 года😄 Подписался на его канал😎 #pulsecamp2023

Огромное спасибо ребятам из @Pulse_Official за приглашение отметить день рождение Пульса. Мероприятие прошло великолепно. Квесты, баня, песни у костра. Познакомился с крутыми ребятами. Подстрелил пару спекулянтов в пейнтболле💪💪 но все было не так просто😄😄 Все ребята реально крутые, получил порцию энергии для дальнейшего развития! #pulsecamp2023

Сейчас на рынке осталось очень мало дешевых активов, один из них это Транснефть. Предлагаю рассмотреть итоги компании. В 2 кв 23 года компания показала рост выручки по сравнению с прошлыми периодами, что удивительно, экспорт нефти в Европу должен был снизиться. Похоже растет транспортировка на Восток! Чистая прибыль по сравнению с 21 годом удвоилась! 📷 Инфографик 1 Рентабельность OIBDA в 60% очень приличный результат. Впечатляющий результат. 📷 Инфографик 2 📷 Инфографик 3 Долг компании постепенно снижается, при этом растет кубышка. 📷 Инфографик 4 На сегодняшний день компания стоит очень дешево. Но возможный сплит повысит ликвидность акции и интерес у частного инвестора к компании! $TRNFP

Посмотрим плюсы Полюса. $PLZL После небольшого спада в 2022 году, Компания смогла восстановить производство золота (плюс для Полюса) и продолжает уверенно идти к удвоению производства. Осталось дождаться пуска Сухого лога! Проекты компании, что-то про Сухой лог ни слова… хотя во всех презентациях пишут про него. Выручка также восстанавливается, еще один плюс. Чистая прибыль пока слабая, зафиксировали убыток от курсовой разницы и переоценили производные финансовые инструменты. На операционном уровне у компании все отлично! С низкими затратами компания получает большой денежный поток. Рентабельность высокая! Компания стабильна к девальвации, только один риск падения золота. Долговая нагрузка в 1 полугодии 2023 года низкая. Но в августе, июле компания выкупила свои акции за счет заемных средств. Розовыми столбиками отметил предполагаемый рост долга во 2 полугодии! Картина уже не супер. Я предполагаю, что акции мог продать Акрополь. Кол-во акций странным образом совпадает с кол-во Bay Back. Компания допускает что может погасить акции. С одной стороны, рост долга негативный, но вот возможное погашение акций - большой плюс для оставшихся акционеров. Конечно, хочется купить акции дешево, но учитывая перспективы акции выглядят интересно для тех, кто смотрит на 5-10 лет вперед. Эта история 2030 года! Как минимум акции можно добавить в ватч лист.

$LENT Начнем с финансовых показателей и планов компании по удвоению выручки! Пока дела идут слабо! Выручка за 1 полугодие 257,2₽ млрд. Если смотреть Выручку ltm то 532,1₽ млрд. до конца 2025 года осталось 2,5 года и надо прибавить ≈ 470₽ млрд выручки. За счет органического роста сделать это не получится. Поэтому компания намекает на значительные M&A. Как раз на дня вышла новость, что Лента может купить уральскую «Монетка». https://www.interfax.ru/business/913517 В 2022 году выручка за 9 мес. Монетки составило 119,1₽ млрд или ≈ 160₽ млрд в год. Этого, конечно, недостаточно, но шаг в сторону реализации стратегии (если, конечно, сделка состоится). Также, возможны новые M&A. https://www.kommersant.ru/doc/5721585 Денег у компании на это достаточно! Что касается остальных показателей, пока видим существенное снижение OIBDA из-за снижения маржинальности, компания выделяет следующие причини снижения: Валовая маржа снизилась на 436 б.п. и составила 20,9%, что главным образом обусловлено усилением ценовых реакций на предложение конкурентов, распродажей избыточных товарных запасов, направленной на оптимизацию ассортимента, закрытием неэффективных магазинов малых форматов во втором квартале 2023 года, которое сопровождались распродажей товарных запасов этих магазинов, а также значительным увеличением промо по сравнению с предыдущим годом, когда большинство промоакций были приостановлены. Количество магазинов резко снизилось, в 1 полугодии закрыли 71 магазинов малого формата. Компания работает над повышением эффективности и верит в этот формат. Несмотря на то, что магазины малых форматов пока демонстрируют результаты ниже наших ожиданий, мы отмечаем позитивную динамику и в этом формате, в частности рост плотности продаж неделя к неделе. Во втором полугодии 2023 года мы продолжим нашу работу по повышению операционной эффективности и поиску привлекательной модели ценностного предложения для наших покупателей. Сейчас количество магазинов снизилась до 773 ед. Выручка в гипермаркетах растет, но процент роста крайне низкий. Во-первых, из-за инфляции, и, во-вторых, открыли +2 гипермаркета, в результате рост должен был быть выше! Выручка магазинов Малого формата пока снижается из-за закрытия магазинов. Онлайн выручка достигла нового уровня. Компания также делает ставку на это направление. По сравнению с 1кв. 23 года во втором выручка выросла на 8,1%, при этом количество онлайн заказов на 11,53%. Т.е. упал средний чек. Самое главное, люди начали чаще заказывать.

Сбер $SBER $SBERP обещает выложить отчет за 2 кв. 23 года по МСФО 3 августа. Пока рассмотрим, что было в прошлом, так как многое я пропустил. В этом обзоре только банковский бизнес. В IT направление не будем углубляться. 2022 год для банка был слабый, из-за внешнего фона подросли расходы по срочным вкладам. И второй фактор — это расходы по финансовым инструментам. В целом, эти факторы носят временный характер. Поэтому, смело смотрим в будущее! Чистая процентная маржа (процентный доход) и комиссионный доход банка продолжает рост. В 1 кв. 23 года видим рекорд по чистой прибыли и дальнейший рост чистой маржи. Тут надо отметить, что банк оценивает риски невозврата кредитов на низком уровне. Поэтому банк создает небольшие резервы под возможные убытки. Т.е. просрочка по кредитам не увеличивается. Чистая процентная маржа на уровне 5,8%. Активы и капитал банка также увеличились. За 6 мес. 23 года банк по РСБУ заработал 727,8₽ млрд. Хороший результат! Цель на 2023 год восстановления рентабельности капитала до 20%. Что соответствует историческому уровню! В общем, пока держу банк в портфеле &deleted_strategy

В стратегии &deleted_strategy Оптимальная стратегия для обычного (начинающего инвестора) на фондовом рынке. В портфель набираю до 10 самых интересных компаний из рынка с учетом требований к риску. В целом стараюсь диверсифицировать портфель и распределять капитал пропорционально. Но с учетом роста котировок, бывает дисбаланс. В целом идеи направлены на лидеров рынка или самых дешевых в секторе, некоторые компании представлены в единичном экземпляре. Идеи в портфеле: 1. $VKCO VK один из бенефициаров текущей ситуации. Социальные сети (ВК, Одноклассники, Дзен), который как ядро бизнеса генерит существенный денежный поток. Также компания развивает новые направления, купили Дзен у Яндекса, развивают B2b сегмент. 2. $FIVE X5 Retail Group - это лидер рынка. Стабильно развивается, открывает новые магазины. Стратегия компании направлена на лидерство в секторе, цифровизацию и рост рентабельности. 3. $GLTR Globaltrans. В текущих условиях, когда логистические цепочки удлинились, издержки на логистику растут. Транспортники чувствуют себя прекрасно. У компании есть планы роста бизнеса, но пока все подорожало (вагоны, локомотивы, конкуренты). Но компания ищет возможности для развития (консолидировали 100% ООО "БалтТрансСервис"). За счет паузы в выплате дивидендов кратно снизили чистый долг. 4. $SBERP Сбер преф. Сбер лидер рынка. В целом сектор чувствует себя стабильно. Есть спрос на кредиты, заемщики платят стабильно. Сбербанк один из бенефициаров, львиная доля прибыли сектора приходится на него. 5. $AGRORusagro. Накопили огромный капитал, готовятся к M&A. Точней он уже произошел, купили 50% НМЖК. Компания расширяется вширь. 6. $SNGSP Сургутнефтегаз преф. Огромная кубышка денег (примерно, 4,3₽ трлн), акции стоят дешевле, чем наличка в компании. Только, эта наличка, вряд ли, достанется нам, зато проценты с них частично дойдут. 7. $IRAO ИнтерРАО ЕЭС. Дешевая компания с огромной кубышкой, примерно 200₽ млрд. 8. $ETLN Etalon. Ставка на недвижимость. Люди хотят сохранить капитал от обесценивания, что сохраняет спрос на недвижимость. Считаю, что до выборов 2024 года, ситуация в секторе будет стабильная, потом большая неопределенность.

Начну с обзора ритейла. $FIVE $LENT $FIXP Fix Price Fix Price активно развивается, количество магазинов растет. По итогам 1кв 23 года ≈ 6000. Компания работает над повышением эффективности и повышения плотности продаж. Расширяют ценовые категории и увеличивает ассортимент. Амбициозные планы увеличения количества магазинов до 18 000, правда нет конкретных сроков. Основные драйверы роста за счет городов с населением 50-500 тыс, более 500 тыс и экспансия в соседние страны. Финансовые показатели: Выручка, Чистая прибыль, OIBDA растут двухзначными темпами. Это эффект падения доходов и поиск дешевых товаров или эффективный Менеджмент? Как думаете? Рентабельность самая высокая в секторе. Конкурентов у компании нет, Галамарт пока не существенный. Остальные закрылись. X5 Retail Group X5 Retail Group продолжает стратегию ухода из супермаркетов и роста магазинов у дома, и развитию жесткого дискаунтера Чижика. За короткое время открыли почти 600 Чижиков. Выручка 18 млрд в 1 кв 23. Чижик это один из драйверов роста и повышения рентабельности. Карусель закрыли, в 1 кв. ноль магазинов. Онлайн формат продолжает развиваться, все больше людей пользуется доставкой. OIBDA пока в боковике. Рентабельность падает. Стратегия компании направлена на лидерство в секторе, цифровизацию и рост рентабельности. Лента Лента пока в боковике, хотя у компании амбициозные планы по росту бизнеса в 2 раза к 2025 году. Осталось 3 года, поэтому вериться слабо. Также не вижу роста в малых форматах, вроде хотели развивать магазины у дома. Выручка не радует, 1 кв 23 года слабоват, получили убыток. Онлайн выручка также ушла в боковик, роста не видим. 2022 год можно сказать отработали хорошо, это за счет покупки двух сетей в 2021. Что видно на графике ниже. По Магниту и Детскому миру самые свежие данные за 1 полугодие 2022 года. Поэтому их не рассматривал еще. Резюмируя. На мой взгляд в ритейле есть две интересные компании Fix Price и X5 Retail Group. Думаю, сейчас хорошая возможность купить быстро растущий и высоко рентабельный Fix Price, цена после IPO упала в 2 раза при этом мультипликатор EV/OIBDA ≈ 5,6. В целом, кажется, что дороговато, но учитывая результаты и планы на развитие, думаю можно рискнуть. Или сделать ставку на X5 Retail Group, лидер рынка с низкой оценкой компании по EV/OIBDA ≈ 3,91. Потенциал роста бизнеса может меньше, чем у Fix Price, но за счет масштаба, развития Чижика и онлайн бизнеса компания выглядит привлекательно. Хотя трудно оценить других игроков, так как свежие результаты опубликовали всего 3 компании (Fix Price, X5 Retail Group и Лента). У компании есть минус это ГДР. Акции хранятся не в РФ. Дополнительный драйвер роста: возможно компании вернутся в РФ и смогут выплачивать дивиденды. Может кто видел новости по планам возвращения в РФ?

$AFKS АФК Система — это набор прекрасных растущих активов в разных направлениях. Популярная интернет-торговля, компании использующий потенциал (возобновляемые ресурсы) России (лесная промышленность, с/х, продукты питания) и ряд специфических бизнесов. АФК Система похожа на Berkshire Hathaway, постоянно ищет активы для вложений, но есть и отличия. Бизнес-модель компании — это постоянное инвестирование в развитие бизнесов. С последующий монетизацией, пока только исключение МТС, его используют как дойную корову. АФК Система как холдинг сейчас стоит на 19% дешевле своих публичных активов! Потенциал роста я оцениваю гораздо больше, для этого надо дождаться катализаторов роста, например IPO, или существенный рост денежных потоков от дочек. Дивиденды компании слабые, при текущем финансовом результате, я дивиденды оценивают в 0,38₽ если, конечно, не отменят. Если даже отменять не страшно, без них можно прожить😊 В 23-24 году придется возвращать половину долга, скорей всего просто реструктуризируют. У компании нет цели снижать. Далее основные дочки компании. МТС $MTSS МТС это старый актив, выручка растет слабо, в целом на уровень инфляции. Хотя менеджмент пытается бодрить актив. Покупает конкурентов и инвестирует в технологии. Долг растет из-за поглощения конкурентов и инвестиции в технологии, отдача от которых пока слабая. Ozon $OZON Озон подает большие надежды, по сравнению с 1 кв 2021 года мы видим кратный рост активных покупателей и рост продавцов. Долга у компании нет. К концу году обещают выйти на операционную прибыль. Segezha Group $SGZH Тут компания также активна в направлении M&A, но эффект выше, чем у МТС. Также были планы по строительству завода, но похоже пока откладывается. M&A требует денег, поэтому долг растет. Эталон $ETLN Теперь АФК Система владеет 48,8% компании. В целом 1 кв 2022 года хороший, денежные поступления на уровне прошлых периодов. Внешний фон не сильно повлиял, хотя надо посмотреть, что будет во 2 кв. Степь Все тоже самое, вкладываются в развитие, покупают активы и технику. Повышают эффективность. Медси На мой взгляд Медси это актив готовый к IPO. Постоянно открывают новые клиники и проводят сделки M&A. Соответственно растут и финансовые показатели. И долг тоже! Количество клиентов увеличивается. Биннофарм групп Еще не раскрутившаяся звезда компании. Фармацевтический бизнес очень интересный и прибыль, тут надо раскручивать компанию. Хотя пока компания больше производит, чтобы стать лидером надо еще свои лаборатории открывать и заниматься НИОКР. Пока это НИОКР выведен в отдельную дочка АФК Системы (Система-БиоТех). Возможно, в будущем объединят. В феврале 2022г. «Биннофарм Групп» подписала соглашение о приобретении у Dr. Reddy’s прав на два антибактериальных препарата в России, Республике Узбекистан и Республике Беларусь. В Холдинг АФК Система также входят Прочие активы, по которым не раскрывают данных: Продукты питания: Архыз, Ессентуки, Нарзан, Рыбный бизнес. Электросети: БЭСК. Sitronics Group – один из лидеров российской отрасли информационных технологий. Cosmos Hotel Group оказывает широкий спектр гостиничных услуг. «Система-БиоТех» разрабатывает инновационные решения в области персонализированной медицины и фармакологии с фокусом на наиболее востребованные направления: онкологию, кардиологию, репродуктологию, неврологию и тяжелые врожденные заболевания. East-West United Bank. Бизнес Недвижимость. Детский мир заменили на Concept Group (доля владения 42,9%). Concept Group представлен брендами Acoola (детская одежда и аксессуары), Concept Club (женская одежда и аксессуары), а также Infinity Lingerie (женское белье). Оборонка. Стартапы.

Чувствую, что рынок начинает оживать. Впереди назревают ряд интересных событий. Нефтянка Вроде бы у сектора дела идут хорошо. Были ряд корпоративных новостей. Лукойл: расширяет бизнес, покупает активы покидающих РФ иностранцев. Например, АЗС Шел и Завод смазочный материалов. В целом новость хорошая. При этом компания отказалась от дивидендов. Думаю, это правильное решение для частной компании. Если компания вырастит в размерах выиграют все. Татнефть продал Шинный бизнес. Пока непонятно с чем это связано. Покупатель - дружественный Татнефтихиминвест холдинг. Финальные дивиденды за 2021 год будут. Ожидаемое событие — это дивиденды Газпрома. Было много нервов, особенно в день СД, когда акция упала с 284 до 245₽… но все-таки мы получим рекордные 52,53₽ на акцию. Основная идея моего портфеля! Плюс часть стран все открыли счета для оплаты газа в Газпром банке. Транспорт В секторе 2 фаворита: ДВМП и Глобалтранс. Логистика одна из ключевых отраслей экономики. Произвести можно все что угодно, но без доставки это ни что. В Аэрофлоте очередная допэмиссия. Дивидендов в секторе не будет. Удобрения Сектор чувствует себя отлично. Перерабатывает газ и продает продукты с добавленной стоимостью! Удобрения нужны чтобы кормить растущее население планеты. Но я только наблюдаю. Кроме Фосагро, остальные компания заплатили дивиденды. Химия Еще один сектор перерабатывающий газ или нефть. В целом НКНХ и КОС чувствую себя хорошо. НПЗ пока чувствуют себя слабо. НКНХ и Казаньоргсинтез заплатят дивиденды, по остальным пока не было информации. Сельское хозяйство Отличный сектор, особенно Русагро. Компания, как всегда, выглядит дешево, один минус регистрация на Кипре. Дивиденды объявил только Сегежа, по остальным не видел информации. Телекоммуникация Самый слабый VEON, непонятно что будет с бизнесом. Советы директоров МТС, Ростелеком и Таттелекома рекомендовали выплатить дивиденды. Немного расстроил Ростелеком, размер дивидендов будет меньше, чем анонсировали ранее. Черная металлургия Кроме Мечела, остальные компании сектора решили не выплачивать финальные дивиденды. В Мечеле интересна идея покупки обычки под снижение долга. Цветмет ВСМПО-Ависмо без комментариев. ГМК и Русал чувствую себя отлично. Под санкции не попали. Золото и Алмазы В секторе нет идей, про дивиденды не слышал или пропустил. Петропавлоск продает свои активы в РФ… Генерация Все-таки Фортум уходит из РФ, на продаже российская Юнипро, Фортум и доля в ТГК-1. Явные покупатели Газпромэнергохолдинг и Интер РАО. Думаю, покупка акций Интер РАО хорошая идея. Распределительные сетевые компании Стабильный коммунальный бизнес, кроме Ленэнерго объявили дивиденды многие мелкие игроки. Финансы Мосбиржа выживет, СПБ непонятно что будет, Страховые компании я только наблюдаю. Банки ВТБ ждет очередная доп эмиссия и присоединение банка Открытия. Нет смысла покупать акции, надо просто наблюдать. При желания инвестировать в сектор есть Сбербанк, выглядит интересно. В целом все холдинги хорошо себя чувствуют. EN+ это цветные металлы, АФК Система (Медицина, Фармацевтика, СХ, Лес, Рыба и тд). Россети стабильная коммунальная компания. IT Сектор хорошо скорректировался. Яндекс.Такси победил Ситимобил (ВК+Сбер). Компании выглядят дешево, но кто рискнет покупать ГДР, пока никто не собирается возвращаться «домой».