🎄Как предугадать дефолт? И немного про облигации...
Обычно дефолт не случается внезапно. Все начинается с:
- Плохой отчетности.
- Задержки выплат купонов.
- Понижения рейтинга.
- Снижение стоимости бумаги.
Для того чтобы вовремя услышать «звоночек» достаточно периодически читать новости про эмитентов из вашего портфеля. Так же желательно читать отчеты.
Что можно интересного увидеть в отчетах. Точнее какие параметры могут говорить нам о плохом состоянии компании:
- Рост долговой нагрузки, бывает что компания просто не в состоянии платить по своим долгам. В такой момент лучше задуматься.
- Систематическое падение чистой прибыли, выручки.
- Падение рентабельности капитала (ROE).
💡Немного не по теме, но тоже про облигации:
«Распиши портфель из облигаций на Н-тыс рублей».
Порой немного теряюсь от таких вопросов. Есть пример портфеля из облигаций, да там доходность не 100500 процентов, но таких доходностей в принципе нет. Зато есть определенный баланс между риском и доходность. Нужна большая доходность – увеличивайте долю ВДО, нужен меньший риск – увеличивайте долю ОФЗ или надежных корпоративных облигаций.
Нельзя получить все и сразу.
🍎Недавно получил купоны от М.Видео выпуск 3. Доходность к погашению – 12 процентов. Ликвидность высокая, уровень кредитоспособности высокий. Есть определенные риски, не все идеально: риски связанные с уходом иностранных компаний, падение чистой прибыли, высокая долговая нагрузка. При этом люди больше техники покупать не стали, падает покупательная способность. Вот за это мы и получаем более высокий купонный доход.
$RU000A104ZK2
🎄Камаз. Тоже недавно пришли купоны. Доходность к дате оферты около 9 процентов, разница видна по сравнению с М.Видео. Ростех владеет 47 процентами компании, маловероятно что здесь будут проблемы с выплатой купонов. Грузовой транспорт сейчас нужен…Сами знаете почему. Кредитный рейтинг А+, рейтинг Доход.ру так же значительно выше, чем у М.видео.
$RU000A104ZC9
🍎Вис Финанс, Боржоми – так же постоянно пишу про эти компании. Доходность к дате оферты больше 15 процентов. За счет такая высокая доходность? Выше риски, ниже кредитный рейтинг.
$RU000A102SK1
Можно изучить отчет компаний.
Боржоми: кредитных средств стало больше,
основная выручка ( от продажи бутилированной воды) уменьшилась, в частности за счет уменьшения продаж в Украине.
Активов стало больше, обязательств тоже ( и краткосрочных и долгосрочных). Капитализация выросла.
Совокупных доход и операционная прибыль – почти без изменений. В принципе в отчете нет ничего такого, что указывало бы на большой негатив в компании. Основная проблема – это рост долговой нагрузки. Возможно поэтому и такая цена и доходность по данным облигациям.
Стоит ли покупать на всю котлету Боржоми? Нет конечно, риски есть.
#отчет
Re store. Так же доходность выше 15 процентов. Почему она такая? Низкая цена, + повышенный риск связанный с продажей техники в РФ. Продавать стали меньше.
$RU000A103935
🎄Самолет. Доходность 11-12 процентов. Кредитный рейтинг А- умеренно высокий.
$RU000A104YT6
💡ГТЛК. Доходность разных выпусков в районе 11 процентов.
💡АФК система. Хватает выпусков с доходность в 10 процентов к дате оферты.
Написал только про те облигации, которые держу в портфеле. Есть конечно и другие, но там доходность ниже.
Хорошие цены для покупки были в сентябре после объявления мобилизации. Сейчас же ситуация на рынке облигаций уже стабилизировалась. Если все будет продолжаться в таком же режиме и политических потрясений не будет, то в дальнейшем доходность по облигациям может еще упасть. ⏬
Ну и надо следить за ключевой ставкой, от нее тоже многое зависит.
Снизят ключевую ставку – доходность облигаций так же упадет, цены вырастут. Повысят ключевую ставку – вырастет доходность, цены упадут.
Успешных инвестиций.
#псвп #30летнийпенсионер #учу_в_пульсе
#облигации #дефолт