Прокат на подъеме: что ожидает спрос на сталь в 2023 году, - Дмитрий Казаков, старший аналитик "БКС Мир инвестиций" Почти год назад Всемирная ассоциация стали WorldSteel прогнозировала падение спроса на сталь в России в 2022 г. на 20%. В октябре 2022 г. прогноз падения был сокращен до 6%, но увеличен до 10% для 2023 г. В итоге, по февральским оценкам "Северстали", потребление металлопроката в России в 2022 г. упало всего на 4%. Вырастет ли спрос у производителей плоского проката в этом году и за счет чего? На строительство приходится основная часть спроса на сталь (75-80%), причем не только в сортовом, но и в плоском прокате. Мы проанализировали структуру спроса по отраслям и обнаружили, что строительная отрасль определяет не менее 50% спроса на горячекатаный и холоднокатаный прокат, и не менее 80% спроса на оцинкованный прокат и сталь с полимерным покрытием. Речь идет не столько о жилищном строительстве, сколько об инфраструктуре -- от социальных объектов, некоммерческой недвижимости (склады) и коммунальных коммуникаций до автодорог, мостов, портов и так далее. Долгосрочным фактором роста спроса на плоский прокат в жилом строительстве может стать не столько повышение объемов жилищного строительства до 120 млн кв.м. в рамках нацпроектов (на 2% в год в среднем до 2030 г. по сравнению с 102,7 млн кв. м. в 2022 г.), сколько реализация планов Минстроя по увеличению доли металлокаркаса в многоэтажном жилом строительстве (до 30% к 2030 г. с текущего уровня, не превышающего 1%), так и в нежилых зданиях -- офисах, многоярусных гаражах, детсадах и так далее. В целом, мы ожидаем, что сектор строительства, а также восстановительный рост машиностроения компенсируют давление спроса на сталь в нефтегазовом секторе и обеспечат как минимум стабильный спрос на прокат в течение 2023 г. •CHMF Северсталь — предприятие полного металлургического цикла, специализирующееся на выпуске листового и сортового проката и стальных труб черных металлов широкого сортамента, а также метизной и штамповочной продукции. •MAGN ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России. •NLMK Группа НЛМК — вертикально-интегрированная металлургическая компания, крупнейший в России и один из самых эффективных в мире производителей стальной продукции. 📍Прайм 🌏 Мои стратегии в Тинькофф: 👉В рамках стратегии Абсолютная величина акции подбираются на основе концепции диверсификации, где мы удерживаем позиции от недели до месяца, в редких случаях и более. 👉В рамках стратегии Грош цена. На пенсию внукам мы удерживаем позиции более длительный период времени. Подходит для консервативных инвесторов. 👉 Национальное достояние Моя новая, заключительная стратегия, базированная на сырьевой добыче. Россия занимает ведущее место в мире по запасам нефти, газа, угля. На этом мы и будем зарабатывать. 🎁Бонусы от меня: ✅Бесплатно 2 месяца премиум обслуживания и привилегий от Тинькофф инвестиции https://www.tinkoff.ru/sl/2grljQro1BK Вы сможете торговать с особыми условиями по комиссии за сделки, получить крутую аналитику, персональные рекомендации и прогнозы от экспертов Тинькофф , а так же самые квалифицированные специалисты в службе поддержки и много других приятных бонусов 😉 ✅👉Акция до 20 000 рублей за открытие ИИС https://www.tinkoff.ru/sl/5PVUAKUDoQR ✅👉Эксклюзивная Дебетовая металлическая карта All Airlines Premium (с бонусом два месяца Tinkoff Premium и со всеми его преимуществами) https://www.tinkoff.ru/baf/cLuMOLfWWI #пульс #пульс_оцени #псвп #новичкам #аналитика #новости

Фавориты стратегии 2023 (от БКС) в марте: Газпром, ПИК и Сбер •GAZP Газпром остается безоговорочным лидером сектора по капитализации и одним из главных тяжеловесов российского рынка акций. Тем не менее за последние три месяца перспективы компании стали выглядеть менее интересно — в первую очередь это связано с более мягкой зимой в Европе. В начале марта мы понизили фундаментальную рекомендацию на 12 месяцев по акциям Газпрома с «Покупать» до «Держать», а целевую цену — с 240 до 180 руб. за акцию. За последнюю неделю акции Газпрома прибавили в цене 7%. Причиной стал визит в Россию лидера Китая Си Цзиньпина и надежды на подписание соглашения по Силе Сибири – 2. По итогам визита Россия и Китай согласовали практически все параметры документа. Тем не менее «почти все» — это еще не все параметры. Соглашение обсуждалось в той или иной форме аж с 2004 г., но камнем преткновения снова и снова оказывался вопрос цены — и сейчас это главное неизвестное. •SBER SBERP Сбер стал главным ньюсмейкером последнего времени: банк рекомендовал выплатить рекордные за всю свою историю дивиденды на сумму 565 млрд руб., то есть 25 руб. на акцию. Это стало настоящим сюрпризом для рынка — размер выплат превысил и нашу оценку, и консенсус. Кроме того, Сбер вернулся к полному раскрытию финансовой отчетности по МСФО, представив результаты за 2022 г. Прибыль снизилась на 78% г/г до 275 млрд руб., что отчасти было ожидаемо, поскольку ранее компания опубликовала результаты за 2022 г. по РСБУ. Сбер также дал сильный прогноз на 2023 г. Пока динамика прибыли впечатляет. Так, за первые два месяца года чистая прибыль выросла почти в три раза относительно января-февраля 2022 г., а рентабельность капитала ROE достигла 23,8%. •PIKK Еще одним нашим фаворитом был ПИК, девелопер номер один в России. Компания также лидирует по рыночной капитализации в секторе. С начала года акции ПИК подорожали на 7%, и мы считаем, что потенциал дальнейшего роста еще велик. Позиции девелопера довольно сильны. Большая доля бизнеса приходится на рынок Москвы и Московской области. Компания работает преимущественно в сегменте массмаркета, где стабильный спрос, а большой земельный банк создает задел на будущие продажи. Катализатором может стать возобновление публикации отчетности по МСФО: последнее раскрытие информации ПИК было в июле 2022 г., когда компания опубликовала отчетность по МСФО за 2021 г. После этого ни финансовые, ни операционные результаты не публиковались. Мы полагаем, что, несмотря на сложные макроэкономические условия, ПИК сможет удержать высокие показатели благодаря сильной финансовой позиции, достигнутым результатам и позиционированию на рынке. 📍Источник: БКС 🌏 Мои стратегии в Тинькофф: 👉В рамках стратегии Абсолютная величина акции подбираются на основе концепции диверсификации, где мы удерживаем позиции от недели до месяца, в редких случаях и более. 👉В рамках стратегии Грош цена. На пенсию внукам мы удерживаем позиции более длительный период времени. Подходит для консервативных инвесторов. 👉 Национальное достояние Моя новая, заключительная стратегия, базированная на сырьевой добыче. Россия занимает ведущее место в мире по запасам нефти, газа, угля. На этом мы и будем зарабатывать. 🎁Бонусы от меня: ✅Бесплатно 2 месяца премиум обслуживания и привилегий от Тинькофф инвестиции https://www.tinkoff.ru/sl/2grljQro1BK Вы сможете торговать с особыми условиями по комиссии за сделки, получить крутую аналитику, персональные рекомендации и прогнозы от экспертов Тинькофф , а так же самые квалифицированные специалисты в службе поддержки и много других приятных бонусов 😉 ✅👉Акция до 20 000 рублей за открытие ИИС https://www.tinkoff.ru/sl/5PVUAKUDoQR ✅👉Карта Tinkoff Platinum с бесплатным "вечным" обслуживанием и повышенным лимитом. https://www.tinkoff.ru/baf/6HPN0tsWp1M #пульс #пульс_оцени #псвп #новичкам #аналитика #новости

Уровень дивидендов банка Санкт-Петербург может быть устойчивым в будущем - Альфа-Банк Банк получил рекордно высокую прибыль в размере 47,6 млрд руб. по РСБУ (47,5 млрд руб. по МСФО) при ROE 38,9%. Этому способствовал (вероятно) рост бизнеса ВЭД в сочетании с волатильностью валютных курсов и процентных ставок в течение 2022 года. Наблюдательный совет рекомендовал выплатить дивиденды в размере 21,16 руб. на акцию (20% от чистой прибыли за 2022 год), дивидендная доходность составляет 15% (по состоянию на вчерашнее закрытие рынка). Учитывая высокую достаточность капитала, мы считаем, что такой уровень дивидендов может быть устойчивым в будущем, поскольку банк может увеличить минимальный коэффициент выплат, в то время как чистая прибыль, вероятно, снизится в 2023 году. Акции банка выросли на 39% с начала года по сравнению с ростом индекса MOEX на 11% с начала года, в настоящее время они торгуются на уровне 0,41x P/BV 2023П. Мы ожидаем позитивной реакции рынка сегодня. Рекордные результаты в 2022 году. Чистая прибыль БСПБ за 2022 год по РСБУ выросла в 2,6 раза г/г до 47,6 млрд руб. (ROE 38,9%). Чистая прибыль по МСФО составила 47,5 млрд руб., превысив нашу оценку в 37 млрд руб. ЧПД вырос на 37% г/г в 2022 году благодаря управлению ликвидностью в условиях волатильных процентных ставок. Кредитный портфель вырос на 9% г/г, депозиты выросли на 28% г/г, что компенсировалось сокращением межбанковских обязательств на 89% г/г. ЧКД вырос на 53% г/г наряду с увеличением торговых и прочих доходов в 4 раза, вероятно, благодаря росту бизнеса ВЭД и волатильности рынков в течение 2022 года. Это частично нейтрализуется ростом операционных расходов на 42% г/г, в то время как стоимость кредитного риска осталась почти неизменной г/г. Доля проблемных кредитов снизилась на 0,4 п.п. г/г до 8,5% на конец 2022, их покрытие резервами выросло на 2,9 п.п. г/г до 90,2%. Высокая достаточность капитала обеспечивает 15% дивидендную доходность. Собственный капитал банка вырос на 40% г/г в 2022 году благодаря рекордно высокой прибыли. Коэффициент Н1.1 составил 18,1%, что существенно превышает целевой уровень ЦБ РФ (7% для банков, не входящих в список системно значимых). Наблюдательный совет БСПБ рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год в размере 21,16 руб. на акцию. Общая сумма около 9,8 млрд руб. соответствует около 20% чистой прибыли банка за 2022 год, в соответствии с дивидендной политикой (не менее 20% от чистой прибыли по МСФО) BSPB 🌏 Мои стратегии в Тинькофф: 👉В рамках стратегии Абсолютная величина акции подбираются на основе концепции диверсификации, где мы удерживаем позиции от недели до месяца, в редких случаях и более. 👉В рамках стратегии Грош цена. На пенсию внукам мы удерживаем позиции более длительный период времени. Подходит для консервативных инвесторов. 👉 Национальное достояние Моя новая, заключительная стратегия, базированная на сырьевой добыче. Россия занимает ведущее место в мире по запасам нефти, газа, угля. На этом мы и будем зарабатывать. 🎁Бонусы от меня: ✅Бесплатно 2 месяца премиум обслуживания и привилегий от Тинькофф инвестиции https://www.tinkoff.ru/sl/2grljQro1BK Вы сможете торговать с особыми условиями по комиссии за сделки, получить крутую аналитику, персональные рекомендации и прогнозы от экспертов Тинькофф , а так же самые квалифицированные специалисты в службе поддержки и много других приятных бонусов 😉 ✅👉Акция до 20 000 рублей за открытие ИИС https://www.tinkoff.ru/sl/5PVUAKUDoQR ✅👉Карта Tinkoff Platinum с бесплатным "вечным" обслуживанием и повышенным лимитом. https://www.tinkoff.ru/baf/6HPN0tsWp1M #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #новости