$OKEY 🤔Есть ли потенциал для роста? 👇 ✅В рамках стратегии &Абсолютная величина на этой неделе добавил данную акцию. Немного просела, но это не страшно, время удерживать акции допускаю месяц и более, я смотрю больше на перспективы, нежели на быстрый доход за день и перейти на следующую акцию. ✔️Давайте рассмотрим плюсы и минусы. Объективно и как есть на самом деле. Начну с плюсов. ✅Сопоставимые продажи компании (LFL) растут после слабых 2017 - 2019 годов, однако в 2021 году темпы роста замедлились. Так в 2021 году рост LFL продолжился и составил 3.7% против 5.4% в 2020 году ✅Суммарная выручка компании в 2021 увеличилась на 7%, её рост за 9м22 составил 10% г/г. Высокими темпами растет сегмент дискаунтеров компании «ДА!» (27% от суммарной выручки) - выручка этого сегмента выросла за 2021 год на 34% ✅Отметим, что в условиях роста безработицы и высокой инфляции потребители в России начинают экономить, от чего выиграют магазины, фокусирующиеся на дешевых товарах, к которым и относятся дискаунтеры «ДА». По итогу 9м22 сегмент показал ускорение роста, его выручка увеличилась на 60% г/г, а рост LFL-продаж составил 32% г/г EBITDA сегмента дискаунтеров компании «ДА!» в 2021 году выросла на 112%, за 1п22 показатель вырос на 160% г/г ✅Аналитиками ожидалось замедление продаж группы после бурного 1кв22, когда население панически пополняло запасы, однако результаты второго квартала оказались лучше ожиданий, т.к. темпы роста чистой розничной выручки и LFL- продажлишь ускорились по сравнению с прошлым кварталом. Сильные показатели воодушевили инвесторов, что отразилось в росте котировок ✅Выручка от онлайн-продаж компании выросла на 94% в 2021, и на 44% г/г за 9м22. Их доля пока составляет 4.1% от общей выручки, что оставляет высокий потенциал для роста. Компания ожидает рост онлайн-бизнеса на 20-30% в год Удалось снизить долговую нагрузку до умеренного уровня по результатам 1п22: Чистый долг/EBITDA- 2.2 ✅В июле 2022 была утверждена выплата дивидендов, доходность которых находится около 6% ✅Торгуются дёшево по EV/EBITDA - 2.7, что связано с падением российского рынка 👉Теперь перейдем к минусам: ❌Торги расписками компании на Лондонской бирже были приостановлены до дальнейших разъяснений ❌Достаточно низкая ликвидность бумаг ❌Динамика выручки и чистой прибыли довольно нестабильна, нет устойчивого тренда к росту показателей. Прибыльность вызывает наибольшие вопросы, так как компания в последние годы чередует прибыли с убытками ❌Гипермаркет «О'КЕЙ» (основной бизнес) демонстрирует отрицательную динамику как по выручке, так и по EBITDA. ❌Давление на показатели сегмента, скорей всего, сохранится на фоне стагнации экономической ситуации ❌Непостоянные дивиденды, в 2021-м их вовсе не выплачивали ❌Отчитывается на консолидированном уровне только раз в полгода, что снижает прозрачность финансового состояния компании 📝Подводя итог. Лично я вижу данную компанию в своей стратегии и портфеле. Потенциал есть, а это самое главное. Насчёт минусов, они есть, как и у любой абсолютно другой компании на фондовом рынке. Остальное дело времени. Не ИИР. #прояви_себя_в_пульсе #псвп
7
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
1 комментарий
Ваш комментарий...
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
30 ноября 2022 в 11:22
Спасибо за анализ, интересно было ознакомиться
Нравится
1