Тинькофф Bonds RUB

Биржевые фонды — удобный инструмент для пассивных инвестиций, не требующий от инвестора большого количества времени и сил на процесс отбора ценных бумаг, их постоянный мониторинг и регулярную реструктуризацию портфеля.

Инвесторы приобретают паи фонда, получая при этом право на владение частью его имущества и дохода. Управляющая компания аккумулирует все полученные от инвесторов вложения в один фонд и покупает на эти средства облигации. На протяжении всего срока деятельности фонд находится под управлением профессиональных управляющих, которые следят за тем, чтобы портфель четко следовал одному из индексов, и осуществляют его регулярную ребалансировку.

Поскольку фонды оперируют огромными объемами вложений и действуют в соответствии со своими правилами, их портфели имеют большое количество самых разнообразных бумаг из различных отраслей, что позволяет снизить риск. Главной целью управляющего фондом всегда является сохранение баланса между максимальной доходностью вкладчиков и умеренным уровнем риска портфеля.

Поэтому вложение в фонд позволяет инвестору получить хорошо диверсифицированный портфель при минимальной сумме вложений, приобретая при этом активы, которые трудно было бы купить целиком.

В процессе деятельности фонд постепенно наращивает стоимость своих активов за счет дохода от вложений и реинвестирования полученной прибыли в ценные бумаги. С ростом стоимости активов будет возрастать и цена пая фонда. Поэтому инвестор сможет в любой момент продать подорожавшие паи и получить свой доход.

Биржевой фонд инвестирует в рублевые облигации эмитентов умеренной и высокой кредитоспособности на основе выбора аналитиков Тинькофф Инвестиций.

В качестве бенчмарка данной стратегии можно ориентироваться на индекс полной доходности корпоративных облигаций RUSBITR, рассчитываем Московской биржей, среднегодовая доходность которого с 2003 года составила 8,92%.

Состав и структура фонда полностью соответствуют индексу Tinkoff Aggregate Bond Index. В портфель фонда входят краткосрочные, среднесрочные, а также долгосрочные рублевые облигации (фактически же долгосрочных сейчас практически нет) с кредитным рейтингом ВВВ и выше от одного из российских рейтинговых агентств либо рейтингом В/В2 и выше от одного из международных агентств. Стратегии присуща умеренная волатильность, которая компенсируется потенциальной доходностью, превышающей доходность банковского вклада.

Доходность индекса Tinkoff Aggregate Bond Index несколько уступает среднегодовой доходности рынка акций, но и уровень риска в облигациях существенно ниже ввиду более слабой подверженности внешним шокам.

Портфель фонда преимущественно состоит из среднесрочных и краткосрочных облигаций, что снижает риск дефолта эмитентов.

Наибольшую долю в портфеле активов составляют инвестиции в строительном, финансовом и потребительском секторах. Потребительские товары являются одним из наиболее устойчивых секторов при любою конъюнктуре экономики, а финансовый сектор продемонстрировал свою стабильность в кризисные периоды. Строительный сектор сейчас предлагает оптимальное соотношение рисков и доходности.

В состав портфеля фонда примерно в равных долях входят облигации более чем 35 крупных компаний из различных отраслей с высоким и средним кредитным рейтингом, стабильно производящих выплаты по купонам, в том числе такие крупные и известные компании, как:

Ребалансировка с целью приведения инструментов к равным долям в индексе осуществляется раз в полгода по итогам третьей пятницы марта и сентября. Очередной пересмотр базы расчета осуществляется не чаще одного раза в неделю. По итогам пересмотра базы расчета при необходимости в пятницу происходит ребалансировка индекса.

Поступающие от инвестиций купоны не выплачиваются держателям паев и остаются на счете фонда. После чего эти средства реинвестируются, увеличивая стоимость фонда. Фонд не выплачивает регулярный доход владельцам инвестиционных паев, однако инвестор в любой момент может продать свой пай и получить доход в случае прироста стоимости активов фонда.

Инвестор уплачивает только обычный НДФЛ с прибыли от продажи паев фонда. При этом при владении паями от 3 лет инвестор получает право на инвестиционный налоговый вычет.

Фонд не платит налог на прибыль от операций с ценными бумагами и курсовой переоценки. Поступающие в фонд купоны по облигациям российских компаний налогом не облагаются.

0,99% от среднегодовой СЧА.

Комиссия на покрытие расходов фонда в сумме составляет не более 0,09% от среднегодовой стоимости чистых активов. Сюда входит оплата услуг депозитария (хранение имущества фонда, услуг регистратора), ведение реестра владельцев паев, а также биржи (допуск фонда к биржевым торгам и прочих расходов фонда). 

Не более 0,9% от среднегодовой стоимости чистых активов. Эти комиссии не списываются отдельной операцией и уже включены в стоимость паев на бирже.

Во-первых, в этом году Центральный банк РФ дважды поднимал ключевую ставку с 7,5% на начало 2023 года до 12% на конец августа. Это дает инвесторам возможность приобрести облигации с очень хорошей доходностью, которая уже на текущий момент обеспечивает прекрасную защиту от инфляции.

При этом допускается, что если принятых ранее мер будет недостаточно для возвращения инфляции к целевым уровням, Центральный банк может прибегнуть к еще одному повышению ставки до конца этого года. Однако доходности российских корпоративных облигаций уже на текущий момент являются достаточно высокими.

Во-вторых, в период роста волатильности на рынках вложение в фонд облигаций может стать «тихой гаванью» для инвестора: такие бумаги приносят стабильный купон, а небольшие ценовые просадки создают удачные возможности для входа в рынок, поскольку они лишь увеличивают будущую доходность инвестора.

В связи с этим, текущие высокие доходности рублевых облигаций выглядят как отличная возможность для покупки паев фонда облигаций и диверсификации своего портфеля.

В-третьих, покупка паев биржевого фонда прекрасно подходит для пассивных инвестиций:

Поэтому покупка паев данного фонда будет актуальна как начинающим инвесторам и инвесторам с небольшим капиталом, поскольку не требует усилий для составления и управления портфелем, так и крупным, опытным инвесторам, поскольку предоставляет возможность хорошо диверсифицировать свой портфель.