Взлеты и падения: буйство полупроводников и тяготы Twitter
29 октября 2021 · 
Тинькофф Инвестиции

Взлеты недели

Wolfspeed +36,9%

Акции производителя полупроводников (ранее компания называлась Cree) взлетели после публикации результатов первого квартала нового финансового года. Отчет компании порадовал инвесторов. По итогам дня акции укрепились на 33%.

Выручка Wolfspeed выросла на 36% по сравнению с прошлым годом и составила $156,6 млн, а чистый убыток сократился с $0,24 до $0,21 на акцию. 

В последние два года компания отказалась от производства электронных приборов для освещения и светодиодов, сосредоточившись на полупроводниковом бизнесе. А в начале октября компания переименовала свое подразделение в Wolfspeed.

Недавно компания объявила о долгосрочном партнерстве с General Motors. Wolfspeed будет поставлять устройства для различных электромобилей. Машины появятся на рынке в 2024 году.

Enphase Energy +30,5%

Акции компании, которая занимается зеленой энергетикой, укрепились на фоне публикаций результатов третьего квартала, которые оказались выше ожиданий аналитиков Уолл-стрит. Выручка практически удвоилась по сравнению с аналогичными показателями прошлого года и составила $351,5 млн. Ожидания менеджмента касательно будущего квартала также были оптимистичными — $390-410 млн выручки, что выше текущего консенсус-прогноза в $374 млн.

Дополнительным стимулом для производителя солнечных батарей и аккумуляторов стали ожидания по предстоящей встрече мировых лидеров в Шотландии. В эти выходные они обсудят энергетический рынок. BofA опубликовал список компаний-бенефициаров этой встречи, среди которых оказалась и Enphase Energy.

Ежегодный саммит направлен на то, чтобы организовать быстрый переход к углеродно-нейтральной экономике. Ожидается, что в планах будут описаны методы сокращения выбросов, финансирования мер по отказу от традиционного топлива и запуска системы кредитов, которая компенсировала бы загрязняющую окружающую среду деятельность.

По данным BofA, общая стоимость такого перехода составит около $150 трлн, в то время как усилия по декарбонизации могут повысить глобальную инфляцию до 3% ежегодно (поскольку балансы центральных банков будут расти на $500 млрд в год).

Цена бездействия еще выше — помимо катастрофических экологических последствий для планеты, по оценкам BofA, к 2030 году ежегодно будет теряться более 3% ВВП, а к 2100 году потери составят до $69 трлн. Около 5% мирового фондового рынка ($2,3 трлн) также может быть потеряно от переоценки климатической политики, что «потенциально может нанести серьезный ущерб корпоративным доходам в определенных секторах».

Simulations Plus +27%

Один из ведущих разработчиков программного обеспечения для моделирования при разработке и исследовании лекарств во вторник опубликовал свои результаты по итогам четвертого квартала финансового года.

Выручка составила $9,8 млн при оценках в $8,2 млн, а диапазон прогноза на конец 2022 финансового года — $51-53 млн (при консенсусе в 52,2 млн). При этом доля выручки от продаж ПО ожидается на уровне 55-60%, услуг — 40-45%.

Компания также сообщила о том, что выиграла контракт FDA (Управления по саннадзору США) на разработку инъекционных препаратов длительного действия. А в четверг Simulations Plus выпустила новую версию своей флагманской программы для биофарм-моделирования GastroPlus. 

Silicon Laboratories +23,6%

Еще один производитель полупроводников в нашей подборке на этой неделе порадовал инвесторов в среду сильными результатами за третий квартал. 

Выручка компании составила $184,8 млн (+39,3% год к году), а скорректированная прибыль на акцию (EPS) достигла $0,34 на акцию, что на $0,19 выше ожиданий.

Компания ожидает, что выручка в четвертом квартале будет в диапазоне от $195 до $205 млн по сравнению с консенсусом в $179 млн. Прогноз по скорректированной чистой прибыли на акцию более чем в три раза превышает ожиданий аналитиков — $0,50-$0,60 в сравнении с $0,19.

Triterras +20,9%

Сингапурская финтех-компания накануне объявила о результатах расследования о сомнительных сделках руководства компании. Комитет по аудиту пришел к выводу, что распространенные ранее утверждения не нашли подтверждения.

В начале 2021 года хедж-фонд Phase 2 Partners представил отчет, где выразил обеспокоенность по поводу предполагаемых сделок, связанных с руководителями компании. В нем упоминались потенциально сомнительные транзакции «связанных сторон», а также данные, указывающие на то, что сервис, возможно, не привлекал столько пользователей, сколько сообщала компания. Однако после заявления комитета по аудиту акции структуры пошли вверх. 

Падения недели

Garmin –12,9%

В среду свои квартальные результаты сообщил производитель GPS-навигационной техники и умных часов. Компания отчиталась о совокупном росте выручке на 7%, при этом продажи в сегменте авиа выросли на 19%, а продажи в морском сегменте — на 25%. Чистые продажи товаров для фитнеса выросли на 4%.

При этом ожидания компании на следующий квартал и год не порадовали инвесторов. В четвертом квартале компания ожидает, что продажи составят $1,36 млрд против консенсуса в $1,39 млрд и прибыли на акцию $1,33 (при прогнозах аналитиков в $1,54). По прогнозам менеджмента общая выручка на конец года составит $4,95 млрд по сравнению с консенсусом в $4,96 млрд. Прибыль на акцию в размере $5,60 при консенсус-прогнозе в $5,66.

Twitter –14%

Twitter отчитался по результатам очередного квартала в минувшую среду. Однако несмотря на хорошие результаты (выручка выросла на 37% год к году) и укрепление котировок позже на этой неделе акции компании падали.

Поводом стала реакция аналитиков Уолл-стрит на вышедший отчет и заявление о том, что рынок США для компании может терять обороты. Напомним, что общий рост числа пользователей соответствовал ожиданиям, достигнув порядка 211 млн монетизируемых ежедневных активных пользователей (mDAU), что отражает рост на 13%. Но при этом международный рост компенсировал падение внутри страны: средние показатели в США составили 37 млн против 37,7 млн ожиданий по консенсусу.

Компания продемонстрировала устойчивость к изменениям политики конфиденциальности Apple и ограничениям цепочки поставок. Проведение Олимпийских игр в Токио также положительно сказалось на доходах от рекламы. 

Аналитики тем не менее обеспокоены дальнейшим ростом числа пользователей. К тому же, по их мнению, компании все же потребуется разработать иные решения из-за ограничений Apple.  

Morgan Stanley отмечает, что ключевым моментом будет то, сможет ли Twitter создать масштабный рекламный бизнес в ближайшие несколько лет. 

Twilio –20%

Крупнейший игрок рынка CPaaS (коммуникационные платформы как услуги) в среду отчитался по итогам третьего квартала 2021 финансового года. Выручка компании составила $740 млн (+65% год к году), на следующий квартал компания запланировала достичь диапазона в $760-770 млн.

Однако органический рост выручки разочаровал инвесторов — 38% год к году, тогда как по итогам второго квартала он составлял 50%, а на протяжении последних шести кварталов в среднем составлял 48%. 

Компания также продемонстрировала снижение по сравнению с прошлым кварталом в таком показателе как dollar-based net expansion, который говорит о том, насколько сильно расширяется существующая база пользователей компании из года в год — 131% вместо прошлых 137%. Тем не менее это уже высокие показатели, но ожидания могут быть несколько завышены. 

К тому же менеджмент ожидает увидеть чистый убыток на акцию в следующем квартале в размере $0,23-0,26 на акцию, в то время как аналитики ожидали убытка лишь в $0,1.

Zendesk –29%

Разработчик ПО Zendesk отчитался по результатам третьего квартала в четверг. Выручка выросла на 32% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и составила $347,0 млн при ожиданиях в $ 335,2 млн. По итогам следующего квартала компания ожидает выручку в диапазоне от $366 до $372 млн.

Zendesk также повысил прогноз выручки на год, превзойдя оценки аналитиков — $1,33-1,34 млрд при прогнозах в $1,31 млрд.

На этой неделе компания также заявила о своем решении приобрести компанию Momentive, в том числе и ее культовую платформу для бизнеса SurveyMonkey.  

Cortexyme –77%

Акции биофармкомпании Cortexyme обрушились в среду, упав почти на 77% по итогам дня. Причиной стали результаты экспериментального лечения болезни Альцгеймера. Исследование не увенчались успехом.

Компания сообщила, что ее продукт не соответствует основным критериям исследования. Дополнительные основные данные исследования ожидаются 11 ноября на предстоящей 14-й конференции клинических испытаний болезни Альцгеймера.

В конце сентября аналитики инвестиционного банка Citi уже негативно оценивали перспективы испытаний нового препарата. Аналитики BofA снизили прогноз по бумаге с «нейтрального» до «продавать» после публикации результатов. 

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.