WEEKLY: натягиваем отцовские Levi Strauss и едем копать картошку, пока она не замерзла
04 октября 2021 · 
Тинькофф Инвестиции

Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить на этой неделе инвестору и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Tinkoff InvestIndex

  • Динамика Tinkoff InvestIndex

На Московской и Санкт-Петербургской биржах позитивные настроения инвесторов сохраняются, даже несмотря на то, что сентябрь 2021-го оказался одним из слабых месяцев для глобальных рынков после начала пандемии коронавируса. То есть многие инвесторы рассматривают произошедшую просадку как возможность купить акции по более низким ценам, тем более ФРС перенесла принятие потенциально негативных решений на ноябрь.

  • Индекс торговой активности

Торговая активность на СПБ Бирже остается невысокой: многие инвесторы, ориентируясь на долгий срок, сделали вложения на более низких уровнях и сейчас боятся покупать американские акции вблизи исторических максимумов. Но на Московской бирже, наоборот, активность держится на максимуме с начала года. Этому, вероятно, способствуют рост цен на нефть и газ, интерес к дивидендным историям, а также ралли акций второго эшелона.

  • Лидеры покупок и продаж

Наибольшей популярностью на Мосбирже на минувшей неделе пользовались акции Роснефти и Газпрома, являющиеся бенефициарами роста цен на нефть и газ соответственно. Больше всего инвесторы сокращали позиции Сбера и Аэрофлота, скорее всего, эти позиции фиксировались для финансирования другой активности.

На СПб Бирже безоговорочными лидерами покупок стали акции Bed Bath & Beyond, котировки которых провалились после слабого финансового отчета. Однако мы не рекомендуем покупать эти акции даже после такой коррекции из-за превалирующих рисков и спекулятивных торгов. Недельным лидером продаж стали акции Transocean — скорее всего, это связано с приближающимся заседанием ОПЕК+.

  • Tinkoff InvestIndex — отрасли

Сложилась довольно уникальная ситуация: акции нефтегазовых компаний абсорбируют все снижение активности. Крайне высокие цены на нефть и газ отпугивают инвесторов от инвестирования в акции данного сектора. Также немного снизился интерес к акциям таких циклических секторов, как машиностроение и финансы. Акции всех остальных секторов пользуются большой популярностью среди инвесторов.

  • Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

По итогам прошлой недели рубль практически не изменился по отношению к доллару. С одной стороны, цены на нефть продолжили свой рост. С другой — на рубль давила жесткая риторика ФРС США и завершение периода налоговых выплат. На этой неделе ключевым событием для пары рубль/доллар будет заседание ОПЕК+, по результатам которого нефтяные котировки могут немного ослабнуть. Также на национальную валюту продолжает давить ужесточение риторики ФРС, а также повышение доходностей на рынке ОФЗ. 

до открытия: до 16:30 мск

после закрытия: после 23:00 мск

Красным выделены компании, в отношении которых аналитики ожидают слабых результатов. Зеленым — сильных.

Вторник, 5 октября

Во вторник в США выйдут данные по PMI (индекс деловой активности). Ожидается, что опрос менеджеров по закупкам в секторе услуг, проведенный Институтом управления поставками, покажет, что в сентябре активность росла медленнее, чем месяцем ранее. В июле рост сектора услуг достиг рекордных темпов, но с тех пор замедлился, поскольку потребители отреагировали на рост случаев заболевания COVID-19, а деловые операции были ограничены восстановлением рынка труда, нехваткой материалов, ростом цен и проблемами в цепочках поставок.

Отчитываются

PepsiCo (13:00)

Товары повседневного спроса

  • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $19,4 млрд (+7,1% год к году), чистую прибыль $2,4 млрд (+4,7% год к году).

Спрос на продукцию Pepsi остается высоким. В прошедшем квартале его поддерживала индустрия общественного питания на фоне туристического сезона. Аналитики ожидают, что на рентабельность окажет давление со стороны расходов (из-за скачка инфляции), но это не будет критичным для компании. В фокусе внимания инвесторов будет прогноз менеджмента на следующий квартал.

Среда, 6 октября

В среду в России выйдут данные по инфляции за сентябрь. Напомним, что инфляция складывается выше прогноза Банка России. Так, в августе рост потребительских цен продолжился после замедления в июле и составил 6,7% год к году. Со слов регулятора, это является отражением того факта, что устойчивый рост внутреннего спроса опережает возможности расширения производства по широкому кругу отраслей. На этом фоне предприятиям легче переносить в цены возросшие издержки, в том числе связанные с ростом на мировых товарных рынках. По итогам сентября ожидается, что рост потребительских цен составит 7,1% год к году.

Отчитываются

Constellation Brands (до открытия)

Алкогольные напитки

    • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,3 млрд (+1,0% год к году), чистую прибыль $496,6 млн (-3,0% год к году) и EPS $2,61 (-1,4% год к году).

Аналитики ожидают скромного роста выручки владельца пивного бренда Corona. Пандемия не оказала существенного влияния на результаты компании и сейчас продажи продолжают расти невысокими темпами, как и в последние несколько лет. Скачок потребительской инфляции по прогнозам должен оказать небольшое негативное влияние на рентабельность.

Levi Strauss & Co (после закрытия)

Повседневная одежда

  • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,46 млрд (+37,5% год к году), чистую прибыль $145,667 млн (+438,5% год к году) и EPS $0,36 (+414,3% год к году).

 

RPM International (до открытия)

Химическая продукция

    • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,63 млрд (+2,1% год к году), чистую прибыль $134,5 млн (-25,5% год к году) и EPS $1,026 (-26,2% год к году).

Четверг, 7 октября

В четверг выйдут данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице в США. Количество заявок на пособие по безработице в США росло в течение трех последних недель, однако экономисты прогнозируют снижение показателя за прошедшую неделю. Предполагается, что количество будет близко к пандемическому минимуму. Консенсус прогноз: 348 тыс. Значение на прошлой неделе: 362 тыс. 

Отчитываются

Conagra Brands (14:30)

Производитель продуктов питания

  • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,5 млрд (-5,5% год к году), чистую прибыль $230,2 млн (-30,0% год к году) и EPS $0,48 (-29,1% год к году).

В связи с высокой базой прошлого года, когда во время карантина сильно вырос спрос на готовую еду, по итогам прошедшего квартала аналитики ожидают падения выручки. А скачок инфляции, отразившийся в росте расходов (в основном транспортных, на упаковку и заработную плату) должен оказать негативное влияние на рентабельность компании. По ожиданиям аналитиков, компания сможет переложить рост расходов на конечного потребителя с некоторым лагом, а значит реальное положение дел можно будет наблюдать только в следующем квартале. Однако конкуренты General Mills и Kraft Heinz, ранее представившие свои презентации для инвесторов, показали, что эффективно борются с ростом расходов, быстро повышая цены на продукцию.

Lamb Weston Holdings (15:30)

Производитель замороженного картофеля

    • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $994 млн (+14,1% год к году), чистую прибыль $56,35 млн (-36,9% год к году) и EPS $0,38 (-37,7% год к году).

Пятница, 8 октября

В пятницу в США выйдут данные по безработице. Ожидается, что в сентябре уровень безработицы снизится на 10 базисных пунктов до 5,1%, поскольку восстановление рынка труда возобновляется. В августе набор персонала резко замедлился, это происходила на фоне распространения нового штамма COVID. Однако в настоящий момент предприятия публикуют рекордное количество вакансий и повышают заработную плату для набора персонала. Напомним, что уровень безработицы остается одним из ключевых источников неопределенности для позиции регулятора о том, когда повышать процентные ставки.

А что там с нефтью и сырьем?

Сегодня состоялась встреча участников соглашения ОПЕК+, на которой встретились министры природных ресурсов большинства крупнейших стран-нефтедобытчиков. Они обсудили ситуацию на мировом рынке нефти и размер квоты по добыче нефти, в итоге они сохранили ежемесячное расширение квоты на добычу на 400 тыс. баррелей в день. Однако из-за истощения запасов нефти и газа, а также на фоне ожиданий необычайно холодной зимы, уже сейчас начинает возникать дефицит топлива. Для его покрытия, согласно мнению многих экспертов и аналитиков, заседание ОПЕК+ должно было увеличить квоту на добычу. Однако этого не было сделано. Нефть продолжает расти, топливо марки Brent набрало уже +3% с начала дня.

На прошлой неделе, вслед за повышением прогноза нефти Brent до $90/баррель к концу года стратегами Goldman Sachs, свой шаг сделали аналитики JP Morgan: они ожидают $84/баррель, отмечая, что потенциальное повышение квоты по добыче может оказать сильное давление на цену нефти.

Возникновение дефицита топлива в крупнейшем промышленном хабе — Китае — вынуждает власти страны использовать стратегические запасы топлива и выкупать газ, нефть и уголь по текущим выросшим ценам. Далее эти ресурсы будут направляться государственным энергетическим и коммунальным компаниям для того, чтобы население и бизнес могли спокойно пережить зиму. В итоге многие промышленные предприятия, в первую очередь металлургические, остались без топлива и электроэнергии: таким образом, в ближайшие полгода может быть снижен спрос на металлы со стороны Китая, а это может оказать давление на цены.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.