Взлеты и падения: когда $50 млн штрафа — это победа, а совет директоров без изменений — провал
10 сентября 2021 · 
Тинькофф Инвестиции

Взлеты недели

Echo Global Logistics +45,7%

Акции поставщика технологических решений в сфере перевозок и логистики стали абсолютным лидером недели и сегодняшнего дня. Echo покупает инвесткомпания The Jordan Company по цене $48,25 за акцию — это почти на 54% выше цены, по которой вчера закрылись торги. Ожидается, что покупка будет завершена в четвертом квартале этого года, после чего Echo станет частной компанией.

Мечел +36,7%

Акции российской угольной компании следуют за ростом цен на коксующийся уголь в Азии. Он дорожает на фоне дефицита, ведь экономики в азиатском регионе активно восстанавливаются, а поставки, например из Монголии, все еще ограничены из-за пандемии.   

Еще один позитивный фактор — новость о том, что компания начала освоение Сиваглинского месторождения железной руды, запасы которого оцениваются примерно в 21 млн тонн. К эксплуатации планируют приступить в четвертом квартале 2022 -го и до конца года выйти на объем добычи около 300—400 тысяч тонн. С 2023 года годовой объем должен, по прогнозам, увеличиться до 1 млн тонн, а с вводом в эксплуатацию соседнего месторождения — до 3,5 млн тонн. Таким образом, уровень самообеспеченности сырьем у компании может вырасти до 60% (сейчас около 40—50%).  

Добавим, что ралли акций Мечела началось еще в конце августа, после выхода полугодового отчета. Тогда компания сообщила о росте выручки на 40% и чистой прибыли более чем в три раза. После сильного отчета инвесторы стали скупать бумагу в ожидании высоких дивидендов.

Endo International +29,8%

Еще одним феноменальным ростом за сегодня, 10 сентября, отличились акции производителя дженериков Endo. Компания урегулировала очередное судебное разбирательство по опиоидному кризису. Ей удалось договориться о выплате штрафа в размере $50 млн, чтобы разрешить претензии по трем искам в штате Нью-Йорк.

Напомним, что Endo обвиняют в преуменьшении риска зависимости от опиоидных препаратов, которые она продавала. Из-за тысячи судебных исков компания залезла в долги на сумму более $8 млрд и недавно, по информации The Wall Street Journal, наняла консалтинговую компанию, которая должна помочь с ними разобраться и, возможно, провести реструктуризацию. Акции компании носят крайне спекулятивный характер и даже после нынешнего взрывного роста торгуются на уровне $2—3 за штуку.

ICU Medical +19,9%

Производитель медицинского оборудования купит медицинское подразделение холдинга Smiths Group. Согласно условиям соглашения, Smiths получит 2,5 млн новых акций ICU Medical (около 10% от общего объема) и примерно $1,85 млрд денежными средствами. Ожидается, что сделку закроют в первой половине 2022 года.

Gevo +15,2%

Производитель возобновляемых химических веществ и биотоплива и дочерняя компания энергетического мейджора Chevron подписали соглашение о намерении совместно инвестировать в строительство предприятий по производству экологически чистого авиационного топлива.

Сейчас нефтяные компании стремятся активно участвовать в зеленом тренде на возобновляемые источники энергии и сокращать выбросы парниковых газов в атмосферу для борьбы с глобальным изменением климата.

Падения недели

Smartsheet –11,9%

Акции производителя ПО упали после отчета за второй квартал. Выручка выросла на 44% год к году и даже немного превысила прогноз, консенсуса аналитиков. Но рост доходов по выставленным счетам (учитывают отложенную выручку) стал немного замедляться — 47% против 48% в первом квартале.

Расстроить инвесторов мог также рост убытков. В расчете на одну акцию их стало на 50% 50% больше, чем год назад. При этом скорректированный убыток, который не учитывает единовременные расходы, оказался не таким большим, как ждали аналитики — минус $0,05 на акцию против ожидаемого минуса $0,13.

Еще один негативный фактор — прогнозируемое компанией замедление роста выручки. Smartsheet ожидает, что в третьем квартале рост замедлится до 39—40%), а по итогам года составит 37—38%.

Box –12,2%

Совет директоров разработчика облачных решений не изменится. Хедж-фонду Starboard Value, который инвестировал в Box в течение двух лет и владеет 8,8% акций, не удалось добиться пересмотра состава руководства. Инвестор-активист неоднократно высказывал свое разочарование последними решениями компании.

Global E-Online –12,2%

Израильский разработчик платформы для ускорения трансграничной электронной коммерции объявил о вторичном размещении 12 млн акций. Сделал он это после того, как акции достигли исторических максимумов на фоне повышения годового прогноза. Вторичное размещение пройдет по цене $64 за штуку. Дата закрытия книги заявок назначена на 14 сентября.

UiPath –13%

Акции компании по автоматизации бизнес-процессов упали после отчета о результатах второго квартала (закончился 31 июля). Во-первых, компания отчиталась об убытках в размере $100 млн, тогда как год назад год назад было $5 млн прибыли. Во-вторых, расстроила выручка, которая превзошла ожидания аналитиков лишь на 5%, — инвесторы ждали более уверенного преимущества. Ну и последнее, но не менее важное — скромные прогнозы на год. Причем не только по стандартной выручке, но и по ARR — годовой возобновляемой выручке. На этот показатель инвесторы убыточных компаний обращают больше внимания. Так вот, прогноз ARR на этот год предусматривает замедление роста. Если в прошлом году этот показатель вырос на 65% год к году, то среднее диапазона прогноза ARR в этом году предполагает рост уже на 51%.  

Calavo Growers –17,7%

Компания, занимающаяся закупкой и сбытом авокадо, отчиталась о результатах квартала, который закончился 31 июля. Выручка выросла на 5% год к году, но сегмент свежих продуктов не показал роста. Все дело в сбоях поставок, которые произошли из-за более позднего наступления летнего сезона и следовательно более позднего старта сбора урожая в Калифорнии и Мексике. Убытки на акцию оказались в четыре раза больше прогнозируемых аналитиками. А еще компания не дала прогнозов, ссылаясь на инфляционное давление и его влияние на стоимость закупок, транспортные расходы и расходы на рабочую силу. Также днем ранее компания объявила, что нынешний генеральный директор покидает свой пост.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.