Взлеты и падения: жертвы аналитиков и дефицита полупроводников
03 сентября 2021 · 
Тинькофф Инвестиции

Взлеты недели

КАМАЗ +40%

Взлет акций российского автопроизводителя начался еще в прошлую пятницу, когда компания представила финансовые результаты за первое полугодие 2021-го. Выручка выросла на 40% год к году, а чистая прибыль и вовсе побила все рекорды, увеличившись более чем в 120 раз. 

Главная причина такого роста выручки — увеличение продаж в сегменте грузовиков на 45%. Внес свой вклад и ценовой фактор: цены выросли в среднем в 2—3 раза из-за роста стоимости металлов. 

Стоит отметить, что в первой половине прошлого года выручка КАМАЗ не проседала из-за пандемии, как это было у других отечественных производителей. А это значит, что текущий рост не связан с эффектом низкой базы и является заслугой компании. 

Еще один драйвер роста котировок — заявление правительства о том, что оно выделит более 1 млрд рублей на модернизацию производства и обновление модельного ряда автомобилей КАМАЗ. До конца года компания планирует направить более 17 млрд рублей инвестиций. 

Вчера компания также объявила о предстоящей выставке в Москве, где впервые будут представлены автобус и грузовой автомобиль на водородном топливе. Что касается электромобилей, то их серийное производство планируют наладить к 2023 году (правда, при условии, что к этому времени будет создана инфраструктура зарядных станций). 

Несмотря на все позитивные события, инвесторам стоит помнить, что акции КАМАЗ малоликвидны. А значит, они могут стремительно расти, но также и быстро корректироваться.

MongoDB +26,8%

После выхода отчета за второй квартал в течение нескольких часов акции оператора систем управления базами данных выросли на 12%. Отчет превзошел ожидания аналитиков Уолл-стрит: выручка MongoDB выросла на 44% год к году (на 8% выше консенсус-прогноза). Основным драйвером роста стали продажи главного продукта Atlas, который позволяет пользователем развернуть распределенную базу данных у нескольких облачных провайдеров, таких как Amazon Web Services (AWS), Google Cloud и Microsoft Azure. Его продажи выросли на 83% год к году. 

Компания также повысила годовой прогноз выручки. Теперь среднее диапазона прогноза предполагает рост выручки на 37% в 2021 году, что также выше, чем ожидали аналитики. В свою очередь некоторые аналитики стали повышать целевые цены акций после сильного отчета. Так, Needham повысил таргет на 29%, до $534 за акцию — это на 7% выше текущей цены, а Morgan Stanley поднял целевой уровень на 17%, до $480 — этот уровень акции уже превысили.

Ligand Pharmaceuticals +20,2%

Биофрмкомпания помогает партнерам разрабатывать лекарства. На прошлой неделе в Китае одобрили выпуск одной из таких партнерских разработок — компонент (антитело) для лечения ракового заболевания лимфатической системы. Компания назвала данное одобрение первым в числе многих других регуляторных событий, которые она ожидает в течение следующих нескольких лет. Такой новостной фон позитивно сказался на акциях. А еще их добавили в индекс компаний малой капитализации S&P SmallCap 600.

Digital Turbine +19,9%

Акции сервиса по управлению и продвижению контента на мобильных устройствах выросли во вторник на 17% после новости о предстоящем включении бумаги в состав индекса S&P MidCap 400. Акции компании заменят бумаги Ligand, о котором мы говорили выше, 7 сентября. Включение акций Digital Turbine в состав индекса может привлечь внимание большего числа институциональных инвесторов.

Аналитики Canaccord Genuity также во вторник повысили свою рекомендацию по акции до «покупать». Если раньше компания фокусировалась исключительно на установке мобильных приложений, то сейчас перешла на монетизацию полного жизненного цикла с добавлением рекламы внутри приложений. В перспективе это поможет расширить объем целевого рынка.

Pagerduty +15,5%

Разработчик облачных решений отчитался о росте выручки на 33% год к году во втором квартале. Компания все еще несет убытки, но в этот раз они оказались ниже ожидаемых. 

Также компания дала оптимистичные прогнозы на следующий квартал и год в целом, которые оказались выше ожиданий аналитиков. В третьем квартале она ожидает рост выручки на 28​​—32%, а за год — на ​​28—29%.

Падения недели

TPI Composites –12,3%

Производитель лопастей для ветряков стал жертвой аналитиков. Bank of America начал покрывать акции TPI Composites и установил таргет на уровне $22 за бумагу, а это на 40% ниже текущих цен. Банк отметил, что компания может не оправдать ожидания по росту выручки на 8% в год. Ей могут помешать растущая конкуренция, подорожание материалов, истекающие контракты, а также замедление развитие отрасли. 

Zoom –12,4%

Оператор платформы для видеоконференций отчитался за второй квартал. Выручка растет уже не так стремительно, как в разгар пандемии — плюс 54% против плюс 350% в начале прошлого года. Компания уже готовится к постковидной трансформации и дает прогнозы на следующий квартал, которые предполагают дальнейшее замедление роста. Даже верхняя граница диапазона прогноза по прибыли оказалась ниже консенсус-прогноза.  

Компания отмечает снижение спроса со стороны частных лиц и малого бизнеса (компаний со штатом до 10 человек), а это направление играет немаловажную роль и приносит до 37% выручки. Главный негативный фактор для компании сейчас — возвращение сотрудников в офис, что в разы уменьшает потребность в ее сервисе. Кроме того, в отрасли ужесточается конкуренция — сервисы, такие как WebEx (Cisco) и Teams (Microsoft) агрессивно наращивают свои доли на рынке. 

После отчета аналитики Citi Group снизили целевую цену для акций Zoom на 20%.

Methode Electronics –12,8%

Акции производителя компонентных устройств упали после отчета за первый квартал финансового года (закончился 31 июля) и комментариев относительно прогнозов на год. 

Выручка выросла на 51% год к году и оказалась чуть ниже ожидаемой аналитиками. Значительный рост в первую очередь связан с восстановлением продаж после провала прошлого года из-за пандемии. К тому же компания предупредила, что годовые цифры могут быть ниже прогнозных из-за нехватки полупроводников на рынке и возможных срывов поставок.

American Woodmark –15,5%

Производитель кухонных шкафов разочаровал инвесторов своими финансовыми результатами. Выручка компании выросла, а вот чистая прибыль упала на 58% год к году и оказалась почти на 50% меньше, чем ожидали аналитики. Компания объяснила падение прибыли стремительным ростом инфляционного давления, которое опережает ее ценообразование. Компания планирует повысить цены и получить выхлоп в размере $25 млн в каждом из оставшихся в этом году кварталов.

American Eagle Outfitters –18%

Ритейлер одежды отчитался за второй квартал, который слегка не оправдал ожидания аналитиков. Выручка выросла на 35% год к году и достигла $1,19 млрд — это рекордный показатель для второго квартала в истории компании. Интересно, что до консенсус-прогноза фактическая выручка не дотянула всего $30 млн. Такое значительное падение котировок из-за небольшого промаха по выручке случается на высоких ожиданиях инвесторов. Все лето акции торговались на исторических максимумах.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.