Взлеты и падения: непогода в США может быть суровее убытков в миллиард долларов
20 февраля 2021 · 
Тинькофф Инвестиции

Взлеты недели

Evolus     +60%
Косметическая фармкомпания урегулировала судебный спор с AbbVie и ее партнером из Южной Кореи, Medytox. Спор касался прав интеллектуальной собственности на препарат, который называют аналогом ботокса и технологию производства которого Evolus якобы незаконно украла у Medytox и присвоила себе. Мировое соглашение между сторонами прекращает все юридические претензии. Самое главное, что AbbVie и Medytox обратятся в Комиссию по международной торговле США, чтобы та сняла ограничение на импорт и продажу этого препарата в США. Взамен Evolus будет платить роялти AbbVie и Medytox, а для Medytox еще и выпустит обыкновенные акции. 

Учитывая, что этот препарат пока единственный одобренный у Evolus, урегулирование спора критически важно для компании. Инвестбанк Stifel уже повысил таргет по акциям с $10 до $25.


Immunome    +54%
Бифармкомпания сообщила, что ее исследовательская платформа выявила антитела, которые способны нейтрализовать несколько штаммов коронавируса, включая южноафриканский. А ведь именно его ВОЗ недавно признала более заразным, чем первоначальный вариант вируса. Результаты были получены в ходе тестирования псевдовируса. 

Компания разрабатывает коктейль из антител, который можно будет применять для лечения и профилактики короны. В июле прошлого года компания получила $13,3 млн на свою разработку от правительства США.


Protective Insurance
    +52,8%
Компанию поглотит один из крупнейших операторов автострахования в США — The Progressive Corporation. Мэйджор решил купить компанию, чтобы пополнить свое портфолио услугами по страхованию ответственности работников грузоперевозок и общественного транспорта. Стоимость сделки оценивается в $338 млн, или $23,3 за акцию Protective Insurance.


PBF Energy
  +28,2%
Компания управляет крупными нефтеперерабатывающими заводами в США и является одним из главных поставщиков топлива для транспорта. Акции росли на фоне роста цен на нефть и газ в Штатах. Там бушуют разрушительные снежные бури и ледяные дожди, которые оставили без электричества более 4 млн человек и сократили возможность добычи углеводородов. Рост котировок не остановил даже годовой отчет о падении выручки на 38% и убытках более миллиарда долларов.


NantKwest
   +26,5%
Компания получила разрешение FDA расширить исследования первой фазы своей Т-клеточной вакцины от коронавируса.


Падения недели

KAR Auction Services    -10%
Американская компания, которая продает подержанные авто и помогает их продать, представила слабый отчет за четвертый квартал и 2020 год. В четвертом квартале выручка упала на 21% год к году, а вместо прошлогодних $15 млн чистой прибыли компания зафиксировала убытки в размере $17 млн. По итогам года падение выручки аналогичное, но убытков нет — $500 тысяч прибыли. Компания рассчитывает, что по уровням прибыли 2019-го сможет вернуться уже в этом году.


SunPower   -24,2%
Производитель солнечных панелей расстроил результатами четвертого квартала 2020-го и прогнозами на этот год. В четвертом квартале выручка упала на 15%. В первом квартале этого года компания ожидает выручку в диапазоне $270—330 млн. Даже верхняя граница диапазона ниже прогноза консенсуса, а среднее диапазона ниже него на 11%. По итогам года компания прогнозирует EBITDA в размере $120 млн против $123 млн, ожидаемых аналитиками.

Аналитик инвестбанка Piper Sandler считает, что слабый прогноз может быть связан с суровой зимой, которая настигла США. Он ставит рейтинг «underperform» (доходность ниже среднерыночной), потому что акции уже существенно выросли относительно других игроков в солнечной энергетике. Даже после падения этой недели доходность акций SunPower с начала года составляет 47%, тогда как Invesco Solar ETF вырос всего на 7,6%.


Stamps.com   -26%

Американская компания, которая доставляет грузы и предоставляет услуги печати марок и наклеек на конвертах и деловых документах, отчиталась за 2020 год, но не представила прогнозы на этот год из-за макроэкономической неопределенности. Это и расстроило инвесторов. 

При том, что показатели, представленные в отчете, оказались выше ожиданий аналитиков. За год выручка выросла на 33%, а чистая прибыль — на 11%. А в четвертом квартале чистая прибыль показала рост на целых 129%. 

Аналитическая компания Maxim Equity Research назвала Stamps.com бенефициаром карантина и растущего спроса на онлайн-шопинг. Она отметила, что заключительный квартал 2020-го выдался успешным: стоимость напечатанных марок выросла на 83% за квартал, выручка от доставки грузов — на 35% год к году, а затраты на привлечение клиентов, наоборот, сократились на 15%. Компания сохранила рейтинг «покупать», но немного снизила таргет, до $405 за акцию. Текущая рыночная цена в два раза ниже. 


Cortexyme    -31,6%
FDA наложило частичный запрет на продолжение исследований второй и третьей фаз препарата компании для лечения болезни Альцгеймера. Регулятор обнаружил побочные эффекты, действующие на печень во время приема. Они обратимы и пока долгосрочных последствий не выявлено. Cortexyme приостанавливает набор новых участников исследований, но нынешние участники могут продолжить лечение. Компания собирается тесно сотрудничать с регулятором для исследования побочек и дальнейшего развития препарата.


Bluebird Bio    -41,7%
Компания временно приостановила исследования второй и третьей фаз экспериментального препарата для генетической терапии серповидноклеточной анемии (нарушение строения белка гемоглабина). Причина — возможная побочная реакция у пациента-участника исследований пятилетней давности. У него выявили острый миелоидный лейкоз (злокачественную опухоль). Компания проводит расследование. На период его проведения она также приостановила вывод на рынок уже одобренного в Европе препарата, в основе которого лежит такой же вектор доставки генетического материала. 

За этими новостями сразу последовало снижение рейтингов аналитиками. Oppenheimer, Wedbush, RBC Capital Markets, Mizuho Securities, William Blair — все понизили целевые уровни для акций до $29—34 за штуку. Текущая рыночная цена  чуть ниже, на уровне $27. J.P. Morgan и Bank of America снизили таргеты до $39—40. Причем J.P. Morgan сократил оценку вдвое.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.