Взлеты и падения: поглощения в биотехе и снижения рейтингов от аналитиков
05 февраля 2021 · 
Тинькофф Инвестиции

Взлеты недели

Viela Bio     +52,5%
Компанию купит более крупный игрок — Horizon Therapeutics. Объявленная стоимость покупки составляет $53 за акцию. До этого уровня и доросли акции. Сделка должна завершиться до конца первого квартала этого года.


Dynavax Technologies    +49,4%
Биотех-компания разрабатывает адъюванты, которые надо применять вместе с вакцинами для усиления эффекта. Сейчас у компании несколько соглашений с разработчиками вакцин от коронавируса. В начале недели один из них — Clover Biopharmaceuticals — заявил, что начнет клинические испытания второй и третьей фаз в первом полугодии 2021-го, а промежуточные результаты планирует представить в середине года. Он также примерно обозначил производственные объемы: сотни миллионов доз в этом году и до 1 млрд доз в год пикового спроса. Разработку поддерживает и финансирует Коалиция за инновации в сфере готовности к эпидемиям (CEPI). На производство адъюванта CEPI выделит Dynavax $99 млн.

Еще один разработчик вакцины, для которого Dynavax поставляет адъюванты, — Valneva. В тот же день разработчик объявил, что должен произвести для Великобритании еще 40 млн доз в 2022 году. Ранее британские власти заказали 60 млн доз. Еще на 90 млн доз у них есть опционы. Если они реализует и их, то общая сумма заказа может составить €1,4 млрд. Кроме того, Valneva ведет переговоры с Еврокомиссией на 60 млн доз.

Digital Turbine    +48,1%
Компания управляет платформой для распространения и продвижения контента и приложений. В середине недели она отчиталась о результатах четвертого квартала 2020-го, которые не могли не воодушевить инвесторов. Выручка выросла на 146% год к году, а чистая прибыль увеличилась более чем в четыре раза. 

Отчет впечатлил и аналитиков. Финансовая компания Ladenburg Thalmann повысила свою рекомендацию по бумагам до «покупать», а также целевой уровень более чем в два раза, до $73 за акцию. После этого котировки еще больше пошли вверх. Текущая рыночная стоимость уже превышает целевой уровень на 16%.


Veracyte
  +29,1%
Компания, работающая в области геномной диагностики, купит Decipher Biosciences, которая разрабатывает терапии в сфере онкологической урологии. Это поглощение поможет Veracyte укрепить свои лидерские позиции на рынке геномной диагностики рака и ускорить рост выручки. Теперь Veracyte сможет оказывать медицинскую помощь на всех этапах пациентам, страдающих семью из десяти наиболее распространенных раковых заболеваний в США. Уже в ближайшей перспективе потенциал рынка для компании увеличится с $10 млрд до $12 млрд, а на длинном горизонте может дорасти до $50 млрд.

Сумма сделки равна $600 млн. Для ее финансирования Veracyte собирается сделать дополнительный выпуск акций.


Veru
   +25,3%
Акции биотех-компании, которая разрабатывает лекарства для лечения онкологических заболеваний, взлетели после того, как ее рекомендовал покупать трейдер с двадцатипятилетним стажем Джон Наджарян в эфире CNBC. Сейчас Наджарян управляет образовательной платформой MarketRebellion.com, а на его твиттер подписано более 100 тысяч пользователей.

Падения недели

Macerich    -17%
Фонд недвижимости, который инвестирует в торговые центры, представил предварительные результаты четвертого квартала. Фонд ожидает убытки в размере $190 млн, тогда как годом ранее он был в плюсе. Убытки связаны с закрытием большого числа ТЦ на второй карантин. Компания уже находится в долговой яме. Ее долг достиг $8,7 млрд, а на ее счетах всего $555 млн кэша.


SunPower    -18,6%
Акции производителя солнечных панелей на этой недели приступили к коррекции. С начала года и до этой недели они выросли вдвое. Рост происходил на фоне победы демократов на выборах в Сенат США, вступления Джо Байдена в должность президента и возвращения США в Парижское соглашение по климату. 

Коррекцию усилил Morgan Stanley. Банк считает, что акции слишком сильно выросли и торгуются по неоправданно высокой оценке относительно своих конкурентов, учитывая более слабые прогнозы по рентабельности по EBITDA и росту выручки. Банк рекомендует продавать акции и прогнозирует, что от текущих уровней акции должны опуститься на 40%, до $27 за штуку.


National Beverage    -26,3%

Акции производителя напитков были одним из участников ралли, запущенным пользователями Reddit. На этой неделе они приступили к снижению. Естественную коррекцию усилил негативный обзор от Grizzly Research. Аналитическая компания считает, что минеральная газированная вода LaCroix от производителя переоценена, его новые продукты выглядят неубедительно и он проигрывает долю на рынке Pepsi и Coca-Cola. В заголовке своего отчета Grizzly Research указала, что сейчас идеальный момент делать ставку на падение акций National Beverage. Уже более 80% инвесторов держат короткую позицию в акциях.

Но одним негативным обзором дело не ограничилось. Швейцарский банк UBS понизил рекомендацию по акциям до «продавать». Банк называет National Beverage бенефициаром пандемии, потому как люди покупали больше напитков, сидя дома. Но с распространением вакцины этот драйвер роста продаж перестанет действовать. К тому же маржинальность бизнеса окажется под давлением из-за повышения расходов на логистику и нормализации расходов на маркетинг и продвижение. Учитывая недавний взрывной рост акций, эти риски повышают вероятность коррекции бумаг.


Vaxart    -36%
Разработчик таблетированной вакцины против коронавируса разочаровал инвесторов предварительными результатами испытаний первой фазы. У большинства испытуемых не обнаружили нейтрализующих вирус антител.


Bed Bath & Beyond   -24,2%
AMC Entertainment   -50%
GameStop                  -81,8%
Участники сумасшедшего ралли, устроенного пользователями Reddit, падали на этой неделе из-за перебоев работы онлайн-брокеров, а также ограничений на их торговлю. К тому же инвесторы начали переключать свое внимание на другие активы. 

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.