Банк
Бизнес
Страхование
Мобайл
Путешествия
Развлечения
Идеи

Ростелеком и Теле-2: "честно - дороже"

Можно заработать
до 14,68%
Текущая доходность
-1,53%
Горизонт
5 февраля 2020
Аналитик
ЛМС
Точность прогнозов
50.49%
Прибыльных идей
61%

По данным прессы, сделка по выкупу контроля в мобильном операторе Теле2 государственным холдингом Ростелеком пройдёт в 2 этапа. На первом, за счёт заёмных средств будет выкуплена доля в 55% у частных инвесторов в Теле2, во главе с госбанком ВТБ. На втором, 250 млн. казначейских акций и 500 млн. новых акций будет выкуплено Банком ВТБ. Это позволит не менять уровень долга Ростелекома и сохранить государственный контроль над оператором за счёт акционерного соглашения с госбанком. Поскольку Ростелеком выплачивает не менее 5 руб на 1 акцию или 75% свободного денежного потока, то банк до выхода из капитала получит компенсацию в виде дивидендной доходности в 6,3%/7,7% по текущей рыночной цене $1,25/$1,02 (79,37/65,15 руб.).

 

По данным СМИ, компания может перейти к выплате промежуточных дивидендов за первое полугодие. Их значение не изменится – $0,039 (2,5 руб) на акцию за 1 полугодие, суммарная годовая выплата – $0,078 (5 руб). С учетом того, что в ходе сделки по консолидации Теле2, менеджмент оценил акции выше текущих рыночных значений. Компания привлекательна на текущих ценах с потенциалом роста на АО / АП 13%/16% до $1,41 / $1,18 (90 руб / 75,6 руб). Учитывая дивиденды за 1 полугодие 2019 года, предполагаемая доходность составляет по обыкновенным акциям 16%, по привилегированным – 20%. Срок реализации идеи – 6 месяцев ввиду закрытия сделки по консолидации Теле2 до конца года.


ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ