Идеи

У инвесторов Алмазное терпение

Можно заработать 
до 51,64%
Текущая доходность
-28,66%
Горизонт
2 июля 2023
Аналитик
ЛМС
Точность прогнозов
62.69%
Прибыльных идей
63%
Цены на алмазы АК Алроса  в 4 квартале выросли на 6%, а добыча - на 4%, что позволит выполнить план продаж в 2022 году - 34-35 млн. карат и дать дивдоходность в 16% по текущей цене акций.



Алмазодобывающая компания Алроса в 4 квартале 2021 смогла увеличить добычу алмазов на 4% до 9,1 млн. карат. За весь 2021 год добыча выросла на 8%, в сравнении с 2020 годом, за счёт переработки руды и роста содержания драгоценных камней. Поскольку, после ликвидации запасов в 2021 году, продажи алмазной компании зависят только от добываемого сырья, то выход добычи на показатели 4 квартала 2021 года даёт гарантию выполнения плана, на уровне 34-35 млн. карат и, возможно приблизиться к уровню 2016-2018 (38-40 млн. карат). После продаж в 45 млн. карат в 2021 году Алроса на рынок сможет предложить только 35 млн. картат, меньше продаст и DeBeers. 

Превышение спроса на алмазное сырье над предложением, высокие потребительские настроения привели к росту цен на алмазы на 6% к уровню 3 квартала 2021 года (рост на 32% к 4 кварталу 2020 года). Такая динамика может сохраниться и в 2022 году. Инвестиции в акции Алроса - очень привлекательны по текущей цене $1.38 (106 руб.). Мультипликатор EV/EBITDA находится на минимальной отметке - 5.3 (при оценке 7-9 EBITDA у горнодобывающих компаний). В 2022 и далее акции будут давать акционерам дивиденд в $0.22 (17 руб.) в год, что по текущей цене даст 16% дивидендной доходности и позволит акциям вырасти на 42% до целевой цены в $2 (150 руб.), при отсутствии геополитических рисков, за 1 год.