Идеи

Ростелеком: не было ни единого разрыва

Можно заработать
до 15,22%
Текущая доходность
-1,50%
Горизонт
20 мая 2021
Аналитик
Атон
Точность прогнозов
82.27%
Прибыльных идей
71%

Продолжаем следить за привлекательными для долгосрочных инвестиций компаниями. Сегодня «Ростелеком», который отчитался за I квартал этого года. Коротко пробежимся по основным показателям: 


  • выручка выросла на 10,3% в годовом выражении, до ₽121,6 млрд (выше консенсус-прогноза на 3%);
  • стоит отметить один из видов выручки — цифровую — которая прибавила сразу 63% благодаря расширению масштабов проектов «Умный город», решений для электронного правительства, развития облачных услуг и дата-центров;
  • OIBDA — плюс 12,5%, до ₽47,1 млрд (выше консенсус-прогноза на 8%);
  • операционная прибыль — ₽18,9 млрд (на 13% выше, чем за аналогичный период прошлого года);
  • чистая прибыль показала незначительный рост — плюс 0,6% год к году, ₽7,7 млрд суммарно

Динамика акций сектора телекоммуникаций.


Группа продемонстрировала сильные финансовые результаты за 1К20 на фоне консолидации Tele2 и хорошей динамики в сегменте цифровых услуг. Рост выручки составил 10%, OIBDA - 13%. Хотя долговая нагрузка в 1К20 увеличилась до 2.2x по коэффициенту чистый долг/EBITDA, это все еще комфортный показатель по отраслевым стандартам. При этом FCF продемонстрировал заметное улучшение в годовом сопоставлении, хотя и остался отрицательным. Учитывая рост мобильной выручки на 16% и увеличение числа активных пользователей мобильного интернета на 36%, результаты Tele2 вдохновляют в сравнении с другими игроками телеком-сектора в России и, несомненно, сегмент становится сильным драйвером для всего бизнеса.


В целом, сильные результаты. Группа пока не представила свой прогноз на 2020 год из-за сохраняющейся неопределенности относительно пандемии и сделает это позднее. Дивиденды рекомендуются на уровне ₽5 за одну акцию, это предполагает дивидендную доходность на уровне 6%. Мы хорошо смотрим на сектор телекоммуникаций и считаем его грамотной инвестицией в кризис из-за своей стабильности.


Источник идеи