Как работает срочный рынок

Что такое срочный рынок?

Срочный рынок — это рынок Московской биржи, на котором торгуются деривативы: фьючерсы и опционы.

Альтернативное название срочного рынка — Фьючерсы и Опционы Российской торговой системы (ФОРТС), он же Futures & Options of RTS (FORTS).

Рынок называется срочным не из‑за скорости, а потому что на нем торгуются фьючерсы и опционы — это производные финансовые инструменты с определенным сроком исполнения.

Что такое деривативы?

Деривативы — это производные финансовые инструменты, под которыми чаще всего понимаются фьючерсы и опционы. Простыми словами это договоры, согласно которым одна из сторон должна купить или продать какой‑то актив в будущем по конкретной цене.

Деривативы называют производными инструментами, потому что их цена зависит (то есть является производной) от стоимости другого — базового — актива. Таким активом могут быть акции, валюта, товары (например, нефть или золото), значения индексов и даже процентные ставки.

Фьючерсы — предполагают, что в дату исполнения контракта покупатель обязан выкупить базовый актив, а продавец — поставить его в оговоренном количестве. Подробнее про фьючерсы

Например, вы купили фьючерс на 100 акций компании Х с датой исполнения через три месяца. Это значит, что через три месяца продавец обязан поставить вам 100 акций Х, а вы обязаны выкупить их по оговоренной в контракте цене.

Опционы — предполагают, что в дату исполнения контракта покупатель имеет право выбора: выкупить базовый актив или отказаться от сделки. При этом продавец опциона всегда обязан поставить базовый актив, если покупатель согласился на сделку. Подробнее про опционы

Например, вы купили опцион на 100 акций компании Y с датой исполнения через три месяца. Это значит, что через три месяца продавец обязан продать вам 100 акций Y по заранее обозначенной цене — а вы сможете решить, выкупить их или отказаться от сделки.

Кто может торговать на срочном рынке?

В Тинькофф Инвестициях торговать на срочном рынке могут клиенты с брокерским счетом или ИИС, которые подключили услугу «Маржинальная торговля» и сдали обязательный тест для неквалифицированных инвесторов.

При попытке совершить сделку с фьючерсами из каталога Тинькофф Инвестиций вы увидите, что еще нужно сделать для доступа к торговле

Маржинальная торговля нужна, потому что в процессе торговли на срочном рынке у вас может возникнуть непокрытая позиция — то есть временный минус по рублям на торговом счете.

Подключить услугу «Маржинальная торговля» можно в личном кабинете в разделе «О счете» или в приложении Тинькофф Инвестиций. Подробнее о маржинальной торговле

В коротком видео показали, как подключить услугу «Маржинальная торговля»

По требованию Центрального банка России с 1 октября 2021 года для доступа к высокорисковым ценным бумагам и операциям нужно пройти короткое тестирование. Оно подтверждает, что инвестор обладает базовыми знаниями для торговли на бирже и адекватно оценивает риски конкретных финансовых инструментов. Подробнее об обязательном тестировании инвесторов

Мы подготовили подробные обучающие материалы, которые помогут вам подготовиться к тестированию и разобраться в основных нюансах, механике и рисках каждого финансового инструмента. Подготовиться к тесту по фьючерсам и опционам

Когда можно торговать на срочном рынке?

Фьючерсы и опционы торгуются в рабочее время биржи: с 09:00 до 23:50 по московскому времени.

Торги фьючерсами и опционами делятся на две сессии — основную и вечернюю. Между ними проходит клиринг — так называют технический перерыв, во время которого на бирже считают финансовый результат по открытым позициям, а затем списывают или начисляют его на счет инвестора.

Основная торговая сессия — включает в себя утреннюю и дневную. Она длится с 09:00 до 18:45 и прерывается дневным промежуточным клирингом, который проходит с 14:00 до 14:05. Заканчивается дневная сессия основным клирингом, который длится с 18:50 до 19:05.

Вечерняя торговая сессия — начинается в 19:05 и длится до 23:50 без ночного клиринга. Финансовый результат по сделкам вечерней сессии рассчитывают в промежуточный дневной клиринг следующего торгового дня.

В Тинькофф Инвестициях стоимость и маржинальные показатели портфеля пересчитываются в режиме онлайн с учетом текущей стоимости контрактов и не зависят от времени проведения клиринга.

С дохода по фьючерсам и опционам нужно платить налог?

Да, доход от торговли на срочном рынке облагается стандартным налогом по ставке 13%. Брокер сам подсчитает и удержит налог в конце года или при выводе денег на карту — аналогично доходу по ценным бумагам. Как считается доходность фьючерсов

Налог с дохода по фьючерсам = (Начисленная вариационная маржа − Списанная вариационная маржа − Комиссии за сделку) × 13%

Пример расчета налога на доход от фьючерсов

Например, в понедельник вы купили фьючерс на доллар США по цене 65 000 ₽ и держали его до среды. Комиссия за сделку на тарифе «Трейдер» составила 0,04% от стоимости контракта или 26 ₽.

На конец понедельника фьючерс подорожал до 66 000 ₽. Вариационная маржа дня: 66 000 − 65 000 = 1000 ₽. Эту сумму зачислят на ваш счет.

Во вторник фьючерс подешевел до 64 000 ₽. Вариационная маржа на момент промежуточного клиринга: 64 000 − 66 000 = −2000 ₽. После окончания клиринга маржу спишут с вашего счета.

В среду фьючерс подорожал до 67 000 ₽. Вы продали его и тем самым зафиксировали цену закрытия позиции. Комиссия за сделку на тарифе «Трейдер» составила 0,04% от стоимости контракта или 26,80 ₽.

Вариационная маржа с предыдущего клиринга до момента закрытия позиции: 67 000 − 64 000 = 3000 ₽. Ее зачислят на ваш счет во время ближайшего клиринга.

В итоге налог по сделке с фьючерсом доллара США будет рассчитываться так: ((1000 − 2000 + 3000) − (26 + 26,8)) × 13% = 253 ₽.

Налог с дохода по опционам = (Полученный доход при исполнении опциона − Уплаченные премии − Комиссии за сделку) × 13%

Пример расчета налога на доход от опционов

Например, вы купили опцион за 300 ₽. Комиссия за сделку на тарифе «Трейдер» составила 5% от его цены, или 15 ₽.

При экспирации опциона на ваш счет начислили разницу между рыночной ценой базового актива и страйк-ценой опциона, например, 800 ₽.

В итоге налог по сделке с опционом составит: (800 − 300 − 15) × 13% = 63 ₽.

Нюансы налогообложения по ПФИ (производным финансовым инструментам: фьючерсам и опционам) заключаются в том, что доходы и убытки по ПФИ и по ценным бумагам не суммируются в течение календарного года. Это значит, что если вы получили убыток по ценным бумагам и прибыль по фьючерсам и опционам, при выводе денег в течение календарного года брокер спишет налог на прибыль. Но вы не заплатите налог дважды: удержания налога в течение года учитываются при его итоговом расчете в январе следующего года.

По российским законам доход по фьючерсам и опционам сальдируется с доходом по ценным бумагам только по итогам календарного года. То есть по итогу года убыток по одному типу активов может уменьшить налогооблагаемую базу другого. Вот правила сальдирования при сделках с ПФИ:

  • если по фондовым ПФИ получен убыток, он уменьшит налогооблагаемую базу сначала по товарным ПФИ, затем по ценным бумагам (если убыток по фондовым ПФИ больше, чем доход по товарным ПФИ);
  • если по фондовым ПФИ получена прибыль, налогооблагаемая база фондовых ПФИ может быть уменьшена за счет убытков и по товарным ПФИ, и по ценным бумагам.
    Пример №1

    По фондовым ПФИ вы получили убыток 10 000 ₽, по товарным ПФИ — прибыль 7000 ₽, а по ценным бумагам — прибыль 8000 ₽.

    Убыток по фондовым ПФИ сначала перенесется на товарные ПФИ, чтобы снизить по ним налоги. Так как убыток по фондовым ПФИ больше дохода по товарным ПФИ, платить налог по товарным ПФИ не придется вообще. При этом останется еще 3000 ₽ убытка, который можно перенести для уменьшения налога с дохода по ценным бумагам.

    Налогооблагаемая база по сделкам с ценными бумагами: 8000 − 3000 = 5000 ₽. А налог составит всего: 5000 × 13% = 650 ₽.

    Если бы сальдирование не проводилось, то налог пришлось бы платить с доходов и по товарным ПФИ, и по ценным бумагам: (7000 + 8000) × 13% = 1950 ₽.

    Пример №2

    По фондовым ПФИ вы получили прибыль 9000 ₽, по товарным ПФИ — убыток 3000 ₽, а по ценным бумагам — убыток 4000 ₽.

    В данном случае можно снизить налогооблагаемую базу по фондовым ПФИ за счет убытков по товарным ПФИ и по ценным бумагам.

    Налогооблагаемая база по сделкам с фондовыми ПФИ: 9000 − 3000 − 4000 = 2000 ₽. Налог составит всего: 2000 × 13% = 260 ₽.

    Если бы сальдирование не проводилось, то налог пришлось бы платить с полной суммы дохода по фондовым ПФИ: 9000 × 13% = 1170 ₽.

Получилось найти ответ?

Оставьте заявку на брокерский счет в Тинькофф

Понадобится только паспорт