Торги фондами Тинькофф Капитал

С 3 ноября 2023 года приостановили торги фондами Тинькофф с иностранными активами. Возобновим торги, как только активы в составе этих фондов вновь начнут торговаться на СПБ Бирже.

Список фондов Тинькофф с иностранными активами

Следить за обновлениями можно в профиле Tinkoff_Capital в Пульсе.

Как проходят торги фондами Тинькофф Капитал?

ФондМесто торговВремя торгов (московское)Особенности
TGLD, TRUR, TLCBБиржа10:00⁠—⁠18:45
TMOS, TBRU, TDIVБиржа10:00⁠—⁠23:50 (перерыв в торгах 18:45⁠—⁠19:00)
«Тинькофф Замещающие облигации»Биржа10:00⁠—⁠18:45ЗПИФ, доступен только квалифицированным инвесторам
TRRE, TLCN, TKVMВнебиржевой рынок10:00⁠—19:00ЗПИФы, доступны всем
TSPX, TBIO, TECH, TIPO, TCBR, TRAI, TSOX, TBUY, TFNX, TSST, TGRN, TEUS, TPAS, TEMSВременно не торгуются Возобновим торги, когда иностранные активы начнут торговаться на СПБ Бирже
TUSD, TEUR, TBEUВременно не торгуютсяРаботаем над возобновлением торгов
Место торгов
Биржа
Время торгов (московское)
10:00⁠—⁠18:45
Место торгов
Биржа
Время торгов (московское)
10:00⁠—⁠23:50 (перерыв 18:45⁠—⁠19:00)
Место торгов
Биржа
Время торгов (московское)
10:00⁠⁠⁠⁠—⁠18:45
Особенности
ЗПИФ, доступен только квалифицированным инвесторам
Место торгов
Внебиржевой рынок
Время торгов (московское)
10:00⁠—⁠19:00
Место торгов
Временно не торгуются
Особенности
Возобновим торги, когда иностранные активы начнут торговаться на СПБ Бирже
Место торгов
Временно не торгуются
Особенности
Работаем над возобновлением торгов

Почему торги фондами переведены в рубли?

Управляющая компания «Тинькофф Капитал» перевела валюту погашения паев на рубли из‑за ограничений на валютные платежи в адрес уполномоченных лиц фондов.

По закону «О валютном регулировании и валютном контроле», если валюта погашения фонда в рублях, то и торговаться он может только в рублях.

При этом активы в фондах по‑прежнему остаются номинированы в валюте, как и раньше. Это значит, что цены инвестиционных паев фондов привязаны к динамике цен на валютные активы и курсу валют. В рублях будут только расчеты по сделкам.

Фонды на иностранные активы подвержены инфраструктурным рискам

Покупая пай фонда, вы становитесь владельцем доли его активов. Сам пай является российской ценной бумагой, однако иностранные активы фонда могут быть подвержены инфраструктурным рискам.

Инфраструктурный риск — это риск на неопределенный срок лишиться возможности продавать активы, получать по ним дивиденды и купоны, реализовывать другие права владельца ценной бумаги.

Возросшие инфраструктурные риски связаны с неправомерными действиями иностранных финансовых посредников, например, регистраторов и депозитариев, без которых приобретать иностранные ценные бумаги на данный момент невозможно.

Если часть иностранных ценных бумаг в фонде окажется заблокирована, то он перестанет получать по ним дивиденды и купоны, а цена пая будет расти медленнее. Также возможно отклонение от стратегии фонда, если пропадет возможность купить или продать некоторые ценные бумаги.

Если доля заблокированных активов будет высокой, есть риск прекращения биржевых торгов фондом. В таком случае продать его выйдет только на внебиржевом рынке.

Как рассчитывается рублевая цена паев?

В вашем портфеле отображаются две цены фондов: их текущая цена и цена вашей покупки фонда. Обе цены переведены в рубли.

Текущая цена паев в портфеле — это цена последней совершенной сделки на бирже. При этом цена на бирже по всем фондам, кроме «Тинькофф Замещающие облигации», поддерживается маркет-мейкером на уровне расчетной цены пая.

Текущая цена пая в рублях = Валютная стоимость активов фонда, приходящихся на один пай × Текущий биржевой курс валюты

Цена покупки паев, приобретенных ранее за валюту — это цена, от которой рассчитывается доходность купленных фондов.

Цена покупки пая в рублях = Цена вашей покупки фонда в валюте × Биржевой курс валюты на момент покупки

Допустим, в январе вы купили пай фонда Х по 10 $. В момент покупки биржевой курс доллара был 70 ₽. Значит, стоимость покупки пая составит: 10 $ × 70 = 700 ₽.

Если сейчас стоимость активов фонда выросла до 15 $, а курс доллара — до 90 ₽, то текущая цена фонда Х в вашем портфеле увеличится до 15 $ × 90 = 1350 ₽.

Доходность тоже будет считаться в рублях: 1350 − 700 = 650 ₽.

Что будет с фондами, в составе которых есть заблокированные в НРД активы?

Заблокированные активы из биржевых фондов TSPX, TIPO, TBIO и TECH выделены в отдельные ЗПИФы: TSPX2, TIPO2, TBIO2 и TECH2. То есть каждый из этих фондов в вашем портфеле разделился на два:

  • ваш основной БПИФ, который будет вновь торговаться на бирже;
  • дополнительный ЗПИФ, в котором содержатся только заблокированные активы из первоначального фонда.

Например, у вас был один пай фонда Х. Если на момент разделения стоимость активов этого пая составляла 100 ₽, а доля заблокированных активов — 10%, то после выделения у вас появилось два таких фонда:

  • один пай основного фонда Х с активами на 90 ₽ — этот фонд будет торговаться на бирже без дисконта;
  • один пай закрытого фонда только с заблокированными активами из фонда Х.

Почему у ЗПИФов нулевая цена? Из‑за невозможности продать заблокированные активы из фондов по их биржевой цене учитываем их стоимость как 0 ₽.

Но мы ищем возможность реализовать активы по биржевой цене — в том числе готовимся к реализации указа президента РФ от 08.11.2023 № 844, который предусматривает обмен замороженных у россиян иностранных бумаг.

Почему у некоторых заблокированных фондов стоимость не равна нулю

Потому что НАУФОР установила два варианта учета заблокированных активов в фондах:

  • по нулевой стоимости;
  • по стоимости возможной продажи заблокированных активов на внебиржевом рынке.

Метод учета никак не влияет на то, по какой цене будут проданы активы фонда. Однако, если управляющая компания взимает комиссию от стоимости активов фонда, то при нулевой оценке заблокированных активов комиссии фонда будут ниже, чем при оценке по цене внебиржевого рынка.

Для чего выделили заблокированные активы в отдельные фонды? Чтобы возобновить биржевую торговлю БПИФами. Процесс выделения придуман Банком России и должен быть внедрен всеми управляющими компаниями, в фондах которых есть заблокированные активы.

Возобновим торги этими фондами, когда иностранные активы вновь начнут торговаться на СПБ Бирже.

Как изменилась стоимость фондов TSPX, TIPO, TBIO, TECH? Стоимость у БПИФ и выделенных из них ЗПИФ считается по‑разному:

  • стоимость активов БПИФ, которые вновь начнут торговаться на бирже, — это биржевая цена всех активов, находящихся в этих фондах после выделения заблокированных бумаг;
  • стоимость активов ЗПИФ с заблокированными бумагами — это оценочная стоимость заблокированных бумаг, которая считается по новым правилам НАУФОР, согласованным Банком России. Оценочная стоимость в этом случае окажется ниже биржевой цены, потому что в этих фондах будут только заблокированные бумаги.
Какие доли заблокированных активов были у этих фондов

Сейчас заблокированные активы из TSPX, TIPO, TBIO и TECH уже выделили, поэтому доля заблокированных активов в них нулевая.

Но по состоянию на 30 сентября 2023 года доля заблокированных активов в них составляла:

  • «Тинькофф USA 500» (TSPX) — 6,8%;
  • «Тинькофф Technology» (TECH) — 26,2%;
  • «Тинькофф Индекс IPO» (TIPO) — 14,8%;
  • «Тинькофф Biotech» (TBIO) — 16,4%.

Примерно на эту долю уменьшилась стоимость активов этих БПИФ после выделения заблокированных бумаг. То есть примерно на эту долю снизится и биржевая цена паев этих фондов после старта торгов на бирже.

Можно ли будет продать ЗПИФы с заблокированными активами? Ожидаем, что сможем запустить внебиржевые торги паями ЗПИФов с заблокированными активами в Тинькофф Инвестициях. Чтобы первыми получать актуальную информацию о возобновлении торгов, можете подписаться на канал Tinkoff_Capital в Пульсе.

Что будет с фондом «Тинькофф Вечный портфель EUR» (TEUR)? Этот фонд лежит в основе Инвесткопилки в евро, а доля заблокированных активов в нем самая маленькая — 3,9% по состоянию на 30 сентября 2023 года. Поэтому мы постараемся реализовать альтернативное решение, которое позволит возобновить и работу Инвесткопилки в евро, и биржевую торговлю фондом.

Почему не торгуются фонды TUSD, TEUR и TBEU?

Торги фондами «Вечный портфель USD» (TUSD), «Вечный портфель EUR» (TEUR) и «Еврооблигации EUR» (TBEU) не проводятся, потому что часть их активов хранится через европейские депозитарии. Мы работаем над тем, чтобы вывести эти бумаги из европейских депозитариев и возобновить биржевые торги.

Как торговать фондами недвижимости от Тинькофф Капитал?

В Тинькофф Капитал есть три фонда недвижимости (ЗПИФн):

  • Тинькофф Квадратные метры (TKVM);
  • Тинькофф ЖК Luzhniki Collection (TLCN);
  • Тинькофф ЖК Republic‑REDS (TRRE).

Эти фонды доступны всем инвесторам с брокерским счетом или ИИС в Тинькофф, статус квалифицированного инвестора не требуется. Но при первой покупке ЗПИФн может потребоваться прохождение теста: это требование Центробанка. Тест откроется прямо в приложении Тинькофф Инвестиций, там же будут небольшие материалы для подготовки, которые помогут сдать его без проблем.

Особенности торгов:

  1. Можно выставлять только лимитные заявки, для которых нужно самостоятельно прописать цену покупки или продажи. В старых версиях приложения выглядят доступными и другие типы заявок, но при их выборе появится экран ошибки, деньги при этом не спишут.
  2. Лимитную заявку можно выставить только по цене, близкой к расчетной стоимости пая. Обычно пределы, в которых можно выставить заявку, — 15% от расчетной стоимости в большую или меньшую сторону. Но в зависимости от ситуации на рынке эти пределы могут меняться.
  3. Сделка совершится, только если будет найдена встречная заявка с такой же ценой. Проверить, по каким ценам есть встречные заявки от других инвесторов, можно в биржевом стакане. Если вы выставите заявку на покупку или продажу с ценой, по которой уже есть встречная заявка, то ваша заявка исполнится мгновенно.

    Пай фонда TKVM стоит около 5 ₽, этим фондом торгуют довольно активно — продать и купить паи TKVM можно в любой момент торгов. А паи фондов TRRE и TLCN стоят более 100 000 ₽ и ими не торгует дилер, поэтому сделок с этими фондами меньше и невозможно спрогнозировать, насколько быстро их получится продать. Стратегия фондов TRRE и TLCN основана на потенциальном росте стоимости жилья с момента начала строительства до его завершения и предполагает, что инвестор не будет продавать паи до погашения.

  4. Купить фонд со счета дебетовой карты не получится. Чтобы купить паи любого из фондов недвижимости, сначала пополните брокерский счет, а затем купите их с помощью денег на брокерском счете.
  5. В портфеле цена и доходность фондов недвижимости будут отображаться по расчетной стоимости фондов. График их цены также строится по расчетной стоимости.
  6. Торги этими фондами недвижимости идут на внебиржевом рынке. Но, чтобы купить или продать их паи, специально ничего подключать и настраивать не нужно. Просто зайдите в приложение Тинькофф Инвестиций или в личный кабинет на tinkoff.ru → выберите нужный фонд → нажмите «Купить» или «Продать» во время проведения торгов. Комиссии за сделки с фондами Тинькофф нет.

Узнать о фондах недвижимости больше можно в наших аналитических обзорах:

Какие особенности у фонда «Тинькофф Замещающие облигации»?

Тинькофф Замещающие облигации — это рублевый фонд, в котором собраны замещающие облигации с Московской биржи. Купить этот ЗПИФ можно только со статусом квалифицированного инвестора. Подробнее про статус квалифицированного инвестора

Номинал и купоны замещающих облигаций выражены в иностранной валюте, но инвесторам выплачиваются в рублях. Это позволяет инвесторам избежать рисков, связанных с иностранными валютами и иностранными депозитариями. Подробнее про замещающие облигации

Купоны от замещающих облигаций поступают в фонд и два раза в год выплачиваются инвесторам, владеющим паями «Тинькофф Замещающие облигации».

Чтобы получить выплату по фонду «Тинькофф Замещающие облигации», пай фонда должен быть на вашем счете в конце предпоследнего рабочего дня в сентябре и марте. А деньги приходят на счета инвесторов в течение 15 рабочих дней следующего календарного месяца.

Например, в 2023 году купить фонд нужно было до 28 сентября — это предпоследний рабочий день в сентябре. А деньги перечислялись на счета инвесторов до 20 октября 2023 года.

Купить фонд «Тинькофф Замещающие облигации»

По фонду «Тинькофф Замещающие облигации» проводятся дополнительные сборы заявок на покупку. Это нужно, чтобы инвесторы могли купить паи фонда на крупные суммы — без влияния на цену пая.

Обычно такие сборы проходят во второй половине сентября и марта. При этом дополнительный сбор заявок не снижает доход, который выплачивается инвесторам, купившим паи до дополнительного размещения, потому что дополнительные паи выпускаются уже после выплаты дохода.

Как сейчас работает Инвесткопилка?

Рублевая инвесткопилка — работает в штатном режиме.

Валютные инвесткопилки — временно можно вывести только неинвестированную валюту. То есть доллары и евро, которые еще не были инвестированы в фонды «Вечный портфель USD» и «Вечный портфель EUR».

Например, неинвестированными в Инвесткопилке будут деньги, которые вы перевели туда после приостановки торгов фондами «Вечный портфель» в долларах и евро. Последний день торгов этими фондами был 24 февраля 2023 года.

Выводить уже инвестированные средства из валютных Инвесткопилок временно не получится — до возобновления торгов соответствующими фондами. После возобновления торгов вывод средств будет доступен в рублях.

Как на Инвесткопилку повлияет перевод фондов в рубли: выводить деньги из валютных Инвесткопилок можно будет в рублях. При выводе деньги поступят на рублевый счет вашей дебетовой карты.

Но цена паев в валютных Инвесткопилках по‑прежнему будет зависеть от стоимости иностранных активов в валюте и курсовой разницы. Как рассчитывается рублевая цена паев

Получилось найти ответ?