Для покупки первого фьючерса нужно пройти 2 коротких теста от Центробанка и подключить маржинальную торговлю.
Чтобы начать, выберите любой фьючерс в приложении Тинькофф Инвестиций в разделе «Что купить» и попробуйте его приобрести. Перед вами появится экран «Что нужно для покупки фьючерсов» — просто следуйте указанным на нем инструкциям
Если экрана «Что нужно для покупки фьючерсов» нет, и сразу открывается экран с выставлением заявки, значит, ранее вы уже выполнили все нужные действия и можете начать торговать. Как купить и продать фьючерс
На экране «Что нужно сделать для покупки фьючерсов» два блока:
Блок «Маржинальная торговля» — подключает одноименный режим для вашего брокерского счета. Без этого торговать фьючерсами не получится, потому что в результате сделок с ними у вас может образоваться непокрытая позиция по рублям. Чтобы подключить маржинальную торговлю, нужно сдать тест. Если вы этого еще не сделали, то блок «Маржинальная торговля» переведет на страницу теста.
Блок «Доступ к фьючерсам и опционам» — нужен, чтобы пройти тестирование на знание основных рисков при торговле фьючерсами и опционами.
Прохождение тестов обязательно — по требованию Банка России
Их должны сдавать все, у кого нет статуса квалифицированного инвестора.
Мы подготовили подробные обучающие материалы, которые помогут вам подготовиться к тестированию и разобраться в основных нюансах, механике и рисках каждого финансового инструмента:
Выбор подходящего фьючерса — в Тинькофф Инвестициях доступны все основные фьючерсы с Московской биржи: на товары, валюту, индексы и акции наиболее известных российских компаний. Полный каталог доступных фьючерсов можно найти в разделе «Что купить» в приложении Тинькофф Инвестиций, а также в веб‑терминале.
При выборе нужно ориентироваться на базовый актив фьючерса, тип контракта и дату экспирации. Эти и другие сведения можно посмотреть в карточке выбранного фьючерса перед его покупкой.
Чтобы уточнить параметры фьючерса, в приложении Тинькофф Инвестиций зайдите в раздел «Что купить» → «Фьючерсы» → выберите фьючерс → «Обзор»
Покупка или продажа фьючерса — чтобы заработать на росте цены базового актива, выберите фьючерс и нажмите «Купить». Кроме того, вы можете продать любой фьючерс, даже если его нет на вашем счете, — это позволит заработать на падении цены базового актива. Для продажи также достаточно выбрать фьючерс и нажать «Продать».
После покупки или продажи на вашем счете заблокируют комиссию за сделку и гарантийное обеспечение — денежный залог, который необходим для совершения сделок с фьючерсами. Сколько стоит торговля фьючерсами в Тинькофф
Например, на брокерском счете с тарифом «Трейдер» вы купили фьючерс на акции компании Х стоимостью 28 000 ₽ и гарантийным обеспечением в размере 4500 ₽.
После покупки на вашем счете заблокируют гарантийное обеспечение 4500 ₽ и спишут комиссию: 28 000 × 0,04% = 11,2 ₽.
После того как вы купили нужный фьючерс, важно помнить о расчете вариационной маржи, а также о дате исполнения фьючерса.
Списание или начисление вариационной маржи — пока фьючерс находится у вас в портфеле, два раза в день биржа будет начислять на ваш брокерский счет или списывать с него вариационную маржу — это промежуточный доход или убыток от изменения стоимости фьючерса. Вариационная маржа рассчитывается в рублях во время технических перерывов (клиринга) с 14:00 до 14:05 и с 18:50 до 19:05.
Например, в 11:00 вы купили фьючерс на акции компании Х стоимостью 28 000 ₽ и держали его до 11:00 следующего торгового дня.
В 14:00 фьючерс подорожал до 28 100 ₽, поэтому на ваш счет начислили: 28 100 − 28 000 = 100 ₽.
В 19:05 того же дня цена фьючерса в пересчете на рубли опустилась 27 900 ₽, поэтому с вашего счета списали разницу между стоимостью фьючерса в обед и вечером: 27 900 − 28 100 = −200 ₽.
Вы продали фьючерс в 11:00 следующего дня, когда он оценивался в 28 400 ₽. В 14:00 на бирже посчитали разницу между ценой продажи и ценой вчерашнего вечера и начислили вам на счет: 28 400 − 27 900 = 500 ₽. То есть прибыль или убыток при продаже фьючерса будут начислены не сразу в момент сделки, а во время ближайшего клиринга — уже после продажи.
Операции с вариационной маржой можно посмотреть в мобильном приложении Тинькофф Инвестиций. На вкладке «Главная» нажмите на нужный счет → на экране этого счета в правом верхнем углу нажмите на значок ⚙️ → «Операции»
Исполнение (экспирация) фьючерса — если вы продержите фьючерс до конца срока его обращения, то он будет исполнен. День экспирации каждого фьючерса известен заранее. Как посмотреть характеристики фьючерса
В этот день биржа начислит или спишет итоговый финансовый результат сделки, если фьючерс расчетный. Если же фьючерс поставочный, в день его исполнения по вашему счету заключат сделку по покупке или продаже акций в количестве, равном лоту фьючерса, и по цене, рассчитанной в момент последнего клиринга.
Но на Московской бирже есть вечные фьючерсы на золото (GLDRUBF), а также на курсы юаня (CNYRUBF), доллара США (USDRUBF) и евро (EURRUBF). По таким фьючерсам ежедневно происходит продление контракта на один день, поэтому исполнения не происходит.
Сколько стоит торговля фьючерсами?
Стоимость торговли фьючерсами складывается из двух частей: комиссий за сделку и платы за перенос непокрытой позиции через ночь.
Комиссия за сделку списывается, когда вы покупаете фьючерсы или закрываете позицию по ним раньше даты экспирации. На тарифе «Инвестор» комиссия составляет 0,3% от оценочной стоимости фьючерса в рублях. На тарифе «Трейдер» — 0,04% от оценочной стоимости фьючерса в рублях. На тарифе «Премиум» — 0,025% от оценочной стоимости фьючерса в рублях.
Например, вы купили три фьючерса на акции компании X общей стоимостью 30 000 ₽ на тарифе «Инвестор». В момент покупки вы заплатите комиссию: 30 000 × 0,3% = 90 ₽.
Плата за перенос непокрытой позиции — такая позиция может возникнуть, если в конце торгового дня на вашем счете не хватает рублей для покрытия гарантийного обеспечения по купленному вами фьючерсу.
На всех тарифах плата за перенос позиции составляет от 35 ₽ в день и зависит от конкретной суммы непокрытой позиции.
Например, у вас есть 10 000 ₽ и подключен тариф «Инвестор». Вы купили три фьючерса на акции компании X общей стоимостью 30 000 ₽. Гарантийное обеспечение одного контракта на момент покупки — 6500 ₽. Комиссия за сделку составит: 30 000 ₽ × 0,3% = 90 ₽.
После покупки на счете заблокируют размер гарантийного обеспечения позиции и спишут комиссию за сделку: (6500 × 3) + 90 = 19 590 ₽.
Общий размер гарантийного обеспечения больше суммы ваших денег на счете, поэтому непокрытая позиция составит: 10 000 − 19 590 = −9590 ₽.
Если решите оставить позицию, то за каждый день с вас будут списывать 35 ₽ в виде платы за перенос непокрытой позиции.
При этом плата за перенос непокрытой позиции на следующий день берется, только если:
у вас на счете лежит меньше рублей, чем нужно для гарантийного обеспечения по фьючерсу;
вы не закрыли непокрытую позицию до конца торгового дня, в которой она возникла;
размер непокрытой позиции больше 5000 ₽.
Что такое вариационная маржа?
Вариационная маржа — это разница между текущей ценой фьючерса и его расчетной ценой на момент последнего клиринга. Или разница между текущей ценой фьючерса и ценой открытия позиции, если клиринга еще не было.
Клиринг — это короткий технический перерыв при торгах фьючерсами, во время которого биржа подсчитывает промежуточный финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги с торгового счета инвестора.
Вариационную маржу списывают или начисляют два раза в день: во время промежуточного клиринга с 14:00 до 14:05 и основного клиринга с 18:50 до 19:05.
Например, в 11:00 вы купили фьючерс на акции компании Х по цене 20 000 ₽. В 14:00 на момент первого клиринга фьючерс подорожал до 25 000 ₽, поэтому биржа начислит на ваш счет вариационную маржу: 25 000 − 20 000 = 5000 ₽.
К моменту второго клиринга стоимость фьючерса снизилась до 22 000 ₽. Биржа спишет с вашего счета: 22 000 − 25 000 = −3000 ₽.
Если вы продаете фьючерс, то разница между ценой продажи и ценой на момент последнего клиринга будет начислена или списана также во время следующего клиринга. В момент продажи начисления или списания маржи не будет.
Например, во время промежуточного клиринга с 14:00 до 14:05 цена фьючерса составляла 20 000 ₽. Если в 15:00 вы продадите этот фьючерс при цене 21 000 ₽, то начисление 1000 ₽ вариационной маржи произойдет в вечерний клиринг — с 18:50 до 19:05.
То есть прибыль или убыток при продаже фьючерса будут начислены не сразу в момент сделки, а во время ближайшего клиринга — уже после продажи.
Вариационная маржа фьючерсов с базовым активом в валюте учитывает ее курс. Курс валюты для расчетов фиксируется два раза в день во время клиринга — в 13:45 и 18:44.
Например, в 15:00 вы купили фьючерс на индекс РТС по цене 150 000 пунктов. В 19:05 на момент вечернего клиринга фьючерс на индекс РТС стоит 151 000 пунктов. Один пункт фьючерса стоит 1,47 ₽ — стоимость пункта на индекс РТС составляет 0,02 $ по валютному курсу, который определяет биржа в вечерний клиринг каждого торгового дня.
Тогда сначала биржа рассчитает рублевый эквивалент расчетной цены фьючерса: 151 000 × 1,47 = 221 970 ₽.
Затем она рассчитает рублевую стоимость фьючерса на момент покупки: 150 000 × 1,47 = 220 500 ₽.
Во время клиринга биржа подсчитает и начислит разницу между рублевыми эквивалентами расчетной цены и ценой покупки фьючерса: 221 970 − 220 500 = 1470 ₽.
В коротком видео показали, как посмотреть детализацию начислений и списаний вариационной маржи. Пока этот функционал доступен только в обновленном приложении Тинькофф Инвестиций версии 6.5 и выше
Что такое гарантийное обеспечение фьючерса?
Гарантийное обеспечение — это денежный залог, который блокируется на бирже при открытии позиции по фьючерсу. При закрытии позиции сумма гарантийного обеспечения разблокируется.
Как правило, размер обеспечения составляет 10—40% от полной стоимости контракта. Это значение устанавливается биржей и может меняться, например при изменении цены контракта. Для продавцов и покупателей размер обеспечения может быть разным.
В Тинькофф Инвестициях гарантийное обеспечение не влияет на вашу покупательную способность на срочном рынке. Количество контрактов, которое вы можете купить или продать, зависит от ставки риска по фьючерсу и рассчитывается аналогично маржинальной торговле с акциями. Что такое маржинальная торговля
Если у вас не хватит рублей для покрытия гарантийного обеспечения по фьючерсу, плата за перенос недостающей суммы в непокрытой позиции спишется автоматически. Если закроете позицию в конце торгового дня или на вашем счете хватает рублей для покрытия гарантийного обеспечения, платы за перенос непокрытой позиции не будет.
Что такое экспирация фьючерса?
Экспирация фьючерса — это дата, в которую биржа исполняет обязательства по фьючерсному контракту между покупателями и продавцами, а сам фьючерс снимается с торгов на бирже.
Механизм экспирации зависит от типа фьючерса.
Расчетный фьючерс — в последний день торгов биржа закроет фьючерсную позицию и подсчитает итоговый финансовый результат сделки, а затем зачислит либо спишет разницу в деньгах.
Поставочный фьючерс — в последний день торгов биржа закроет фьючерсную позицию и начислит или спишет вариационную маржу. А на следующий день по вашему счету заключат сделку по покупке или продаже ценных бумаг в количестве, равном лоту фьючерса.
Экспирация фьючерсов происходит после основной сессии последнего торгового дня, то есть в 18:50. Вечерняя сессия, которая длится до 23:50, относится к следующему торговому дню.
Как закрыть позицию по фьючерсу раньше даты исполнения?
Для этого нужно купить или продать фьючерс в таком же объеме и с той же датой экспирации.
Наименования фьючерсов могут быть очень похожи, поэтому для закрытия позиции лучше выбрать фьючерс из своего портфеля в разделе «Главная» приложения Тинькофф Инвестиций.
Например, вы купили пять фьючерсных контрактов на индекс РТС (RTS-3.21), которые исполнятся в марте 2021 года.
Чтобы закрыть позицию по фьючерсу, вы должны продать пять таких же контрактов с наименованием RTS-3.21. Числа в названии как раз и говорят о том, что этот фьючерс исполнится в марте 2021 года.
Если вы продадите фьючерс RTS-6.21, у вас в портфеле появятся уже две позиции: купленный фьючерс RTS-3.21 и проданный фьючерс RTS-6.21.
Можно не продавать фьючерс, а просто дождаться даты его исполнения. В этот день биржа закроет позицию по фьючерсу, а затем начислит или спишет итоговый финансовый результат сделки. Если фьючерс поставочный, на следующий торговый день по вашему счету также заключат сделку по покупке или продаже акций в количестве, равному лоту фьючерса.
Как рассчитать стоимость фьючерса?
Стоимость фьючерса на Московской бирже выражается в пунктах. Чтобы перевести ее в рубли, используют формулу:
Стоимость фьючерса в рублях = Стоимость фьючерса в пунктах / Шаг цены × Стоимость шага цены
Например, фьючерс на доллар США стоит 65 000 пунктов. Шаг цены и стоимость шага цены равняются единице. В рублях такой фьючерс будет стоить: 65 000 пунктов / 1 × 1 = 65 000 ₽.
Если базовый актив фьючерса торгуется в валюте, рублевая стоимость рассчитывается немного сложнее, так как нужно учесть влияние валютной переоценки базового актива.
Например, фьючерс на нефть марки Brent стоит 40 пунктов, шаг цены равен 0,01. Стоимость шага цены равна 7,73. В рублях такой фьючерс будет стоить: 40 / 0,01 × 7,73 = 30 920 ₽.
В приложении Тинькофф Инвестиций стоимость шага уже умножена на шаг цены — этот показатель называется «Стоимость пункта цены». Это упрощает ваш расчет: для оценки стоимости фьючерса вы можете просто умножить стоимость пункта цены на стоимость фьючерса в пунктах.
Цена фьючерса может упасть ниже нуля?
Да, в редких случаях цена фьючерса может опуститься ниже нуля, как это было с фьючерсом на нефть марки WTI в апреле 2020 года.
Важно помнить, что даже в такой ситуации вариационная маржа по фьючерсам будет рассчитываться по правилам Московской биржи — то есть списываться с вашего счета, если вы купили фьючерс и его цена идет против вашей позиции, или начисляться, если вы продали фьючерс в шорт.
Что важно учитывать, чтобы заработать на фьючерсах?
Доход и убыток по фьючерсам зависит от изменения стоимости фьючерса и выражается в виде вариационной маржи — финансового результата, который начисляется или списывается дважды в день: в обед и вечером.
Вариационную маржу начисляют — когда цена фьючерса меняется в сторону вашего прогноза, то есть растет при покупке или падает при короткой продаже в шорт.
Например, утром вы купили фьючерс на акции компании Х стоимостью 30 000 ₽, к обеду его стоимость выросла до 32 000 ₽.
