Что такое опционы?
Опционы — это контракты, которые предусматривают право покупателя опциона купить или продать базовый актив в указанный период и по определенной цене.
Здесь важно, что покупатель получает именно право, а не обязанность, — это ключевое отличие опциона от фьючерса.
То есть покупатель опциона может отказаться совершать сделку, если в итоге условия окажутся для него невыгодными. В случае с фьючерсом у него этой возможности нет.
Другие отличия фьючерсов и опционов в Тинькофф Инвестициях
Фьючерсы | Опционы |
---|---|
Для покупки фьючерса нужно подключить маржинальную торговлю | Для покупки опциона маржинальная торговля не нужна |
В момент покупки фьючерса у инвестора блокируется гарантийное обеспечение | В момент покупки опциона с покупателя списывается опционная премия |
Держатель фьючерса может уйти в минус — вариационная маржа может не только начисляться, но и списываться | Держатель опциона платит только в момент покупки опциона: известную заранее опционную премию и комиссию. Больше с него денег не спишут, то есть убытки по опциону ограничены |
Все время обращения фьючерса у его держателя начисляется или списывается вариационная маржа — промежуточный финансовый результат | Финансовый результат по опциону начисляется только при его исполнении |
Если фьючерс поставочный, то в момент экспирации произойдет покупка или продажа его базового актива | Опционы в Тинькофф Инвестициях расчетные, то есть покупки или продажи базового актива не будет: держатель опциона сразу получит финансовый результат в рублях |
Частные инвесторы используют опционы для спекуляций и краткосрочных сделок, так как опционы имеют высокую потенциальную доходность, а возможный убыток ограничен: купив опцион, нельзя потерять больше размера опционной премии. При этом опционы позволяют заработать как на росте, так и на падении акций.
За свое право покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму, которая называется опционной премией.
Например, сейчас акция компании Х стоит 3000 ₽. Вы купили опцион с ценой исполнения (страйком) 3000 ₽ за премию 500 ₽. Так вы зафиксировали свое право купить акции Х за 3000 ₽ до истечения срока опциона.
Если за время до даты исполнения цена акции вырастет до 4200 ₽, вы сможете получить акцию по зафиксированной цене и продать ее на рынке с прибылью: 4200 − 3000 − 500 = 700 ₽.
Если цена акции останется на том же уровне или упадет, вы просто можете ее не покупать. В этом случае вы потеряете только премию по опциону — 500 ₽.
В Тинькофф Инвестициях торгуются расчетные опционы. Это значит, что при исполнении опциона сделки по покупке и продаже базового актива не происходят. Вместо этого владелец опциона сразу получает денежную разницу между страйком и рыночной ценой базового актива. Подробнее про торговлю опционами в Тинькофф Инвестициях