О фонде iShares Core MSCI Emerging Markets ETF

И снова середина недели, и снова тянет поговорить:) Последнее из "рисковой" части портфеля - развивающиеся рынки. Spoilers ahead: я не могу сказать, что нашёл единственно верный инструмент, который позволил бы охватить развивающийся мир целиком. Резон довольно прост - хочется немного заложиться на ещё оставшийся потенциал в развивающихся экономиках. К тому же в отдельные периоды времени они растут, обгоняя уже развитые экономики, ну и дополнительно - диверсификация это благо😉 Пока не был квалом, выбор был невелик, а именно {$TEMS}. Фонд даёт хорошую возможность охватить страны, чей фондовый рынок на длинном горизонте может показать кратный рост, включая Китай и Индию. Так же в самом фонде зашита небольшая хитрость - сам фонд для неквалов, при этом отдельные бумаги в нем как раз квальные. Если нет возможности самостоятельно диверсифицироваться по странам, то можно рассмотреть, как вариант А теперь о минусах, и их есть у меня: 🔸Комис. Как обычно, для клиентов ТИ нет брокерской и депозитарной комиссий, а вот на зарплаты управляющим фонд берёт 0.69% 🔸Эталонный индекс для фонда - Tinkoff Emerging Markets 50 Total Return Index USD. То есть это не мировой, признанный многими инвест домами индекс, вроде S&P500, а это "самосборный" индекс Тинькофф, который повторяет фонд от Тинькофф. Это немного смущает, т.к. стратегия становится похожа на активное управление, а не следование 🔸В фонде всегда достаточно большой вес имела Россия, редко когда опускаясь ниже 5-го места по доле в активах фонда. Лично для моего подхода это значило, что в дополнение к рублям, которые уже разложены в IMOEX, часть долларовой позиции также направлена на рынок РФ. Если бы мне был нужен РФ в долларах, я бы осознанно искал что-то на РТС, а фонд делает это без моего желания После статуса квала, инвестиционный мир чуть подвинул свои горизонты, и портфель заиграл новыми красками💛 Перебрал большое кол-во вариантов, но выбор всё же пал на $IEMG. Тоже инвестирует в развивающиеся страны, тоже с уклоном в Китай, при этом не ограничивается только крупной капитализацией. Но что его выделяет среди конкурентов: 🔹Комис 0.09%, но придётся ещё заплатить брокерский. Чем длиннее держите - тем дешевле. Кстати, можно забыть про $EEM, который себя заявляет, как альтернативу без компаний с низкой капитализацией, при этом берёт 0.68%. Почему стоит реально отбросить EEM, так это то, что фонды совпадают на 99% (на момент написания поста), ынджой: https://www.etf.com/IEMG https://www.etf.com/EEM 🔹Нет рынка РФ, так что покупая этот фонд, я действительно могу в диверсификацию 🔹Я не знаю, почему, но безумно приятно, что Южная Корея в этом фонде считается всё ещё развивающимся рынком, ничего не имею против на малую долю в портфеле. Тоже лоукостеры $VWO и $SCHE, кстати, так не считают, так что там Кореи не будет, зато больше места для других стран Интересно, что IEMG является единственным, кто следует индексу MSCI Emerging Markets Investable Markets. Насколько я понял из своего путешествия, это очень и очень близко к более распространённому MSCI Emerging Markets Index, но просто с включением small caps. Хорошо это или нет - каждый решает сам. Индексы очень похожи, так что говорить, что IEMG это тоже "фонд одного индекса" как-то не получается 🔔Почётное упоминание! В процессе поисков нашлась даже такая экзотика, как развивающиеся рынки без Китая, но в ТИ их нет: https://www.etf.com/EMXC https://www.etf.com/KEMX Думаю, что это был некоторый отголосок на фонды, которые очень сильно клонились к Китаю, как к лидеру развивающихся рынков. Не уверен, что взял бы себе, т.к. скорее хотел бы "широкий" Китай в портфель ИТОГО ВЫВОДЫ: • Для неквалов: TEMS • Для квалов, которые хотят в числе прочего и Южную Корею в портфель - IEMG, если не хотите - VWO. Ну и риски держим в голове: иностранные фонды, СПБ, вся суета • Опять же повторюсь, что единственного решения нет, каждый вкладывает в меру своей уверенности. Можете и вовсе эту категорию не включать, так тоже можно:) Всем приятного отдыха!

Всем доброго вечера! Немного скучной теории на сегодня💡. В основе мудрости и простоты идей последователей инвестиций в индекс широкого рынка лежит одна, казалось бы, очевидная мысль: рынок полностью усваивает и отражает всю поступающую информацию в цене (Fama (1970), Jensen(1986), Malkiel(1992), etc.). Сама по себе мысль не кажется прорывной, но интересны выводы, которые за ней последовали. Главный из них - если всё, что можно: от чисел в отчётности до ожидания изменения ключевой ставки - уже отражено в ценах, то попытка использовать информацию для того, чтобы переигрывать рынок обречена на провал. Идея о том, что рынок и цены отражают всю доступную информацию быстро и правильно, получила имя гипотезы эффективного рынка (aka Efficient Market Hypothesis, aka EMH). А при чём тут инвестиции в индексы? Если я решу собрать свои активы, все ваши активы и вообще все активы всех людей: рыночные, нерыночные, всё материальное и нематериальное - я получу так называемый рыночный портфель. Поскольку его собрать и измерить невозможно, финансисты используют лучшее приближение - индексы широкого рынка. Для каждой страны он свой: США - S&P500, для РФ - РТС или Индекс Мосбиржи, для Великобритании - FTSE100, для Бразилии - Ibovespa, и этот список очень длинный. Есть даже мировые индексы для всего голубого шарика целиком😊 Если рынок - это нечто усреднённое по всем инвесторам, то естественно в каждый отдельно взятый год кто-то рынок переиграет, а кто-то будет ниже рынка. EMH заявляет, что не найдётся таких инвесторов, которые смогут обгонять рынок на постоянной основе из года в год. Вы обыграли рынок сегодня - с точки зрения EMH это просто везение, и не факт, что вам повезёт завтра. Насчёт гениев от инвестиций вроде Сороса или Баффета, EMH тоже есть, что сказать, но это заслуживает отдельного поста Неужели тогда нет смысла инвестировать?🤔 Да почему, как раз можно и нужно. Только вместо того, чтобы ставить на отдельные компании EMH говорит "поставь на среднее", то есть на весь рынок целиком. Если невозможно никаким образом переигрывать рынок на постоянной основе, то задача становится гораздо проще: найти фонд с комиссией поскромнее и с ошибкой слежения поменьше, вложиться и идти отдыхать. Безусловно, так вы никогда не заработаете 300% за день и не испытаете эйфории трейдера, когда ваша идея наконец взлетела. С другой стороны, вы никогда не будете в лидерах конца списка, не станете переживать за непокрытую позицию, да и в целом трясти вас станет поменьше. Это стратегия для долгосрочных инвесторов, а не спекулянтов. И это не значит, что спекулянты плохие, вовсе нет, просто это совершенно про другую сторону инвестиций, и это стоит помнить Со своей колокольни скажу, что я не до конца верю в EMH, ведь узнавая информацию и используя её быстрее или правильнее остальных действительно можно зарабатывать выше рынка. Но я и вы - мы все люди. Среднее кол-во глаз у нас с вами стремится к двум, руки тоже в среднем две, примерно. У каждого из нас 24 часа в сутках, и очень мало кто занимается анализом акций на профессиональной основе. А ведь надо ещё успеть поесть и поспать, да и работу никто не отменял. Так что да, можно следить за терминалом, рыться в отчётах, быть самым быстрым трейдером в стакане, но это явно буду делать не я:) Итого, коротко опишу, во что именно я вкладываю каждый месяц: • "Безрисковая" и низко-рисковая часть: облигации средней и высокой степени надёжности, а также депозит, пока не полностью не съедена налоговая льгота • Рисковая часть: делю между рублями и долларами $USDRUB 50/50. Рубли отправляются в IMOEX от Тинька $TMOS, доллары повторно делю 50/50 и вкладываю примерно поровну в S&P500 через $VOO, и в развивающиеся рынки через $IEMG. Как я говорил - к этой стратегии я добрался не сразу, так что в следующих постах будет про то, как я остановился именно на этих активах и возможные альтернативы им. Ну и немного заставлю поскучать над подробностями и парадоксами EMH, не увернётесь😇 Большое спасибо за ваше внимание и хорошего отдыха!