Зачем нужны фьючерсы
Что вы узнаете?
- Как работают фьючерсы
- В чем преимущества фьючерсов перед другими активами
- Каким образом фьючерсы позволяют заработать высокую прибыль
Чему вы научитесь
- Спекулировать с помощью фьючерсов
- Страховать активы в своем портфеле от падения
Деривативы и где они обитают
Если вы открыли этот курс, значит, пришло время изучать производные инструменты и переходить на новый, продвинутый уровень!
Все это время вы разбирали основу — так сказать, базовые инструменты: акции, облигации, валюты, сырьевые товары... Сейчас вы переходите к другому типу активов — производным инструментам, или, как их еще называют, деривативам (от англ. derivative — «производный»). Это контракты, с помощью которых можно совершать сделки с активами.
Кажется сложно, но сейчас все объясним.
📌 Существует несколько видов деривативов: фьючерсы, опционы, форварды, свопы… В целом их механика одинакова.
- Стоимость дериватива зависит от стоимости базового актива, лежащего в основе контракта (например, акции, облигации…).
- Благодаря деривативам вы можете зарабатывать на целых рынках и совершать сделки с активами, индексами, товарами, даже не владея ими.
- Дериватив как бы состоит из двух частей — самого актива (его, кстати, называют базовым активом) и условий по сделке с этим активом.
- Деривативами торгуют на срочном рынке. Срочным его называют потому, что контракты, торгующиеся на нем, исполняются через некоторый срок. Но заметим, что, например, на Московской бирже также торгуются и бессрочные контракты.
Несмотря на схожесть работы всех деривативов, дело в деталях: разным целям служат разные типы деривативов. Мы же остановимся на самом популярном из них — на фьючерсах.
Фьючерсы и как они работают
Фьючерс — это договор на поставку какого-либо актива в будущем по заранее оговоренной цене. Проще говоря, благодаря фьючерсу вы можете зафиксировать цену, по которой через определенное время будете обязаны купить или продать актив.
📍 Фьючерсный контракт может быть на продажу актива или на его покупку. В роли же базового актива может быть все что угодно: от акций и товаров до индексов и процентных ставок.
Зачем инвестору дериватив
🤔 «Но кому такое нужно? — спросите вы. — Ведь лучше владеть активом, чем просто заключать какие-то договоры». Но у деривативов есть большое преимущество. И даже два: возможность хеджирования (страхования) и спекуляции (получения дохода за счет разницы цен). Объясним на примере.
Хеджирование и спекуляция
Представьте случайного инвестора Сергея. Он держит акцию IT-сектора и верит в нее, но полагает, что акция может упасть. Сергей не хочет терять в доходности, однако и с бумагой расставаться не желает.
А еще у Сергея есть друг Вася, и он думает совсем наоборот — по его мнению, скоро акция вырастет. Однако Вася покупать акцию не хочет, ему бы только подзаработать. Короче говоря, Вася — спекулянт.
И как же быть Сергею и Васе? Вот здесь на помощь и придут фьючерсы.
Наши друзья решают использовать фьючерсы. Давайте проследим за логикой инвесторов и поймем, как этот инструмент поможет им.
Так, Сергей приобретает контракт на продажу этой акции в шорт (как бы страхуется от падения актива, пытаясь заработать на нем), а вот Вася — контракт на покупку акции, ведь он верит в рост.
☝ Напомним, что на шорте инвестор зарабатывает, когда цена актива падает, а на лонге — когда цена растет.
На момент принятия этих решений акция компании стоит 6 000 рублей. Если ее стоимость поднимется до 7 000 рублей, то прибыль (1 000 рублей) получит Вася. А вот если акция упадет до 5 000, то заработает Сергей.
Точно таким же образом и Сергей, и Вася могут приобретать фьючерсы на облигации, индексы, ключевые ставки, нефть и даже на погоду.
Выходит, что фьючерсы привлекают как спекулянтов, так и инвесторов. Разница лишь в том, что кто-то страхуется, а кто-то делает ставку. Главное — понимать, за какую команду вы играете.
Расчетные и поставочные фьючерсы
Мы упомянули, что фьючерс — это договор на поставку актива.
Выходит, если в нашем примере Вася окажется прав и акция вырастет, то после исполнения фьючерса он станет владельцем этой акции?
Необязательно. Все будет зависеть от того, какой именно фьючерс приобретет Вася.
📎 Дело в том, что фьючерсы могут быть расчетными и поставочными.