Как подделывают финансовую отчетность

Как подделывают финансовую отчетность

Урок 310 мин.
Прогресс0%
Как подделывают финансовую отчетность

Что вы узнаете?

  1. Как и почему компании обманывают своих инвесторов
  2. Как топ-менеджеры российских и зарубежных компаний подделывали отчетность
  3. Что такое «креативная бухгалтерия» и почему ее так любят некоторые компании

Чему вы научитесь?

  1. Распознавать подозрительные финансовые отчетности
  2. Проводить анализ компании на предмет внешних признаков мошенничества

Многие предположили бы, что если инвестировать в известные компании, то мошенничества можно уже не опасаться. Это действительно так, но в редких случаях есть вероятность столкнуться с обманом. В этом уроке мы поговорим о том, как это может произойти, а главное — как инвестору не попасться на подобные действия.

Зачем нужны правила и как их нарушают

Публичные компании, особенно в развитых странах, должны следовать большому количеству правил — например, сдавать заверенную аудиторами отчетность, оперативно сообщать о важных изменениях в бизнесе.

Эти правила были созданы специально для защиты инвесторов, а за их нарушения могут последовать жесткие санкции: от больших штрафов до уголовных сроков для топ-менеджмента.

Большинство компаний исправно следуют всем правилам, поэтому инвесторы привыкли к тому, что любой официальной информации от компании можно доверять и перепроверять ее не нужно.

Но иногда менеджмент компании целенаправленно искажает информацию — в результате инвестор может составить неверное мнение о бизнесе и потерять деньги.

Почему менеджмент обманывает вкладчиков

Для начала стоит разобраться, ради чего менеджмент может пойти на мошенничество, если за это грозят серьезные санкции.

Основная причина — значительная финансовая мотивация, которая может быть прямой, например вывод денег из компании различными способами, или косвенной, например зависимость зарплаты и бонусов от стоимости акций, рост которых сильно увеличивает доходы менеджмента.

Мошенничество может начинаться с незначительных нарушений, а затем разрастаться из-за того, что задействованные лица не хотят признавать ошибки и в попытке скрыть свои действия идут на более серьезные нарушения, пока последние не приобретают массовый характер, сильно влияющий на весь бизнес компании.

Крах компании Enron: креативная бухгалтерия

Один из самых громких случаев финансового мошенничества последних десятилетий связан с крупной американской энергетической компанией Enron, занимающейся генерацией электричества и транспортировкой газа.

В начале 1990-х компания стала использовать так называемую креативную бухгалтерию ― законные методы, в рамках которых бухгалтер повышает привлекательность финансовой отчетности с помощью своих знаний.

Это позволяло балансу выглядеть лучше, а компании — скупать различные активы и быстро расти в цене. Инвесторы долго ничего не подозревали — компанию называли самой инновационной в США.

К 2001 году «креативная бухгалтерия» превратилась в откровенное мошенничество. В итоге оно вскрылось, а стоимость акций за несколько месяцев упала почти до нуля, и компания объявила о банкротстве. Представители топ-менеджмента Enron получили тюремные сроки, а крупная аудиторская компания Arthur Andersen, которая проверяла отчетность, лишилась лицензии, но инвесторы безвозвратно потеряли деньги.

Динамика стоимости акций Enron

На графике видно, как резко обвалились котировки компании после обнаружения мошеннических схем.

Крах компании Wirecard: фальшивая отчетность и несуществующий баланс

Можно вспомнить несколько недавних случаев. Первый связан с крупной немецкой компанией Wirecard, которая развивала платежный сервис и прочие финансовые услуги.

У компании была богатая история, ее бизнес быстро рос, и многие инвесторы, включая крупные фонды, с удовольствием покупали ее акции.