Почему меняется цена облигаций

Почему меняется цена облигаций

Урок 410 мин.
Прогресс0%
Почему меняется цена облигаций

Что вы узнаете?

  1. От чего зависит текущая цена облигаций
  2. Как связаны ЦБ РФ и стоимость облигаций в вашем портфеле
  3. Почему высокая доходность облигации — это индикатор высоких рисков

Чему вы научитесь?

  1. Понимать динамику цен на облигации
  2. Контролировать риски при покупке облигаций

Цена облигаций (и других биржевых инструментов) всегда меняется по одной простой причине: кто-то продает или покупает бумаги. Действительно, рынком правит закон спроса и предложения.

Но можно ли как-то понять, из-за чего баланс будет смещаться в сторону продавцов или покупателей? Давайте попробуем определить ключевые факторы.

Экономика

Как мы выяснили, доходность облигаций зависит от надежности эмитента. Однако размер купона определяется не только степенью риска, но и стоимостью денег в экономике.

Контролировать стоимость денег в экономике пытаются центральные банки (ЦБ) через ключевую ставку. Если упростить, то чем ниже ставка, тем дешевле деньги, причем во всех источниках финансирования.

В США ставку контролирует ФРС, а в нашей стране этим занимается Банк России. Именно ЦБ определяет, сколько будут стоить деньги для банков.

Если проценты по кредитам в банках меняются, то под новую реальность будут подстраиваться и облигации. Работает это следующим образом.

Банки фондируются, то есть привлекают деньги, на основе ключевой ставки ЦБ. Потом они распределяют деньги дальше по экономике за счет кредитов предприятиями и людям.

Получается, что цена займа в экономике и, как следствие, доходность облигаций зависят от действий регулятора: чем выше ставка, тем больше доходность.

Что происходит с ценой облигаций на фоне повышения ключевой ставки

проверь себя

Как действия регулятора влияют на цену облигаций?

Что случится со стоимостью облигаций в вашем портфеле, если регулятор неожиданно поднимет ставку?