Про облигацию VEB

📊 Как геополитика и возможные санкции могут повлиять на рубль и российские облигации? Несмотря на рост цен на нефть, давление на рубль сохраняется и может усилиться в ближайшие дни. Особенно в случае, если новые санкции окажут существенное влияние на экономику (в первую очередь речь идет об ограничениях на банковский сектор России). При пессимистичном сценарии (описан тут: tinkoff.ru/invest/social/profile/Tinkoff_Investments/403eeb37-0738-4b75-bd96-588820d9c8e1) может сложиться ситуация, аналогичная той, что была в 2014 году. Тогда Банк России был вынужден «задрать» ключевую ставку вслед за резким снижением курса рубля. Предсказать масштабы движения на валютном рынке и максимальный уровень ключевой ставки сейчас довольно сложно. Но можно с уверенностью сказать, что курс рубля будет крайне волатилен в ближайшие недели. ❗️Спекулировать на таком волатильном рынке контрпродуктивно, и риски понести существенные потери крайне высоки. ❗️Аналитики Тинькофф Инвестиций продолжают придерживаться точки зрения, согласно которой курс USD/RUB вернется в диапазон 73—76 рублей за доллар США по мере деэскалации конфликта. Однако этот процесс может занять довольно много времени. Что рекомендуем❓ На рынке рублевых облигаций в первую очередь стоит смотреть на ОФЗ, так как ликвидность корпоративных выпусков значительно ухудшилась. На утро вторника доходности коротких ОФЗ составляют 11,5—12%. Это привлекательная возможность для начала формирования портфеля облигаций, срок которого соответствует инвестиционному горизонту. Если Банк России поднимет ключевую ставку выше этого уровня, мы увидим дальнейшее снижение цен на рублевые облигации. Но долгосрочным инвесторам не стоит «ловить дно»: такая стратегия может привести к упущенным возможностям. В сегменте долларовых облигаций российских эмитентов прежде всего стоит обратить внимание на более ликвидные и не самые долгосрочные выпуски Лукойла, Газпрома, ВЭБ РФ и суверенные еврооблигации. Например: 🔸 Lukoil {$XS1514045886} с погашением в ноябре 2026 года (доходность 5,0%); 🔸 Gazprom {$XS2124187571} с погашением в феврале 2030 года (доходность 6,0%); 🔸 VEB $XS0559915961 с погашением в ноябре 2025 года (доходность 6,0%); 🔸 Russia $XS0088543193 с погашением в июне 2028 года (доходность 5,6%). Российская экономика и фондовый рынок сейчас заметно более устойчивы по сравнению с 2014 годом. К тому же происходят более оперативные действия со стороны регуляторов. Банк России уже сегодня, 22 февраля, объявил о мерах поддержки банковской системы (возможность не признавать потери из-за снижения стоимости ценных бумаг на балансе). Поэтому даже в случае реализации пессимистичного сценария аналитики Тинькофф Инвестиций не ждут столь крупного обвала рубля и российских облигаций, что был в 2014 году. #новости

$XS0559915961 #Премаркетинг 💰ВЭБ, ПБО-001Р-К116 (20 млрд) Сбор заявок – 23 декабря с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 24 декабря. 📝Облигационный долг Эмитента: 468.337 млрд руб., $4.6 млрд, 500 млн евро. - Чистая прибыль по МСФО за 9 месяцев 2021 г. составила 15 млрд руб. по сравнению убытком -30 млрд руб. за аналогичный период прошлого года.

🎃 Облигации - это СЛОЖНО 🎃 Часть 14. Евробонды - выводы ✅ Советы по еврооблигациям примерно те же, что и в прошлый раз - проверять, кто кого и на каких условиях кредитует, смотреть на рейтинги. Но нужно помнить, что: ❗️Такие облигации являются более рисковыми, чем обычные. ❗️Рейтинги тут играют важное значение. Например, Фитч присвоил банку МКБ $CBOM рейтинг ВВ (средненький) с негативным прогнозом (т.е. будет ухудшаться). А этих {$XS2099763075} его облигаций — B- (бэ минус). Это всего на одну ступеньку выше, чем преддефолтное состояние (рейтинг ССС). ❗️Даже рейтинг, репутация и участие крупных андеррайтеров тут не дадут гарантии. Дефолты по еврооблигациям были у ныне почивших в бозе банков Еврокоммерц и Внешпром, а из ныне действующих - у Открытия (восьмой банк России, на строчку ниже МКБ!), Русского стандарта и Онэксимбанка (ныне - часть Росбанка, 11-й банк России). ❗️Не смотрите на рейтинг еврооблигаций в приложении Тинькофф. Например у МКБ он показывает две звезды, видимо, подразумевая рейтинг МКБ. Но, как мы выяснили, МКБ здесь не эмитент, а "бенефециар". Поэтому проверяйте информацию по таким облигациям более тщательно. ❗️Но в то же время, если у еврооблигации даже в Тинькофф одна звезда - её точно не нужно покупать. ❗️Не все долларовые облигации - это евробонды. Есть редкие примеры, вроде {$RU000A0ZZAL5} {$RU000A0ZYX28} , которые в долларах, но выпускаются на внутреннем рынке. Обычно у евробондов первые буквы в тикере XS. ❗️В целом, еврооблигации крупных госкомпаний можно считать в какой-то степени надёжными и интересными. Но всё равно не нужно забывать смотреть рейтинги самих облигаций и бенефециаров. ❗️Как и с субординированными облигациями, евробонды могут не окупиться в ближайшем будущем, если покупать их слишком сильно выше номинала. Об этом можно почитать в статье про дюрацию. ✅ Хотя большинство евробондов выпускаются отдельным юрлицом, формально не запрещено выпускать их от основного. Примеров я не нашёл, но всё же такое возможно. В таком случае и рейтинг самой облигации, и доверие к ней будут выше. В качестве тренировки усвоения информации последних двух дней, попробуйте прочесть хотя бы первые пару абзацев вот этой китайской грамоты про облигации Газпрома $GAZP {$XS0191754729} {$XS2124187571} {$GAZP1124} {$XS0316524130} : https://tinkoffinvest.page.link/nK9uPBgkvePNAAbd6 Надеюсь, что теперь вам больше понятны термины "участие в кредите", "списание долгов", "рейтинг облигации ВВ" и прочие. Потренируйтесь в анализе облигаций $XS0559915961 {$XS0800817073} {$NVTK0221} {$XS0304274599} 👍🏼 Если информация на канале помогает вам, вы можете помочь каналу - лайком, подпиской, распространением информации и донатом. Спасибо! Подписывайтесь на канал в телеграмме и дзен, ссылки в профиле #облигации #обучение #страшилки #хэллоуин #новичкам @Pulse_Official