Форум об облигации ОФЗ 26240

Мои рассуждения по рынку. С утра ОФЗ приуныли. Кривая снижается на 10-15 б.п. в моменте. Почему: ралли на ожиданиях прошло (кривая ОФЗ снизилась на 70-90 б.п. На разных сроков). Теперь нужна фактура (снижение инфляционных ожиданий либо снижение инфляции фактической), чтобы обосновать дальнейший рост. Здесь мы можем ждать и неделю, а можем и несколько месяцев (я ориентируюсь, что основные события будут в начале декабря, когда ключевая ставка действовать уже хотя бы месяц). Но помните, что лаг действия ключевой ставки Банк России оценивает в 2-3 квартала, то есть эффект будет неполным пока. #Мои рассуждения по рынку. Часть 2 А что с фактурой: А с фактурой пока плохо, инфляция не снижается и даже подросла. Основные тезисы: 1. За октябрь рост составил 0,83% м/м, что соответствует 10% годовых SAAR (с сезонной корректировкой). Это много при том, что в кривой ОФЗ заложено около 8% на сроке 10 лет и 7,2% на ближайшую 5 летку. Но укладываемся в пригозную картину. 2. А вот динамика за первую неделю ноября прямо так себе. С 31.10 по 07.11 - 0,42% н/н (0,31% с сезонной корректировкой), что соответствует SAAR на уровне 17%, что уже много. 3. Радует, что в этой недельной динамике SAAR (0,31%) разовый вклад индексации цен Автоваза около 0,18%. Без него SAAR - 6,8% годовых. 4. Расстраивает, что по остальным компонента инфляции не наблюдается пока снижение (доля компонентов инфляции, по которым индексы цен растут больше целевых 4% выросла с 41 до 59%), снижается цена на бензин, что улучшает общую картину, но это явление временное. Вывод: На мой долгосрочный прогноз по ОФЗ это не влияет, держу по-прежнему. Но тактически сократил позицию в пятницу. Что тактически делают инвесторы: Часть (как минимум) готова зафиксировать текущий рост от низов на 4-5% (не крупные институционалы) и пользуется этим, чтобы купить флоутеры либо акции (нефтегаз), которые до конца года смотрятся неплохо на высокой нефти и дивидендах. Почему флоутеры актуальны: Пока Банк России не сменит свою тактику и не перейдет к снижению ставок доходность по ним можно получить доход на уровне ключ/RUONIA + 1.3% (то есть 15.5-16.5% в зависимости от инструмента), а ключ могут и поднять. Пока непонятно, что будет со ставкой в декабре, да и по ожиданиям пока консенсус склоняется к тому, что снижение будет не раньше лета. Получается, что в таких условиях ставка на флоутеры может себя оправдывать. Какие флоутеры присматриваю для себя: Газпнф3P7R ИКС5Фин3P2 Систем1P26 МТС2P-01 Не инвестиционная рекомендация. Почему нравятся флоутеры, мои ожидания по доходностям и риски по ним можете посмотреть на видео: https://youtu.be/LHpNQRwdPtk?si=PJi5uTgRWwG9WFAX Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $SU26230RMFS1 $SU26240RMFS0 $SU26233RMFS5 $SU26243RMFS4 $SU26225RMFS1 $SU26241RMFS8 $SU26229RMFS3 $SU26218RMFS6 $SU26228RMFS5 $RU000A107605 $RU000A1075S4 $RU000A106Z46 $RU000A1075E4

Продолжаю рубрику «из покемонов в топ русфонду». Начало https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/trialop/64d8c0db-ad5b-48db-9fa2-ff6c155439c0?utm_source=share За прошедшую неделю через Avito продал один набор покемонов за 3700₽ и комплект карточек по wow 1200₽. Значит можно вложиться на 4900₽. У @Pulse_Official вовремя запустился конкурс на автопополнение, настроил по 100₽ и сидим спокойно. Оставшиеся 2000₽ пока оставил на счете, не стал вкладывать т.к. все не плохо отскачило и по таким ценам нет стремления заходить. Кстати мои ОФЗ $SU26221RMFS0 $SU26241RMFS8 $SU26240RMFS0 не плохо так отскачили. Ждем купончики. Свободный кэш припарковал сюда $LQDT Итого введено 33 900₽. К концу года подведу промежуточные итоги и покажу доходность

Какие классы активов покажут себя лучших других и как на этом заработать? Сегодня хотел поговорить о таком классе активов, как плавающие облигации. В последнее время на рынок стало выходить много эмитентов. Да и понятно, почему. Банк России регулярно повышает ключевую ставку и в декабре далеко не факт, что повышение ставок закончится. Более того, многие считают, что и весь 2024 нас предстоят прожить в условиях жесткой денежно-кредитной политики. В таких условиях акции, как класс активов, могут солидно проиграть облигациям, особенно, если мы говорим о флоутерах. Действительно, ведь высокие ставки обычно снижают прогнозные темпы роста бизнесов и их маржинальность, поэтому пока Банк России не завершит свой цикл борьбы с инфляцией флоутеры будут выглядеть хорошо. При этом в условиях дефицитного бюджета складывать все яйца в одну корзину и покупать длинные ОФЗ чересчур рискованно. Поэтому выпустил видео, где рассказал, что я думаю о флоутерах, какие у них есть рыночные индикаторы в основе плавающих ставок. Порассуждать на тему того, какие типы ставок в течение ближайшего года выглядят интереснее и почему. Дополнительно проаналпроанализировать динамику кредитных спредов по различным рейтинговым категориям. Дал свое мнение по тем категориям, которые считаю интересными в следующем году и почему. В концовке дал небольшой алгоритм для начинающих, как определить целесообразность участия в размещении флоутера. На что обращать внимание. Рассказал на примере. Ссылка на видео: https://youtu.be/LHpNQRwdPtk?si=m1qYBLfooHN2nFEI Смотрите, не пожалеете. Ранее я уже подробно рассказывал, почему я купил выпуск длинных ОФЗ 26238 и почему считаю, что там на горизонте 1 года есть солидный потенциал роста. Кто пропустил, смотрите видео: https://youtu.be/duN0NRgYnj4?si=25sVqpYfCesLh3FZ Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $SU26230RMFS1 $SU26240RMFS0 $SU26233RMFS5 $SU26243RMFS4 $SU26225RMFS1 $SU26221RMFS0 $SU26241RMFS8 $SU26229RMFS3 $SU26218RMFS6 $SU26228RMFS5

Как-то ранее я упоминал, что ожидаю перетока средств из облигаций в акции. Что это значит: снижение стоимости одного класса активов и рост стоимости другого класса активов (либо более низкий темпы роста одного класса против другого). Что говорит об этом статистика ВТБ (по его клиентам на брокерском обслуживании, а это один из крупнейших брокеров): 1. Доля облигаций в портфелях клиентов не особо росла с июля (держалась на уровне 42-42,6%). И вот рывок в октябре - практически до 45%. 2. Акции выросли сопоставимо в октябре (с 42 до 44,3%). 3. Снижалась доля свободных денег у клиентов. Что жду: 1. Рост акций в отдельных секторах до конца года еще возможен, а дальше нужна передышка 2. Тут-то покажут себя как раз хорошо длинные ОФЗ и флоутеры. Что в акциях интересно до конца года: 1. Рекордные показатели нефтяных компаний за 3 квартал. На этой волне нефтянка еще может подрасти и двигать весь рынок. Но после февраля уже ожидается профицит нефти на рынке и снижение цен вполне реально. После дивидендного ралли планирую сокращать позиции. 2. Сбербанк показывает устойчивый рост. Но впереди снижение темпов роста кредитования (точнее - уже сейчас), рост стоимости привлечения (только 50% кредитного портфеля ЮЛ привязано к флоутерам) и как следствие маржи. Не такое сильное, чтобы изменить координально прогноз по цене Сбербанка на год вперед, но постоять без роста месяц-другой - вполне. Буду ориентироваться по отчетности за ноябрь-декабрь. По ОФЗ уже ранее говорил, что жду рост. Его, кстати, ждут и клиенты ВТБ. Прикладываю скрин популярных облигаций у клиентов ВТБ (в ТОПЕ длинные ОФЗ). Тем временем мое видео про то, почему покупал длинные ОФЗ: https://youtu.be/duN0NRgYnj4?si=PzUckrpPSfgmSXTS Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $SU26230RMFS1 $SU26240RMFS0 $SU26233RMFS5 $SU26243RMFS4 $SU26225RMFS1 $SU26221RMFS0 $SU26241RMFS8 $SU26229RMFS3 $SU26218RMFS6 $SU26228RMFS5

Размещение. РОЭСКИМБАНК 002Р-04 Период сбора заявок: 11:00-14:30 Кредитный рейтинг: АА/ru ru/AA (Эксперт РА и АКРА) РОСЭКСИМБАНК — средний по размеру капитала российский банк. Является частью структуры государственного института поддержки несырьевого экспорта (ВЭБ), Банк занимается предоставлением кредитных средств и гарантийных продуктов российским компаниям-экспортерам, иностранным контрагентам и кредитным организациям. Что думаю: ✅ Размер премии: целесообразно участие с премией к ключевой ставке не ниже 1.6%, что соответствует ставке купона 16.6% при ключевой ставке на уровне 15%. ✅ Особенности начисления купона: бОльшая часть флоатеров обладает привязкой к ключевой ставке либо к ставке RUONIA. RUONIA торгуется сейчас на уровне 14.2-14.3%, поэтому привязка к ключевой ставке более выгодна на периоде роста ключевой ставки. На смене тренда (ожидается во 2-3 квартале 2023) все обычно меняется и RUONIA может начать давать небольшую премию до 20 б.п. Но пока ситуация обратная флоатер выглядит интересным. Что думаете? Мне кажется, что на всю позицию заходить в длинные ОФЗ, даже несмотря на бодрый отскок, пока рано. Рационально держать значительный объем пока во флоутерах в поисках выгодной точки входа либо для усреднения позиции по длинным ОФЗ. Тем временем мое видео про то, почему покупал длинные ОФЗ: https://youtu.be/duN0NRgYnj4?si=PzUckrpPSfgmSXTS Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $SU26230RMFS1 $SU26240RMFS0 $SU26233RMFS5 $SU26243RMFS4 $SU26225RMFS1 $SU26221RMFS0 $SU26241RMFS8 $SU26229RMFS3 $SU26218RMFS6 $SU26228RMFS5

СПИСОК ОФЗ для получения купонов каждый месяц 🔸 Средняя стоимость облигаций: 701,50 рублей 🔸 Купонная доходность: 9,70% годовых 🔸 Всего проинвестированно в ОФЗ: 30.000 рублей Я подобрал выпуски ОФЗ таким образом, чтобы выплата купонов была каждый месяц. Это: $SU26238RMFS4, $SU26225RMFS1, $SU26230RMFS1, $SU26235RMFS0, $SU26240RMFS0 и $SU26233RMFS5 . Конечно, с такими вложениями много не заработать. Поэтому в ближайшее время планирую существенно пополнять счёт, покупать новые ОФЗ и корпоративные облигации. ✅ Облигации - это отличный финансовый инструмент для постоянного источника пассивного дохода. В данный момент на повышенную доходность по ОФЗ влияет тот факт, что ЦБ повысили ставку до 15% годовых, после чего облигации упали в цене и сейчас продаются с хорошим дисконтом. Высокая ключевая ставка не может держаться слишком долго - это дорого и невыгодно государству. Поэтому, в скором времени, её начнут снижать, и даже возможно, что в будущем году понизят до 5-6% годовых. В таком случае, облигации вновь поднимутся в цене, после чего их можно будет продать и получить дополнительный доход в 40-60% от суммы вложения. Более высокую доходность дают акции, фонды или готовые стратегии (например, мой фаворит "Анти-мейнстрим_Aggressive"). Но и риски там намного выше. Поэтому самый лучший портфель - тот, который в себе совмещает сразу несколько активов в разных пропорциях. Я для себя выбрал такую пропорцию: 70% высокорисковых активов и 30% консервативных 💼 --------------------------------------- Ставьте 👍 и Подпишитесь, если вам был полезен и интересен мой пост. #облигации #офз

Приветствую! 🕸️ Во-первых, благодарен за море приятных комментариев под предыдущим постом, во-вторых, давайте разберём новости касаемо блокировок и подумаем на что стоит обратить внимание.🤔 Вчера президент подписал указ об обмене замороженными иностранными активами на средства со счетов типа «C». Максимальная сумма обмена — 100 тыс. рублей на одного инвестора-резидента. Это касается бумаг, на которых у вас висят замочки ещё с 2022г. Пока выводы делать рано т.к. на это должны согласится представители ЕС. 100к рублей на человека это не окончательно, это пробник т.к. общая сумма замороженных активов в 15 раз больше. Ещё в указе важным пунктом стал «9 пункт», он можно сказать развеивает пелену вопросов касаемо зарубежных брокеров. В двух словах торгуйте там себе на здоровье при условии, что вы не забыли налоговую об этом уведомить. Так же вчера Минфин дал комментарий касаемо нынешних блокировок: «Власти США предоставили отсрочку на вступление санкций против «АФК Системы», «СПБ Биржи» и «Артик СПГ-2» до 31 января 2024 года» Вроде ничего нового, мы это и так знали, но удивительно то, что вчера на сайте OFAC (Управление по контролю за иностранными активами США) появилась обновлённая лицензия именно на $SPBE, в первой лицензии они неправильно указали название. Может теперь лёд тронется 🤔 (в картинке перевод). В любом случае давайте с вами дождёмся официальных заявлений, пока нам не дали точного ответа, всё это лишь догадки, теории и бестолковые новости. Новости не особо люблю обсуждать, ведь торговля по новостям — это бесполезная трата денег, если конечно вы не «самая быстрая рука на дикой бирже». Новости больше нужны, чтобы кто-то набрал позицию на плохих новостях и слизал мёд на толпе, что желает купить на хороших. Вот, к примеру давайте из последних: $GMKN одобрили дивиденды и скоро нас ждёт сплит аж 100 к 1, это топчик, однако, когда об этом объявили цена приблизилась к 18400, а сейчас на тысячу рублей дешевле… Прошёл большой объём, третий по величине с февраля 2022г, кто-то зашёл, а кто-то зафиксировал прибыль. Скорее всего цена будет выше, просто не стоит покупать на новостях, ждите, когда пыль осядет и тогда принимайте решение, иначе единственным радостным для вас моментом на бирже станет просто выход в 0. Аналогично c $RTKM, объявили дивиденды, «расступитесь и дайте 79р», а потом сидите и смотрите, как бумага по рублю с день падает… Я тогда вышел по 79 и снова начал торговать от 75, почему бы и нет. Однако относительно нашей фонды давайте будем немного аккуратны, рубль укрепляется, ставка в стране высокая (привлекательны вклады и офз), санкции продолжают бомбардировать компании + мировая рецессия маячит на горизонте, значит нефть вполне может уйти в коррекцию. Знаю, что многие ждут, когда там Иран начнёт действовать и нефть улетит на 150$ за бочку, но у меня вопрос: а что именно такого должно произойти для активизации Ирана в конфликт? если в некоторых районах, где идут боевые действия, уже камня на камне нету… Лично я вкладываюсь основной частью портфеля в ОФЗ, а именно дальние $SU26238RMFS4 $SU26240RMFS0 $SU26233RMFS5 Аналитики БКС говорят, что доходности должны подтянуться к 13%, а это значит облигации упадут где-то на ~100р, может оно так и есть, но меня смущают цифры: 47 млн россиян сидят в кредитах, из них 11 млн имеют по 3 и более кредита, 18% населения отдают на погашение долгов более половины своих доходов. Ещё в августе эти показатели были значительно ниже, тут скорее дело в ипотеке, ведь в сентябре выдали самый рекордный объём аж на 962 млрд.р (в октябре он снизился до 775) Когда ставка низкая, никому не нужны кредиты, как ставка 15%, то быстрее бегут в банк. Эту страну не победить.😅 Что ипотеки, что сахар. 🤪 Я к тому, что экономика при 60р за доллар и 7.5%, это не та жа экономика что при курсе в 90р и ставке 15%. Должно возникнуть быстрое замедление всех экономических процессов, а регулятор должен перейти к снижению ставки. Спасибо за внимание и хорошего вам дня!🙂 #прояви_себя_в_пульсе

Облигации отскакивают, больше не верят в повышение ставки ЦБ. У меня куплены различные облигации, чтобы получать купоны ежемесячно: $SU26221RMFS0 $SU26225RMFS1 $SU26233RMFS5 $SU26235RMFS0 $SU26238RMFS4 $SU26240RMFS0 По США сидим в фондах на облигации, там сейчас +20% прибыли. Заходили недавно в октябре в $TLT и $TMF

НАБИУЛЛИНА: ЖЕСТКУЮ ДКП НУЖНО БУДЕТ ПОДДЕРЖИВАТЬ НА ПРОТЯЖЕНИИ НЕСКОЛЬКИХ КВАРТАЛОВ, ЧТОБЫ ВЕРНУТЬ ИНФЛЯЦИЮ К ЦЕЛИ К КОНЦУ 2024Г Что получается: 1. Пик инфляции пройден в 3 квартале 2023 года (это уже регулятор повторил несколько раз), это если смотреть на инфляцию месяц к месяцу (скорректированную на сезонность) 2. Пик годовой инфляции (изменение инфляции за год) будет весной (тоже подтвердили) 3. Теперь повторили и что ключевую будут снижать вслед за инфляцией во 2-3 квартале (смотря как читать), будут смотреть на инфляцию. Пока все в рамках прогнозов. Что повлияет на ставку в декабре: 1. Прогноз по дефициту бюджета на 2023 (поменяется или нет). Бюджетная роспись указывает на возможный рост ставки на 0,5% 2. Динамика кредитования (будет ли снижаться в рамках тренда, что с субсидируемой ипотекой) понятна будет только по отчетности за ноябрь, пока рано говорить, но скорее влияние будет нейтральное либо более ограничительные, чем ожидал Банк России, посмотрим (не думаю, что это будет фактор за повышение ставки) 3. Фактическая инфляция (пока идет по верхнему прогнозу Банка России на текущий год), завтра Росстат объявит данные за последнюю неделю, тут нужно смотреть динамику. В целом какой-то период времени еще займет отражение в ценах более высокого курса рубля, поэтому инфляция в годовом выражении будет расти, но важно, чтобы темпы роста снижались. В общем по ставке пока непонятно (15.-15.5% для меня), но для длинных бумаг я говорил, что эффект оцениваю не сильным (пока ожидаю до 0.1% влияние на доходность) от повышение ставки на 2-3 квартала. Что наблюдаю: 1.Цены на ОФЗ сегодня растут после вчерашнего удачного аукциона, комментариев Банка России по поводу сохранения жесткости ДКП. Доходности с момента проведения аукциона снизились на 20-30 б.п. по всей кривой 2. перетоком средств из акций в ОФЗ текущий период называть наверное рано, но сегодня акции приуныли, а ОФЗ подрастают на всей длинне (нефть, конечно, тоже подкузьмила). Рано говорить о тренде, но за ним интересно наблюдать. Если инфляция будет выходить со значительным снижением в течение ближайшего месяца (а нефть не подрастет), то тренд будет усиливаться. 3. Что про корпоративные бонды. Как писал ранее, кредитные спреды расширяются, цены несколько припали после бурного роста, ожидаю, что тренд продолжится. Писал об этом пост ранее. Не инвестиционная рекомендация. #облигации #рынок #мнение #офз $SU26230RMFS1 $SU26240RMFS0 $SU26233RMFS5 $SU26243RMFS4 $SU26225RMFS1 $SU26221RMFS0 $SU26241RMFS8 $SU26229RMFS3 $SU26218RMFS6 $SU26228RMFS5

Удивительно, но ни одна ОФЗ не дает доходности, сопоставимой даже с вкладами в Тинькофф-Банке. Рынок предполагает, что ставка будет снижаться уже в следующем году. 12% годовых для десятилетних ОФЗ - хороший вариант для хранения ликвидной части портфеля. $SU26240RMFS0 $SU26230RMFS1 $SU26233RMFS5 $SU26243RMFS4 $SU26225RMFS1 $SU26221RMFS0 $SU26241RMFS8 $SU26229RMFS3 $SU26218RMFS6 $SU26228RMFS5