Памятка инвестору о движении капитала по активам в зависимости от экономических циклов. Конспект лекции и собственные мысли Когда я закрывала свои позиции по акциям и писала об этом в дневнике постами ранее, мне прилетали комментарии "Зачем?", "Почему?", "Рано". И вот что мы имеем сейчас - повышение ставки, ужесточение ДКП и, как следствие, снижение индекса $MOEX. Иначе говоря - начало стадии замедления в экономике. Рынок готовится уйти в рецессию и, насколько глубокой она будет, сказать сложно. Мое любимое - я была права. И вот почему. Наличные деньги - самый надежный и самый ликвидный актив. Ему доверяют даже когда нет доверия к банкам. Люди, далекие от биржевого мира, обкэшиваются в момент кризиса - когда экономика уже не вывезла. Для активных инвесторов это поздно, потому что именно в кризис пора подбирать акции выживших. Лучший момент накапливать кэш - перед замедлением, на стадии роста. Мы вряд ли поймаем пик, зато есть возможность закрывать сделки в приемлемом от вершины диапазоне. Если аналитики трубят, что экономика перегрета - точно пора. Я закрывала позиции именно когда в информационном поле все чаще возникал вопрос "До коле будем расти"? В открытых позициях по рынку РФ я уже засажена и это был осознанный шаг, по данным акциям я готова терпеть просадки. Хоть и не приятно. Следующий актив - депозиты. Уже сейчас банки предлагают привлекательную ставку, сопотравимую с облигационной. Часть консервативных инвесторов уже активнее несут деньги на вклады, чем на фондовый рынок. Более того, есть люди, которые вряд ли рассматривают биржу вообще. И таких большинство. При определенном развитии событий - например, при повышении ставки и паре дефолтов, вероятно, депозиты станут еще более привлекательны даже для ряда биржевых спекулянтов. Выиграют от этого крупнейшие игроки финансового сектора. В первую очередь $SBER $SBERP и в следующем цикле мы дружно офигеем с отчетов, а акции взлетят в небеса. Сейчас аналитики рисуют 330 на горизонте года, возможно, но по итогам цикла котировки будут еще выше. Это все еще стадия замедления. Потом наступит кризис. Самое лучшее время для облигаций в консервативной части портфеля и уже можно подбирать акции на дне. Ставку подняли - ставку понизили. Просевшие тела облигаций при понижении ставки наберут массу. Например $SU26233RMFS5 $SU26238RMFS4 только на теле могут дать 30%-50%. Конечно, не одним днем, а по мере снижения ставки. По этой самой причине сейчас так много шумихи вокруг страшно дешевых $TLT $TMF - ETF на казначейские облигации США. Холдеры, и я в их числе, мы ждем понижения ставки ФРС и роста тела бондов ,а следовательно, индексов. Пока что в прогнозах май 2024 года. Посмотрим. Так вот, кризис. Еще один классический защитный актив - недвижимость. Пользуется небывалым спросом во время падения фондовых рынков, по этой причине крайне ощутимо растет в цене. При прочих равных, купил квартиру в кризис - купил на максималках. В 2023, пока акции росли, вторичка падала в цене. Следующий по надежности актив - товары. Золотишко, нефть, газ... Как мы видим сейчас, власти изо всех сил стараются сбить цены на нефть, но при смягчении ДКП, вполне вероятно, будет новый отскок. Это более рисковые активы и менее ликвидные, в силу своей труднодоступности далеким от биржи людям. Да и на бирже фьючами торгует не каждый. Капиталы туда идут позже, чем в недвижимость и лучшие результаты альтернативные инвестиции покужут на стадии роста. На стадии замедления и кризиса PMI снижается - производство работает на минималках и спрос на товары маленький. После смягчения ДКП рынок оживает и переходит в стадию восстановления. Корпорации начинают активно закупать и реализовывать товары, обороты растут, а вместе с ними - акции. И все по новой. Колесо Сансары. Понятно, что это очень примерные ориентиры и отследить переход из одной стадии в другую бывает ой как не просто. При пассивном управлении этого лучше не делать, но понимать необходимо, раз уж мы тут.