Про облигацию Азбука Вкуса выпуск 2

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «Городской супермаркет» [Азбука Вкуса] (за 1кв. 2023 г.) ⚡🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A100HE1 $RU000A105WR1 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 1кв. 2023 год). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 0,05 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 0,36 (норма >1) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 0,75 (норма>1.75) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,31 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент капитализации 10,21 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах (-1,9) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент автономии 0,09 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,58 (норма>0.8) 🔶 —— 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=11,8 🛡️ Уровень ФС: кризисное 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - максимальный —— 📝 Вывод: Абсолютно неликвидная компания с низкой платежеспособностью. Общая платежеспособность значительно ниже нормы, ухудшилась в отчетном периоде на 7%. Дефицит ликвидности по наиболее срочным платежам ~7,104 млрд.₽, по менее срочным ~5,06 млрд.₽. Возможны трудности при погашении текущих краткосрочных обязательств. За 1 квартал собственный капитал уменьшился на 16% (-), долгосрочные обязательства снизились на 1% (+), краткосрочные уменьшились на 7% (+). Предприятие сильно закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 10,21 раза. Долговая нагрузка увеличилась в отчетном периоде на 14% (-). По финансовым результатам: чистый убыток в 1кв. увеличился > чем в 7 раз (г/г). Также с убытком компания завершила и 2022г. ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 19253 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): (-764) млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

Главное на 16.06.2023 $RU000A105WR1 🛒 «Городской супермаркет» (операционная компания торговой сети «Азбука вкуса») установил ставку 17-20-го купонов облигаций серии БО-П01 на уровне 11% годовых. $RU000A104WA0 🏬 АПРИ «Флай Плэнинг» начал сбор заявок на приобретение по оферте облигаций серии БО-П05, который продлится до 22 июня. Цена приобретения — 100% от номинальной стоимости бумаг. Выкуп состоится 6 июля. Агентом по приобретению облигаций выступит ООО «ИК «Иволга Капитал». $RU000A106DJ6 📶 «Мосрегионлифт» завершил размещение четырехлетних облигаций серии БО-02 объемом 200 млн рублей за один день торгов. Ставка 1-го купона установлена на уровне 15,25% годовых. По выпуску предусмотрена амортизация — в даты выплат 29-48-го купонов будет погашаться по 5% от номинала; а также возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента в даты окончания 13-го, 25-го и 38-го купонов. Организатор — ИК «Диалот». $RU000A1068S9 🖥 «ЛайфСтрим» (ТВ-сервис «Смотрёшка») завершил размещение пятилетних облигаций серии БО-П02 объемом 500 млн рублей. С выпуском компания вышла на биржу 18 мая 2023 г. Ставка купона установлена на уровне 13,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинала будет погашено в даты окончания 17-20-го купонов. Организатор — Совкомбанк. Соорганизаторы — ИК «Риком-Траст» и ТКБ. 💰 МФК «Кэшдрайв» завершила размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов трехлетнего выпуска коммерческих облигаций серии КО-П07 объемом 100 млн рублей. Размещение стартовало 13 июня 2023 г. Ставка 1-4-го купонов установлена на уровне 11,5% годовых. Сообщалось, что потенциальными покупателями бумаг выступают клиенты АО «Экспобанк».

🔥 Итоги торгов на рынке ВДО 28 апреля 📌 Коротко о торгах на первичном рынке 28 апреля новых размещений не было. На первичном рынке неплохо размещается выпуск «АйДи Коллект» серии 03 (рейтинг BB, ставка купона 15% годовых до погашения в апреле 2026 г.) — около 100 млн. Всего с 26 апреля по выпуску собрано почти 300 млн из запланированных 800 млн рублей. Также почти на 100 млн рублей разместил бумаги серии БО-001Р-03 «ЕвроТранс» $RU000A1061K1 (рейтинг А-, ставка 13,6% с началом амортизации в июне 2026 г. и погашением в марте 2027-го). Всего «ЕвроТранс» без малого за 30 дней собрал около 3 млрд рублей из 5 млрд рублей запланированных. $RU000A106631 Новый выпуск АПРИ «Флай Плэнинг» серии БО-002Р-02 после фееричного начала 27 апреля упал до сборов менее 20 млн рублей. Всего эмитент собрал 650 млн рублей из 750 млн рублей по плану, и это при купоне 18% годовых до оферты через два года. $RU000A105WR1 Неожиданно много для этого выпуска — почти 11,5 млн рублей — привлек выпуск «Азбука вкуса» серии БО-П02. Эмитент пытается с 3 марта завлечь инвесторов в выпуск объемом 2 млрд рублей до оферты в феврале 2025 г., но ставка 10,25% не способствует активным продажам: с начала размещения собрано всего 864,5 млн рублей. 📌 Коротко о торгах на вторичном рынке $RU000A103G83 На вторичных торгах стабильно выше 80% держатся котировки «ТД Синтеком» серии БО-01, и это несмотря на технический дефолт — инвесторы к этому уже привыкли, а эмитент обещал вскоре погасить остатки долга по купону, однако, учитывая отчетность (разбирали ранее https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Boomin_official/8d038028-5e85-410c-b09c-3c5c7d4277bb/), в кредитной надежности компании, которой в апреле 2024 г. предстоит амортизация, мы сомневаемся. Но у эмитента есть почти год, чтобы придумать, как поднять продажи и прибыль. В лидерах по росту выпуски сразу двух лизинговых компаний: Интерлизинг-001Р-04, Солид-Лизинг-БО-001-04 и Солид-Лизинг-БО-001-02. Краткий разбор отчетности «Солид-Лизинга» мы делали ранее https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Boomin_official/2587f9e1-6e62-4b18-ab6d-adcf01e33db6/, а «Интерлизинг» разместил отчетность в конце апреля. $RU000A103RY2 Отчетность «Интерлизинга» соответствует рейтингу А-: выручка выросла с 3,26 млрд до 5,4 млрд рублей, чистая прибыль — с 802 млн до 915,6 млн рублей. При займах 29,5 млрд рублей чистые долгосрочные инвестиции в лизинг составляют 15,4 млрд рублей, чистые краткосрочные инвестиции в лизинг — 13 млрд рублей. Еще больше, 400 млн рублей, лежат на банковских счетах и свыше 500 млн рублей — в запасах. Собственный капитал компании составил почти 3,7 млрд рублей. К слову, «Интерлизинг» начинал с рейтинга BBB в 2020 г. и текущий А- получил в июле 2022 г. «Повышение рейтинга обусловлено прошедшей в конце 2021 г. докапитализацией, что привело к росту коэффициента автономии. Кроме того, агентство позитивно отмечает поддержание компанией качества активов и повышение показателей эффективности на фоне существенного роста масштабов бизнеса», — отметили аналитики агентства. Обратим внимание на большое количество текущих арбитражных дел, где эмитент выступает истцом: в среднем они небольшие, около 2-3 млн рублей каждое, однако только с начала ноября 2022 г. их набралось более чем на 200 млн рублей. Понятно, что они обеспечены машинами и оборудованием, однако качество заемщиков, получается, оставляет желать лучшего. Негативная ситуация может отразиться на чистой прибыли. Суммарный объем торгов в основном режиме по 282 выпускам составил 704,2 млн рублей, средневзвешенная доходность — 12,66%. ------------------------ Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или рекламой, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном материале, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, инвестиционным целям.