Облигаций РФ - Часть 2 Учимся считать прибыль, купоны и доходность к погашению. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #облигации #bonds #вдо #бонды #купоны #долгосрок #пассивныйдоход $RU000A101KK0 $RU000A104YT6 $RU000A104UA4 $RU000A105FS4 $RU000A104XW2 $RU000A105M91 $RU000A105PK0 $RU000A104L36 $RU000A1037C8 $RU000A103F27 $RU000A101NJ6 $RU000A0JXME4 $RU000A101UD4

$RU000A104Z89 вчера портфель пополнился купонами, которые я сразу реинвестировала в $RU000A105PK0 💎

🗞️ Дайджест рейтинговый действий за декабрь Продолжение рубрики с подборкой рейтинговых действий в отношении наиболее популярных у частных инвесторов эмитентов/выпусков. 📌 Обозначения •Стаб. – стабильный прогноз •Поз. – позитивный прогноз. •Нег. – негативный прогноз. •Разв. – развивающийся прогноз. 🟣 Рейтинг повышен •«Автобан» $RU000A100733 – повышен с «А-» до «A», стаб. (АКРА). •«Лайм-Займ» – повышен с «B» до «BB-», стаб. (Эксперт РА). 🟢 Рейтинг присвоен/подтверждён •«ИНК-Капитал» – A+, стаб. (Эксперт РА). •«Синара – ТМ» – А, стаб. (Эксперт РА). •«Биннофарм» – А, стаб. (Эксперт РА). •«Элемент Лизинг» – А-, стаб. (АКРА). •«ИЭК» – A-, стаб. (Эксперт РА). •«Гидромашсервис» – А-, стаб. (Эксперт РА). •«Центральная ППК» – BBB+, стаб. (Эксперт РА). •«Атомстройкомплекс» – BBB+, поз. (АКРА). •«Ювелит» $RU000A105PK0 – BBB+, стаб. (АКРА). •«ТрансФин-М» – BBB+, поз. (АКРА). •«Henderson» – BBB+, поз. (АКРА). •«Домодедово» – BBB+, стаб. (АКРА). •«Центральная ППК» – BBB+, стаб. (Эксперт РА). •«Новые Технологии» $RU000A105DL4 – BBB+, стаб. (Эксперт РА). •«Аэрофьюэлз» – BBB, стаб. (Эксперт РА). •«Элит Строй» $RU000A103M85 – BBB, стаб. (Эксперт РА). •«ЛайфСтрим» – BBB, стаб. (Эксперт РА). •«АБЗ-1» – BBB, стаб. (АКРА). •«ЕКС» – BBB, стаб. (АКРА). •«Славянск ЭКО» – BBB, стаб. (АКРА). •«КарМани» – BB-, разв. (Эксперт РА). •«Антерра» {$ATRR01} – B+, стаб. (Эксперт РА). 🟠 Рейтинг отозван •«Главторг» – отозван без подтверждения в связи с отсутствием достаточной информации. Ранее действовал рейтинг на уровне «C», разв. (Эксперт РА). •«ПЮДМ» – отозван без подтверждения в связи с истечением срока действия рейтинга, отказом компании от поддержания рейтинга и отсутствием достаточной информации. Ранее действовал рейтинг на уровне «B-», стаб. (Эксперт РА). •«Солид-Лизинг» – отозван без подтверждения в связи с истечением срока его действия и отсутствием у агентства достаточной информации. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне «B-», стаб. (Эксперт РА). •«МаксимаТелеком» – отозван в связи с окончанием срока действия договора. Ранее действовал рейтинг на уровне «BB+», нег. (АКРА). 🔴 Рейтинг понижен •«КриалЭнергоСтрой» $RU000A102AB8 – понижен с «BB-» до «B+», нег. (НКР). #прояви_себя_в_пульсе

Хочу немного по облигациям показать, что у меня в портфеле и логику действий. Доходности будут приведены как текущие, просто расчет купона, без расчета к погашению, т.к. сам часто не дотягиваю до погашения, меняю выпуски и т.п. 1. Вымпелком $RU000A105TY3 - крупнейшая позиция. Бумага с неплохим купоном (текущая доходность - 10,55%), дюрация - 3,7 года, погашение аж в 2028г. От бизнеса сюрпризов не жду, доходность высокая именно из-за срока. Условно, если завтра повысят ключевую на 1%, облигация сразу сделает минус 3-4%, для этого и смотрят на дюрацию. Я не жду долгосрочно высокой ключевой ставки, поэтому и не боюсь этот выпуск держать, но вы должны держать в голове, что длинные выпуски в этом плане опаснее, иногда лучше в короткие выпуски разместить деньги, что позволит выйти из бумаги быстро и без потерь. 2. ПСБ, 4-ый выпуск $RU000A102RT4. Из банков с т.ч. зрения устойчивости, думаю, вопросов ни у кого не будет к этой компании. Интересно в этом выпуске следующее: там средняя ликвидность и иногда можно поставить заявку прилично так ниже и взять выпуск по хорошей доходности. Погашение у бумаги в феврале 24г., а текущая доходность 8,8%. По сути, с налогом вы получаете ставку 7,65%. Да, депозит можно не хуже найти, но из облигации можно без штрафа выйти за 1-2 дня по адекватной цене, а в депозите вам под 0 вернут проценты. На примере этого выпуска хотел бы обратить ваше внимание, что в бумагах со средней ликвидностью можно в течение дня зарабатывать 1-2% просто из-за того, что нет покупателей или продавцов. 3. Евротранс $RU000A105PP9 сейчас торгуется с текущей доходностью 12,73%. Сам эмитент приятный с т.ч. зрения открытости инвесторам, долговая нагрузка не маленькая, но этот год удачный в плане профицита топлива на внутр. рынке, вследствие чего у компании подросла маржа на литр бензина. Кому любопытно, можете посмотреть динамику оптовых цен и удивиться почему вам продают на заправке на 5-10 рублей дороже 😉 https://spimex.com/ Послушал их презентацию, посмотрел отчетность, все честно. Потом разберем их обязательно. 4. Селигдар, 1-ый выпуск $RU000A105CS1. Погашение в 25г., текущая доходность 10,1%. К Селигдару вопросов с т.ч. зрения кредитного качества нет, у них приличный долг, но долговая нагрузка в этом году должна нормализоваться на фоне благоприятных цен на золото и слабый курс. Ставка неплохая, срок средний, плюс можно еще будет не держать до погашения бумагу, а скинуть после пары снижений ключевой ставки, когда тело бумаги подорожает. 5. Медси $RU000A105YB1 к оферте доходность сейчас ок. 11%, текущая - 10,4%. Тут как и в Селигдаре сравнительно невысокий срок и неплохая ставка. У длинных выпусков доходность по приятнее. Если в вашем прогнозе ставка в экономике будет снижаться, то можно разбавить портфель такими выпусками. Но и в обратную сторону их может колбасить. Бумага сейчас неспокойно себя ведет внутри дня, можно попробовать взять по неплохой цене. 6. Соколов $RU000A105PK0 неплохо отчитался, текущая доходность получается 12,64%, погашение в конце 25г. Раньше к ним относился настороженно, но сейчас понимаю, что сегмент беспроигрышный в текущей ситуации с т.ч. зрения доходов населения, фин. устойчивость на фоне последних результатов даже лучше ожиданий на фоне того же Мвидео. 7. ТМК $RU000A102SC8. Смотрел недлинные выпуски, обратил внимание на невысокую ликвидность в стакане ТМК. Компания сейчас себя хорошо чувствует на фоне снижения цен на сталь. Выручка там так же сильно раздулась после поглощения ЧТПЗ, в общем, достаточно стабильная компания с т.ч. зрения вложения средств. Тут мы получаем 9% текущей доходности с погашением в феврале 24г., по сути депозит под 7,83% с возможностью снять его досрочно без потери процентов. 8. Киви $RU000A1028C7. По международным компаниям, которые зарегистрированы не в РФ, обязательно рекомендую смотреть наличие оферт от ключевых компаний. Оферта - аналог поручительства. Текущая - 9,27% с погашением в окт. 23г., депозит под 8,1%. Больше не влезает текст, продолжим в др. раз 😏

Анализ эмитента АО "Ювелит": ---------------- 🔍Об эмитенте: ---------------- «Ювелит» — один из крупнейших российских производителей ювелирных изделий под брендом SOKOLOV. Компания реализует свою продукцию как по оптовым каналам, так и через собственную розничную сеть, насчитывающую более 330 магазинов. Руководитель: Кнутов Евгений Васильевич Сайт компании: https://sokolov.ru/ ---------------- 🔍Выпуски эмитента: ---------------- $RU000A105PK0 ---------------- 🔍Кредитные рейтинги: ---------------- Агентство АКРА: BBB+(RU) ---------------- Данные представлены за последние 12 месяцев по отчетности МСФО(последний отчет за 2022) 🔍Выручка и прибыль: ---------------- Выручка: 26.9 млрд. руб (+22%) Операционная прибыль: 3.1 млрд. руб (+480%) EBITDA: 4.0 млрд. руб (+452%) Прибыль до налогов: 2.4 млрд. руб (+59500%) Чистая прибыль: 1.8 млрд. руб (+1951%) ---------------- 🔍Финансовое здоровье: ---------------- Активы: 26.0 млрд. руб (+8%) Собственный капитал: 3.8 млрд. руб (+90%) Обязательства: 22.3 млрд. руб (+1%) Долг: 10.2 млрд. руб (+6%) Чистый долг: 4.4 млрд. руб (-47%) ⚠️Внеоборотные активы/долгосрочные обязательства: 86% (норма >100%) ✅Чистый долг/активы: 16% (норма <60%) ⚠️Чистый долг/собственный капитал: 116% (норма <100%) ✅Чистый долг/EBITDA: 109% (норма <300%) ---------------- 🔍Обслуживание текущих обязательств: ---------------- ✅Коэффициент текущей ликвидности: 143% (норма >70%) ✅Коэффициент абсолютной ликвидности: 48% (норма >8%) ✅Коэффициент быстрой ликвидности: 70% (норма >30%) ✅Проценты к уплате/операционная прибыль: 25% (норма <33%) ---------------- 🔍Вывод: Анализируя отчетность за первое полугодие 2022 года, мы пришли к выводу, что финансовое состояние эмитента оставляло желать лучшего, тем не менее имелись очень амбициозные планы весь 2022. Итак, что же получилось по итогам года. Выручка компании выросла на 22% г/г(против прогноза 33% г/г), EBITDA +452% г/г, FFO составил 5.0b ₽(+319% г/г) при прогнозе в 6.0b ₽. Результаты получились значительно хуже прогнозов самой компании, тем не менее, результаты более, чем отличные. Операционный денежный поток 6.2b ₽( -1.0b ₽ в 2021), при этом большая часть средств пока что просто лежат на счетах, вследствие чего сразу несколько показателей перешли в зеленую зону. Во-первых, долговая нагрузка сократилась до низких значений(также процентные расходы теперь уходит лишь четверть операционной прибыли). Во-вторых, коэффициенты ликвидности теперь намного выше нормальных значений. До собственных прогнозов компания не дотянула, тем не менее, финансовое положение эмитента стало на порядок лучше, долговая нагрузка снижена, процентные расходы более на компанию не давят, вероятно, текущие средства будут направлены на развитие бизнеса, операционный денежный поток стал положительным, эмитент перестал генерировать отрицательные денежные потоки. Инвестиционный риск [🟩1...10🟥] 🔴🔴🔴⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️ #облигации #вдо #анализ #отчетность

💎 «Соколов» – краткий обзор отчётности за 2022 год Welvart Holding AG, материнская структура группы Ювелит, представляющий бренд SOKOLOV, опубликовала финансовые результаты за 2022 год по МСФО. 🟢 Выручка: 26,9 млрд ₽ / +22,3%. 🟢 Чистая прибыль: 1,79 млрд ₽ / +1957%. 🟢 EBITDA: 4,46 млрд ₽ / +272%. 🟢 Рентабельность EBITDA: 16,6% / 5,5% ранее. 🟢 Чистый долг/EBITDA: 0,98x / 6,96x ранее. 🟢 Покрытие процентов: 3,3x / 1,7x ранее. 💬 Впечатления от отчётности положительные. Компания смогла приблизиться к своим прогнозам, которые она презентовала инвесторам перед размещением дебютного выпуска облигаций. Эффективность операционной деятельности в 2022 году заметно улучшилась – компания смогла показать положительный операционный денежный поток в 6,2 млрд рублей вместо -1 млрд рублей в 2021 году. Кредитные метрики для рейтинга «BBB+ стали выглядеть куда более адекватно, даже если брать в расчёт долг по финансовой аренде (тогда отношение к EBITDA станет 2,6x вместо 13,7x ранее). С ликвидностью у компании проблем нет: денежные средства на балансе (5,8 млрд рублей) покрывают краткосрочные обязательства. Также поддержку ликвидности обеспечивает наличие невыбранных лимитов по кредитным линиям на сумму в 1 млрд рублей. 📌 В общем, на мой взгляд, учитывая значительное улучшение показателей обслуживания долга, выпуск стал гораздо более привлекательным для среднесрочной перспективы. _____ P.S. При разборе отчётности случилась забавная ситуация. В СМИ растиражировались заголовки по типу «EBITDA ювелирного ритейлера Sokolov выросла в 2022 году на 93%», хотя у меня за 2022 год получился рост на 272%. Как я не пытался пересчитать, 93% никак не получалось. В итоге я понял, что СМИ ссылаются на данные финансового директора, который действительно указывал на рост в 93%, но не за год, а за полугодие. Видимо, кто-то один ошибся заголовком (по моему предположению – «Интерфакс»), а другие просто перекопировали, не проверяя, в том числе и в «Пульсе». Скрин из отчётности с расчётом EBITDA прикрепил к посту. $RU000A105PK0

​​🧮 Ювелирный ритейлер SOKOLOV накануне представил финансовые результаты за 2022 год. Напомню, что в декабре прошлого года компания разместила на Мосбирже дебютный облигационный выпуск, который мы с вами подробно рассматривали здесь, а на этой неделе представила свою отчётность по МСФО. Поэтому предлагаю в неё заглянуть сегодня вместе с вами. 📈 Итак, чистая выручка SOKOLOV увеличилась по итогам 12m2022 на +22% до 26,9 млрд руб. Драйвером роста бизнеса продолжает оставаться сегмент онлайн-продаж, где компания смогла удвоить выручку. При этом спешу заметить, что эмитент реализует свою продукцию не только через собственные магазины и онлайн-каналы, но и через партнёров. Не случайно продукция бренда SOKOLOV представлена в 11 тыс. магазинов по всей стране, а также во всех ведущих российских маркетплейсах. «Синергия онлайн и оффлайн форматов коммуникаций с клиентом в рознице принесла нам кратный рост даже в условиях замедления темпов региональной экспансии в прошлом году», – поведал управляющий партнер SOKOLOV Артем Соколов. 📈 Ладно, идём дальше. Показатель EBITDA вырос в 2022 году ещё более убедительно - сразу на +93% до 4,5 млрд руб., благодаря жесткому контролю над издержками. 💼 Отрадным моментом является тот факт, что долговая нагрузка по показателю NetDebt/EBITDA сократилась по итогам отчётного периода более чем в два раза до 0,98х, что не может не радовать! «Это произошло благодаря как росту масштабов бизнеса, так и существенному росту эффективности операционной деятельности», - отметил финансовый директор SOKOLOV Владимир Дьяконов. 💪 В заключении нашего анализа предлагаю вспомнить, что представляет из себя сегодня компания SOKOLOV: 1️⃣ Во-первых, это лидер отечественной отрасли, как по объемам производства украшений, так и по продажам. На российском рынке доля компании составляет 17%, и Стратегия развития компании предполагает дальнейшее увеличение рыночной доли до 25% на горизонте ближайших двух-трех лет. 2️⃣ SOKOLOV - это, пожалуй, самый известный в России ювелирный бренд. А узнаваемость в сфере продаж - это очень важный фактор, повышающий конкурентоспособность и невольно подталкивающий клиентов к выбору именно этого бренда. 3️⃣ На текущий момент времени компания занимается не только производством и продажей ювелирных украшений, но и в 2021 году получила лицензию на аффинаж драгметаллов, что позволяет переплавлять собственные товарные остатки, в том числе в золотые слитки, которые впоследствии можно продавать как банкам, так и физлицам. 👉 Кстати, об облигационном выпуске. 28 марта 2023 года эмитент выплатил первые купоны в размере 100,2 млн руб. по своим трёхлетним бондам. Напомню, что по данному выпуску предусмотрены ежеквартальные купоны. Сейчас облигации SOKOLOV с погашением 23 декабря 2025 года ( $RU000A105PK0) торгуются с доходностью 13,3% годовых, что предполагает щедрую премию к ОФЗ! Я по-прежнему считаю, что данные бонды могут быть интересными для диверсификации портфелей, и небольшую долю в облигационном портфеле вполне оправданно выделить под эту историю! #пульс_оцени #ПСВП #прояви_себя_в_пульсе ❤️ Не забывайте ставить лайки под этим постом и любите не только российские акции, но и российские облигации, которые могут порадовать вас хорошей двузначной доходностью! © Инвестируй или проиграешь

🏆 SOKOLOV раскрыл отчётность по МСФО В конце прошлого года компания АО "ЮВЕЛИТ" (SOKOLOV) разместила дебютный выпуск облигаций $RU000A105PK0 , который мы подробно разбирали. Менеджмент не раз говорил о намерении в перспективе провести IPO, но точных дат не называл. Я решил немного освежить данную идею и разобрать вышедший отчет по итогам 2022 года. 📈 Чистая выручка компании (без НДС, таможенных и прочих обязательных отчислений) прибавила 22% г/г, увеличившись до 26,9 млрд руб. Главной причиной такого роста стало удвоение розничных продаж, которые уже занимают 75% от общей выручки бизнеса. 📌 Интересное наблюдение, в структуре продаж по весу около 85% занимает серебро и лишь 15% приходится на изделия из золота. Но из-за разницы цен металлов, по стоимости более 66% принесло золото и лишь 34% серебро. 📊 Также важно отметить структуру выручки по каналам продаж. Основная доля в этом году пришлась на розницу (51%), еще 24% принесли e-com сегмент и маркетплейсы, что суммарно нам и дало те самые 75% выручки, о которых писал выше. Оставшиеся 25% принесли оптовые продажи. 📉 Доля оптовых продаж, по оценкам менеджмента, сократится с 42% в 2021 году до 13% в 2024 году, за счет роста продаж через электронную коммерцию и маркетплейсы (рост с 19% в 2021 году до 30% в 2024 году), а также через розницу (рост с 39% в 2021 году до 57% в 2024 году). 📈 EBITDA по итогам прошлого года выросла на 93% г/г до 4,46 млрд руб. Менеджмент хорошо поработал над снижением издержек, благодаря чему, чистая прибыль выросла до 1,79 млрд руб. против 87 млн руб. за 2021 год. ✔️ В конце марта эмитент выплатил купоны по облигациям на сумму 100,2 млн руб. С ликвидностью бизнес проблем точно не испытывает, на конец 2022 года объем денежных средств и их эквивалентов составил около 5,8 млрд руб. 📉 На фоне роста объема кэша на счетах чистый долг прилично снизился, с 2,2х по итогам первого полугодия 2022 года до 0,98х на конец 2022 года. 📝 Комментарий управляющего партнера Артема Соколова: «Синергия онлайн и оффлайн форматов коммуникаций с клиентом в рознице принесла нам кратный рост даже в условиях замедления темпов региональной экспансии в прошлом году. Это подтверждает эффективность стратегии омниканальной дистрибуции и развития розницы с сохранением объемов в оптовых продажах. В 2023 году мы продолжим расширение собственной федеральной розничной сети, используя привлеченные в конце прошлого года в рамках дебютного облигационного займа инвестиции, и открывая новые торговые точки различных форматов». 📌 Достойный отчет для кризисного года продемонстрировал SOKOLOV. Хорошие финансовые результаты сопровождаются ростом операционных. Так, за 2022 год было открыто 42 новых магазина, а общее их количество выросло до 342. Стратегия развития доказала свою эффективность даже в сложный для сектора период. Держатели облигаций могут спать спокойно, пока финансовых проблем бизнес не испытывает. ✔️ Продолжаем следить за новостями и ждем информацию про возможное IPO. #investokrat #псвп #хочу_в_дайджест

Всем привет! Кто тут еще со мной на связи и так же делает пассивный доход на инвестициях? 👋🏻 Недавно приобрел офз-облигации и в ближайшее время буду пополнять, так сказать лишние деньги + вкладывать купоны, которые будут приходить Сейчас для меня эта сумма практически нереальная, чтобы выйти в доход хотя бы 50.000р нужно очень много вложить 💸 Что я планирую делать: ⚡️Покупать каждый месяц облигации после выплаты купонов по 2-5 шт, чтобы не платить за НКД Сейчас куплены $RU000A104WS2 -4шт величина купона составляет 33.66р выплата 4 раза в год ,это 11.22р месяц планирую заменить так как довольно сильно выше номинала . $RU000A104ZK2 -1шт рейтинг компании высокий , купон 30,79р выплата 4 раза в год ,это в месяц 10р с корейками планирую купить 100шт $RU000A105CM4 -1шт рейтинг компании средний, купон 29.17р,выплата 4 раза в год , это 9р с копейками $SU26241RMFS8 -1шт высокий рейтинг ,10.46%доходность , купон 51р и далее 47 $RU000A104YT6 -1шт купон 33.03р , 4 раза в год , это 11р в месяц $RU000A1053P7 -4шт купон 53р 2 выплаты в год ,это 8,9р в месяц не так и много $RU000A105M91 -4шт доход к погашению 11.09% это 9р в месяц $RU000A105PK0 -4шт тут уже 13.49% к погашению ,но все же в месяц 11р с копейками $RU000A1053A9 -4шт рейтинг средний , в месяц получается 10р с копейками Куплены недавно $RU000A1060Y4 -20шт купон 32.16р доходность 13.5 $RU000A0ZYJT2 купон 2+р решил ради интереса прикупить не много всего 30шт $RU000A105PP9 куплено 111шт купон 11.1р буду сокращать $RU000A1061K1 куплено 5шт буду докупать так как рядом с номиналом , до 100шт там буду смотреть купон чуть больше 11.18р доходность 14.44% Буду рад каким то Донатам на развитие 😁 Давайте поделимся опытом в комментариях, пишите какие облигации сейчас берете и почему выбираете их? 👇🏻