Позитив Текнолоджиз выпуск 2 RU000A105JG1

Доходность к погашению
14,1% за 20 месяцев
Рейтинг эмитента
Высокий
Логотип облигации Позитив Текнолоджиз выпуск 2, RU000A105JG1

Про облигацию Позитив Текнолоджиз выпуск 2

Positive Technologies — один из лидеров в сфере кибербезопасности на российском рынке, ее технологии и сервисы использует более 3 300 организаций по всему миру, в том числе 80% клиентов из рейтинга Эксперт-400 — списка крупнейших российских компаний.

Это первая публичная компания из сферы кибербезопасности в России, она провела единственное в 2022 году вторичное размещение акций на Мосбирже — крупнейшее по числу участников на этой площадке за последние 15 лет. При этом компания остается одним из бенефициаров ухода из России иностранных разработчиков средств защиты.

Страна эмитента
Россия
Биржа торгов
Московская биржа
Информация о выпуске
Доходность к погашению 
14,1%
Дата погашения облигации
03.12.2025
Дата выплаты купона
05.06.2024
Купон
Фиксированный
Накопленный купонный доход
7,5 
Величина купона
26,3 
Номинал
1 000 
Количество выплат в год
4
Субординированность 
Нет
Амортизация 
Нет

Расчет доходности облигации

Если вложу
50000
На срок
20 месяцев
Можно заработать
11220

Интересное в Пульсе

26 декабря в 10:19

#марафон_дивидендов ч 2 Начали выбор в ч 1 https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/gal_baga/319c6c76-dc69-4027-99da-c15ae9336e6f?utm_source=share Продолжаем Селектел $RU000A105FS4 🔸1 г, 11 мес 🔸Доходность к погашению 13,85% Оказывает услуги по созданию частных и публичных облачных сервисов и размещает серверное оборудование в собственных дата-центрах для всех видов клиентов: от малого и среднего бизнеса до крупных корпораций. Компания работает 15 лет на рынке IT-услуг. На сегодняшний день у компании более 24 000 клиентов. Селектел» входит в топ-4 компании на российском рынке «инфраструктуры как услуги» (IAAS) по выручке и в топ-4 компании по количеству серверных стоек.  Агентство ожидает дальнейшего улучшения как за счет постепенного погашения долга, так и за счет роста доходных показателей благодаря расширению масштабов бизнеса и росту спроса на IT услуги на российском рынке. В частности, отношение долга к EBITDA ожидается на уровне менее 1,5х, EBITDA margin - до 55% на горизонте следующих двух лет. 🔹Уровень долга в пределах нормы 🔹Ликвидность высокая (благодаря комфортному графику погашения долга, в том числе с учетом рефинансирования публичного долга за счет новых выпусков, и диверсификации по источникам привлечения) В настоящее время в обращении находится три выпуска биржевых облигаций компании на 9 млрд рублей. В феврале 2024 года компании предстоит погасить один из займов на 3 млрд рублей. Хочет увеличить мощности на 80% до 2028 г, агентство считает, что компания сможет это сделать без привлечения долга. По отчету за 1 полугодие 2023 - Показатель чистый долг/EBITDA LTM снизился до уровня 1,1х на 30 июня 2023 года по сравнению с 1,7х на 31 декабря 2022 года. Риски 🔸увеличение долга на покупку оборудование - маловероятно, но все же. других рисков не нашла, может, у вас есть идеи? 😃 Позитив $RU000A105JG1 🔸1 г, 11 мес 🔸Доходность к погашению 13,19% 🔸РА «Эксперт РА» присвоило рейтинг на уровне ruAA. Прогноз - стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruА+ со стабильным прогнозом., 6 июля 2023 Специализируется на разработке решений в сфере информационной безопасности. Её продукты и сервисы позволяют выявлять, верифицировать и нейтрализовать реальные бизнес-риски, которые могут возникать в IT-инфраструктуре предприятий. По всем показателям компанию можно назвать "положительной"- высокими темпами растет выручка , чистая прибыль, долг 🤣. Но проблем с выплатами нет, общий уровень долга По итогам 2022 г - долг/EBITDA был 0,7 долг /капитал 57% - в пределах нормы, даже низкий По отчету за 1 полугодие 2023 уровень долга стал выше из-за операционного убытка 0,42 млрд (год назад была прибыль 0,34 млрд), но основной доход у компании приходится на конец года, по этому все еще может поправиться, будем смотреть. - долг/EBITDA 0,74 (все еще низкий) долг /капитал 110% - средний ☀Итак, пришло время делать непростой выбор и покупки. Делимобиль - самый рисковый вариант, но и самый доходный (как всегда 😃) Может иметь место в умеренном портфеле, если остальные инструменты будут более консервпативными. На этом фоне остальные компании выглядят более надежными к выплате. Но это понимает и рынок, потому доходность по ним ниже. Вы вольны выбирать любой вариант, я остановлюсь на средней доходности и компании Селектел, хотя как справится компания с выплатами в феврале - тоже риск. На остатки возьму самый маленький по доле фонд в портфеле от Альфа. Что в итоге получилось после покупки на скрине ☀А что выберете вы? Делитесь #облигации #накопления #марафон

8 ноября в 6:37

​​Positive Technologies пересмотрел свои прогнозы на этот год 💻 Positive Technologies накануне представил свои финансовые результаты за 3Q2023, поэтому самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами. 📈 Выручка компании с июля по сентябрь увеличилась на +5,7% (г/г) до 3,7 млрд руб. По сути, доходы компании увеличились на размер инфляции, что является крайне слабым результатом для любой компании, и особенно для IT-сектора, где данный показатель является ключевой метрикой бизнеса. Менеджмент, разумеется, обещает сильный рост продаж в 4Q2023, что в целом вполне логично, учитывая сезонность бизнеса и историческую ретроспективу, однако свой же майский прогноз по продажам был понижен до 22,5–27,5 млрд руб., против первоначальной оценки 25–30 млрд руб. Что касается ближайшего будущего, то одним из драйверов роста выручки в 2024-2025 гг. станет реализация межсетевого экрана нового поколения, первые продажи которого начнутся уже в конце этого года. 📈 Показатель EBITDA у Positive Technologies в отчётном периоде сократился почти в 2 раза до 1 млрд руб., на фоне больших расходов на R&D (сокращение от Research and Development - Исследование и развитие). В моменте это негативный фактор, однако сегодняшние инвестиции в разработки уже завтра будут способствовать росту продаж, что благоприятно скажется на долгосрочном росте капитализации. 💼 Долговая нагрузка по-прежнему находится на низком уровне: соотношение NetDebt/EBITDA на конец отчётного периода составило 0,6х, и в 4Q2023 за счет ожидаемого роста операционных доходов должно сократится до 0,1х, как это было в конце прошлого года. 📣 Любопытно, но обычно в период публикации фин.отчётности менеджмент Positive Technologies традиционно проводил и конференц-звонок, посвящённый анализу итогов квартальной отчётности, однако в этот раз отказался общаться с инвесторами, сославшись на то, что скоро будет осенний День инвестора, где можно будет подробно обсудить данные результаты и планы на будущее. Рискну предположить, что если бы этот традиционный конференц-звонок всё-таки состоялся, то львиная доля вопросов пришлась бы на будущую допэмиссию акций и слабый рост продаж, и вполне возможно менеджмент решил, что сейчас не самое лучше время для такого диалога. В целом, по итогам 2023 года можно рассчитывать на выручку в размере 23 млрд руб., что при текущей капитализации предполагает прогнозный мультипликатор EV/S=6,4х, что достаточно дорого для IT-компаний. Приемлемым является мультипликатор 5,5х, что предполагает стоимость акций в районе 1900 руб. А с учётом будущей допэмиссии текущая стоимость акций и вовсе выглядит завышенной. 👉 Безусловно, сектор кибербезопасности в России динамично развивается, особенно после ухода с отечественного рынка целого ряда зарубежных игроков - это факт. Однако брать покупать бумаги Positive Technologies ( $POSI) по текущим ценникам лично у меня желания не возникает, а потому хотелось бы дождаться, как минимум, хотя бы конкретики по будущей допэмиссии, чтобы еще раз оценить потенциал роста котировок и обновить таргет. ❤️ Ставьте лайк, если дочитали этот пост до конца, и извините меня, что в этой истории мой оптимизм очень сдержан. Хотя почётным облигационером Positive Technologies я продолжаю оставаться (держу $RU000A105JG1 , и очень рад этому факту. 📌 Ну и конечно же переходите в профиль, чтобы вступить в наш клуб! #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Цена облигации 29 марта 2024
952,2 
Облигация Позитив Текнолоджиз выпуск 2 (ISIN код - RU000A105JG1) торгуется по цене 952.2 рубля, что составляет 95,22% от номинальной стоимости. В случае приобретения облигации сейчас, вы заплатите продавцу накопленный купонный доход в размере 7.5 рубля. Данный актив не подвержен амортизации. Некоторые облигации входят в ETF или индексы.