Про облигацию СИБУР Холдинг 001Р выпуск 1

✏️ Новый обзор SberCIB: чем примечательны Нижнекамскнефтехим и Казаньоргсинтез «Дочки» СИБУРа Мы продолжаем исследовать компании малой и средней капитализации за пределами индекса МосБиржи, и сегодня делимся обзорами о Нижнекамскнефтехиме и Казаньоргсинтезе с капитализацией 192 млрд руб. и 196 млрд руб. 👉 Похожие и разные. Обе компании производят нефтехимическую продукцию, Нижнекамскнефтехим – ориентирован на синтетические каучуки, а Казаньоргсинтез – на полиэтилен. При этом компании совершенно разные в качестве инвестиционного кейса. Нижнекамскнефтехим 👉 Амбициозный проект. Нижнекамскнефтехим сейчас строит нефтехимический комплекс по производству этилена и пропилена (ЭП-600), который увеличит производственные мощности компании на треть и обойдется, по нашим оценкам, в 220 млрд руб. 👉 Долг компании будет расти. Проект «ЭП-600» профинансирован пока только наполовину. Для его завершения необходимо привлечь еще около 100 млрд руб. под высокие ставки, из-за чего долговая нагрузка вырастет. 👉 Потенциала роста у акций компании нет. Акции компании сейчас торгуются с достаточно высокими коэффициентами относительно предыдущих лет. Казаньоргсинтез 👉 Финансовые показатели компании стабильны. В среднем за период с 2022 по 2029 годы EBITDA будет в районе 32 млрд руб., а рентабельность по этому показателю будет в ближайшие годы превышать 20%, что на 5 п.п. больше, чем у капитализации Нижнекамскнефтехима. 👉 Дивидендная доходность – более 8%. Держателям обыкновенных акций компании выплачивается не менее 70% чистой прибыли по МСФО. По итогам 2023 года дивидендная доходность по ним может превысить 8%, а по итогам 2024 года – достигнуть 6%. 👉 Обыкновенные акции переоценены рынком. По нашим расчетам, сейчас акции компании торгуются выше их фундаментальной стоимости. Однако потенциальных инвесторов могут ожидать неплохие дивиденды в ближайшие годы. $RU000A104XW2

СИБУР Холдинг 001Р выпуск 1 $RU000A104XW2 СИБУР Холдинг - российская газоперерабатывающая и нефтехимическая компания. Она производит синтетические материалы, которые применяются во всех ключевых отраслях экономики. Из попутного нефтяного газа компания производит: СОГ - сухой отбензиненный газ. Он используется как сырьё на химических предприятиях, как источник энергии и в качестве топлива для комунально-бытовых и промышленных нужд. БГС - бензин газовый стабильный. Он применяется как сырьё для нефтехимии, на заводах органического синтеза, а также для получения автомобильных бензинов. ШФЛУ - метан, этан, пропан, бутан и их смеси. Они используются в качестве сырья для производства этилена и пропилена, а также используются для обогрева домов и машин, получения пластика, каучука и других полимеров. Компания также занимается переработкой вторсырья под брендом Vivilen. Прогноз: 1 000 ₽ Можно заработать: 186,99 ₽ (Купоны) + 80 ₽ (Премия за риск) = 266,99 ₽ (29,02%) Срок исполнения: 21 месяц

🇷🇺Небывалая щедрость: «СИБУР» направил на дивиденды за 2023 год всю чистую и нераспределённую прибыль ▪️Об этом на своём сайте сообщил сам нефтегазохимический холдинг. За весь год дивиденды составят почти 126 миллиардов рублей, за 4-й квартал — 39,5 млрд рублей. ▪️Согласно отчётности по российским стандартам, чистая прибыль СИБУРа в прошлом году оказалась вдвое меньше показателя годом ранее. ▪️Кроме того, компании сообщила, что заплатила налог на сверхприбыль — более 5,5 миллиардов рублей. Это добровольный сбор с организаций, чья средняя прибыль за 21-22-й годы превысила 1 миллиард рублей. $RU000A104XW2