Сегежа RU000A104UA4

Доходность к оферте
19,28% за 13 месяцев
Оферта
29.05.2025
Рейтинг эмитента
Средний
Логотип облигации Сегежа, RU000A104UA4

Форум об облигации Сегежа

Что вы думаете про Сегежа?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
27 марта 2024 в 7:42
АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ПАО "Сегежа Групп" (за 2023 г.) ⚡️🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A1041B2 {$RU000A1043G7} $RU000A104FG2 $RU000A104UA4 $RU000A1053P7 $RU000A1055U2 $RU000A105AD7 $RU000A105EW9 $RU000A105SP3 $RU000A107BP5 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2023 г.). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 0.37 (норма >0.7) 🔶 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 0.55 (норма >1) 🔶 ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 0.55 (норма>1.75) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах   0,18 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент капитализации 2,75 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах (-3.1) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент автономии 0,27 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости  0,68 (норма>0.8) 🔶 ------ 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=17,6 🛡️ Уровень ФС: неустойчивое 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - высокий ------ 📝 Вывод: Общая платежеспособность ниже нормы, ухудшилась на 34%. Дефицита ликвидности по наиболее срочным платежам на конец года не было, но общий дефицит по платежам в краткосрочной перспективе составляет ~25 млрд.₽. Возможны трудности при погашении текущих обязательств. Собственный капитал уменьшился на 1% (-), долгосрочные обязательства сократились на 22% (+), краткосрочные прибавили 264% (-). Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 2,75 раза. Долговая нагрузка увеличилась на 20% (-). По итогам года чистый убыток составил (-981) млн.₽ против 8,6 млрд.₽ чистой прибыли годом ранее. Печальная динамика и, соответственно, такая же печальная картина в целом, учитывая серьезное увеличение краткосрочной долговой нагрузки в текущем году. (*) - динамика указана за отчетный период. ➖ ➖ ₽ Финансовые результаты: - Совокупный доход: 15377 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): (-980) млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе $SGZH
84
Самые свежие посты скрыты

Откройте счет или войдите в личный кабинет для просмотра актуальных постов про ценные бумаги

N
19 декабря 2023 в 15:53
$RU000A104UA4 подскажите почему по этой облиге доходность 16%, а по другим похожим облигам Сегежы $RU000A1041B2 - 28%? Только потому что дата оферты по последним на полгода ближе?
Нравится
4
5 декабря 2023 в 5:37
Отчёт 20.11.2023-03.12.2023 : +6.651,87р купоны+проценты Итог ноября : + 16.754,64 рубля +296,53р купон ГК Самолёт вып 10 $RU000A103L03 13шт докупил +1шт (купон 22,81р 9,15% 4раза/год) 15,14% к погашению через 10 мес +397,65р купон ОФЗ 26225 $SU26225RMFS1 11шт докупил +1шт (купон 36,15р 7,25% 2раза/год) 11,68% к погашению через 10 лет +403,04р купон АФК Система вып19 $RU000A102SX4 22шт докупил +1шт (купон 18,32р 7,35% 4раза/год) 15,84% к оферте 27.02.2025 +168,36р купон Балтийский лизинг БО-П04 $RU000A103M10 12шт докупил +1шт (купон 14,03р 8,4% 4раза/год) 16,15% к погашению через 10 мес +658,08р купон Сегежа $RU000A104UA4 24шт докупил +1шт (купон 27,42р 11% 4раза/год) 22,8% к погашению через 13 лет +2375,75р купон СОБИЛИЗ 1Р2 $RU000A106AK0 215шт докупил +5шт (купон 11,05р 14,3% 12раз/год) 19,57% к погашению через 2 года 6 мес +521,07р купон ОФЗ 26241 $SU26241RMFS8 11шт докупил +1шт (купон 47,37р 9,5% 2раза/год) 12,09% к погашению +976,36р начисления по двум вкладам под 11,5% на 3 мес по Тинькофф Премиум (сейчас можно открыть вклад под больший процент) +855,03р процент на остаток по накопительному счету под 11% по Тинькофф Премиум *************************************** #НаПенсиюв50 , цель 20.000руб ежемесячно за счёт капитала в пассивном режиме в отчёте только зафиксированная прибыль или убыток лайк, подписка приветствуются по облигациям к имеющимся позициям докупаю по +1шт перед выплатой купона когда НКД=0 (при условии, что цена бумаги ниже номинала и устраивает доходность) то
Еще 7
20
Нравится
18
1 декабря 2023 в 15:19
$RU000A104UA4 Что моех тоже закрывается ? Как и спб
1
Нравится
2
Будь в курсе событий
Следи за сделками авторов, собирай персональную ленту и делись мнением
Создать профиль
1 декабря 2023 в 9:12
$RU000A104UA4 что происходит? Почему распродажа?
2
Нравится
1
30 ноября 2023 в 20:54
⚡️ Самое интересное за день Акции: 🔹 Совкомбанк вышел на финишную прямую перед IPO – C 15 декабря акции банка будут включены в Первый уровень списка Мосбиржи, тикер SVCB. Озвучен ценовой диапазон: продавать будут примерно за 1 капитал, что на первый взгляд – справедливо. Но у банка был очень сильный год и надо разбираться в отчетности, чистить от разовых факторов. Подробный обзор сделаю ближе ко времени размещения #совкомбанк #ipo 🔹 Segezha Group выкупила по оферте облигации $RU000A104UA4 на 7,7 млрд рублей – Цифра на удивление напоминает размер только что полученного компанией займа от АФК Системы https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/c2d8b73f-c50f-4f13-8c39-df0b471f4aad/ Следующий чекпоинт – оферта по выпуску $RU000A104FG2 в конце января-2024, общий объем выпуска 9 млрд. $SGZH Облигации: 💊 Фармфорвард готовит дебютный выпуск: BB+, купон 18,5% ежемесячный (YTM~19,5%), 0,5 года (!) до оферты, 300 млн. Сбор 5.12 – Пока – абсолютный рекордсмен по длине выпуска. Ждем эмитента с офертой на первом купоне)) В целом, бумага может быть умеренно интересна для тех, кто пересиживает высокую ставку в купонах: приемлемый рейт, ежемесячные выплаты и под номинал уходить не должна за счет совсем короткого срока до оферты. Спекулятивно – не особо, тоже за счет близкой оферты (хотя расскажите это покупателям первого выпуска Сыроварни…) Предзаказы у Диалота #фармфорвард 📦 Ист лоджистикал системс (ИЛС) готовит дебютный выпуск: BB-, купон 18-19% ежемесячный (YTM до 21%) 3 года, 300 млн. – Тут принципиально важно, что получим в итоге, 18 или 19%. Во втором случае может быть весьма интересно. Да и в целом, выпуск без лесенки купона, без короткой оферты, не МФО и не лизинг – нонче уже заслуживает внимания. Предзаказы завтра с 11:00 у Рикома (мониторим состояние бота – если снова ляжет, значит имеется ажиотаж), с датой сбора пока не решили #истлоджикалсистемс #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #пульс_оцени
20
Нравится
8
30 ноября 2023 в 18:56
🪓Невероятная ситуация произошла с Сегежей (может ее часто упоминаю, ну уж очень люблю эту акцию) 28 ноября выходит новость, что АФК система - материнская компания сжалилась над Сегежей и предоставила кредит на 3 года в размере 7,7 млрд руб (ставку не раскрыли) Акции растут на 12% 30 ноября мы узнаем, что по одному из выпусков Сегежи, по которому недавно произошла оферта, инвесторы предъявили к выкупу УГАДАЙТЕ СКОЛЬКО? Правильно, бумаг на 7,675 млрд руб Что получаем? У компании остается 7,4 млрд кэша на балансе + до 5 млрд (по новому выпуску, который сейчас размещается). И 25 млн которые остались от АФК после оферты :) Древесина не растет, доллар не растет, ставку 15 декабря могут поднять (у компании много долгов под плавающую ставку), компания продолжает жечь имеющийся кэш Пока позитива нет, решил открыть шорт по 4,16 руб за акцию, очень рискованно, так как на любой новости бумага может отскочить на 5-15%, как и было в случае с АФК Не ИИР! 🐟Кстати, по Инарктике была аллокация около 90,5%, кто открывал шорт утром 29 ноября получил дополнительные 1,2% дохода. (Шорт по 911,5, по SPO поступили по 900) Итог: получили опцион, за который нам еще и заплатили $SGZH $AQUA $SZU4 {$SZZ3} $RU000A1053P7 $RU000A1041B2 $RU000A104UA4
13
Нравится
4
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
30 ноября 2023 в 14:33
СЕГЕЖА (ЧАСТЬ 2) В выпуске Сегежа 002P-04R $RU000A104UA4 на днях состоялась оферта. Напомню, что купон на новый период (до мая 2025 года) эмитент установил на уровне 15% годовых. Сами понимаете - такое себе предложение. Поэтому инвесторы бросились сдавать выпуск на оферте. Объём выпуска составляет 8,2 млрд.руб., на оферту было подано 93,65% всех бумаг. Для меня уже одно это стало удивительным 😱 А теперь смотрим на объём поданных к оферте бумаг 7,675 млрд.руб. и сопоставляем с недавним займом компании от АФК Система - 7,7 млрд.руб. Как раз остаток на купоны пошёл. Вывод могу сделать простой и банальный. Денег на счетах компании Сегежа Групп нет ❌ P.S. уберу, пожалуй, звёздочку в завтрашнем размещении ➖⭐
53
Нравится
4
29 ноября 2023 в 13:25
Возвращаемся к облигациям Сегежи 🌲 Не очень понятно, кто может захотеть участвовать в новом выпуске со ставкой ориентировочно 18,8% годовых, когда на вторичном рынке 22-23,5% на любом отрезке срочности, кроме выпуска 2P4R. Он, кстати, по нашим ожиданиям будет предъявлен завтра к выкупу почти весь: новые ставки по выпуску оценили в 15%, что не интересно держать совсем. Так что займ Системы это не столько помощь, сколько в прямом смысле отсрочка дефолта. В реальный дефолт не верим, ждем решений о допэмиссии. Иначе следующий займ понадобится уже через 2 месяца, на 9 млрд. P.S.: еще интересное наблюдение: Тинькофф предлагал новый выпуск только для премиум-пользователей. Видимо, объем не набирают, сегодня открыли возможность для участия всех. 🐾 Кот.Финанс | #облигации $SGZH $RU000A1053P7 $RU000A1041B2 $RU000A105SP3 $RU000A104UA4
17
Нравится
7
29 ноября 2023 в 9:33
🤔 Сегежа — первая оферта в новых условиях. Как проголосуют институционалы? В прошлую пятницу появилась информация, что Сегежа планирует 1 декабря провести сбор заявок на новый облигационный выпуск объемом 5 млрд рублей с переменным купоном: RUONIA + спред не выше 380 б.п. Отсутствие интереса к новому выпуску, кажется, ни у кого не вызывает вопросов. Да и рыночность нового выпуска никто не обещает — у компании есть опыт клубных размещений. Но торгующиеся выпуски дают существенную премию к рейтинговому (А-) сегменту, чем привлекают внимание инвесторов. Премия появилась в конце августа текущего года сразу после публикации МСФО за 6 месяцев 2023 года (https://segezha-group.com/investors/report/financial-results/). К росту доходностей привело ухудшение финансовых показателей эмитента, которое дополнительно сопровождается навесом краткосрочного облигационного и банковского долга. Примечательно, что ухудшение результатов в явном виде было уже в отчётности за 1 кв 2023 года, которая была опубликована ещё в конце мая, тогда отчётность не вызвала опасений, вера в возвращение к норме оказалась высокой. По итогам 9 месяцев негативная динамика продолжилась: стагнирующая выручка (-20% г/г), убыток (3,6х г/г), сохранение очень высокой долговой нагрузки (чистый долг / OIBDA 9,3) с 1/3 краткосрочного долга в портфеле. И именно краткосрочный долг на текущий момент вызывает основные опасения. В четверг, 30 ноября, по выпуску Сегежа2P4R $RU000A104UA4 пройдет оферта, объём в обращении 8,2 млрд рублей. Компания установила новый купон на уровне 15%. Директор по работе с инвесторами в интервью (https://www.youtube.com/watch?v=hIRcZY0rI20&t=1910s) говорила, что большая часть выпуска находится у институциональных инвесторов, и у компании высокая степень уверенности, что большинство из них не предложат бумаги к погашению. При этом 27 ноября группа получила займ от АФК Системы (https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=xclmPcqW2UyKrQffroJKVg-B-B&attempt=1) в размере 7,7 млрд рублей (~94% от объёма выпуска). В ближайшее время узнаем, какое решение приняли институциональные держатели. В 2024 году компании предстоит пройти 2 оферты и одно погашение по облигационным выпускам (всего облигации занимают ~60% долга компании): 29 января 2024 г. — оферта Сегежа2P3R $RU000A104FG2 (9 млрд руб. / купон 10,9% / доходность 30%) 10 апреля 2024 г. — погашение Сегежа2P7R {$RU000A105AD7} (10 млрд руб. / купон 10,83% / не рыночный выпуск) 13 ноября 2024 г. — оферта Сегежа2P1R $RU000A1041B2 (10 млрд руб. / купон 9,85% / доходность 26,1%) ❗️ Основное опасение, что компания может решить провести реструктуризацию облигационных обязательств, чтобы удлинить долг и снизить текущую процентную нагрузку (за 9 месяцев 2023 процентные расходы составили 11,7 млрд при OIBDA 7 млрд). Дать количественную оценку вероятности данного развития событий невозможно, но, кажется, что она точно далека от нуля.
21
Нравится
2
29 ноября 2023 в 6:41
$SGZH пожадничала со ставкой. Приходится расплачиваться. Я писала у себя в блоге про идею в облигациях Сегежи $RU000A104UA4. Был вариант получить ставку сильно выше рынка. Но Сегежа пожадничала. И потеряла способность самостоятельно обслуживать долги. Всё настолько плохо, что маме пришлось идти на помощь. Видимо, не только меня не устроила новая ставка по облигациям, не только я приняла участие в оферте. Договор займа между Системой и Сегежей на 7.7 млрд руб здесь (https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId) Сумма как раз под погашение облигаций. Акционеры счастливы, акции растут. SPO удалось избежать. Это позитив. Спасёт ли этот займ Сегежу? На этот год - да. Но на следующий год нужно ещё 40-50 млрд (в зависимости от того, как будет работать компания). Где взять столько денег? Я поводов для оптимизма пока не вижу. Во-первых, проблемы в бизнесе не исчезли. Во-вторых, деньги не подарили, их придётся возвращать. Позитив точно есть в облигациях Сегежи. Никакой реструктуризации. Сегежа будет платить по долгам, и это хорошо. Для рынка, кстати, тоже позитив. Не нужны нам дефолты. Для Системы тоже позитив. Компания явно нацелена на IPO дочек, поддерживает свою репутацию. Дефолты дочек недопустимы. #сегежа
7
Нравится
1
Мемологи
Пульсяне с самыми смешными и оригинальными мемами
Цена облигации 29 марта 2024
968,5