Форум об облигации Кармани выпуск 1

$RU000A103R98 приятная компания. По их облигам регулярно платят купоны (каждый месяц). Недавно провели ipo. Привлекли деньги под 7%. Долг уменьшается.

#дивиденды #купоны Пришли купоны по $RU000A103R98

$RU000A103R98 прислали купоны в #купонатор

День 43 #эксперимент с покупкой инструментов в изображении которых присутствует жёлтый цвет (и его оттенки!). Повторять не рекомендую! Сегодня ежедневное пополнение 600 р. И бонусное 500 руб. (Подгон от тинька за дебетовку жене) Купил $SFIN 1 лот и $ROSN 1лот, теперь ждем дивов по первой бумаге, роснефть следующую начинаю активно покупать 🫣 на сдачу $TKVM 2 пая Пришли купоны по 2 инструментам $RU000A103R98 $RU000A103F43 🤑 Минутка юмора: Ребрендинг Сбербанка похож на раздел Грефом имущества при разводе: Сбер — клиентам, банк — себе. $SBER 🤣 Забавно, что когда Сбербанк празднует свой юбилей, то он считает свою историю с 1841 года, а когда ему задают вопросы про вклады 1991 года, то оказывается, что это совершенно другой банк.🤣 Всего наилучшего, С уважением, Жёлтая копилка 😇 #жёлтая_копилка #учусь_в_пульсе

#дивиденды #купоны Пришли купоны по $RU000A103R98

$RU000A103R98 вот, всегда бы так быстро тинек капал купоны, можешь ведь, когда хочешь)

Кармани (CARM): результаты за 9мес'23 и обновленный взгляд на компанию. Больше не автозаймы? Свежий МСФО Кармани интересен тем, что в 3 квартале в компании впервые начали работать деньги, собранные на IPO. Основные цифры с динамикой г/г: ▫️Выручка: 2 337 млн руб. (+17,4%) ▫️Чистая прибыль: 356 млн руб. (+29,9%) ▫️ROE: 16,5% (-3,1 п.п.) ✅Из хорошего – выручка и прибыль растут, а в недавнем операционном отчете мы видели уверенный рост выдачи кредитов, значит задел для роста на следующие кварталы тоже есть За счет IPO и частичного погашения займов изменилась структура капитала: доля собственных средств выросла на 67,8%, а доля привлеченных снизилась на 23,3%, т.е. в целом деньги стали стоить компании дешевле (заемные обходятся в 17+% годовых, и это те, которые привлекались до повышения ставки ЦБ) ‼️Из плохого – ROE крайне низкий: 16,5% Причина отчасти как раз в привлеченных на IPO деньгах, которые уже учитываются в капитале, но в работу пошли еще не в полном объеме. Тем не менее, даже скорректированный на это и на разовые расходы ROE составил менее 20%. Окончательные выводы делать рано, но пока выглядит так, что масштабирование получается не таким эффективным, как ожидалось Что еще интересного произошло: 🔹Мы узнали, во сколько Кармани обошлось IPO – порядка 70 млн. Собрано в районе 1 млрд., то есть эти деньги стоили компании ~7% 🔹Вместе с отчетом нам дали прогноз по итогам года: чистая прибыль 600 млн. и ROE 20,2% (без учета расходов на IPO) По прибыли это x1,5 г/г – не совсем удвоение, как можно было рассчитывать по результатам 1кв’23, но вполне здоровый темп 💰План нескорректированной прибыли за полный год – 530 млн. Это ~27 коп. на акцию, что соответствует дивиденду 13,5 коп. (~5%) Для растущей компании и для старта дивидендной истории будет вполне адекватно Это если прибыль будет честно поднята на материнскую «СТГ»: по дивполитике выплаты идут на основе ее РСБУ и результаты дочерней МФО Кармани, которая и зарабатывает деньги, в расчет не принимаются 🔹В конце октября Эксперт РА повысил кредитный рейтинг Кармани до BB и установил позитивный прогноз (т.е. велика вероятность еще одного повышения на горизонте 12 месяцев) – в обосновании агентство пишет, что, как и мы, ждет роста бизнеса и улучшения его рентабельности 🔹При этом, Эксперт отмечает новый продукт в портфеле компании – IL-займы (среднесрочные, беззалоговые). И рост выдачи в 3кв’23 во многом произошел именно за счет них, а не за счет основных для Кармани автозаймов. Это не совсем тот вектор развития, который нам обозначали перед IPO, но раз уж работает, то пусть будет 🔹На днях Кармани показала амбициозную стратегию роста до 2026 года – хотят капу 20 млрд. (x2,5 к текущей) и чистую прибыль 2 млрд. (х3,8). Более подробную дорожную карту обещают в 1кв 2024 – и надо бы на нее посмотреть, пока выглядит излишне амбициозно и труднодостижимо 👉Итого: пока здесь всё идет не настолько бодро, как нам расписывали перед IPO, но вполне приемлемым темпом. Бумаги держу и немного докупаю, слежу за результатами и их соответствием плану. Поскольку риски здесь считаю довольно высокими (во многом из-за неоднозначных действий мажоритариев в ходе размещения) – то общая доля в портфеле относительно небольшая $CARM $RU000A1058U6 $RU000A103R98 #акции #аналитика #что_купить #новости #новичкам #новичкам2023 #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #отчет