Форум об облигации ИКС 5 Финанс 002Р выпуск 1

🍏X5 возвращают домой. Принудительная редомициляция - что это значит для инвесторов "Пятёрочка" продолжает подбрасывать инфоповоды. Не успел выйти поистине великолепный отчет о результатах за 2023 год, как тут же появился явный сигнал о том, что скоро X5 переедет в Россию. Ну, или её насильно "переедут"😉 🛒Что происходит с X5 ⚖️Минпромторг РФ через Арбитражный суд потребовал приостановить права компании X5 Retail Group N.V. на дочернее ООО "Корпоративный центр Икс 5". Корпоративный центр Икс 5 - это дочерняя российская структура нидерландской X5. Собственно, "КЦ Икс 5" фактически и управляет всем российским бизнесом X5, включая 21 тыс. магазинов «Пятерочка», почти 1000 супермаркетов «Перекресток» и столько же дискаунтеров «Чижик», 600 магазинов «Красный Яр» и «Слата», более 60 распределительных центров. 📜По новому законодательству, сторонние государства не имеют права владеть экономически значимыми предприятиями (ЭЗО), а "КЦ Икс 5" как раз недавно внесли в такой перечень. При этом закон позволяет профильным министерствам лишать иностранных акционеров права голоса, возможности получать дивиденды и распоряжаться акциями и долями. «Голландская X5 является прямым участником российской «Икс 5» с долей владения более 50% уставного капитала. Это обстоятельство создает риски причинения вреда российскому подразделению «Икс 5», России и ее гражданам» — замминистра промышленности и торговли Виктор Евтухов. По сути, понаблюдав какое-то время за происходящими процессами, наши власти решили наконец насильно "отжать" весь российский бизнес (а другого у нее в общем-то и нет) у нидерландской X5. ⛔️X5 уже предупредила своих акционеров (в основном нерезидентов РФ), что суд может «по своему усмотрению принять обеспечительные меры», ограничивающие некоторые права компании, включая запрет голосовать на общем собрании акционеров или получать дивиденды. 🍏Есть мнение, что «КЦ Икс 5» планируется в принудительном порядке сделать новой материнской компанией X5 Group, т.е. перевернуть с ног на голову отношения "мамы" и "дочки". Вот такой вот семейный парадокс может получиться. 👉Как сообщает "Коммерсант", опрошенные им юристы считают, что запущенный процесс правильнее называть «принудительной деофшоризацией». 🤷‍♂️Говорят также, что основной бенефециар компании Михаил Фридман и сам хотел перевести X5 Group в российскую юрисдикцию. Но поскольку он находится под британскими санкциями, нидерландские регуляторы не готовы с ним контактировать. Собственно, возможно поэтому на самом верху и было принято решение взять инициативу в свои руки. Типа, как вы с нами, так и мы с вами. 🤔Что это значит для российских инвесторов 🇷🇺Ритейлер сообщает, что Минпромторг требует перевести принадлежащие X5 акции в казначейские обязательства, что позволит впоследствии резидентам РФ вступить в прямое владение долями «КЦ Икс 5». И такое развитие событий - идеально для российских держателей расписок, т.к. они (то есть мы) получат и нормальные "акции здорового человека", и шанс получить всю нераспределенную прибыль за 3 последних года. 🚀Реакция инвесторов не заставила себя ждать. На вечерней сессии 29 марта, после первых новостей об иске, котировки X5 резко пошли вверх и к закрытию торгов достигли 3091 руб. за расписку, что на 5% выше закрытия основных торгов. 💼У меня в портфеле есть скромная позиция из 5 акций X5, так что я тоже немного причастен к происходящему шухеру. Но не это главное. 🔔Главное - это прецедент и большой КОЛОКОЛ для других крупных компаний с иностранным участием. Например, Юнипро $UPRO P.S. Кстати, отмечается, что на работу самих магазинов происходящее никак не повлияет. То есть, ценники по-прежнему будут часто отличаться от цены на кассе, а "Галя" будет вынуждена всё так же бежать из другого конца торгового зала, чтобы сделать отмену. 🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!☝️ $FIVE $FIVE@GS $RU000A103N76 $RU000A105JP2 $RU000A1075S4 $RU000A107AJ0 $RU000A107WL0 $RU000A101UQ6 #sid #five #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

🍏X5 Retail Group бьёт рекорды прибыли и выручки. "Пятёрочка ВЫРУЧАЕТ!" ИКС 5 Ритейл Групп (в простонародье "Пятёрочка") на днях опубликовала отчётность по МСФО за 2023 год. 🛒X5 Retail Group – лидер на рынке розничной торговли продовольственными товарами в России с долей рынка выше 13%. В состав компании входят торговые сети: магазины «Пятёрочка», супермаркеты «Перекрёсток» и дискаунтеры «Чижик». Компания также развивает цифровые бизнесы: экспресс-доставку из магазинов «Пятёрочка» и «Перекрёсток», онлайн-гипермаркет Vprok.ру, 5Post, «Много Лосося» и медиаплатформу Food.ру. Всего сеть Х5 на конец 2023 года включает в себя более 24 тыс. магазинов и 53 распределительных центра. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA(RU) от АКРА и ruAAA от ЭкспертРА 📊Основные результаты по МСФО: ● Выручка: 3,146 трлн руб. (+20,8% г/г) ● Скорр. EBITDA: 218 млрд руб. (+15% г/г) ● Рентабельность по EBITDA: 6,9 п.п. (-0,34 п.п. г/г) ● Чистая прибыль: 90,3 млрд руб. (+72,8% г/г) ● Чистый долг: 187,5 млрд руб. (-2% г/г) ● Чистый долг/EBITDA: 0,87х (1,02х в 2022 г.) 👉Из-за регистрации в Нидерландах с 2022 года приостановлена выплата дивидендов, компания активно снижала долговую нагрузку. 👉В начале марта X5 была включена в перечень экономически значимых организаций (ЭЗО). Это включение не несёт для компании юридических последствий, но может стать сигналом к обсуждению переезда в РФ. 🎯Главное из отчета X5: ✅Компания продолжает активную экспансию, увеличивая выручку. Продуктовая инфляция перекладывается на потребителей. Основной вклад также внесли жесткие дискаунтеры «Чижик», выручка которых выросла в 3 раза в сравнении с 2022 г. ✅EBITDA увеличилась с 187 млрд руб. до 215 млрд руб. за счет роста объемов продаж и хороших операционных показателей на фоне расширения присутствия в регионах. Новые магазины открыты в Сибири и на Дальнем Востоке. ✅Чистая прибыль взлетела более чем на 70% - с 52,2 млрд руб. до 90,3 млрд руб. Причем в 4 кв. 2023 прибыль выросла в 8 (!) раз по сравнению с 4 кв. 2022. Рекордный рост связан с ростом EBITDA и эффектом низкой базы 2022 года. Впрочем, рентабельность по чистой прибыли скромная — всего 2,9% по итогам года. ✅Продолжает снижаться долговая нагрузка: показатель Чистый долг/EBITDA составил 0,87х против 1,02х в 2022 году. Немного сократился общий долг - на 2%, до 187 млрд руб. Бизнес устойчив и почти не подвержен влиянию высоких процентных ставок. 📍Кстати, вот здесь подробно разобрал новый флоатер от X5: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/fbe33f13-1f4b-43b7-81f2-566726c84d8c/ 🍏Перспективы акций X5 🤔Честно говоря, не нашёл, к чему придраться - отчет великолепен. «X5 Group» представила действительно сильные фин. результаты. Выручка стабильно увеличивается по всем направлениям, прибыль показывает кратный рост. Ритейлер продолжает активно расширяться и развивать цифровой бизнес, причем темпы роста гораздо выше, чем у конкурентов. Долговая нагрузка более чем комфортная - её почти нет. 🚀За последние 3 месяца акции выросли на 40%. После новости о том, что компания не будет пока платить дивы, бумаги пролили на 2.5%, но это и так было очевидно. Акции торгуются вблизи максимумов, и мне кажется это далеко не предел роста. Мультипликатор P/E сейчас на уровне 10,3х — ниже среднего исторического значения. 💸Попадание в список ЭЗО может быть одним из этапов по возможной редомициляции в РФ. Это могло бы вернуть возможность платить дивиденды, ведь на счетах Пятёрочки скопилось 116 млрд руб. нераспределенной прибыли. 💼У меня есть небольшая аллокация на акции X5 в портфеле, и я планирую увеличивать её при случае. Не считая загвоздки с иностранной пропиской, во всем остальном считаю $FIVE самым перспективным и интересным ритейлером на Мосбирже. 🔔Подписывайтесь, все обзоры и сделки - в профиле!☝️ $FIVE@GS $RU000A103N76 $RU000A105JP2 $RU000A1075S4 $RU000A107AJ0 $RU000A107WL0 $RU000A101UQ6 #sid #five #обзор #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

$RU000A107WL0 добавили флоатер ООО "ИКС 5 ФИНАНС" 003Р-04. Купон равен КС+1,1% (ежеквартальный). Рейтинг Эксперта РА от 21.08.2023 ААА. Амортизации нет, "квал" не требуется. Есть PUT-оферта 02.09.2026. Доступно по ссылке: https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A107WL0 Прошлые выпуски: $RU000A107AJ0 $RU000A1075S4 $RU000A103N76 $RU000A101UQ6 @T.S первая, спасибо!👍

Новые выпуски облигаций сегодня 🔶 1. ООО "ИКС 5 ФИНАНС" ▫️ ISIN: $RU000A107WL0 ▫️ Тип купона: плавающий ▫️ Размер 1-го купона: 17,1% [формула купона: КС ЦБ + 1,1%] Некоторые другие выпуски: $RU000A1075S4 $RU000A107AJ0 $RU000A101UQ6 $RU000A103N76 $RU000A105JP2 🔶 2. ООО "Агрофирма Рубеж" ▫️ ISIN: $RU000A107YT9 ▫️ Тип купона: постоянный ▫️ Размер 1-го купона: 18,5% 🔹🔹🔹 ☑️ Подписывайся на все обзоры (финансовый анализ) эмитентов ВДО!

🍏Свежие облигации: Икс 5 Финанс 003Р-04 [флоатер]. Поплыли за купонами ⚡️Тут у нас X5 готовится выйти на биржу с очередным флоатером с привязкой к ключевой ставке ЦБ. Флоатер будет плыть по биржевым волнам очень долго: 10 лет с момента размещения. Правда, есть нюансы, о которых ниже. Делаю подробные обзоры только на те выпуски, которые действительно считаю достойными внимания. Мой облигационный портфель уже превысил 1,5 млн рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов. 🛒Эмитент: X5 (Икс Пять Финанс) 🍏X5 Retail Group – лидер на рынке розничной торговли продовольственными товарами в России. По итогам 2022 г. рыночная доля Х5 составила 13,2% (в 2021 – 12,6%). В состав компании входят торговые сети: магазины «Пятёрочка», супермаркеты «Перекрёсток» и дискаунтеры «Чижик». Компания также развивает цифровые бизнесы: экспресс-доставку из магазинов «Пятёрочка» и «Перекрёсток», онлайн-гипермаркет Vprok, 5Post, «Много Лосося» и медиаплатформу Food.ру. Всего сеть Х5 включает в себя более 21 тыс. магазинов и 53 распределительных центра. ⭐️Кредитный рейтинг: AAA(RU) от АКРА и ruAAA от ЭкспертРА. В обращении сейчас находятся 6 выпусков облигаций компании на 84 млрд рублей, в том числе 1 флоатер. В отличие от нового выпуска, предыдущий выпуск Икс 5 Финанс 003Р-02 $RU000A1075S4 был чуть менее доходным, зато мог похвастаться ежемесячными купонами. 📊Финансовые результаты Сейчас на сайте компании доступна консолидированная отчетность за 9 мес. 2023 года. Сравним эти результаты с аналогичным периодом 2022 года. ✅Объем выручки увеличился на 19,2%, при этом практически так же возросла и себестоимость - на 20,1%. ✅Чистая прибыль выросла почти на 50%: 61,7 млрд руб. в сравнении с 43,1 млрд руб. за 9 месяцев 2022 года. ✅Выросли на 10,2% продажи LFL (Like-for-Like sales) – показатель, который дает сопоставить динамику выручки, которая не связана с открытием новых точек или закрытием старых. Подробнее про LFL рассказывал в недавнем обзоре отчёта Fix Price. 👉Компания активно расширяет своё присутствие: в 2022 году купила доли в сибирских торговых сетях Красный Яр и Слата, анонсировала покупку хабаровского ритейлера Амба в конце 2023 года. ⚙️Параметры выпуска 003Р-04 ● Номинал: 1000 руб. ● Объем: 10 млрд руб. ● Погашение: 28.02.2034 ● Купон: КС + 140 б.п. ● Периодичность выплат: 4 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: да (пут-опцион через 2.5 года) ● Рейтинг: AAA (RU) от АКРА ● Доступен для неквалов: да 👉Сбор книги заявок - 6 марта 2024 года, техническое размещение бумаг запланировано на 12 марта. 👉Ориентир ставки 1-го купона находится на уровне значения ключевой ставки Банка России + спред не более 1,4 п.п. 👉Организаторы размещения: Россельхозбанк, Синара. 🤷‍♂️Резюме: не к чему придраться, кроме оферты 🛒Итак, Икс 5 Финанс размещает выпуск объемом 10 млрд руб. на 10 лет с ориентиром доходности "ключевая ставка + 140 б.п." и ежеквартальной выплатой купонов. ✅Супер-надежный эмитент с наивысшим кредитным рейтингом ААА. ✅Высокая ставка купона: ориентир для первой выплаты - 17.4% годовых. ✅Крупный объем выпуска (10 млрд рублей) обеспечит хорошую ликвидность облигаций на вторичном рынке. ⛔️Через 2.5 года запланирована оферта, после которой ставка вероятнее всего уменьшится. 💼Вывод: флоатер Икс 5 Финанс 003Р-04 весьма интересен для добавления в портфель, как минимум до наступления оферты. Интересно только, какая итоговая ставка купона будет установлена в ходе размещения. В прошлый раз, спред по $RU000A1075S4 укатали со 125 б.п. до 110 б.п. 📍Подборка облигаций с купоном от 15%: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/4df9daea-5ac2-4b62-b417-d23094c8efeb/ 📍Разбор свежего выпуска Новотранс: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/d904815a-a53d-4d49-ba38-166c18229ade/ 🔔 Все обзоры и сделки - в профиле!☝️ $FIVE $FIVE@GS $RU000A103N76 $RU000A105JP2 $RU000A107AJ0 $RU000A101UQ6 #sid #облигации #флоатеры #five #обзор #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени

"ИКС 5 ФИНАНС" 6 марта начнет сбор заявок на облигаций объемом 10 млрд.рублей. ООО "Икс 5 Финанс" - ведущий игрок на рынке продуктовой розницы в России. Компания успешно развивает разные форматы как офлайн, так и онлайн-торговли. На 30.06.2023 сеть Компании насчитывала 22,68 тыс. магазинов, в том числе 20,2 тыс. магазинов «Пятерочка», 956 супермаркетов «Перекресток» и 809 жестких дискаунтеров «Чижик». Сбор заявок 6 марта (размещение 12 марта) • Наименование: Икс5Фин-003Р-04 • Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз "Стабильный") • Купон: КС + 140 б.п. (квартальный) • Срок обращения: 10 лет • Объем: 10 млрд.₽ • Амортизация: нет • Оферта: да (Пут-опцион через 2.5 года) • Номинал: 1000 рублей • Организатор: банк "Синара" и Россельхозбанк $RU000A1075S4 $RU000A107AJ0 $FIVE $RU000A101UQ6 $RU000A103N76 $RU000A105JP2 Не забудь подписаться.

$RU000A107AJ0 добавили облигации ИКС5 Финанс. Купон 12.9% (ежеквартальный). Рейтинг Эксперта РА от 21.08.23 ААА. Амортизации нет, "квал" не требуется. https://www.tinkoff.ru/invest/bonds/RU000A107AJ0 Прошлые выпуски: $RU000A101UQ6 $RU000A103N76 $RU000A105JP2 $RU000A105NE8 $RU000A1075S4

Ритейлер "Х5 Финанс" 30 ноября планирует собрать заявки на выпуск облигаций объемом 5 млрд.руб. ООО "Икс 5 Финанс" - ведущая российская продуктовая розничная компания, управляет магазинами нескольких торговых сетей: магазинами «у дома» под брендом «Пятёрочка», супермаркетами под брендом «Перекрёсток» и «жёсткими» дискаунтерами под брендом «Чижик». Компания занимает лидирующие позиции в e-commerce, развивая цифровые бизнесы Vprok.ru, 5Post, экспресс-доставку и «Много Лосося». Под управлением компании находится более 20 тысяч магазинов. Сбор заявок 30 ноября • $RU000A1075S4 $FIVE $RU000A105JP2 $RU000A103N76 $RU000A101UQ6 • Наименование: Икс5Фин-003Р-03 • Рейтинг: ААА (АКРА, прогноз "Стабильный") • Купон: 13.10% (квартальный) • Срок обращения: 10 лет • Объем: 5 млрд.₽ • Амортизация: нет • Оферта: да (через 2.5 года) • Номинал: 1000 рублей • Организатор: инвестиционный банк "Синара", БК "Регион", Газпромбанк Не забудь подписаться.

X5 Retail Group 30 октября проведет сбор заявок на бонды объемом от 10 млрд.рублей. ООО "Икс 5 Финанс" - ведущая российская продуктовая розничная компания, управляет магазинами нескольких торговых сетей: магазинами «у дома» под брендом «Пятёрочка», супермаркетами под брендом «Перекрёсток» и «жёсткими» дискаунтерами под брендом «Чижик». Сбор заявок 30 октября • $FIVE $RU000A101UQ6 $RU000A103N76 $FIVE@GS • Наименование: Х5Финанс-003Р-02 • Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз "Стабильный") • Купон: КС + 125 б.п. (ежемесячный) • Срок обращения: 3 года • Объем: 10 млрд.₽ • Амортизация: нет • Оферта: нет • Номинал: 1000 рублей • Организатор: Газпромбанк • Только для квалифицированных инвесторов Не забудь подписаться

Подборка от SberCIB корпоративных облигаций с низким риском (и низкой доходностью). $RU000A0ZYVU5 Роснефть. Купонная 7.3%, к погашению - 7.32% $RU000A103N76 X5. Купонная 7.6%, к погашению - 7.52% $RU000A101GZ6 УралКалий. Купонная - 6.85%, к погашению - 8.97% $RU000A101GJ0 Газпром нефть. Купонная 6.2%, к погашению - 8.16% $RU000A101LJ0 Еврохим. Купонная 8.05%, к погашению - 8.7% Второй позиции из подборки я в тинькофф не нашел, картинку прикрепил. К погашению считал в другом калькуляторе - цифры с SberCIB не бьются, возможно, потому что они не учитывают НКД. П.С. себе бы я такие не купил, только если вам прям очень важна надежность. Под такие проценты можно и на вклады распихать - они еще и застрахованы будут, другой вопрос что вклады раньше времени достать не получится - потеряешь проценты.

🐼 Юанизация продолжается. Облигации утром 7 сентября • Сбербанк планирует выпустить облигации осенью или зимой — возможно, в юанях. Об этом сообщил зампред правления банка Александр Ведяхин. • Газпром капитал с 12 по 15 сентября проведет сбор заявок на “замещающие” облигации. К оплате будут приниматься только еврооблигации Газпром-50-2027-евро. Расчеты по обмену запланированы на третью неделю сентября. • Мосбиржа зарегистрировала программу биржевых облигаций АгроКубань Ресурс. Компания раньше принадлежала Олегу Дерипаске. После того, как США ввели против него санкции, агрохолдинг был продан. • АКРА присвоило юаневым бондам Металлоинвеста рейтинг еААА(RU) • Балтийский лизинг в конце сентября проведет сбор заявок на облигации серии БО-П06 (объем ₽5 млрд). Ориентир ставки купона — не выше 11% годовых Погашения ожидаются по 5 выпускам на общую сумму ₽51,33 млрд Купонные выплаты ожидаются по 27 выпускам на общую сумму ₽29,27 млрд, включая ОФЗ-29007-ПК, Русская аквакульт-001Р-01 и ИКС 5 Финанс-002Р-01-боб Доходности по 10-летним облигациям: 🇺🇸 3,3475% (+0,1013) 🇩🇪 1,6390% (+0,065) 🇨🇳 2,6260% (0,0) 🇷🇺 9,3400% (0,0) $SBER $SBERP $GAZP $MOEX {$RU000A102TT0} $RU000A103N76

Неделя 2. Инвестиции на ИИС. Российские бумаги Цель до 31.12.2022 - накопить 400 000 рублей Выполнена на текущий момент на 10% Еженедельные инвестиции на 20 000 рублей Фонды: $VTBM - 11,4K $GOLD - 1K Облигации: {$RU000A102S80} - 0,9k $RU000A101012 - 0,9k {$RU000A102GY7} - 0,9k $RU000A103N76 - 1K $RU000A103QK3 - 0,8k Акции: $POSI - 1k $RUAL - 0,6k $SGZH - 0,9k