Форум об облигации МФК Займер выпуск 2

Доброго дня, друзья!😎 Всем отличного, продуктивного дня!💪 #study_right_now #дальше_больше Сегодня поговорим про листинг: 🏆Что такое листинг?🏆 💰Листинг представляет собой процесс включения ценных бумаг компании в список акций, которые могут торговаться на бирже. 💰Это важный этап в жизни компании, который открывает доступ к публичному рынку и инвесторам. 🏆Основные принципы листинга:🏆 1. Публичное предложение акций (IPO): 💰Листинг на бирже обычно начинается с проведения Initial Public Offering (IPO) или первичного публичного размещения акций. 💰В рамках IPO компания предлагает свои акции для продажи широкому кругу инвесторов в обмен на капитал, который будет использоваться для развития бизнеса. 💰Сейчас на рынок выходит Займер, я участвую, а вы? ( $RU000A103QJ5 $RU000A103CW8 {$ZAYM} ) 2. Соблюдение правил и требований биржи: 💰Для того чтобы быть допущенной к торгам на бирже, компания должна соответствовать ряду формальных требований и правил, установленных самой биржей. 💰Эти требования могут включать в себя финансовую отчетность, прозрачность ведения бизнеса, соответствие корпоративному управлению и др. 3. Публичная торговля: 💰После успешного завершения процесса листинга акции компании становятся доступными для публичной торговли на бирже. 💰Инвесторы могут покупать и продавать эти акции на основе текущих рыночных цен. 💰Теперь давайте перейдем к особенностям листинга на Московской Бирже (ММВБ). 🏆Особенности листинга на Российском рынке:🏆 1. Российский рынок: 💰Московская Биржа (ММВБ) является крупнейшей биржей в России и одной из ведущих бирж в Восточной Европе. 💰Листинг на ММВБ позволяет компаниям получить доступ к российскому рынку капитала и инвесторам. 2. Требования к листингу: 💰Компании, желающие листироваться на ММВБ, должны соответствовать определенным требованиям, включая финансовую устойчивость, прозрачность отчетности, соблюдение правил корпоративного управления и др. 💰Эти требования направлены на обеспечение инвесторов информацией и защитой их интересов. 3. Регулирование и надзор: 💰ММВБ подчиняется строгому регулированию и надзору со стороны Центрального Банка России и других регуляторов. 💰Это обеспечивает высокий уровень надежности и прозрачности рынка для инвесторов. 💰Листинг на ММВБ представляет собой важный шаг для компаний, стремящихся привлечь инвесторов и расширить доступ к капиталу в российском рыночном сегменте. Всем отличного дня! И продуктивных выходных!👍 Всех обнял! ʕ´•ᴥ•`ʔ С уважением, Ростислав (@ROLL1ST). #хочу_в_дайджест #сердце_пульса #обучение #новичкам #цитата_дня #прояви_себя_в_пульсе

IPO Займер. Стоит ли? 💵 Крупнейшее МФО выходит на биржу. Выпускают 100 млн акций по цене 270р. Вы просили разобрать эту компанию и оценить перспективы. 🌟 Фундаментальная оценка: За 2023г компания заработала 60,9р прибыли на акцию, выходят на биржу по P/E = 4,43. Рентабельность капитала при этом составляет 52%, а цель компании - вырасти на 11,5% по чистой прибыли за 2024г, это скромно при такой рентабельности. Компания оценивается в 2,27 по P/B при ROE 50%. При этом тот же Сбер оценивается в 1 P/B с ROE 22,9%. И у Сбера намного меньше рисков, чем у Займера. 🌟 Дивиденды: Здесь самое интересное. Компания планирует платить ежеквартально и не менее 50% от чистой прибыли. То есть за 2024г дивиденд может составить 11-12% от цены размещения IPO. Рынок плохо знаком с индустрией МФО. Если капитал банка привлекается через депозиты, то МФО работают с собственным капиталом и привлекают средства через облигации, что и приводит к повышенной рентабельности, а это увеличения риска. Отчетность компании скрывает много подводных камней. Займер дороже Сбера в 2,27 раз, но при том эффективность Займера выше всего в 2,18 раз, к тому же у Сбера намного меньше рисков. Торговался бы Займер за 1-1,5 P/B, то было бы интересно. А так, я вижу мутную компанию с не самым большим дисконтом. Спекулятивно могут разогнать акцию на старте торгов, но инвестировать в Займер я не готова и участвовать в IPO не буду, так как сама не знакома с отчетностями МФО и вижу для себя огромные риски. Будете участвовать? 👍 — Да, буду 🔥 — Нет {$ZAYM} $RU000A103CW8

1️⃣ IPO Займер 🗣 Компания является лидером на рынке микрофинансовых организаций с долей 6% всех микрозаймов на территории России. Если вкратце, то бизнес очень перспективный. Хоть и с точки зрения морали крайне сомнительный, ведь 0,8% в день для должника выглядят кабальными. И то, пару лет назад цифра процента была в разы больше, и если бы не ЦБ, который вмешался в деятельность МФО (Микрофинансовые организации) их прибыли сейчас были бы в разы больше. Будь я Эльвирой Набиуллиной, то я бы вообще устранил данный институт в России. Сбор заявок начался в пятницу, завершится 11 апреля. Диапазон размещения цены 235-270 руб - это очень не дорого. Апсайд есть, значит история похожа на Совкомбанком и Европлан. Немного о компании: 1️⃣ У компании очень высокий коэффициент эффективности бизнеса - 52%. У недавно вышедших на биржу Мосгорломбарда 27%, Кармани 20%. Займер можно сравнить в этом смысле с Совкомбанком, бизнес которого на порядок эффективнее конкурентов Тинькофф, Сбер, ВТБ и т.д. 2️⃣ Согласно дивидендной политике компания планирует выплачивать не менее 50% от чистой прибыли в виде дивидендов ежеквартально, на рынке рф таких Компаний мало, могу вспомнить Татнефть и Фосагро. 3️⃣ Наполеоновские планы менеджмента - к 2028 году хотят завоевать 15% всего рынка. В том числе за счёт слияния и поглощения конкурентов. Хотят стать РЖД в мире микрозаймов. 4️⃣ Кстати, в рамках IPO компания и её владелец берут на себя обязательство lock-up (не совершать сделок с акциями) сроком на полгода. То есть эта не история загнать хомяков подороже и набить карман за их счёт. 💭 Таким образом, перспективная компания с очень высокой эффективностью бизнеса размещается по адекватной цене. Я принял решение участвовать в IPO, завтра буду подавать заявку. Думаю, как минимум спекулятивно можно будет здесь неплохо заработать 10-15%, а вы будете участвовать? ☺️ Подписаться - Инвестиции бакалавра 🎓 {$ZAYM} $RU000A103QJ5 $RU000A103CW8 $RU000A106CJ8

IPO Займер. Участвую) Мне нравится участвовать в АйПиО. Пока складывалось все удачно: С Диасофтом +40% за 10 минут с Европланом - свои +20% получила минут за 40) Считаю очень даже хорошо все получилось)😉 #инвестиции #IPO #тинькофф #новости #пульс $DIAS $LEAS $RU000A103CW8

💰 Займер {$ZAYM} : разбор перед IPO и мнение по участию Займер – самая крупная в РФ МФО по объему выдачи с долей рынка ~6%: 🔸Специализируется на PDL-займах, это небольшие суммы в пределах 30 тыс.руб. на короткий срок, до 1 месяца. Этот сегмент приносит компании ~85% дохода 🔸До 2023 активно наращивали объем выдачи, что полностью транслировалось в рост процентных доходов и прибыли 🔸Стабильно высокий ROE, средний за последние 4 года – выше 50% 🔸Низкий долг, работает почти полностью на собственных средствах, долг/EBITDA=0.11х ✅По совокупности – состоявшийся, эффективный и устойчивый бизнес. До 2023 года компания активно наращивала объем выдачи, что полностью транслировалось в рост процентных доходов и прибыли 📉Далее темпы существенно замедлились, это произошло на фоне регуляторных изменений в отрасли: 🔸в течение года ЦБ установил новые ограничения по объемам выдачи заемщикам с высокой долговой нагрузкой, снизил предельный размер ставки и ограничил общий размер переплаты по займам 🔸Это стало наиболее ощутимо именно в PDL-сегменте, основном для Займера, в результате тут и общий объем выдачи по рынку сильно снизился, и конкуренция за качественных заемщиков выросла ❓Что можно ждать дальше: 🔸Б1 прогнозирует до 2027 года СГТР выдачи микрозаймов на уровне 14%, а именно по PDL ~ 11% 🔸Сам Займер планирует вырасти в 2024 на 15% в объеме выдачи, сохранить ROE не ниже 50% и получить 6,8 млрд. прибыли – цифры вполне достижимые, плюс-минус на уровне рынка 📊Параметры IPO: 🔸235 - 270 руб. за акцию 🔸Объем размещения – 3,5 млрд. с учетом стабпакета, по верхней границе это 13% фрифлоата 🔸Допэмиссии не будет, бумаги продает единственный собственник, и это кэш-аут. Но доля небольшая, а сам Займер способен зарабатывать и расти на собственном капитале, дополнительных вливаний сюда не требуется ✅P/E 2023 = 4,4, P/B 2023 = 2,25 Не прям даром, но и не дороже большинства публичных компаний в финансовом секторе Мосбиржи. Основное отличие что большинство соседей по сектору сконцентрированы на росте, а Займер честно говорит нам что рост будет очень умеренным. Акцент делают на высокой дивидендной доходности: 🔸Займер планирует платить 4 раза в год, не менее 50% прибыли по МСФО 🔸Выплата за 1 кв’24 уже будет распределена на участников IPO Плановая прибыль за 2024 год = 6,8 млрд. Дивиденд получается 34 руб. на акцию, это ~12,6% годовых (по верхней границе цены размещения) С такого старта даже при очень умеренных темпах роста доходность может прийти на 20+% всего за 3-4 года ⚠️Основные риски: 🔹Дальнейшая регуляция отрасли со стороны ЦБ. Вероятно, ближе к 2025 году. Могут дальше подкрутить параметры по макс.ставке и макропруденциальным лимитам, могут придумать что-то новое – для Займера это в любом случае весьма болезненно 🔹Собственник – в 2023 он вывел из компании вообще всю прибыль, а параллельно кредитует ее под «скромные» 23% годовых. Риск, что его интересы и дальше будут стоять выше, чем наши миноритарные, тоже стоит учитывать 🔹Целями IPO займер называет дальнейшее использование своих акций для сделок M&A и в программах мотивации менеджмента. Это потенциальные SPO. С одной стороны, у Займера будет стимул работать над капой. С другой, SPO ради премирования сотрудников – уже совсем не хорошо, поскольку размывает доли миноритариев безо всякой компенсации 👉Итого: ✅Займер может быть интересен как дивидендная история. Стоит не дорого ⚠️Но цена оправдана непростым состоянием сектора МФО и регуляторными рисками. Это вообще не та бумага, которую можно купить и забыть, следить придется внимательно, а продавать в случае чего – очень быстро. Себе возьму, но аккуратно, на небольшую долю портфеля ✅Спекулятивно – объем небольшой, меньше было только у Кристалла и МГКЛ. Прогрев присутствует. Для большей уверенности я бы решал уже под конец сбора, когда понятно будет, чего ждать по аллокации #аналитика #что_купить #акции #обзор #прогноз #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #ipo #займер $RU000A103CW8 $RU000A103QJ5

ПАО СмартТехГрупп — Цели IPO достигнуты❓ Благодаря IPO компания решила проблему с достаточностью капитала, что стало топливом для роста — объём выданных займов превысил рекордное значение последних 4 лет! 🚗 #carm опубликовала отчётность по итогам 2023 г. по МСФО. 🔘 Ключевые инсайты по компании: - #carm — ТОП-1 МФО среди залоговых займов в РФ - Позиционируется как финтех-сервис (88% займов — онлайн) - Основной сегмент — займы под залог авто (до 1 млн ₽) - Побочный — займы без залога (до 100 тыс. ₽) - Портфель займов за 2023 г. вырос на 10% до 4.9 млрд ₽ 🔘Факторы роста и стоимости: - Компания оценивает потенциал роста рынка в х15 раз - Клиенты на ~14% пересекаются с банковскими - Статистика продаж на авторынке демонстрирует рост по итогам янв. 2024 (+77% к янв. 2023), что увеличивает базу клиентов в будущем - Потребительская инфляция продолжит стимулировать спрос на услуги компании - Чистая Прибыль растёт в среднем на 42% в год (+49% по скорр. на расходы по IPO Чистой Прибыли) - ROE остаётся на уровне до 20%, но снижается (18.7% по итогам 2023 против 19.7% по итогам 2022) 🔘Риски: - Кредитный рейтинг "Эксперт РА" ruBB (в этом году может повыситься) - Достаточность собственных средств — 17.8% при норме в 6% - Процент невозвратных списаний при растущей ставке ЦБ пока под контролем - Долговая нагрузка умеренная: Чистый Долг / OIBDA ~1.04 (снизился с 1.52 в 2022) - Регуляторные риски средние (залоговые МФК не так сильно раздражают ЦБ) 🔘Оценка аналитиков Ranks: - Средний ROE на рынке МФО вырос с 21.3% до 24.5%, а у компании он снизился и разница доходности составляет уже около 5.8% - В июне пройдёт ГОСА, обновят стратегию и обсудят дивиденды - Байбэков по бумаге пока не намечается В итоге: - С учётом возможного повышения рейтинга, принятия решения по дивидендам и выхода на биржу нового игрока (МФК «Займер») Кармани станет горячим пирожком для агрессивных инвесторов 🥧 Ставь 👍, если понравился разбор 📈 #ranks $CARM {$ZAYM} $RU000A103CW8 $RU000A103QJ5 &Ranks - Лучшие акции РФ

Займер, что-то меня пугает. {$ZAYM} $RU000A103CW8 $RU000A103QJ5

Доброй ночи друзья!😉✌☕МФК Займер - полностью автоматизированный сервис, выдающий онлайн займы без посещения отделений и принимающий решение, связанное с одобрением заявки клиента, за несколько минут. $RU000A103CW8 $RU000A103QJ5 #учу_в_пульсе #пульс_оцени #прояви_себя__в_пульсе #новичкам #шорт #облигации

$DELI $EUTR $RU000A103CW8 $RU000A103QJ5 {$ZAYM}

⚡️ Самое интересное за день: налог на золото, оценка IPO Займер, новые выпуски облигаций Акции: 🧾 Минфин предложил, а Госдума одобрила повышение НДПИ на золото в размере 78 тыс. руб. на килограмм – Дополнительный коэффициент будет действовать с 1 июня по 31 декабря 2024 года. В первой половине дня отдельные «слабые руки» пытались продавать на этой новости основных фигурантов $PLZL $UGLD $SELG А может просто совпадение)) В любом случае, если посчитать цифры, то все не так страшно: На примере Полюса – добыча в 2023 = 2 902 тыс. унций, это ~90,3 тыс. кг. Налога с них получилось бы ~7 млрд. руб., но это полный год, а за 7 месяцев = 4,1 млрд. Прибыль Полюса в рублях в 2023 была 151,4 млрд. – налог составил бы ~2,7% годовой прибыли. Неприятно, но вообще не критично. К Полюсу есть и более серьезные вопросики, новым налогом на их фоне спокойно можно пренебречь 💰 МФК «Займер» определилась с ценой IPO – Диапазон установлен от 235 рублей до 270 руб. за акцию, капитализация от 23,5 до 27 млрд., объем размещения – не более 3,5 млрд. (фрифлоат до 13%). Тикер будет $ZAYM На первый взгляд – вполне адекватное предложение, особенно по нижней границе. Акцент на стабильные ежеквартальные дивиденды, которые будут ежегодно расти (стартовая доходность уже получается выше 10% годовых). Основной риск – дальнейшая госрегуляция отрасли. Спекулятивно тоже весь набор имеется: небольшой объем, не завышенная оценка, ощутимый прогрев через деловые СМИ, блогеров и другие каналы. Сам планирую поучаствовать, подробный разбор будет в начале следующей недели $RU000A103CW8 $RU000A103QJ5 Облигации: 🚘Контрол Лизинг определил параметры нового выпуска: BB+, купон до 18,5% ежемес. (YTM~19,9%), 5 лет, 1 млрд. Сбор в период 12.04 – Сильный старт, большая премия к своему выпуску (который и сам по себе неплохо смотрится, несмотря на невысокий по нынешним временам купон). В пределах 18% вполне интересно, с учетом что Контрол все же ближе к BBB-грейду, чем к своему формальному BB $RU000A106T85 📦Первый Контейнерный Терминал (группа GlobalPorts) готовит новый выпуск: AA, купон до 16% квартальн. (YTM~16,6%), 1,5 года, 5 млрд. Сбор 11.04 – 16% нам тут очень врядли оставят, хоть выпуск и короткий, всего 1,5 года. А под 15,5% уже и не выглядит особо привлекательным, опять же за счет малой длины (и это хорошо, если КС снизят к осени, а если процесс еще затянется?) Спекулятивно – может сработать магия высокого купона, т.к. других фиксов под 15-16% в этой рейтинговой группе нет, но тоже не самая надежная ставочка $RU000A0JW5E3 🚚МСБ Лизинг готовит новый выпуск: BBB-, купон до 17,5-18% ежемес. (YTM до 19,5%), 3 года, 400 млн. Сбор в апреле – Получше своей декабрьской «лесенки» $RU000A107C91. Под 18% вполне интересно. Но особенность МСБ – в том, что они обычно размещаются чуть ниже рынка: у компании есть свой пул «поклонников», которые готовы пожертвовать доходностью ради относительно высокой для BBB-грейда надежности. Если снова пойдут этим путем, то увидим именно 17,5% и долгий сбор. Удобно, что тут не книга, поэтому ставку узнаем заранее и снижать в процессе уже ничего не будут $RU000A106D18 $RU000A105658 #акции #облигации #аналитика #что_купить #новости #новичкам #псвп #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе