Про облигацию ЯТЭК выпуск 1

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ПАО «ЯТЭК» (за 3 кв. 2022 г.) ⚡🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A102B48 $RU000A102ZH2 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 3кв. 2022 года). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств и их эквивалентов) 0,66 (норма >0.7) 🔶 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счёт денежных средств и их эквивалентов, а также дебиторской задолженности) 1,52 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент текущей ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных средств) 1,78 (норма>1.75) ✅🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,17 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент капитализации (отражает отношение заёмных средств к собственным) 1,06 (норма от 0 до 1.5) ✅ ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах (-1,97) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент автономии (доля собственного капитала в общей сумме активов) 0,49 (норма>0.5) ✅🔶 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,9 (норма>0.8) ✅ —— 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=75,1 🛡️ Уровень ФС: нормальное 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - умеренный —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность опустилась ниже нормы, ухудшилась в отчетном периоде на 50%. Дефицита ликвидности по текущим краткосрочным обязательствам компания не имеет. За отчетный период собственный капитал увеличился на 33% (+), долгосрочные обязательства выросли на 9% (-), краткосрочные прибавили 1% (-). Предприятие незакредитованное, финансовое состояние с небольшим преобладанием заемных денег. Заемный капитал превышает собственный в 1,06 раза. Долговая нагрузка уменьшилась в отчетном периоде на 19% (+). По финансовым результатам: при незначительном росте выручки чистая прибыль сократилась практически вдвое (г/г). Основными факторами послужили уменьшение прочих доходов и увеличение себестоимости. ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 5,415 млрд. руб. - Чистая прибыль (убыток): 552 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

📈 Инструменты для парковки кэша перед праздниками Решил сделать небольшую подборку интересных рублевых инструментов, в которых можно будет спокойно пересидеть новогодние праздники. Под конец года часто трейдеры, да и инвесторы, закрывают свои спекулятивные и рискованные позиции, чтобы не переживать лишний раз во время отдыха. 🧰 Я сам постепенно продаю длинные облигации с постоянным купоном, чтобы лишний раз не рисковать и планирую переложиться в короткие бонды, фонды ликвидности и облигации с плавающим купоном. О них сегодня и поговорим. ✔️ Короткие облигации (погашение до 1 года) с доходностью к погашению от 9% годовых 🔸 «ПИК-Корпорация-001Р-03» ( $RU000A1026C1) с доходностью 9,5% годовых и погашением 29.03.2023. 🔸 «КИВИ Финанс-001Р-01» ( $RU000A1028C7) с доходностью 10,5% годовых и погашением 10.10.2023. 🔸 «ЯТЭК-001Р-01» ( $RU000A102B48) с доходностью 9,2% годовых и погашением 31.10.2023. 🔸 «Хэдхантер-001Р-01R» ( $RU000A102GY7) с доходностью 9,7% годовых и погашением 11.12.2023. ✔️ Облигации с плавающим купоном 🔸 «ОФЗ-24021-ПК» ( $RU000A101CK7) с доходностью 8% годовых и погашением 24.04.2024 - здесь купон плавающий и подстраивается под ключевую ставку, если она начнет расти, то и купон по облигации вырастет, а биржевая цена останется около номинала (1000 руб). Хороший вариант для сохранения средств в нестабильное время. 🔸 «ОФЗ-26227-ПК» ( $RU000A1007F4) с доходностью 7,8% годовых и погашением 17.07.2024 📌 В отличие от облигаций с постоянным купоном, в таких бондах доходность мало о чем говорит и будет меняться с каждым изменением купона. Главной особенностью данных выпусков является то, что нам не надо переживать, пойдет ключевая ставка вверх или вниз, купон автоматически подстроится, а цена останется близко к номиналу. ✔️ Фонды ликвидности 🔸 SBMM - фонд от Сбера, который следует за ставкой RUSFAR, которая в моменте составляет 7,25%. После вычета комиссии за управление доходность составит 6,75%, с которой еще по итогу брокер удержит 13%. Не самый лучший вариант на долгосрок, но если деньги надо положить на пару месяцев, весьма неплохое решение. Из преимуществ - отсутствие брокерской комиссии при покупке через Сбер. Цена пая составляет всего 11,3 руб. 🔸LQDT (бывший VTBM) - работает по принципу SBMM с единственным исключением, что комиссия за управление на 0,1% ниже и составляет 0,4%. При покупке через ВТБ комиссия раньше была нулевая, сейчас не знаю, надо проверять. Вариантов парковки свободного кэша достаточно много, как вы видите и не обязательно выбирать что-то одно, можно сделать микс, как делаю я. Здесь задача не заработать, а сохранить средства до января-февраля и там уже в новых реалиях вернуться к выбору наиболее интересных активов. Я уже делал похожие разборы по теме: 📌 Замещающие облигации 📌 Облигации с защитой от инфляции 📌 Подписывайтесь на страничку в Пульсе и будьте в курсе всех интересных идей на рынке. #investokrat #псвп #пульс_оцени

Анализ эмитента ПАО "ЯТЭК": ---------------- 🔍Об эмитенте: ---------------- ЯТЭК — независимая газодобывающая компания с совокупными запасами газа более 453 млрд куб. м и ресурсами порядка 611 млрд куб. м., на долю которой приходится 86% добываемого газа в Республике Саха (Якутия) (далее — Республика Саха (Якутия), Республика, Регион). Компания владеет правами на восемь лицензионных участков — Средневилюйское, Мастахское, Толонское, Тымтайдахское, Северное, Южное, Майское и Соболохское. Руководитель: Коробов Андрей Владимирович Сайт компании: https://yatec.ru/ ---------------- 🔍Выпуски эмитента: ---------------- $RU000A102B48 $RU000A102ZH2 ---------------- 🔍Кредитные рейтинги: ---------------- Агентство АКРА: A(RU) ---------------- Данные представлены за последние 12 месяцев по отчетности МСФО(последний отчет за 6 месяцев 2022) 🔍Выручка и прибыль: ---------------- Выручка: 7.9 млрд. руб (+1%) Операционная прибыль: 2.5 млрд. руб (+4%) EBITDA: 3.4 млрд. руб (+12%) Прибыль до налогов: 1.6 млрд. руб (+17%) Чистая прибыль: 1.2 млрд. руб (+26%) ---------------- 🔍Финансовое здоровье: ---------------- Активы: 29.3 млрд. руб (+7%) Собственный капитал: 13.6 млрд. руб (+10%) Обязательства: 15.7 млрд. руб (+5%) Долг: 11.1 млрд. руб (+0%) Чистый долг: 8.4 млрд. руб (+12%) ✅Внеоборотные активы/долгосрочные обязательства: 198% (норма >100%) ✅Чистый долг/активы: 28% (норма <60%) ✅Чистый долг/собственный капитал: 61% (норма <100%) ✅Чистый долг/EBITDA: 248% (норма <300%) ---------------- 🔍Обслуживание текущих обязательств: ---------------- ✅Коэффициент текущей ликвидности: 153% (норма >150%) ✅Коэффициент абсолютной ликвидности: 69% (норма >20%) ⚠️Коэффициент быстрой ликвидности: 90% (норма >100%) ❌Проценты к уплате/операционная прибыль: 53% (норма <33%) ---------------- 🔍Вывод: Выручка эмитента медленно, но растёт, а вот прибыль волатильна. Первое полугодие 2022 не стало исключением, выручка и прибыль выросли. Долговая нагрузка компании находится на умеренно-высоком уровне, после резкого падения в 2019 долг растёт заметно быстрее EBITDA. Коэффициенты ликвидности компании в норме, присутствует значительный запас денежный средств, а также практически весь долг компании долгосрочный. FFO компании планомерно растёт, однако процентная нагрузка и неустойки "съедали" 60-70% FFO в 2020 и 2021 годах, в 2022 ситуация заметно улучшилась. Полученные средства эмитент активно инвестирует в своё развитие, наращивая при этом долговую нагрузку. Также на балансе присутствуют займы материнской компании в 1.2 млрд. руб. Инвестиционный риск [🟩1...10🟥] 🔴🔴🔴⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️ #облигации #анализ #отчетность