АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «Завод КЭС» (за 2022 г.) ⚡🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A102AB8 $RU000A105AW7 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2022 год). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 0,04 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 0,53 (норма >1) 🔶 ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 1,43 (норма>1.75) 🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,83 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент капитализации 2,44 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах 0,14 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент автономии 0,29 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,42 (норма>0.8) 🔶 —— 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=33,3 🛡️ Уровень ФС: неустойчивое 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - высокий —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность ниже нормы, ухудшилась за год на 12%. Дефицит ликвидности по платежам в краткосрочной перспективе ~467 млн.₽. За отчетный период собственный капитал увеличился на 4% (+), долгосрочные обязательства снизились на 58% (+), краткосрочные прибавили 91% (-). Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 2,44 раза. Долговая нагрузка увеличилась в отчетном периоде на 11% (-). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 1450 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 30 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

Добрый вечер, друзья! ООО "Завод Криалэнергострой" (выпуск 2, $RU000A102AB8) - мой выбор для очередной покупки. Это производитель энергооборудования, поставщик Газпрома, ТатНефти, Башнефти и некоторых других чуть менее известных компаний. Доходность 10,4% годовых. В виде амортизации в октябре вернется 300 руб. от номинала 800 руб., а оставшаяся часть погашается еще через год – в октябре 2024. Цена сейчас на 12 рублей выше номинала. Как можно понять из ставки, риски есть, но они больше связаны с относительно небольшим масштабом бизнеса. По отчетности все неплохо: предприятие стабильно растет с 2014 года, стабильно имеет прибыль (хоть и при невысокой рентабельности – около 2%). Не высок коэффициент автономии (0,3%), но есть позитивная динамика от года к году. Рейтинг кредитного качества по разным оценкам от 4 до 5 по шкале 10 баллов. Рейтинговое агентство НКР повысило в апреле кредитный рейтинг с B+ до BB- в связи с восстановлением показателей операционной деятельности и снижением уровня долговой нагрузки компании. Есть кассовые разрывы: эмитент допускал неоднократно технические дефолты, т.е. задерживал выплаты по своим бондам. Если не хотите сталкиваться с такой ситуацией, лучше не покупайте эту бумагу. Я верю, что по долгам рассчитаются, поэтому возьму на 1% от портфеля, но не более, т.к. всё-таки инвестиция не особо надёжная. Конечно же, это не инвестиционная рекомендация. Всем хорошего настроения! До завтра) #облигации

$RU000A102AB8 Купоны пришли 👍

$RU000A102AB8 когда выплата купона ? Кто в курсе ?

📰 Новости рынка облигаций 10-й выпуск рубрики, в которой стараюсь освещать (и в каких-то моментах комментировать) основные новости рынка облигаций за последние пару дней. _____ 🔥 Московская биржа исключила облигации «АПРИ «Флай-Плэнинг» $RU000A104WA0 $RU000A105DS9 и «Электрощит-Стройсистема» $RU000A101UD4 из «Сектора компаний повышенного инвестиционного риска» _____ 🖥️ Более половины нового выпуска облигаций «М.Видео» $RU000A106540 на 3,8 млрд рублей приобрели физлица Вот и ответ, почему сейчас так активно растёт рынок облигаций. Кэша у людей предостаточно, а нейтральный новостной фон (насколько это возможно в текущих условиях) сподвигает людей снова нести кэш на рынок. _____ ⛽ «ЕвроТранс» – ждём IPO? В «ЦРКИ» появился документ с раскрытием информации о регистрации нового выпуска ценных бумаг, а именно акций компании. Видимо, «ЕвроТранс» решил воспользоваться текущим ажиотажем по-максимуму. Сначала эмитент выпустил 3 выпуска облигаций подряд на общую сумму более 10 млрд рублей, а теперь, судя по всему, замахнулся и на IPO. Кстати говоря, последний выпуск облигаций $RU000A1061K1 пока что находится в процессе, на данный момент выкуплено чуть более половины от всего объема выпуска. $RU000A105PP9 $RU000A105TS5 _____ 🍰 Сеть кондитерских «Кузина» 25 апреля начнет размещение второго выпуска облигаций на 70 млн рублей Ажиотаж на выпуски ВДО с более-менее высоким купоном (в данном случае 16,5%) не утихает. Выпуск моментально разошёлся по предварительным заявкам, даже несмотря на отсутствие кредитного рейтинга. Большинство участников размещения сообщили о предварительной аллокации в районе 11%. Это значит, что есть из желаемых, к примеру, 100 облигаций инвестору достанется только 11. _____ 🏭 Мосбиржа зарегистрировала бонды «Уральской стали» объемом от 5 млрд рублей •Кредитный рейтинг: А, стаб. (АКРА). •Купон: около 11%, квартальный. •Срок обращения: 3 года. •Объём: от 5 млрд рублей. Сбор заявок запланирован на 26 апреля. _____ 👛 «ДОМ.РФ» установило финальный ориентир ставки 1-го купона 2-летних облигаций серии 001P-15R объемом 15 млрд рублей на уровне 8,85% годовых Старт торгов – 25 апреля. _____ 🚧 «АБЗ-1» установил финальный ориентир ставки 1-го купона 3-летних облигаций серии 001Р-04 объемом 1,5 млрд рублей на уровне 13,75% годовых Старт торгов – 25 апреля. $RU000A105SX7 _____ 📈 НКР повысило рейтинг «Завода КЭС» до «BB-», прогноз изменён на стабильный До этого рейтинговое агентство снижало рейтинг компании до «B+» и устанавливало негативный прогноз в связи с предстоящими на тот момент погашением выпуска, оплатой большого штрафа и рефинансом банковского кредита. В итоге компания не без трудностей, но всё-таки смогла со всем справиться (но часть штрафа ещё придётся оплатить летом, около 30 млн рублей). Всё это том числе произошло на фоне улучшения операционных показателей, что в совокупности выпраивило положение компании и привело к повышению рейтинга. Также эмитент обещает новый выпуск облигаций в этом году. $RU000A102AB8 $RU000A105AW7 _____ 🇷🇺 ЦБ готов обсудить идею расплачиваться с иностранцами спецоблигациями, привязанными к замороженным активам РФ Мера требует проработки, но предполагается, что она сможет стабилизирует валютный курс и снизит волатильность валютного рынка, что «является принципиально важным для российского бизнеса».

Главное на 21.04.2023 $RU000A1046N6 $RU000A105SX7 $RU000A102LW1 🏭 «Асфальтобетонный завод №1» («АБЗ-1») установил ставку купона трехлетних облигаций серии 001Р-04 объемом до 1,5 млрд рублей на уровне 13,75% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок прошел 20 апреля. По выпуску предусмотрена амортизация: в даты выплат 7-11-го купонов будет погашено по 16,5% от номинальной стоимости, в дату выплаты 12-го купона — 17,5%. Организаторы: БКС КИБ, Газпромбанк и инвестиционный банк «Синара». Техразмещение запланировано на 25 апреля. $RU000A105QZ6 🌽 «Агротек» 27 апреля начнет размещение облигаций серии БО-02 объемом 115 млн рублей сроком обращения 4,2 года. Ставка купона установлена на уровне 15% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 25% от номинальной стоимости бумаг будет погашено в даты окончания 14-17-го купонов. Также предусмотрены обеспечение в форме поручительства от «Мясокомбината «Елизовский» и возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента. $RU000A105AW7 $RU000A102AB8 🏭 НКР повысило кредитный рейтинг «Завод «КриалЭнергоСтрой» с B+.ru до BB-.ru, прогноз изменен с «негативного» на «стабильный». Повышение рейтинга и изменение прогноза отражают улучшение оценки финансового профиля «Завода КЭС» в связи с восстановлением показателей операционной деятельности и погашением значительной части краткосрочного долга в 2022 г., что позитивно отразилось на уровне долговой нагрузки компании.

Завод КЭС - обзор отчета за 2022 Мы очень внимательно следили осенью за эмитентом: как он собирал средства на погашение своего 1го выпуска, как размещал многострадальный 3й выпуск, как боролся за свое выживание. А вот теперь вышел годовой финансовый отчет, который показывает результаты всей этой борьбы в комплексе. Смотрим, с чем эмитент вошел в 2023 год. Основные финансовые результаты: 🟢 Выручка: 1 450 млн. (🔼 7%) 🟢 EBITDA: 249 млн. (🔼 60%) 🟢 Рентабельность по EBITDA: 17% 🟡 Чистая прибыль: 30 млн. (🔼 6%) 🟢 Денежный поток от операций (OCF): +150 млн. (против -50 млн. годом ранее) 🟡 Свободный денежный поток (FCF): -163 млн. – заработанные на операциях средства потрачены в основном на сокращение долговой нагрузки 🟢 Финансовый долг 695 млн. (🔽 10%), а вот доля краткосрочных займов выросла до 69% или 479 млн. Операционные результаты вроде и положительные, но несколько неоднозначные. Из плюсов: выручка, чистая прибыль (ЧП) и особенно EBITDA выросли, денежный поток от операций положительный и четко бьется с EBIT, долговая нагрузка сократилась. Рентабельность по EBITDA практически покрывает ставку по новому облигационному займу. По верхам все отлично. Но есть и негатив: рост выручки и ЧП ниже темпа инфляции за год, т.е. фактически компания стагнировала по натуральным объемам. Проценты по займам съели практически всю операционную прибыль. Долговая нагрузка сократилась в основном за счет долгосрочных займов, а краткосрочный долг вырос колоссально и почти в 3 раза превышает размер операционной прибыли. Так что компания явно находится в зоне риска. Коэффициенты финансовой устойчивости: Долг к капиталу (🔴>2): 2,64 Чистый долг / EBITDA (🟡 от 2,5 до 4): 2,63 EBITDA / Проценты к уплате (🟡 от 1,5 до 3): 2,5 Коэффициент текущей ликвидности (🔴<1,5): 1,44 Уровень долговой нагрузки в целом не выглядит критичным. Покрытие долга прибылью сносное. Но это только по общей сумме долга. А вот коэффициент текущей ликвидности в красной зоне. Это значит, что у компании недостаточно ликвидных активов для покрытия краткосрочного долга и, что единственный шанс на выживание в 2023 году – это рефинансирование. А эмитент в прошлом году уже нашумел проблемами со сбором рефинансирования на погашение облигационного займа… Кредитный рейтинг: ✅ 20.04.23 НКР повысило кредитный рейтинг Завода КЭС с B+ до BB-. Прогноз изменен на стабильный. Похоже, жизнь у эмитента налаживается. Агентство отмечает, что фактором повышения рейтинга стало погашение большей части краткосрочных займов. Я бы позволил себе усомниться в этом. Все-таки 69% долговой нагрузки по последнему отчету - это краткосрочный долг. Да, если сравнить с отчетом за 9м2022, то объем краткосрочного долга снизился с 562 до 479 млн., но это не какое-то кардинальное снижение, на мой взгляд. Рейтинговому агентству, конечно, виднее, т.к. ему эмитент предоставляет значительно больше данных, чем инвесторам на раскрытии + они могут знать о каких-то значимых событиях после отчетной даты (например, о еще каких-то погашениях). Похоже, инвесторы совершенно не верят в дефолт на погашении эмитентом 480 млн. краткосрочных займов, среди которых есть и амортизация $RU000A102AB8 в октябре. Безусловно, продолжающаяся необходимость рефинансирования – это не приговор, как и ничто на рынке. НИКА прожила в таком состоянии весь 2022 год и ничего – рефинансировалась как-то. Новый выпуск $RU000A105AW7 сейчас по-прежнему поинтереснее смотрится. И в течение года РА обещает еще один. Другие мои обзоры ищите в Пульсе по тэгу #ОбзорВДО или #облигации и #вдо #прояви_себя_в_пульсе

🗞️ Дайджест рейтинговый действий за декабрь Продолжение рубрики с подборкой рейтинговых действий в отношении наиболее популярных у частных инвесторов эмитентов/выпусков. 📌 Обозначения •Стаб. – стабильный прогноз •Поз. – позитивный прогноз. •Нег. – негативный прогноз. •Разв. – развивающийся прогноз. 🟣 Рейтинг повышен •«Автобан» $RU000A100733 – повышен с «А-» до «A», стаб. (АКРА). •«Лайм-Займ» – повышен с «B» до «BB-», стаб. (Эксперт РА). 🟢 Рейтинг присвоен/подтверждён •«ИНК-Капитал» – A+, стаб. (Эксперт РА). •«Синара – ТМ» – А, стаб. (Эксперт РА). •«Биннофарм» – А, стаб. (Эксперт РА). •«Элемент Лизинг» – А-, стаб. (АКРА). •«ИЭК» – A-, стаб. (Эксперт РА). •«Гидромашсервис» – А-, стаб. (Эксперт РА). •«Центральная ППК» – BBB+, стаб. (Эксперт РА). •«Атомстройкомплекс» – BBB+, поз. (АКРА). •«Ювелит» $RU000A105PK0 – BBB+, стаб. (АКРА). •«ТрансФин-М» – BBB+, поз. (АКРА). •«Henderson» – BBB+, поз. (АКРА). •«Домодедово» – BBB+, стаб. (АКРА). •«Центральная ППК» – BBB+, стаб. (Эксперт РА). •«Новые Технологии» $RU000A105DL4 – BBB+, стаб. (Эксперт РА). •«Аэрофьюэлз» – BBB, стаб. (Эксперт РА). •«Элит Строй» $RU000A103M85 – BBB, стаб. (Эксперт РА). •«ЛайфСтрим» – BBB, стаб. (Эксперт РА). •«АБЗ-1» – BBB, стаб. (АКРА). •«ЕКС» – BBB, стаб. (АКРА). •«Славянск ЭКО» – BBB, стаб. (АКРА). •«КарМани» – BB-, разв. (Эксперт РА). •«Антерра» $ATRR01 – B+, стаб. (Эксперт РА). 🟠 Рейтинг отозван •«Главторг» – отозван без подтверждения в связи с отсутствием достаточной информации. Ранее действовал рейтинг на уровне «C», разв. (Эксперт РА). •«ПЮДМ» – отозван без подтверждения в связи с истечением срока действия рейтинга, отказом компании от поддержания рейтинга и отсутствием достаточной информации. Ранее действовал рейтинг на уровне «B-», стаб. (Эксперт РА). •«Солид-Лизинг» – отозван без подтверждения в связи с истечением срока его действия и отсутствием у агентства достаточной информации. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне «B-», стаб. (Эксперт РА). •«МаксимаТелеком» – отозван в связи с окончанием срока действия договора. Ранее действовал рейтинг на уровне «BB+», нег. (АКРА). 🔴 Рейтинг понижен •«КриалЭнергоСтрой» $RU000A102AB8 – понижен с «BB-» до «B+», нег. (НКР). #прояви_себя_в_пульсе

$RU000A102AB8 а что случилось? Чего так цену-то разогнали? Это от жадности или что-то назревает и всех хотят кинуть, содрав побольше?

$RU000A102AB8 вторая облигация в моём портфеле. Не густо но всё таки🙂 . Буду постепенно превращаться в старого инвестора с облигационной бородой. Не ИИР. #домашниеинвестиции