СЭЗ им. Серго Орджоникидзе выпуск 2 RU000A102556

Логотип облигации СЭЗ им. Серго Орджоникидзе выпуск 2, RU000A102556
Доходность к погашению
11,16% за 55 месяцев
Рейтинг эмитента
Низкий
Логотип облигации СЭЗ им. Серго Орджоникидзе выпуск 2, RU000A102556

Про облигацию СЭЗ им. Серго Орджоникидзе выпуск 2

ПАО «Саратовский электроприборостроительный завод им. Серго Орджоникидзе» — авиаприборостроительное предприятие, входит в Холдинговую компанию «Авиаприбор». Предприятие занимается разработкой, модернизацией, производством и ремонтом комплексов, систем автоматического управления, авиационных приборов навигации управления полетом летательными аппаратами, бортового и наземного оборудования и его составных частей, специальных аэродромных автомобилей, машин для разметки автомобильных дорог.

Страна
Россия
Биржа торгов
Московская биржа
Информация о выпуске
Доходность к погашению 
11,16%
Дата погашения облигации
14.09.2027
Дата выплаты купона
21.03.2023
Купон
Фиксированный
Накопленный купонный доход
12,1 
Величина купона
26,8 
Номинал
1 000 
Количество выплат в год
4
Субординированность 
Нет
Амортизация 
Нет

Расчет доходности облигации

Если вложу
50000
На срок
55 месяцев
Можно заработать
24850

Интересное в Пульсе

27 декабря в 7:32

Анализ эмитента ПАО "СЭЗ им. Серго Орджоникидзе": ---------------- 🔍Об эмитенте: ---------------- ПАО «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» — компания, занимающаяся разработкой, модернизацией, производством и ремонтом комплексов, систем автоматического управления, авиационных приборов навигации управления полетом летательными аппаратами, бортового и наземного оборудования и его составных частей, специальных аэродромных автомобилей, машин для разметки автомобильных дорог. Руководитель: Ханенко Дмитрий Борисович Сайт компании: http://zaprib.ru/ ---------------- 🔍Выпуски эмитента: ---------------- $RU000A1012K4 $RU000A102556 ---------------- 🔍Кредитные рейтинги: ---------------- Агентство АКРА: BBB-(RU) ---------------- Данные представлены за последние 12 месяцев по отчетности РСБУ(последний отчет за 9 месяцев 2022) 🔍Выручка и прибыль: ---------------- Выручка: 1.6 млрд. руб (+7%) Операционная прибыль: 513.8 млн. руб (+12%) EBITDA: 489.0 млн. руб (+15%) Прибыль до налогов: 321.2 млн. руб (+19%) Чистая прибыль: 245.8 млн. руб (+21%) ---------------- 🔍Финансовое здоровье: ---------------- Активы: 4.2 млрд. руб (+16%) Собственный капитал: 1.2 млрд. руб (+8%) Обязательства: 3.0 млрд. руб (+20%) Долг: 1.1 млрд. руб (-18%) Чистый долг: 896.7 млн. руб (-7%) ⚠️Внеоборотные активы/долгосрочные обязательства: 90% (норма >100%) ✅Чистый долг/активы: 21% (норма <60%) ✅Чистый долг/собственный капитал: 73% (норма <100%) ✅Чистый долг/EBITDA: 183% (норма <300%) ---------------- 🔍Обслуживание текущих обязательств: ---------------- ✅Коэффициент текущей ликвидности: 165% (норма >150%) ❌Коэффициент абсолютной ликвидности: 7% (норма >20%) ⚠️Коэффициент быстрой ликвидности: 85% (норма >100%) ✅Проценты к уплате/операционная прибыль: 27% (норма <33%) ---------------- 🔍Вывод: Эмитент формирует бОльшую часть выручки за счет ГОЗ, что позволяет иметь стабильный поток заказов. Выручка растёт соразмерно инфляции, однако прибыль находится на уровне с 2019ого года. Первые 9 месяцев 2022 компании были для компании вполне успешными, существенно выросла маржинальность, а также компания погасила практически весь свой краткосрочный долг. Долговая нагрузка компании в норме, обслуживание долга также не является проблемой для эмитента, в 2020 году у компании произошёл кассовый разрыв, вероятно, из-за увеличившегося срока отсрочки платежа, вследствие этого эмитенту пришлось нарастить долг, с тех пор долговая нагрузка постепенно сокращается. Также радует высокая маржинальность бизнеса, что редкость для компании, работающей с государством. Теперь поговорим о минусах . Эмитент активно выдает займы третьим лицам и членам совета директоров (на данный момент их сумма составляет более 460 млн. руб), что печальнее всего, даже в очень кризисный для компании 2020 год эмитент выдал займов на 260 млн. руб, что повлекло за собой еще большее увеличение долговой нагрузки, так как собственных средств у эмитента не было. Также кредиторская задолженность эмитента выросла в 4 раза за последние 2 года, причин такого взрывного роста эмитент не объясняет. Инвестиционный риск [🟩1...10🟥] 🔴🔴🔴🔴🔴⭕️⭕️⭕️⭕️⭕️ #облигации #вдо #анализ #отчетность

26 декабря в 7:57

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ПАО «СЭЗ им. Серго Орджоникидзе» (за 2 кв. 2022 г.) ⚡🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A102556 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2кв. 2022 год). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств и их эквивалентов) 0,42 (норма >0.7) 🔶 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счёт денежных средств и их эквивалентов, а также дебиторской задолженности) 1,2 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент текущей ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных средств) 1,78 (норма>1.75) ✅🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,79 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент капитализации (отражает отношение заёмных средств к собственным) 2,12 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах 0,13 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент автономии (доля собственного капитала в общей сумме активов) 0,32 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,56 (норма>0.8) 🔶 —— 📊 Оценка финансового состояния (ОФС): 53,3 [🟥1...100🟩] 🛡️ Уровень ФС: удовлетворительное 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - средний —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность опустилась ниже нормы, ухудшилась за отчетный период на 16%. Дефицит по наиболее срочным платежам (932 млн.₽) планировалось закрывать поступлениями от дебиторской задолженности и от текущей деятельности. За отчетный период собственный капитал увеличился на 5% (+), долгосрочные обязательства выросли на 1% (-), краткосрочные прибавили 38% (-). Предприятие закредитованное, заемный капитал превосходит собственный в 2,12 раза. Долговая нагрузка выросла. Общий уровень заемных средств относительно собственных увеличился в отчетном периоде на 16% (-). По финансовым результатам: скачок в росте чистой прибыли (г/г) обусловлен снижением себестоимости продукции. ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 609 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 62 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

11 сентября в 20:28

СЭЗ им. Серго Орджоникидзе: Завод по производству авиац оборудования и запасных частей к нему. Основные средства увеличивают каждый год, все в целом распределено, на оборудование, транспорт, землю, здания и сооружения. Смущает очень сильно, что оборудование сильно изношено, да и в целом основные средства изношены на 50%. На долю ОС приходится 300млн Ещё занимаются исследованиями, что-то получается, что-то списывают в расходы. 241млн вложено. По запасам на 1048млн, в целом там сырье и то что не успели сделать, ничего странного нет. Резерв под снижение 5 млн, копейки. Финансовые вложения на 600млн, ничего особенного нет. По дебеторке, задолженности перед нами, виден постоянный рост и уже в ней на 1452млн задолженности. При этом есть резерв на 84млн. Не очень платежеспособные покупатели такой узкой продукции? Но вижу, что на оплату до 45 дней резервы не создают, а вот выше 45 дней затягивание - 100% сумма в резервы. И судя по их списанию 1млн в расходы, пока не заметны проблемы. По выручке, доходу, хоть и немного растём каждый год, но я бы сказал застой. Прибыль в районе 200-140млн в год. Плата за пользование кредитными деньгами только растёт из года в год, не очень приятно видеть, как эта сумма составляет половину прибыли за год. По персоналу тот же застой, в 11 году было 700 человек и происходила "оптимизация", уволили порядка 150 человек и с 13года численность держится в среднем 540 человек вплоть по 2021. Думаю, застой аргументируется этим фактом. По результатам на 2022 год, у нас прибыль 60млн против 14млн в прошлом полугодии. И вроде бы хорошо, но прибыль от этой деятельности непредсказуемая. В первом квартале может быть большая прибыль, остальные кварталы будут меньше, и так в любом квартале. $RU000A1012K4 То что у нас доход за полугодие 2022 оказался выше в 3-4 раза чем полугодие 2021, лишь случайность распределения дохода. Тк в за 2021 год в целом мы заработали 202млн, значит грубо в среднем +100млн за полгода. Однако в отчёте за полугодие 2021 видим лишь +14млн. Получается за второе полугодие 2021 мы сделали +188млн. Анализировать, а именно сравнивать такие данные бесполезно. Поэтому брал целые значение за год. Думаю, что доказал. В целом компания просто олицетворяет собой слово - стабильность. Пока стабильно. На 1кв2023 год точно, что будет дальше - посмотрим уже там. Есть компании, где особо нечего сказать. Коротко, понятно. $RU000A102556

Цена облигации 28 января 2023
1 000,1 
Облигация СЭЗ им. Серго Орджоникидзе выпуск 2 (ISIN код - RU000A102556) торгуется по цене 1000.1 рублей, что составляет 100,01% от номинальной стоимости. В случае приобретения облигации сейчас, вы заплатите продавцу накопленный купонный доход в размере 12.1 рублей. Данный актив не подвержен амортизации. Некоторые облигации входят в ETF или индексы.