ЭБИС выпуск 3 RU000A102101

Логотип облигации ЭБИС выпуск 3, RU000A102101
Доходность к погашению
12,46% за 18 месяцев
Рейтинг эмитента
Низкий
Логотип облигации ЭБИС выпуск 3, RU000A102101
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Что вы думаете про ЭБИС выпуск 3?
InvestSeif
10 декабря 2021 в 12:44
$RU000A100VY0 АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «ЭБИС» (за 3 квартал 2021 г.) ⚡🔥 Освежу эмитента… Цель: определение риска возможного дефолта, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия. Выпуски облигаций в обращении: $RU000A100VY0 с эффективной доходностью 14,06% $RU000A1014A1 с эффективной доходностью 13,78% $RU000A102101 с эффективной доходностью 14,01% $RU000A102ZS9 с эффективной доходностью 14,62% $RU000A1045V1 с эффективной доходностью 15,35% (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности предприятия за 3 квартал 2021 г.) -—— ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счет денежных средств 0,01 (норма >0.7)🔶🔴 ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и дебиторской задолженности 1,58 (норма >1)✅ ▫️ Коэффициент, отражающий возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года 3,79 (норма>1.73) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,89 (норма>0.5)✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю заёмных средств на один собственный рубль 2,14 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала 0,23 (норма>0.5)🔶🔴 ▫️ Коэффициент удельного веса собственного капитала в общей сумме источников финансирования 0,32 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости предприятия 0,77 (норма>0.8) ✅🔶 ——— 📊 Итоговая скоринговая оценка: 27 (умеренный инвестиционный риск) ——— 📝 Вывод: Недостаток абсолютной ликвидности закрывается дебиторской задолженностью. Стандартная ситуация для предприятия на протяжении крайних лет. Краткосрочные обязательства в течение года компания выполнять может. За 9 месяцев закредитованность выросла на 23% (-) и находится выше нормы. Прирост собственного капитала составил 55% (+), долгосрочные обязательства выросли на 56% (-), краткосрочные - на 251% (-). По финансовым результатам (сопоставление с аналогичным периодом прошлого года): выручка (+40%), чистая прибыль (+154%). Итоговая оценка инвестиционного риска соответствует умеренному уровню, ближе к среднему. ₽ Финансовые результаты: (в скобках указаны данные за аналогичный период прошлого года) - Выручка: 1,4 млрд. руб. (1 млрд. руб.) - Чистая прибыль: 81 млн. руб. (31,9 млн. руб.) ————— ▶️ Заходи в профиль, подписывайся на анализ эмитентов ВДО, важные новости и интересные идеи по облигациям и акциям РФ. 👍💰Благодарю каждого за любую обратную связь (лайки, донаты)! ————— ❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #россия #что_купить #отчетность
63
12
p
poily
18 ноября 2021 в 19:11
Комментировать
InvestSeif
10 ноября 2021 в 9:58
$RU000A102ZS9 ​​АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО «ЭБИС» Цель: определение риска возможного дефолта, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия. Основным бизнесом производственной компании ЭБИС является переработка отходов ПЭТ и производство полимерных хлопьев. Выпуски облигаций в обращении: $RU000A100VY0 с эффективной доходностью 12,47% $RU000A1014A1 с эффективной доходностью 13,39% (у Тинькофф не представлена) $RU000A102101 с эффективной доходностью 13,24% $RU000A102ZS99} с эффективной доходностью 12,83% (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности предприятия за 2020 год). ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счет денежных средств 0.03 (норма >0.7)🔶🔴 ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и дебиторской задолженности 4.06 (норма >1)✅ ▫️ Коэффициент, отражающий возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года 6.25 (норма>1.73) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 1.0 (норма>0.5)✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю заёмных средств на один собственный рубль 1.73 (норма от 0 до 1.5) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала 0.49 (норма>0.5)✅🔶 ▫️ Коэффициент удельного веса собственного капитала в общей сумме источников финансирования 0.49 (норма>0.5) ✅🔶 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости предприятия 1.17 (норма>0.8) ✅ 📊 Итоговая скоринговая оценка: 35 (минимальный инвестиционный риск) Вывод: Финансово стабильное предприятие с достаточной рентабельностью и с признаками ежегодного роста. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! ▶️ Заходи в профиль, подписывайся на анализ эмитентов ВДО, важные новости и интересные идеи по облигациям и акциям РФ. 👍💰Благодарю каждого за любую обратную связь (лайки, донаты)! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #россия #что_купить #обзор
30
15
Будь в курсе событий
Следи за сделками авторов, собирай персональную ленту и делись мнением
Создать профиль
Rusfetische
01 октября 2021 в 10:25
Переложил Татку. Хотя как, продал тут $TATN и купил в спекульный портфель $TATNP дивы там выше. Да и нефтяники не было в портфеле том. Тут увеличил количество облигаций взял ВДОшку $RU000A102101 и муниципалов $RU000A100PB0 $NIO купить не удалось, лот в 281 штуку я пока не осилил по процентам
4
7
Thousand_miles_journey
13 сентября 2021 в 11:28
​​💁‍♂️Когда там уже облигации покупать? К облигациям можно относиться совершенно по-разному, и каждый сам в праве решать, нужны они ему или нет. Я же неоднократно писал для чего они нужны МОЕМУ портфелю и какие функции они выполняют. Например, здесь. Я уже долгое время не приобретаю облигации просто потому что идет цикл повышения ключевой ставки от нашего центробанка. Ключевая ставка растет, доходность по банковским вкладам растет вместе с ней, догоняя по своей привлекательности доходность по облигациям (например, ОФЗ $SU46020RMFS2 $SU26207RMFS9 $SU26209RMFS5 $SU26211RMFS1 $SU26215RMFS2 ). Чтобы вернуть премию за риск (да, для ОФЗ риск минимальный, поэтому и доходность сравнима с депозитом) цена на облигации должна снизиться, чтобы их покупка была оправданной. Т.е. доходность облигаций подрастает в след за ключевой ставкой за счет снижения цены, и в последние полгода облигации снижались в цене в след за повышением ключевой ставки. Оглядываясь назад, решение продать все ОФЗ и высоконадёжные облигации в марте было верным. Таким образом, все это время я жду подходящего момента, чтобы начать откупать подешевевшие облигации. И по ощущениям, этот момент уже близок. Идеально поймать точку разворота, когда цикл повышения ключевой ставки закончится, и появится возможность зафиксировать неплохую доходность на длительный срок, вряд ли получится. Но мне идеально и не нужно. Думаю, если на следующем заседании центробанка по поводу ключевой ставки станет понятно, что повышение ставки близко к завершению, я начну активные действия. А пока, аналогом облигаций в моем портфеле является краудлендинг. Приятной его особенностью является тот факт, что ставки по займам там растут синхронно с ключевой ставкой. Отдельно хочу отметить тот факт, что доходность по высокодоходным облигациям (они же "ВДО", они же "мусорные") почти никак не изменилась за последние полгода, т.е. их стоимость не снизилась в след за повышением ключевой ставки и снижением рыночной цены надежных облигаций по типу ОФЗ. В своём портфеле все это время активно наблюдал за $RU000A102101 $RU000A101178 $RU000A1015P6 $RU000A101KJ2 $RU000A102T97 $RU000A102LW1 . Для меня это было сюрпризом. Я ожидал, что их цены тоже пойдут вниз, чтобы сохранять премию за риск, и даже строил планы по покупкам ВДО при их снижении. Но этого не произошло, и разница доходности между ОФЗ и ВДО значительно сократилась. Что ж, беру себе на заметку этот интересный момент, будет уроком на будущее.
30
16
AlexxR
10 сентября 2021 в 21:17
ESG по-русски – продолжение... Итак, почему же у ЭБИСа прибыль совсем не бьется с денежным потоком? Начинаем разбираться, куда делись деньги. Я вижу 2 основных тревожных сигнала: 1. Дебиторка растет, как бешенная: (2018) 232 -> (2019) 460 -> (2020) 544 -> 🔴 (1 п. 2021) 724 млн. То есть значительная часть выручки и прибыли существует только в бухгалтерских отчетах. Удастся ли когда-либо получить эти 700 лямов от контрагентов и есть ли вообще эта задолженность – вопрос. 2. Основная дыра в CashFlow – это раздел инвестиционная деятельность. На развитие оборудования и производства по факту тратится 30-35 млн. в год (начислено за 2020 год затрат на 95 млн.), 🔴 а вот еще примерно 450 млн. в год выбывает «из кассы» на «предоставление займов другим лицам». На скрине есть перечень лиц, которые получали финансовые займы от ЭБИСа в 19 и 20 годах. Не уверен, те же это займы или нет, но порядок цифр бьется. Среди должников есть как учредители (Сфера-финанс и Офир-ломбард), так и совсем сомнительные сторонние организации типа «Ломбард Мастер». Получается, что из ярда набранных под кап.вложения заемных средств менее 100 млн. реально уходит на кап.вложения, а значительная часть свободного кэша распихивается в дружественные структуры Octo Group и прочие ломбарды-девелопмент-проектное финансирование. Упс 🤦🏻‍♂️ Коэффициенты финансовой устойчивости: 🟢 Коэффициент текущей ликвидности (норма >1,5): (2019) 2,02 -> (2020) 6,25 🟠 Долг к капиталу (<0,67 – отлично, <2.0 – допустимо): (2019) 3,2 -> (2020) 1,73 -> (1 п. 2021) 2,78 🟡 Чистый долг / EBITDA (<2,5 – отлично, <4 – допустимо): (2019) 3,23 -> (2020) 3,08 🟡 Коэффициент покрытия EBIT / Проценты к уплате (>3 – отлично, >1,5 – допустимо): (2019) 3,92 -> (2020) 2,81 -> (1 п. 2021) 1,60 Вероятность банкротства по коэффициентам (2020 год): 🟢 Z-счет Альтмана: 6,89 (отлично >2,6) 🟢 Z-счет Таффлера: 1,02 (отлично >0,3) 🟢 R Сайфуллина-Кадыкова: 1,51 (отлично >1,0) Кредитный рейтинг эмитента от Эксперт РА: 🟡 ruBB. Тупо по балансу и PL 2020 года получается даже BBB с позитивным прогнозом, если бы не сомнительные финансовые операции по займам для ломбардов и вопросы к реальному размеру прибыли. А так я пока отнес бы эти бумаги к категории #мусор Долг явно избыточный, на капитальные вложения столько не нужно, судя по отчетности. Деньги на обслуживание долга есть, но вот что будет с погашением тела долга, которое начинается в 2022 году, большой вопрос. Надо будет смотреть отчетность за 2021 очень внимательно. Тем более, что на этот год назначен пуск новой площадки в Клину. Если она заработает, то на ломбарды, наверное, можно будет закрыть глаза 🙈 🟢 Дополнительно из позитива можно добавить, что в текущем году ООО ЭБИС вошло в число 18 компаний, которые получат от Минэкономразвития субсидию на погашение купонов по облигациям. Правда, заявленные 16 лямов для них – это чуть более 10% их годовых обязательств по процентам, но все равно приятно. Что думаете? Я вот в сомнениях. Думал взять вместо МФО и ОР, которой у меня слишком много в портфеле сейчас. Но после такого расследования сильно засомневался. P.S. На этот пост у меня ушла почти вся неделя, так что лайки хотя бы скажут мне, что время было потрачено не зря. Часть 1. https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/AlexxR/1d1bfa71-a731-4ccf-b9eb-92df5dbed222 #облигации #ОбзорВДО #ВДО $RU000A100VY0 $RU000A102101 $RU000A102ZS9
304
40
AlexxR
10 сентября 2021 в 21:13
ЭБИС – большой разбор эмитента Или ESG по-русски – читать до конца! Компания ЭБИС занимается переработкой ПЭТ отходов и производством из них хлопьев и гранул, которые являются сырьем для дальнейшего производства продукции из пластика (обычно всякие трубы, кабели, пленки и т.д.) Настоящий ресайклинг, одним словом. Компания формально существует с 2015 года, но в 2017 году произошла смена собственника, после чего начался бурный рост: набрана куча займов, закуплено оборудование, запущены новые линии, объем производства и выручка выросли на 2 порядка. Данные скажут сами за себя. Основное производство сейчас расположено в Твери, строится новая площадка в Московской обл. Проверка контрагента в зеленом свете (см. скрин). Аудитор – UHY Янс-Аудит. В рейтингах аудиторов заметен, входит в топ-50, в разные годы 10-15 аттестованных аудиторов, 50+ сотрудников. Вроде, норм. На бирже обращается 4 выпуска облигаций $RU000A100VY0 $RU000A102101 $RU000A102ZS9 и $RU000A1014A1 общим объемом на 850 млн. руб. В каталоге ТИ сейчас есть 3 из 4. Ставка купона 12-15%. Еще на 150 млн. обращается 2 выпуска корпоративных облигаций и еще 3 выпуска «корпоративки» на 125 лямов уже погашено. Еще раз: эмитент разместил 4 (!) выпуска биржевых облигаций, не погасив еще ни одного. Амортизации нет. Цепочка собственников в годовом отчете за 2020 год раскрыта. Ничего стремного, на первый взгляд: 3 юр.лица, конечные бенефициары – 4 физика, никаких офшоров. Но при пробиве этих юр.лиц через интернет выясняется, что 2021 году структура собственности менялась уже несколько раз. Среди владельцев есть некое ООО «Офир», которое, судя по сайту, занимается «финансированием под залог активов», «комиссионным операциями с различными видами активов» и «торговыми сделками с правом обратного выкупа». В поисковиках оно засветилось, как ломбард, ОКВЭДы соответствуют. Обе компании входят в состав Octo Group, который занимается проектным финансированием, недвижимостью, переработкой отходов, управлением активами и в целом всем, что плохо лежит. Все это болезненно напомнило мне двух других крупных эмитентов ВДО: ОР Групп и Голдман Групп. С последней я зарекся не иметь ничего общего. С этого места все становится сложно… Основные финансовые результаты: 🟢 Выручка 18-20 есть на скрине – рост в 3 раза за 3 года, 1 п. 2021 - 929 млн. руб. (+59% к 1 п. 2020) 🟢 Собственный капитал (потом станет понятно, зачем он нужен): (2018) 24 -> (2019) 205 -> (2020) 413 -> (1 п. 2021) 490 млн. руб. 🟢 Операционная прибыль (EBIT): (2018) 32 -> (2019) 156 -> (2020) 144 млн. -> (1 п. 2021) 140 млн. (5х к 1 п. 2020) 🟢 Чистая прибыль: (2018) 4,5 -> (2019) 111 -> (2020) 127 -> (1 п. 2021) 40,7 млн. (+88% к 1 п. 2020) Пока ракета. Но мне в таких случаях всегда хочется проверить, а у компании реально есть эти деньги или только по отчетности? Для этого я смотрю на свободный денежный поток: 🟠 Общий FCF: (2019) +75,8 млн. -> (2020) -95,3 млн. И это с учетом вошедших 950 млн. по 6 облигационным займам за 2 года! 🔴 FCF от основной деятельности: (2019) -53,3 млн. -> (2020) +24,1 млн. С прибылью совсем не бьется. А причины пришлось опубликовать во втором поста - в один все не влезло... Часть 2: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/AlexxR/12fd9cf0-26b2-4f34-8597-59cdbbdd3eae #облигации #ОбзорВДО #ВДО
54
2
falkao
08 сентября 2021 в 18:34
Делал для себя таблицу сравнения облигаций с доходностью до 9% (с учетом ключевой ставки 6,5% меньше сейчас неинтересно) - может быть кому-то будет полезно. Доходности к погашению из стакана (у Тинькофф неправильно рассчитывает в каталоге) по состоянию на 08.09.21 Для себя выделяю три эмитента: 🔵 ЭБИС: актуальная сфера экологии, хорошие показатели, в апреле рейтинг пересмотрен в сторону усиления 🔵 Джи-групп: сильные позиции в крупном регионе (Татарстан), устойчивая админ поддержка 😉 🔵 ЯТЭК: международный рейтинг от Fitch, хорошие краткосрочные прогнозы p.s. если для кого-то было полезно - донаты открыты 😉 $RU000A103JR3 $RU000A102101 $RU000A102ZH2 $RU000A1029T9 $RU000A101XD8 $RU000A100D89
66
6
Allien
04 июня 2021 в 13:46
$RU000A102101 На 04/06/2021 Облигация ЭБИС Б1P03 стоит сейчас 1 025.2 руб или 102.52% от номинала. Облигация будет полностью погашена по номиналу 2023-08-11. Если вы купите одну облигацию сейчас, то вы заплатите продавцу накопленный купонный доход 8.55 руб, а следующий купон вам будет выплачен 2021-08-13 в размере 32.41. При этом первая купонная выплата для вас составит 23.86 руб, что подразумевает доходность первого купона 2.3%. Текущая доходность* облигации к погашению составляет 12.19% годовых.
11
4
Цена облигации 21 января 2022
999,9