Про облигацию ГК Пионер-001P выпуск 4

СТАТИСТИКА РЫНКА ОБЛИГАЦИЙ и капелька обучения :) 0️⃣2️⃣🔸1️⃣1️⃣🔸2️⃣0️⃣2️⃣3️⃣ 👍 Друзья, задержался сегодня со статистикой, но есть, что рассказать. Для начала исправлю свою небольшую ошибку - сегодняшний выпуск ИКС 5 ФИНАНС доступен для всех, квальство не требуется. Имейте ввиду, если хотели приобрести и он уже доступен или будет доступен в каталоге брокера. Как оказалось, есть специальный параметр "Сложный продукт", который может накладывать на доступность дополнительные ограничения помимо прямой принадлежности выпуска к квалу, а посмотреть его в адекватном виде можно только в Квике. Но зато теперь я знаю, где его найти и больше постараюсь не ошибаться :) Возможно, отдельный пост в ноябре по этой теме подготовлю, тонкий и интересный момент. Теперь к итогам дня! 🔸 Первичка: РЕГИОН - ПРОДУКТ $RU000A1075R6 ожидаемо разместился одним махом, поздравляем бизнес дружной песней, припев которой обязательно должен содержать строчки "Пожалуйста, только живи"! В остальных бумагах особого энтузиазма не прибавилось, поэтому смело едем дальше. 🔸 Топ объемов: смело игнорирую АБЗ-1 с его традиционным первым местом, а вот на втором остановлюсь. АПРИ $RU000A106WZ2 превращается в рай для спекулянта - параллельно идут раздача дополнительного объема по номиналу и цена в стакане на уровне 1012-1013 рублей. Безусловно, раздача выпуска ограничена, но кто сказал, что спекулятивно это может остановить? Иначе столь большие объемы торгов объяснить не могу :) Дебютант дня на почетном третьем, а МАНИ МЭН $RU000A103PS8 все еще кто-то отчаянно закупает. 🔸 Топ сделок: в лидерах забавный ОЗОН $RU000A106RJ6 (фармкомпания): несмотря на цену выше номинала и достаточно посредственную доходность самая крупная единовременная сделка произошла именно в нем. В тройке лидеров также ГК ПИОНЕР с двумя выпусками $RU000A1016F5 $RU000A104735 - рейтинговые движения тайный покупатель игнорирует. ДАРС ДЕВЕЛОПМЕНТ $RU000A106UM4 снова встретился в топе крупных продаж в моменте - вероятно, кто-то просто ищет варианты подоходнее. 🔸 Топ роста и падения: фантастическая картина. Рост сравним со вторником - буквально все бумаги устремились отыгрывать свои прошлые падения. Не понимаю, с чем связан столь безудержный оптимизм, но думаю, что время возможностей еще нам грозит. Топ падений даже смотреть не стоит - почти все движения без объемов или несущественны. 🔸 Доходности - АПРИ в разнообразных воплощениях в топе, дебютант занял почетное пятое место, а остальные ребята просто стали чуть менее доходны на фоне безудержного роста. Тут остается только наблюдать, чем мы с вами и займемся. 🙃 Честно признаюсь, подустал. Еще и под конец дня всякие новости о санкциях на СПБ-биржу приехали, пришлось судорожно спасать свои несчастные 150 долларов от греха подальше :) Безусловно, желаю им счастья и здоровья, но денежки лучше поберегу, для меня даже эта сумма немаленькая.... Будьте осторожны на резких поворотах, дамы и господа, благополучия вам во всех начинаниях. Отличного вечера! #облигации #cтатистика

"РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ" 🖐🏻Всем привет! В последнее время мне пишут много людей в личку с просьбой подсказать по рынку облигаций, наивно полагая, что я гуру облигаций. Поэтому я решил собрать мысли и волю в кулак, и написать актуальный пост про облигации на данный момент, как я вижу. 💼Сейчас мой портфель состоит из: 1. Фонд $LQDT - 74%. Сейчас он дает доходность около 12-13% годовых. Разброс зависит от того в каком настроении находится ММ и нет ли шквала покупок, в этот момент он может отходить в сторону. Кстати, в нем комиссия согласно вашему тарифу, а не то, что пишет в виджете заявки. Отличный инструмент, что бы пересидеть рост КС и постепенно подбирать интересующие вас инструменты. Тут плюсы очевидны: • В цикле растущей КС вы получаете постоянный прирост капитала, в то время как облигационный портфель будет изрядно проседать; • Огромная ликвидность фонда, вы всегда можете войти и выйти почти любой суммой; • Легко прогнозируемый доход. 2. ВДО - 20%. Здесь скажу несколько слов: • У меня широко диверсифицированный портфель в котором около 70 эмитентов. Да, вы скажете, что диверсификация это защита от невежества, но в случае дефолта одного из эмитента я этого, скорее всего, даже не замечу. Доля на каждого эмитента приходится не более 2%; • Такая широкая диверсификация не позволяет отследить проблемы у какого то отдельного эмитента, это нужно иметь ввиду! Поэтому отсюда вытекает следующий пункт; • Кредитный рейтинг на которые я обращаю внимание это диапазон (ВВВ-) - (А). Ниже ВВВ я не рассматриваю, так как рынок прайсит слишком маленький кредитный спред, а вот Облигации с рейтингом (А-) наоборот обходят стороной и можно найти интересные истории. Например только что разместившийся $RU000A1074Q1 ну или на вторичке $RU000A105DL4 или $RU000A105VU7 они у меня есть в том числе в &Облигация_-_G100; • В условиях растущей КС нам как инвесторам в рынок облигаций выгоднее получать постоянный денежный поток, так как реинвестирование будет по текущим более высоким ставкам, а значит чем чаще эмитент платит дивы и у него есть амортизация тем лучше! В случае цикла снижения КС от таких облигаций лучше отказаться. Мои любимчики здесь $RU000A1016F5 с рейтингом (А-) и амортизацией и $RU000A1061K1 который платит купоны каждый месяц; • Так же в период повышения КС лучше сидеть в облигациях с низкой дюрацией. На данный момент дюрация моего портфеля 1,5. Но в момент, когда риторика ЦБ изменится, лучше продавать $LQDT и переходить в более длинные бумаги, например в 10+ летние ОФЗ. 3. ОФЗ - 3%. Из ОФЗ держу только флоатер - $SU29014RMFS6 Даже в случае ставки 14% вряд ли буду охотно переходить в дальние ОФЗ, так как нужно смотреть за инфляцией и риторикой ЦБ. Дело в том, что если высокая КС продержится год, а мы этого не знаем, а можем судить только по косвенным показателям, таким как ожидаемая инфляция, ИПЦ, комментарии ЦБ и тд., то мы можем оказаться надолго в ОФЗ со скудным денежным потоком. То есть мы смотрим на текующую доходность и допускаем, что в случае не изменения КС рыночная стоимость ОФЗ останется неизменной. В моем случае денежный поток играет важную роль при принятии инвестиционных решений, но каждый для себя решает сам. 📈Мои действия при: • ЦБ повышает в пятницу КС на 100пп и риторика остается жесткой - продолжаю держать кеш в ликвидности и складывая в него поступающие купоны и амортизацию; • ЦБ оставляет КС на уровне 13% и занимает выжидательную позицию - примерно на половину сокращу ликвидность и буду скупать ВДО и участвовать в новых размещениях; • ЦБ понижает КС и обещает мягкую посадку в связи с замедлением кредитования и укреплением рубля - закрываю большую часть ликвидности и покупаю длинные бумаги. ❤️Всем удачных инвестиций! #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новичкам2023 #обучение #облигации

🔥 Рынки и доллар: погружение продолжается? 📉 💵$USDRUB испытал самое сильное дневное падение с 15 августа - даты экстренного повышения ставки ЦБ и анонсирования мер жесткого валютного контроля. Доллар валился весь торговый день практически без отскоков и под конец сессии даже пробивал 95 вниз. Аналогично наш «деревянный» укрепляется и к другим валютам, то есть дело не в баксе, а именно в рубле. 🤔Причины? Предположу, что их три. Первая – ожидание дальнейшего повышения ключевой ставки ЦБ в ближайшую пятницу, возможно даже более резкого, чем мы думаем. Вторая –продажа Центробанком валюты из ФНБ, усиленная в 10 раз (правда, ЦБ объявлял о том, что она начнется лишь с 14.09, но допускаю, что валютный рынок уже начал закладывать этот фактор). И третья (лишь мои домыслы) – негласная договоренность правительства с экспортерами, чтобы они начали продавать больше валюты на этой неделе. Хитрый план здесь может состоять в том, что если вдруг курс $ удастся существенно продавить вниз, то ЦБ получит возможность не сильно жестить с поднятием ставки. А это, в свою очередь, означает смягчение очередного удара по российской экономике. 📌Здесь рассказывал, почему продал часть своих долларов по 95 и как меня закидали тухлыми яйцами за прогноз этой самой коррекции:⬇️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/17438031-863c-44aa-aa09-2f42aedbe285/ 📈Кстати, заметили, что и долговой рынок сегодня немного воспрял духом? Доходности как по ОФЗ, так и по корпоративной линейке бондов немного откатили назад, нарисовав «дно» в прошлую пятницу. Сильные распродажи, шедшие всю прошлую неделю, пока приостановились. «Умные деньги» задумались – а будет ли резкий подъем ставки 15 сентября, или ЦБ попробует пройти «краешком», между струйками? 💼Несмотря на эту задумчивость, я продолжаю точечно таскать в портфель ОФЗ со ставкой 12% и выше, причем сейчас стараюсь распределять их по дюрации. Например, добрал немного коротких $SU26222RMFS8 (на 1 год, доходность ровно 12%) и немного среднесрочных $SU26232RMFS7 (на 4 года, доходность 12,04%). Кривая доходностей ОФЗ по всей длине сегодня превратилась почти в плоскую прямую, ставки сбились в кучу в узком диапазоне 11,8 – 12,05%. 🇷🇺В отличие от облигаций, широкий фондовый рынок $TMOS уверенно идёт вслед за долларом, то есть курсом на погружение. Мы почти обновили месячные минимумы и нарисовали (хм… счас подверюсь…) 4-ю красную дневную свечу подряд, что с некой натяжкой, но всё же можно уже назвать коррекцией. Продавцы были сильнее покупателей в стакане с самого утра и примерно до 15:00, потом рынок застыл в боковике около отметки 3120 по индексу. 📉Лично у меня ощущение, что крупные держатели делают все по классическому сценарию: медленно и методично сливают набранные позиции в стакан, причем понемногу и каждый день, чтобы не обрушить рынок сразу. Чаще всего «киты» (крупные капиталы и фонды) действуют так в рабочее время, т.е. как раз с открытия биржи и до 3-4 часов дня, а на вечерней сессии балом правят уже физики типа нас. Сегодня пришли купоны и частичное погашение по облигациям $RU000A1016F5 (ГК Пионер вып. 4). Это последняя амортизация перед полным погашением, так что реинвестировать обратно в эти бонды не имеет смысла. Можно было бы направить освободившийся кэш в другой выпуск этого же застройщика, но там совсем скоро прилетит купон, а я не люблю покупать облиги с высоким НКД. 💡В итоге, подумав, реинвестировал полученные выплаты в Хэндерсон $RU000A103Q08, которые мне очень нравятся. Ну серьёзно, эмитент с рейтингом А- и уверенным финансовым положением даёт доходность в 15% на ближайшие 1,5 года, разве можно тут устоять?) Хотя… кейсы Обуви России и (тьфу-тьфу-тьфу!) М.Видео всем нам в назидание. 📌Недавно делился мыслями о том, какие акции буду добирать на коррекции, если она продолжится:⬇️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Sid_the_Sloth/4399866e-0821-490c-8df7-367767f9a081/ 🔔 P.S. Не забудьте подписаться, будет интересно😉 #sid #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест