Форум об облигации ЛСР выпуск 5

$RU000A100ZL8 купил вот этого немного. Бумага сильно ниже номинала, погашение близко. Изи Мани😎. Откуда гроши? Продал золотишко из фонда, а то оно просело, но я там хорошо зафиксировался:).

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ПАО «Группа ЛСР» (за 1-е полугодие 2023 г.) ⚡🔥 Цель: оценка финансового состояния, определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, финансовых показателей. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A100WA8 $RU000A100ZL8 $RU000A102T63 $RU000A103PX8 $RU000A106888 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 1-е полугодие 2023 г.). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности 0,31 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности 0,88 (норма >1) 🔶 ▫️ Коэффициент текущей ликвидности 0,88 (норма>1.75) 🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,21 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент капитализации 2,24 (норма от 0 до 1.5) 🔴 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах (-2,33) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент автономии 0,31 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,76 (норма>0.8) ✅🔶 —— 📊 Оценка финансового состояния: [🟥1...100🟩] ОФС=24,2 🛡️ Уровень ФС: неустойчивое 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - высокий —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность ниже нормы, улучшилась в отчетном периоде на 40%. Дефицита ликвидности по наиболее срочным платежам нет, в целом по платежам в краткосрочной перспективе дефицит составляет ~6 млрд. ₽. За 1 полугодие собственный капитал увеличился на 26% (+), долгосрочные обязательства выросли на 56% (-), краткосрочные снизились на 45% (+). Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 2,24 раза. Долговая нагрузка в отчетном периоде уменьшилась на 25% (+). Выручка выросла (г/г) на 452% (общий совокупный доход на 194%) при росте себестоимости всего на 13%, что отправило в космос чистую прибыль и поспособствовало некоторому улучшению слабых метрик ликвидности. ₽ Финансовые результаты: - Совокупный доход: 30083 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 21127 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе $LSRG

🍃 Дивиденды/купоны полученные за октябрь. Денежный поток наполняет мой портфель. Хорошо сбалансированный портфель при любых экономических обстоятельствах будет генерировать вам денежный поток ежемесячно. Помимо дивидендных выплат (скептики любят тыкать отменной дивидендов у некоторых компаний) есть ещё купоны (в некоторых выпусках они выплачиваются ежемесячно), рента от REITов (инвестиционный траст недвижимости, порог входа чувствительный, но всё же) и процент по накопительным счетам, который также выплачивается ежемесячно. По сути каждый месяц можно реинвестировать свой доход от финансовых инструментов, а это очень сладкий момент в жизни инвестора. Поэтому в очередной раз не понимаю, когда идут возгласы из толпы, что всё пропало и дивиденды закончились, необходимо хоть немного заниматься наполнением своего портфеля, привести его в надлежащий вид, тогда денежный поток не покинет вас на каком-либо промежутке времени. У меня ещё вначале лета состоялось интервью с представителями БКС, и там мы поговорили о закончившемся дивидендном сезоне/перспективах нашего рынка, как итог я выразил мнение, что ничего не окончено и в сложившейся ситуации главное — обойтись без паники (рекомендую к прочтению, моё мнение по ключевой ставке, ОФЗ и эмитентам тогда, точно описывает сегодняшний период фондового рынка). 💼 Мой портфель собран и финансовые инструменты распределены так, что у меня нет разочарований, что я где-то упустил свой денежный поток. Некоторые финансовые инструменты я приобретаю именно из-за частоты выплат (в основном в облигации с ежемесячной выплатой купона, накопительные счета с начислением % ежедневно, но есть же и эмитенты, которые платят по кварталам дивиденды), конечно, в акциях ориентируюсь больше на финансовые показатели, корпоративное управление и перспективы. В октябре на мой счёт пришли денежные средства от: 💳 Двух накопительных счетов. С учётом повышения ключевой ставки до 15%, ожидаю повышение процента и по накопительным счетам. Сейчас ДОМ.РФ даёт 11,3% по счёту, идёт начисление % на среднемесячный остаток, каждые 3 месяца можно открывать новый счёт. Пришли деньги за страховку от Смарт Плюс (200000₽), брал в конце июля и на тот момент она давала 12% годовых (сейчас ошеломительные 17%), срок — 3 месяца, вкладов с таким сладким процентом и на такой срок на тот момент не было. 📄 Облигаций: IKapРус1P3 (выплата ежемесячно), ЕвроТранс3 (выплата ежемесячно), ТГК-14 1Р2 (выплата раз в квартал), СамолетР12 (выплата раз в квартал), ЛСР БО 1Р5 (выплата раз в квартал+амортизация). 📊 Акций: 💎 Алроса (див.доходность; 4,90%, запаздывают), 🛢 Татнефть (див.доходность; 4,27%), 🏦 Ренессанс Страхование (див.доходность; 7,14%) При этом в ноябре меня ожидает выплата от Ростелекома-п (див.доходность; 7,57%), а в декабре от ЛУКОЙЛа (див.доходность; 6,25%). Жизнь продолжается, большинство компаний не отменили свои выплаты по дивидендам, а наоборот их увеличили, конечно, будут и разочарования (на то есть свои причины), но это не повод впадать в панику, вы всегда имеете выбор в финансовом инструментарии и ваше право получать денежный поток или нет. $LKOH $RTKMP $ALRS $TATN $RENI $RU000A104YT6 $RU000A100ZL8 $RU000A106MW0 $RU000A1061K1 $RU000A106UW3 #инвестиции #акции #облигации #дивиденды #портфель #финансоваяграмотность

Сделал закупку на ИИС. Основная цель завести в этом году 400к и получить максимальные 52к возврат по НДФЛ. Из инструментов решил использовать облигации и фонд ликвидности. Список покупок: $RU000A106HB4 30 шт $RU000A104ZC9 30шт $RU000A100ZL8 20шт $RU000A104ZK2 20шт $RU000A106540 20шт $RU000A1065S5 20шт $RU000A100A66 20шт $SU24021RMFS6 20шт $RU000A104YT6 20шт $RU000A105C28 20шт $LQDT 31524 шт Не Иир

💼 Мой портфель состоит из краткосрочных и среднесрочных облигаций, не пора ли присмотреться к долгосрочным из-за ставки? Доля облигаций в моём портфеле — 20%, причём краткосрочных — 68%, а среднесрочных — 32% от общего числа. Меня не вполне устраивает купонная доходность на сегодняшний момент, средняя эффективная доходность в районе 14%, но это с учётом погашения и реинвестирования купонов/амортизации, отнимите отсюда 13% налога на купоны и получиться 12,2%. Да на сегодняшний момент банковский вклад и то даст больше процентов, как я до такого докатился? Всему виной увеличение ключевой ставки, основные закупки происходили, когда ставка была 7,5%, а купоны были в районе 8,5-9,5% (ЛСР, Самолёт), при этом ещё снизился номинал облигаций. Получается, что я держу полностью консервативный вклад, при этом мне должно хватать купонного дохода на реинвест. Единственный выход, который я сейчас вижу для себя, это участвовать в первичных размещениях, где купонный доход адекватен сегодняшней ставке, либо перевести свой взор на долгосрочные облигации. Банк России намекнул, что высокая ключевая ставка с нами надолго, а значит за этот период вполне можно будет подобрать приемлемые облигации, чтобы при снижении ставки в будущем получать повышенный купонный доход и заработать за счёт увеличения номинала. Как оказалось, это весьма трудная задача. Облигации, которые «устраивают» меня на сегодняшний момент имеют доходность в районе 11,5-12%, купонная же доходность будет давать в ~9%, погашение через 5-9 лет. Вот список: ▪️ Новосиб 22 — купон 9,03%, погашение в 2028 году, доходность 12%, амортизация+ ▪️ ОФЗ 26241 — купон 9,5%, погашение в 2032 году, доходность 12% ▪️ РЖД 1Р14R — купон 9,1%, погашение в 2029 году, доходность 11,4% ▪️ КалинОбл21 — купон 9,5%, погашение в 2028 году, доходность 11,4% 📌 Чтобы купоны уже считались вкусными (отнимаем отсюда 13% налог) ключевая ставка должна быть в районе 7-8%. В среднесрочном прогнозе ЦБ оценка средней ключевой ставки за период с 18 сентября до конца года составила 13–13,6%. В 2024 г. Банк ждёт в среднем 11,5–12,5%, в 2025 г. — 7–8%. Значит примерно через 1,5-2 года данные купоны будут привлекательны, но нужно понимать и то, что ключевая ставка должна не повышаться после этого, если опуститься ещё ниже, то будет шикарно. С учётом периода и прогноза выбор только один — ОФЗ 26241. Но готовы ли вы вложиться на 9 лет в госдолг с учётом того, что в стране раз в 5 лет случаются кризисы и ставка скачет туда-сюда? При этом участие в первичных размещениях может вам дать весомый купонный доход на 2-4 года (облигация ТГК-14 1Р1 даёт 14% купонной доходности на 2,5 года и она есть в моём портфеле). Скорее всего здесь должна присутствовать диверсификация и необходимо будет использовать два метода (участие в первичных размещениях и покупка ОФЗ), но и не надо будет забывать о принятии риска на себя. #инвестиции #облигации #офз #портфель $RU000A103L03 $RU000A104YT6 $RU000A1066J2 $SU26241RMFS8 $RU000A106A86 $RU000A1061K1 $RU000A100WA8 $RU000A100ZL8

Главное на рынке облигаций на 12.09.2023 🛒 «Трейдберри» сегодня начинает размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов трехлетних облигаций серии БО-01 объемом 100 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-00434-R. Ставка купонов установлена на уровне 18% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента. Организатор — ИК «Диалот». 🗃 Московская биржа зарегистрировала выпуск трехлетних облигаций «АйДи Коллект» серии 04 объемом 600 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-00597-R. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Выпуск предназначен для квалифицированных инвесторов. Предусмотрены ежемесячные купоны, а также возможность досрочного погашения облигаций по усмотрению эмитента. Кредитный рейтинг эмитента — ruBB со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». 🏬 Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций АПРИ «Флай Плэнинг» серии БО-002Р-03. Регистрационный номер — 4B02-03-12464-K-002P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Параметры выпуска пока не раскрываются. Кредитный рейтинг эмитента — BB.ru со стабильным прогнозом от НКР. 📋 ХК «Эволюция» сегодня начинает размещение по закрытой подписке выпуска шестилетних коммерческих облигаций серии КО-01 объемом 10 млрд рублей. Регистрационный номер — 4CDE-01-86089-H. Ставка купонов определяется по формуле: ключевая ставка Банка России плюс 3,42% годовых. Номинальная стоимость одной бумаги — 1 млн рублей. $RU000A106888 $RU000A100WA8 $RU000A100ZL8 $RU000A102T63 $RU000A103PX8 🏗 «Эксперт РА» подтвердил кредитные рейтинги облигаций «Группа ЛСР» серий 001P-04, 001P-05, 001P-06, 001P-07 и 001P-08 на уровне ruA. ✈️ ГК «Самолет» установила ставку 20-21-го купонов облигаций серии БО-П04 на уровне 14% годовых. 🌾 «Авангард-Агро» установил ставку 25-28-го купонов облигаций серии БО-001P-01 на уровне 11,75%. По выпуску 5 октября состоится оферта. Эмитент выкупит до 3 млн облигаций по цене 100% от номинала, который равен 1000 рублей за бумагу, плюс НКД. 🌾 «Новосибирскхлебопродукт» установил ставку 39-го купона облигаций серии БО-П01 на уровне 12% годовых. 🏬 «Группа Астон» установила ставку 5-6-го купонов коммерческих облигаций серии КО-П05 на уровне 13,5% годовых. $RU000A102KG6 $RU000A104735 {$RU000A1016F5} 🏬 НРА отозвало кредитный рейтинг ГК «Пионер» в связи с прекращением договора по инициативе рейтингуемого лица. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне «А-|ru|» со стабильным прогнозом. Эмитент имеет действующие рейтинги от «Эксперта РА» и АКРА на уровне А- со стабильным прогнозом.

Новые облигации в моём портфеле. Текущая доходность корпоративных облигаций не радует, вклады становятся предпочтительнее. 📄 За неделю до внезапного собрания Банка России (потому что по заявлению уполномоченных лиц ничего нашей экономике не угрожало и курс был "стабильным", но получилось как получилось), где решили поднять ключевую ставку до 12%, я наблюдал за растущей долей акций в своём портфеле и понимал, что доля облигаций снижается и необходимо действовать. На тот момент я уже не покупал облигации от застройщиков (ЛСР, Самолет), доходность не впечатляла, да и некоторые выпуски давали доходность ниже длинных ОФЗ, а в своей стратегии я данной оплошности себе позволить не могу. Поэтому хотелось премию в 2-2.5% по сравнению с доходностью длинных ОФЗ, выбор пал на две бумаги: ▪️ iКарРус1P2 (RU000A106A86). Делимобиль — крупнейший независимый федеральный сервис каршеринга. У компании в обращении на бирже 2 выпуска, я выбрал у которого доходность повыше, но и объём размещения чувствительнее (4.5₽ млрд). Судя по последней отчётности эмитента (РСБУ за I квартал 2023 г.) дела у компании идут хорошо: фиксируем рост выручки (3.2₽ млрд vs. 2.7₽ млрд в 2022г.), чистая прибыль в плюсе по сравнению с убытками в прошлом году (168₽ млн vs. 511₽ млн убытков в 2022г.), собственный капитал растёт (5.3₽ млрд vs. 3.3₽ млрд в 2022г.). Основные параметры облигации: 🚙 Дата погашения: 22.05.2026 🚙 Купон: 31.66₽ 🚙 Выплата купона: раз в квартал 🚙 Доходность: 13.23% 🚙 Рейтинг: АКРА — A+(умеренно высокий уровень кредитоспособности) ▪️ Боржоми1P1 (RU000A102SK1). ООО "Боржоми Финанс" является дочерним предприятием Rissa Investments Ltd. - холдинговой компании, консолидирующей активы по выпуску бутилированной воды. У компании только один выпуск на бирже (7₽ млрд). Судя по последней отчётности эмитента (РСБУ за 2022 г.) дела у компании идут вполне удачно: фиксируем рост выручки (549₽ млн vs. 444₽ млн в 2022г.), чистая прибыль выросла в 2 раза (11.8₽ млн vs. 5.8₽ млн в 2022г.), собственный капитал увеличился на 40% (41.5₽ млн). Основные параметры облигации: 🚰 Дата погашения: 20.02.2026 🚰 Дата оферты: 22.02.2024 🚰 Купон: 37.90₽ 🚰 Выплата купона: раз в полгода 🚰 Доходность: 13.71% 🚰 Рейтинг: АКРА - A-(умеренно высокий уровень кредитоспособности) 📌 С учётом повышения ставки рынок корпоративных облигаций отреагировал — никак. Можно сделать вывод, что участники рынка не верят, что данная ставка долго продержится, хотя инфляционный маховик уже запущен. Главная реакция случилась в коротких ОФЗ, которые вышли за рамки 10% доходности (26219, 26226 и т.д.), длинные остались на том же месте, теперь большой вопрос, кто будет вкладываться в ОФЗ имея вклады под 12% (выгодно держать длинные, только до погашения и рассчитывая на будущие снижение ставки, 26238 — 11,18% доходности)? То же самое касается и некоторых корпоративных облигаций, например, я забросил покупку: СамолетР10 (11.54%), СамолетР12 (11.46%), ЛСР БО 1Р5 (11.86%), потому что до повышения их доходность уже не впечатляла, а сейчас они проигрывают в доходности вкладам. Премия в 1-1.5% по сравнению с вкладами меня не будоражит, как итог сейчас доходность моих облигаций с учётом цен и выплаты очищенных купонов: 12.77%, премия по сравнению с вкладами 0.77%. Видимо, придётся ждать реакцию рынка облигаций или нести часть средств на вклады с промоакциями, потому что вырисовывается какая-то нездоровая ситуация. С уважением, Владислав Кофанов {$RU000A102SK1} $RU000A106A86 $RU000A103L03 $RU000A104YT6 $RU000A100ZL8 $SU26219RMFS4 $SU26238RMFS4 $SU26226RMFS9 #инвестиции #облигации #офз #ключеваяставка #депозиты #вклады #портфель

Окончен ли дивидендный сезон для моего портфеля? Железобетонно нет! 📈 В начале июня я отвечал на вопросы БКС (в социальной сети инвесторов — Профит) о закончившемся дивидендном сезоне и дальнейшей перспективе нашего рынка (рекомендую к прочтению, моё мнение по ключевой ставке, ОФЗ и эмитентам тогда, точно описывает сегодняшний период фондового рынка). Так вот, лично для моего портфеля дивидендный сезон не заканчивается никогда, потому что долгосрочный частный инвестор ищет различные финансовые инструменты, которые будут ежемесячно приносить денежный поток (рента, купоны, проценты по накопительным счетам и вкладам, но даже без этого некоторые компании из моего портфеля продолжат платить дивиденды). Один из моих любимых моментов в инвестировании — реинвестирование, поэтому я учитываю не только доходность выплат, финансовые показатели, перспективы компании, корпоративное управление, но и ещё подбираю частоту выплат (в основном в облигациях, в накопительных счетах предпочитаю, чтобы процент начислялся ежедневно). После большего "дивидендного сезона" мой портфель продолжает генерировать кэш, потому что даже проценты по накопительным счетам идут на брокерский счёт: 💳 Имею 3 накопительных счёта везде различный процент. С увеличением ключевой ставки, конечно, жду также повышение в начале сентября процента по ним. Я купил Смарт Плюс страховку (200000₽), которая на тот момент давала 12% годовых, срок — 3 месяца, вкладов с таким сладким процентом и на такой срок на тот момент не было. Все проценты реинвестирую на БС. 📄 Имею целый набор облигаций: IKapРус1З2 (раз в квартал), Боржоми1Р1 (раз в полгода), ЕвроТранс3 (ежемесячно), ТГК-14 1Р1 (раз в квартал), ТГК-14 1Р2 (раз в квартал), СамолетР10 (раз в квартал), СамолетР12 (раз в квартал), ЛСР БО 1Р4 (раз в квартал+амортизация), ЛСР БО 1Р4 (раз в квартал+амортизация). Все купоны также реинвестируются, как и амортизация, доход с облигаций получаю ежемесячно, поэтому есть чем подпитывать портфель. 📊 Эмитенты продолжают платить дивиденды (обозначаю эмитентов, которые есть у меня в портфеле). Недавно Татнефть рекомендовала дивиденды за I полугодие 2023, также наблюдательный совет АЛРОСЫ рассмотрит вопрос о дивидендах за I полугодие 2023. Например, нефтяники чувствуют себя вполне комфортно при сложившемся курсе и цене на сырьё, поэтому Роснефть и Лукойл могут порадовать своих акционеров. А ещё металлургическая отрасль восстанавливается (надежда есть на ММК и НЛМК, но я принимаю риски и понимаю, что могут в этом году и не заплатить, хотя бизнес восстановился), правительство ждёт дивидендов от Ростелекома и может даже Газпром рискнёт заплатить (эх, мечты). 📌 Как вы понимаете дивидендный сезон точно не окончен, а продолжается. Как минимум можно собрать свой инвестиционный портфель так, чтобы он приносил ежемесячно выплаты, которые впоследствии будут реинвестированы. Помнится мне, что в 2022 году большинство рассказывало, что никаких выплат не стоит ожидать и дивидендный поток иссяк, но все мы помним рекордные выплаты компаний. Поэтому не замечаю данной проблемы и не собираюсь впадать в уныние, путь долгосрочного инвестора куда интересней, чем всепропальщика. С уважением, Владислав Кофанов $LKOH $ROSN $TATN $RTKMP $GAZP $ALRS $NLMK $MAGN $RU000A103L03 $RU000A1066J2 $RU000A100ZL8 #инвестиции #акции #облигации #дивиденды #купоны #протфель