ГК Самолет выпуск 6 RU000A100QA0

Доходность к оферте
9,13% за 3 месяца
Оферта
14.02.2022
Рейтинг эмитента
Умеренный
Тысячи инвесторов делятся своими сделкам и идеями. Предлагаем вам познакомиться
Подписывайтесь на популярных инвесторов в мобильном приложении Тинькофф Инвестиции
Социальная сеть для инвесторов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Что вы думаете про ГК Самолет выпуск 6?
​​❗️Группа «Самолет» – один из крупнейших федеральных девелоперов. Входит в ТОП-5 застройщиков России по объему текущего строительства (5 место). Самолет специализируется на реализации масштабных проектов комплексного освоения территорий и предусматривает строительство объектов социальной инфраструктуры и создание рабочих мест одновременно с первыми очередями кварталов. Финансовые результаты за 1 полугодие 2021 года Общая выручка выросла на 46,7% до 33,3 млрд руб. Денежные поступления от продаж жилой недвижимости выросли на 77,9% до 45 млрд руб., а объем продаж составил 294 тыс. кв. м. Доля заключенных контрактов с участием ипотечных средств снизилась на 1 п.п. до 74%. Рост средней цены реализации составил 38%. Рентабельность по валовой прибыли выросла с 25,1% до 25,3%. Коммерческие и управленческие расходы выросли на 68,3%, значительно опередив динамику роста выручки. Компания отразила в отчете единовременный доход в размере 2,5 млрд руб. от создания совместного предприятия. Операционная прибыль составила 6,4 млрд руб., увеличившись более чем в 2 раза. Чистый долг вырос более чем в 2 раза и превысил 60 млрд руб., а его обслуживание составило в 2,3 млрд руб., с учетом не столь внушительного EBITDA за последние 12 месяцев, платежеспособность у компании очень плохая. Чистая прибыль составила 3,154 млрд. руб., увеличившись в 4,6 раза по сравнению с 0,688 млрд. руб. в предыдущем году. Компания в текущий момент платит минимальные дивиденды, так как по дивидендной политике предусмотрено, что компания может направлять на дивиденды не менее 5 млрд руб. (за 1 полугодие направило 2,5 млрд руб.). О росте дивидендов можно забыть на ближайшие пару лет, так как компания активно наращивает долги, а дивиденды напрямую привязаны к платежеспособности. Компания ожидает выручку в 2021 г. 102 млрд руб. и 240 млрд руб. в 2023 г. Рост конечно колоссальный, особенно с учетом того, что цены на недвижимость стремительно растут, но все-таки расходы компании растут более активными темпами, чем выручка, поэтому существенного роста прибыли (аналогичного выручки) ждать не стоит. Во-первых, долги стремительно растут, а значит и их обслуживание, во-вторых другие расходы также растут и динамика роста цен на недвижимость не факт, что сохранится, особенно в условиях роста ставки в РФ и отмены льготных условий кредитования граждан в рамках ипотеки. Если предположить, что планы по выручке реализуются, то с учетом сегодняшней цены компании, отношение капитализации к выручке будет на уровне 1,2-1,3х, что в 2 раза дороже ЛСР. С учетом роста обслуживание долга и роста других расходов, чистая рентабельность вряд ли будет выше среднего показателя по сегменту около 15%, то есть даже при самой благоприятной конъюнктуре рынка, компания в 2023 году сможет заработать около 36 млрд руб прибыли, окупаемость компании будет около 8,5х, что в 1,7 раза дороже ЛСР и на 11% дороже итак дорогой компании ПИК. Дивиденды будут от 5 млрд руб. до 33% от чистой прибыли (так как вряд ли долг компании будет сокращаться), это около 1,65-3,9% годовых, что многократно ниже сегмента. Операционные показатели за 9 месяцев 2021 г. Объем продаж недвижимости в денежном выражении вырос на 90% до 78 млрд руб. (с 41,1 млрд руб. годом ранее), и в кв. м на 44% до 505,6 тыс. кв. м (с 351,3 тыс. кв. м годом ранее). Общее количество контрактов увеличилось на 61% и составило 12,7 тыс. Денежные поступления возросли на 80% до 71,9 млрд руб. Средняя цена за кв. м составила 154,4 тыс. руб. Продолжение в следующей записи: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/NataliaBaffetovna/8a52915a-49f7-4cd1-88c9-b2c3ff200291?utm_source=share $SMLT $RU000A100YG1 $RU000A101H43 $RU000A100QA0 $RU000A102RX6 $RU000A103L03
$RU000A100Q50 $RU000A100QA0 Самолет выпуск 5 при поиске в каталоге ТИ не отображается, но для торгов в ТИ доступен. Скоро по нему оферта, ставку вероятно изменят, возможно после этого будет интересен к покупке. Кому нужно, можете найти через мои сделки.
🤷У кого из застройщиков готовые квартиры не застаиваются, а сразу покупаются? 🏗️Просто статистика на данный момент. Сколько уже построенных квартир свободно для продажи (официальная информация с сайтов компаний): 1. Группа ПИК - 112 квартир (всего продается на разных этапах строительства 19299 квартир) 2. Самолет - только 2 квартиры! (всего продается на разных этапах строительства 6843 квартир) 3. ЛСР - 229 квартир (всего продается на разных этапах строительства 13318 квартир) 4. ГК «Инград» - 149 квартир (всего продается на разных этапах строительства 1668 квартир) Больше квартир в продаже у ПИК и Самолета на разных этапах строительства говорит о том, что компании больше строят проектов в данный момент. Но вот большее количество уже готовых квартир в продаже говорит о не самом эффективном маркетинге и планировании всех процессов. Ведь от непроданных готовых квартир застройщику только одни расходы. 💸У ПИКа таких квартир только 0,5% от общего количества, а у Самолета вообще только 2! Для сравнения у ГК «Инград» целых 9%. Думаю понятно почему финансовые показатели ПИК и Самолета выглядят намного лучше других застройщиков, а акции растут.) Подробнее почему инвестирую в ГК Самолет недавно разбирал в своем Т. канале. $SMLT $PIKK $LSRG $ETLN $RU000A0JXK40 $RU000A0JXQ93 $RU000A0JWP46 $RU000A0JXPM0 $RU000A100YG1 $RU000A101H43 $RU000A100QA0 $RU000A0ZYBV5 $RU000A100WA8
Пропали(исчезли) оферты, кто-нибудь может объяснить с чем это связано? Пол года назад брал данные облигации под опредеденные цели, исходя от сроков, а сейчас получается не стоит даты оферты, так еще и неизвестен купон до конца погашения, а если эмитен сделает потом минимальную ставку, я даже не смогу предъявить их к оферте, и сидеть с ними до конца погашения?? Так как они упадут в цене(это я расписал плохой сценарий) Поддержка тинькофф ответила, что транслирует информацию с московской биржи, все кто задается таким же вопросом, они отвечают также. Обращался в поддержку московской биржи, отвечают что не работают с физическими лицами. Хотелось бы получить более развернутый ответ с чем это связано @Tinkoff_Investments$RU000A100HE1$RU000A102952$RU000A100QA0$RU000A100W60$RU000A100PB0$RU000A101YD6$RU000A101DU4$RU000A101XD8$RU000A101ST4$RU000A0ZYEB1
$RU000A100QA0 Меня мучает вопрос, стоит ли в текущей ситуации ( в год ковида и коррекции рынка) покупать облигации? И как вам вообще данная облигация?
$RU000A100QA0 $RU000A100YG1 $RU000A101H43 По всей видимости аллокация нового выпуска составила менее 50%, проверяйте у всех так? Ближе к 16:00 узнаем точно, но у меня была заявка на 250 шт., а средств заблокировано на 118 тыс.руб. Если так, то жаль, потому что из всего многообразия размещений это, по всей видимости, было самое интересное. ⚠️ Дополнение: в ТИ подтвердили, что заявки на первичное размещение будут исполнены частично из-за высокого спроса.
$RU000A100YG1 $RU000A101H43 $RU000A100QA0 ГК "Самолет" зафиксировал ставку купона на новый выпуск на уровне 9,05%. 🏗 В ходе сбора заявок планируемый объем займа с 6 млрд.руб. был увеличен до 10 млрд.руб.
$RU000A100QA0 Всем привет. Всем выплатили купон от 10.02? Купил 24 облигации 4.02, думал 10.02 должна быть выплата, или это не так?
$SMLT $RU000A100YG1 $RU000A101H43 $RU000A100QA0 Ориентир ставки купона по новому выпуску (писал о нем ранее) - 9,25%-9,5% Обьем - 6 млрд.руб Срок - 3 года, без оферт. Могу сказать, что ориентир купона очень высокий и выглядит крайне привлекательным на фоне всех предыдущих выпусков, где можно с высокой вероятностью ожидать снижения цен. Да, предыдущие выпуски короче (а короткие облигации сейчас в почете), но не стоит забывать, что в них будет выше налог с купона, что в свою очередь снижает доходность сильнее.
$SMLT $RU000A100YG1 $RU000A101H43 $RU000A100QA0 ГК Самолет в середине февраля планирует новый выпуск 3-летних облигаций объёмом 6 млрд.руб. Ориентир купона будет определён позже. Организаторы: Альфа, ВТБ, ГПБ, Совкомбанк (агент) ⚠️ Предыдущие выпуски сейчас выглядят достаточно слабо с точки зрения потенциала роста цены. ✅ Выпуск 6 уже долгое время стоит на распродаже и на данный момент выглядит для входа интереснее других. ✅ Выпуск 7 и 8 торгуются в районе доходности 8%, но имеют высокую цену относительно номинала. С учётом того, что до погашения им осталось 2 и 1,5 года соответственно, значительного роста цен в них, вероятно, уже не будет.
✈️Что происходит в салоне “Самолета”? [Предыдущие разборы читайте по тегу #doinikov_обзор ] Совсем недавно ГК Самолет $SMLT провела IPO, чем вызвала много разговоров среди инвесторов всех уровней. До выпуска своих акций компания уже была эмитентом облигаций, и на Тинькофф доступны три больших выпуска, которые мы сегодня и рассмотрим. В противопоставление “Самолету” поставим коллег из ЛСР $LSRG и ПИК $PIKK Исходные данные: • ISIN: $RU000A100QA0 // $RU000A100YG1 // $RU000A101H43 • Купон: 9.5% // 12% // 11% • Дата оферты/погашения: 14.02.2022 (о) // 19.10.2022 (п) // 28.02.2023 (п) • Доходность к оферте/погашению: 8.25% // 7.96% // 8.8% ✔️Анализ рентабельности [2020 = 2П 2019 - 1П 2020; 2019 = 2П 2018 - 1П 2019; 2018 = 2П 2017 - 1П 2018] 1. Рентабельность чистой прибыли к выручке (Net Profit Margin)
• 2018: 9.1%
• 2019: 6.1%
• 2020: 2.1%
Динамика рентабельности чистой прибыли мне совсем не нравится, особенно если сравнивать её с конкурентами:
• ЛСР 2019: 6.8%
• ПИК 2019: 16.1%
2/5🔴
 2. Рентабельность EBITDA (EBITDA Margin)
• 2018: 21.3%
• 2019: 14.1%
• 2020: 15.3%
В целом, рентабельность EBITDA держится на хорошем уровне, хоть и находится ниже конкурентов:
• ЛСР 2019: 19%
• ПИК 2019: 20.6%
3/5🟡 3. Коэффициент рентабельности капитала (ROE)
• 2018: 106.8%
• 2019: 50.6%
• 2020: 18.1%
Рентабельность капитала стабильно падает, т.к. при относительно стабильной величине капитала, чистая прибыль упала почти в 5 раз: с 4.8 млрд. ₽ до 1.1 млрд ₽.
Для сравнения:
• ЛСР 2019: 41%
• ПИК 2019: 9%
3/5🟡 4. Коэффициент рентабельности активов (ROA)
• 2018: 8%
• 2019: 3.5%
• 2020: 1.2%
Та же картина, что и с рентабельностью капитала: показатели неумолимо падают в красную зону
Для сравнения:
• ЛСР 2019: 2.8%
• ПИК 2019: 9.6%
2/5🔴 💡Итого по рентабельности: 10/20 — удовлетворительно. ✔️Анализ ликвидности и признаков банкротства 1. Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)
Норма: >1.5; Критическое значение: <1.2
• 2018: 1.4
• 2019: 1.18❗️
• 2020: 1.24
Компания колеблется вокруг красной зоны, краткосрочные активы еле покрывают обязательства.
3/5🟡 2. Quick Ratio (Коэффициент быстрой ликвидности)
Норма: >1.0; Критическое значение: <0.67
• 2018: 0.1❗️
• 2019: 0.2❗️
• 2020: 0.2❗️
Быстрая ликвидность (денежные средства и дебиторская задолженность) совсем не покрывают краткосрочные обязательства — это плохо.
1/5🔴 3. Коэффициент долга (Долг / Капитал)
Норма: <0.67; Критическое значение: >1
• 2018: 12.3❗️
• 2019: 13.6❗️
• 2020: 13.7❗️
Такой коэффициент долга для меня всегда красный флажок.
Для сравнения:
• ЛСР 2019: 2.2
• ПИК 2019: 3.3
1/5🔴 4. Коэффициент покрытия процентных выплат (EBIT/Проценты к уплате)
Норма: >3; Критическое значение: <1.5
• 2018: -32
• 2019: 11.1
• 2020: 1.4❗️
После уверенного 2019 года, в 2020-м показатель упал в красную зону 
2/5🔴
 5. Цикл дебиторской задолженности
Критическое значение: +30% к прошлому году
• 2018: 15 дней
• 2019: 15 дней
• 2020: 30 дней (+105%)
Несмотря на относительный рост показателя, 30 дней — это всё-таки очень хороший результат.
5/5🟢 6. Коэффициент Альтмана (Altman Z-score)[для частных компаний — т.к. на дату последней отчетности Самолет был еще частной компанией]
“Красная” зона: <1.23
“Серая” зона: 1.23-2.99
Безопасная зона: >2.99
• 2018: 1.43
• 2019: 0.90❗️
• 2020: 0.93❗️
Альтман тоже нам подсказывает, что с кредитоспособностью у Самолета всё не совсем хорошо.
3/10🔴 💡Итого по ликвидности: 15/35 — удовлетворительно. 🏆Общий итог: 25/55 (45%) — удовлетворительно. • “Эксперт РА” присвоили данному выпуску рейтинг ruA-. • АКРА дали ruBBB+. Считаю, что на рынке есть намного более надежные бумаги с похожим купоном. Себе в портфель “Самолет” я не возьму. 📝 Подписывайтесь и оставляйте свои отзывы в комментариях! 💸 Если разбор был вам полезен, вы можете поблагодарить меня небольшим пожертвованием. #облигации #россия #обзор #рейтинг #ВДО #ликвидность #отчетность #анализ #разбор_компании
$RU000A100QA0 Чистый долг компании в 2018 был 2.2 лярда, в 2019 уже 12 миллиардов. Хотя основные другие показатели вроде в росте. Что скажете?
Добавили еще несколько облигаций: $RU000A0JVWJ6 ГТЛК выпуск 6 Купон 6.88% годовых, выплачивается раз в 3 месяца Дата оферты - 27.10.2022 Дата погашения - 20.10.2025 $RU000A0JW5E3 ПКТ выпуск 2 Купон 13.1% годовых, выплачивается раз в 6 месяцев Дата оферты - 17.02.2021 Дата погашения - 06.02.2026 $RU000A100QA0 ГК Самолет выпуск 6 Купон 9.5% годовых, выплачивается раз в год Дата оферты - 14.02.2022 Дата погашения - 01.08.2029 $RU000A1013C9 ИС петролеум выпуск 1 Купон 14% годовых, выплачивается раз в месяц Дата оферты - 01.12.2020 Дата погашения - 28.12.2024 Есть амортизация
Новые бумаги у Tinkoff! Акции $OZON Ozon Holdings PLC - онлайн ретейлер из России $SWX Southwest Gas Holdings - Газовый холдинг из USA С ростущей выручкой и прибылью. Да и дивы под 3,5% $KNSL Kinsale Capital Group - страховая компания из USA $CWT California Water Service - коммунальное водоснабжение $CCOI Cogent Communications - крупный интернет провайдер Дивы под 5%. Интересно, но дорого. Бонды $RU000A102DK3 МаксимаТелеком выпуск 2 - технологии и интернет Дата погашения - 21.05.2024 (среднесрочная) Дата оферты - нет Дата колл опциона - 23.11.2021 Доходность - 9,9% (интересно при прогнозе роста ставки ЦБ РФ) Периодичность купонов - 182 дня Амортизация - нет $RU000A1013C9 ИС петролеум выпуск 1 - торговля нефтепродуктами Дата погашения - 28.12.2024 (среднесрочная) Дата оферты - нет Доходность - 13,5% Периодичность купонов - 31 день Амортизация - да $RU000A100QA0 ГК Самолет выпуск 6 - кому-то снова нужны деньги Дата погашения - 28.12.2029 (долгосрочная) Дата оферты - 14.02.2021 Доходность - 7,84% Периодичность купонов - 91 день Амортизация - нет $RU000A0JW5E3 ТПКТ выпуск 2 - портовый терминал СПБ Дата погашения - 06.02.2026 (долгосрочная) Дата оферты - 17.02.2021 Доходность к оферте(текущая) - 4,25%(12,8%) Периодичность купонов - 182 дня Амортизация - нет $RU000A0JVWJ6 ГТЛК выпуск 6 - Государственная лизинговая компания Дата погашения - 20.10.2025 (среднесрочная) Дата оферты - 27.10.2022 Доходность к оферте(текущая) - 6,4%(6,8%) Периодичность купонов - 91 день Амортизация - нет #новыетикеры #новыебумаги #новыебонды #новыекорпоративныеоблигации
Цена облигации 26 октября 2021
995,6  
Если у вас уже есть счет,
войдите в личный кабинет