ТД Мясничий выпуск 3 RU000A1006B5

Логотип облигации ТД Мясничий выпуск 3, RU000A1006B5
Доходность к погашению
9,67% за 12 месяцев
Рейтинг эмитента
Низкий
Логотип облигации ТД Мясничий выпуск 3, RU000A1006B5

Про облигацию ТД Мясничий выпуск 3

«Мясничий» – сеть мясных магазинов в Красноярске. Компания обладает полным циклом производства, переработки и доставки мясных продуктов.

Страна
Россия
Биржа торгов
Московская биржа
Информация о выпуске
Доходность к погашению 
9,67%
Дата погашения облигации
17.02.2024
Дата выплаты купона
22.02.2023
Купон
Фиксированный
Накопленный купонный доход
0,9698 
Величина купона
4,14 
Номинал
373 
Количество выплат в год
12
Субординированность 
Нет
Амортизация 
Да

Интересное в Пульсе

20 января в 5:51

Первое обновление рейтинга эмитенту ВДО в текущем году и первый звоночек. Эксперт РА изменил прогноз ПАО «УК «Голдман Групп» с позитивного на развивающийся (https://raexpert.ru/releases/2023/jan19), рейтинг остался на уровне ruBB+. Напомним, эмитентами облигаций в группе помимо самой УК являются ООО «ОАЭ» $RU000A100CG7 $RU000A0ZZWJ3 , ООО ТД «Мясничий» $RU000A1006B5 и ИИИ «ИС петролеум» $RU000A1013C9 . Облигации УК обращаются на Бирже СПБ, облигации остальных компаний Группы – на Московской бирже (входят в сектор повышенного инвестиционного риска). Совокупный облигационный долг группы в обращении на данный момент - ~1,6 млрд руб. Диапазон доходностей облигаций Группы на МосБирже – 6,3-14,6%. Основная причина изменения рейтингового прогноза – несоответствие реальных показателей бизнеса ожиданиям агентства и сохранение высокой долговой нагрузки. Цитита из релиза Эксперт РА: «агентство отмечает сохранение повышенного уровня долг к EBITDA на уровне более 3,0х, падение рентабельности операционной деятельности на 7 п.п.» До обновления прогноза Группа привлекла наше внимание в конце 2022, когда на две компании группы (ООО «АгроЭлита» и ООО «ОАЭ») в один день были подданы иски на 84 (https://kad.arbitr.ru/Card/1d066a01-3538-4884-b294-31aa0ad03afa) и на 8 млн. руб. (https://kad.arbitr.ru/Card/5d3e04cf-abb0-4444-a687-56bfaf7a0a15) от ООО "ГРУППА "ПРОДОВОЛЬСТВИЕ". Краткое содержание исков (https://www.zol.ru/n/37ef1): «Договор поставки зерновых культур (в частности, пшеницы и рапса) был заключен между ООО "Группа "Продовольствие" и ООО "АгроЭлита" летом 2022 года. Часть была оплачена ("АгроЭлитой" ), часть – нет». Крупный арбитраж, а для масштабов ГГ этот арбитраж крупный, всегда настораживает. А в случае с ОАЭ дополнительно настораживает динамика арбитражных дел (скриншот ниже отражает их накопление). Начиная с июля 2022 года в адрес компании поступает множество исков с формулировками «О неисполнении или ненадлежащем исполнении обязательств по договорам поставки». Также есть ряд исков от комитета по управлению муниципальным имуществом Сухобузимского района, связанных с арендой земли, но суммы там не существенные. Проблема, которую могут высвечивать множественные иски – это проблема текущей ликвидности в Группе. Она же проблема кассовых разрывов. Причина тоже просматривается: мы видим ухудшение отчётности ОАЭ (https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37629&type=3): существенное снижение прибыли по 9 мес., убыток отдельно по 3 кв., при росте долга с начала года на 40% (на ~380 млн. руб.) Не будем делать далеко идущих выводов. Голдман Групп на бирже давно, с 2018 года. Часть долга успешно погашена, а репутация состоявшегося эмитента и сельскохозяйственная отрасль, к которой частные инвесторы положительно неравнодушны, вероятно, позволит Группе рефинансироваться и через облигации. Если на то будет необходимость. Пусть и с изменённым прогнозом, но рейтинг группы всё ещё ВВ+, а у остальных компаний не наблюдается существенного роста арбитража и ухудшения финансовых результатов (исключение непубличное ООО "АгроЭлита", там тоже плохая динамика по арбитражным делам, финансы не можем оценить из-за отсутствия квартальных отчётностей). Всего в предстоящем году компаниям группы необходимо амортизировать / погасить около 700 млн. руб. (~20% всего долгового портфеля группы). Цифры напряженные. И, наверное, самым правильным сейчас будет последовательно мониторить арбитраж компаний Группы. Что мы и планируем делать. Что до облигаций ОАЭ, Мясничего и ИС петролеум, то они не дают премий к рейтингу ВВ+. И выбор части их нынешних держателей может оказаться более простым. На иллюстрациях: - распределение во времени числа арбитражных дел с участием ООО "ОАЭ" - динамика облигационных доходностей, по выпускам эмитентов, входящих в Голдман Групп #вдо #goldmangroup #риски

13 декабря в 7:28

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ООО ТД «Мясничий» (за 2 кв. 2022 г.) ⚡🔥 Цель: определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: $RU000A101RA6 (коммерч.) $RU000A1006B5 ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ ➖ (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2кв. 2022 год). ➖ ➖ ▫️ Коэффициент абсолютной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет денежных средств и их эквивалентов) 0,05 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент срочной ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счёт денежных средств и их эквивалентов, а также дебиторской задолженности) 1,72 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент текущей ликвидности (отражает возможность погашения краткосрочных обязательств за счет оборотных средств) 3,59 (норма>1.75) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,87 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент капитализации (отражает отношение заёмных средств к собственным) 1,56 (норма от 0 до 1.5) ✅🔶 ▫️ Коэффициент, отражающий долю собственных оборотных средств во всех оборотных активах 0,29 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент автономии (доля собственного капитала в общей сумме активов) 0,39 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости 0,76 (норма>0.8) 🔶 —— 📊 Оценка финансового состояния (ОФС): 57,8 [🟥1...100🟩] 🛡️ Уровень ФС: удовлетворительное 🚥 Инвестиционный риск (по ОФС) - средний —— 📝 Вывод: Общая платежеспособность за отчетный период улучшилась на 19%. Дефицит ликвидности по наиболее срочным платежам (114 млн.₽) компания может перекрыть дебиторской задолженностью. За отчетный период собственный капитал увеличился на 17% (+), долгосрочные обязательства сократились на 32% (+), краткосрочные прибавили 109% (-). Предприятие умеренно закредитованное. Долговая нагрузка сократилась. Общий уровень заемных средств относительно собственных уменьшился в отчетном периоде на 21% (+). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 873 млн. руб. - Чистая прибыль (убыток): 85 млн. руб. ➖➖➖ ☑️ Подписывайся на все обзоры эмитентов ВДО! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #инвестиции #что_купить #отчетность #прояви_себя_в_пульсе

8 июня в 10:15

$RU000A1006B5 Goldman Group наращивает e-commerce продажи мясной консервации под брендом «Мясничий». По итогам I квартала доля электронной коммерции в общих продажах изделий под торговой маркой «Мясничий» по количеству составила 27,4%, что на 7,3 п.п. больше показателя IV квартала 2021 г. При этом доля электронной торговли в выручке в течение квартала увеличилась с 43,9% до 54,1%. Среди торговых партнеров компании — Ozon, Wildberries, AliExpress, Яндекс.Маркет и СберМегаМаркет. Кроме этого, компания активно развивает каналы сбыта D2C — продажи консервации осуществляются на сайте Мясничий.онлайн, а также в мобильном приложении «Мясничий». Доля продаж через собственные каналы составила в I квартале 38,6%. Наибольший объем продукции под брендом «Мясничий» купили через интернет жители Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга, Ленинградской области, Крыма, Краснодарского края, Казани и Владивостока.

Цена облигации 28 января 2023
381,5044 
Облигация ТД Мясничий выпуск 3 (ISIN код - RU000A1006B5) торгуется по цене 381.5044 рублей, что составляет 102,28% от номинальной стоимости. В случае приобретения облигации сейчас, вы заплатите продавцу накопленный купонный доход в размере 0.9698 рублей. Данный актив подвержен амортизации. Некоторые облигации входят в ETF или индексы.