Форум об облигации АФК Система выпуск 9

🕋АФК «Система» и ее облигации 🛑О КОМПАНИИ Акционерная финансовая корпорация «Система» — российская инвестиционная компания. Крупный частный инвестор в реальный сектор экономики России. Инвестиционный портфель АФК «Система» состоит преимущественно из российских компаний в различных секторах экономики (телекоммуникации, розничная торговля, высокие технологии, лесозаготовка и лесопереработка, фармацевтика, медицинские услуги, сельское хозяйство, энергетика, финансы, гостиничный бизнес и др.). 🛑ЛИКВИДНОСТЬ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ Сверхбольшие значения показателей покрытия, срочной и абсолютной ликвидности относительно цены ликвидации, сообщают о наличие малых размеров краткосрочных обязательств. В свою очередь, увеличение значение задолженности показывает об спадающей тенденции собственного капитала. Предприятия в основном ориентировано на долгосрочных долговых нагрузках. Уровень перспективная платежеспособность в течении 3-х лет не изменился. Данный коэффициент является главным для компании, потому что влияет на автономность, закредитованность, привлечение долгосрочных источников финансирования и платежеспособность. 🛑ЗАКЛЮЧЕНИЕ Моя оценка: 69/100 Эффективная доходность краткосрочных и долгосрочных облигаций высокая относительно своих конкурентов. Рейтинги РА показывают границу спекулятивных значений, граничащая с мусорными облигациями. На рейтинг влияет коэффициент автономии, сообщающий о слабой независимости предприятия, который в течение трех лет ухудшился. 2021 г. 43% деятельности хозяйствующего субъекта финансируется их вне. Проанализированные облигации: $RU000A1005L6 $RU000A103C95 $RU000A103C95 $RU000A102FT9 $RU000A0ZYQY7 $RU000A102SX4 $RU000A104693 $RU000A101012 #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #псвп #анализ #аналитика #облигации

Эх, не время сейчас для ВДО. Решил достаточно жестоко перетряхнуть свой портфель облигаций, хотя в целом вполне доволен его результатом - после открытия торгов падение составило всего 10 %. Логика в следующем - облигации в портфеле упали от 0 до 25 % и имеют доходность к погашению от 15 до 30 %. В тоже время доходность коротких, со сроком погашения до года, государственных облигаций 14 %, а упавшие на 50-70% акции имеют потенциал роста до 100 % и больше в течение пары - тройки лет. Поэтому сейчас не слишком рационально держать широко диверсифицированный портфель ВДО - эта тактика хороша для стабильной ситуации. Сейчас нужно концентрироваться либо на самом надёжном, либо на потенциально высокодоходном. То есть на гос облигациях и российских акциях.  Поэтому продал в течение недели все облигации, выделенные в таблице красным цветом. Принцип их отбора был следующим: во-первых, все короткие бумаги, которые практически и не упали, в них нет смысла дожидаться погашения, разумнее сразу переложиться в госбумаги, или акции. Во-вторых, из ВДО продаю все, что имело скоринг ниже 70 % и те бумаги, скоринг которых я посчитать не успел. То есть оставляю (опять же только пока оставляю) самые надёжные бумаги, если к ВДО вообще применимо такое понятие. В-третьих, продаю эмитентов не ВДО но в успешной деятельности которых есть определённые сомнения. В эту категорию у меня попали, например Аэрофлот $AFLT и Система $AFKS В результате такой распродажи у меня высвободилось около 8 % портфеля. Что купить? На 60 % освободившихся средств я беру два самых коротких выпуска ОФЗ 26209 и 26220. На оставшиеся покупаю акции. Какие акции покупать? Можно, конечно, просто обойтись индексом, типа $TMOS. Но все-таки попробую поискать и отдельные бумаги. Я считаю, что ближайшие несколько лет нас ждёт мобилизационная, экономика. Это означает, что ресурсы будут концентрироваться и направляться в 5-7 жизненно важных отраслей. С моей точки зрения, это сельское хозяйство и пищевая промышленность, оборонка и машиностроение, финансы (банки в первую очередь), железнодорожные перевозки и IT. Понятно, что так же и нефтегаз, но тут у нас и так традиционно сконцентрировано достаточно много ресурсов. Вот, собственно, в этих отраслях я и буду искать бумаги.  {$SU26209RMFS5} {$SU26220RMFS2} $RU000A103943 $RU000A1005L6

$RU000A1005L6 всем добрый. Кто то предъявлял к оферте эти бумаги? Все нормально прошло? Все выплатили?

$RU000A1005L6 Помогите, как предьявить к оферте если в поддержке не берут

$RU000A1005L6 Кто-нибудь знает почему дата оферты поменялась с марта 2022 на март 2026???

Сегодня для вас снова интересный кейс. Если ты думал что самый умный-ты оху&@₽… (сильно удивишься). 😈😈😈 На первом (вроде да, на первом) слайде ответ службы поддержки. Суть вопроса ща расскажу… остальное так, картинки, шоб не очень скучно было… Поехали: Математика сегодня такая: Есть облигация, допустим купон 2 раза в год; допустим купон составляет 50 рублей, а ее стоимость 1000 (все условно) Допустим эта облигация продается за день до фиксации (это что-то типа див.отсечки, только для облигаций, как можно было бы догадаться), это примерно 3-4 дня до выплаты купона (ее мы и видим в приложении); то есть НКД будет что-то типа 49 рублей (примерно). Допустим условный Петя решил ее купить, а продает условный Коля… И как мы знаем, провительство нас любит и по этому ввело налог на купонный доход, 13% 😏 это играет ключевую роль в этой фиче. Петя покупает у Коли облигацию за наминал + выплачивает НКД Коле. Коля же с НКД налог не платит, так как купон он не получил. Он получил лишь компенсацию НКД от Пети (это важно). Но кто-то с купона налог заплатит😏 Знаете кто? Петя!!! Купив облигацию за 1000 рублей и заплатив НКД 49 руб., при выплате купона Петя заработает 1 рубль. ПРИ ЭТОМ ЗАПЛАТИТ НАЛОГ СО ВСЕГО КУПОНА!!! То есть 50*0,13=6,5 рубля!!! Фактически Петя получит убыток в 5,5 рубля, заплатив за Колю НКД❗️❗️❗️ Ну а Коля избежит налогообложения с последнего купонного дохода по проданной облигации… Каждый сам решает, Петя он или Коля… Но нужно быть внимательным паркуя деньги на 1-2 месяца в коротких облигациях, если там скоро выплата купона… Особо ушлые могут продавать облигации до выплаты, и откупать сразу после нее😏 Но тут математику считать за вас никто не будет 🤣🤣🤣 Хорошо бы получить комментарий от @Tinkoff_Group @Tinkoff_Investments @Tinkoff_Capital @Pulse_Official, с какого это хрена Петя платит за Колю??? Это фича такая у нашего брокера или все законно? Или может эксперты расскажут? 😏 @life_and_invest #облигации #нкд #инвестор #лох Облигации, где вас точно нае…т и вы заплатите налог за Колю {$RU000A0JXEV5} {$RU000A1003N7} {$RU000A0JXHE4} {$RU000A1003C0} {$RU000A0JWQ45} {$RU000A101YD6} $RU000A1005L6 А вот тут как раз все по справедливости {$SU26209RMFS5} {$SU24020RMFS8} {$RU000A100A58} $RU000A0JVWJ6 ☝️Актуально на момент написания P.S. За опечатки прошу понять и простить 👋

Марафон накопления (день 47) Оферта в облигациях. Немного отдохнем сегодня от темы декларации, завтра начнем с заполнения дивидендов, сегодня обнаружила несостыковку в отчете по валюте, жду ответа от поддержки до 21 числа Иногда новички не понимают, что это и даже не замечают, что приобретают облигации внутри которой есть условия оферты. И на этом могут потерять деньги. Оферта - обязательство выкупить досрочно. Бывает 2 две категории: оферта с Call-опционом (call-оферта) и оферта с Put-опционом (put-оферта). ✔️Call оферта встречается реже на Московской бирже и обычно встречается среди еврооблигаций - это когда компания имеет право досрочно выкупить облигации. Но правом она может и не воспользоваться. Такие облигации еще называют отзывными Указано как - возможность досрочного выкупа предусмотрена. А это сущестаенно может изменить вашу итоговую доходность в случае принудительного выкупа {$RU000A0JWPL4} ✔️Put - оферта наоборот дает право инвестору предъявить облигацию к досрочному выкупу по номиналу. Другие названия безотзывные или возвоатные. Например, вот у Самолета $RU000A100QA0 и у АФК Системы $RU000A1005L6 облигация длится вплоть до 2029 года после оферты и скорее всего там заложена не одна. ✔️Чаще всего рекомендуют воспользоваться этим правом выкупа, и вот по какой причине. Компания предусматривая дату оферты (а то и несколько оферт) страхует себя от необходимости платить повышенный процент, особенно в условиях, что ставки могут упасть. И после этой даты в приложении обычно не стоит размер купона и процента по нему (см пример на картинке) Почему? Потому что он может измениться и скорее всего изменится в меньшую сторону. ✔️Если компании выгодно, чтобы и дальше после даты оферты облигации остались на руках инвестора, то купон будет в районе рыночной ставки или чуть меньше. Но компания может уменьшить и до самого минимума, вплоть до 0,01% (главное, больше 0) Стандартно ставку компания объявляет за 1 - 2 недели до даты предъявления, и инвестору нужно написать заявление на выкуп, если держать больше облигацию становится невыгодно Соответственно и цена на такую облигацию существенно упадет. Мы недавно видели такую облигацию от РусГидро {$RU000A0JTMK9} Посмотрите, как поменялась ставка по купона с 2018 года (картинка) Знаете ли, если вы брали под 10% годовых, а потом купон падает, а с ним и цена, то скорее всего в итоге вы продадите себе в убыток. Это по сути как несколько коротких облигаций, Объединенных в одну с непредсказуемыми условиями. Это называется Переменным купоном (не путать с плавающим) Проблема еще состоит и в том, что подать заявку на выкуп, вы должны САМИ не позднее 3 рабочих дней до даты оферты. А дату бывает пропускают или вообще не знают, что надо было следить и что сделать ✔️Как происходит выкуп. У разных брокеров может отличаться. Что мне ответила поддержка $TCS "Если хотите предъявить облигацию к оферте, напишите в чат. Это можно сделать за 3-10 рабочих ‼️ дней до её даты.Если выкуп пройдет успешно, мы спишем бумаги. Деньги зачислим через 4 рабочих дня после оферты. Комиссия будет как за обычную сделку" ✔️И в этом еще 1 риск - выкуп может не произойти, маловероятно, но возможно. Как минимум у эмитента может не хватить денег на выкуп Вторая причина - может получиться ситуация, когда инвестор, не сможет предъявить её к выкупу, потому что к этой дате выпуск все еще будет находиться на стадии размещения. Такая ситуация характерна для выпусков, имеющих длительный период ✔️ Ну и в любом случае изменение срока влияет на итоговую доходность. Просчитать при покупке доходность по таким облигациям не представляется возможным, поэтому указывают Доходность к дате ближайшей оферты ✔️Поэтому перед покупкой смотрите внимательно на условия, если вы совсем новичок, то, возможно, вам лучше обойтись без таких усложняющих жизнь моментов, но решать, конечно, вам 🔅🔅🔅 Мои покупки сегодня +100₽ $FXWO + 53 #учу_в_пульсе #облигации

$RU000A1005L6 ​​АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ПАО АФК «Система» (за 1 полугодие 2021 г.) 🔥⚡ Цель: определение инвестиционного риска, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. Выпуски облигаций в обращении (не полный список): $RU000A101012 (10,63%) $RU000A1023K1 (10,63%) $RU000A103C95 (10,25%) $RU000A1008J4 (10,51%) $RU000A103372 (10,28%) $RU000A0JVUK8 (9,6%) $RU000A102FT9 (10,45%) $RU000A102SV8 (10,15%) $RU000A0ZYQY7 (10,57%) $RU000A100N12 (10,44%) $RU000A101Q26 (10,58%) $RU000A102SX4 (10,42%) $RU000A0ZYWU3 (9,94%) ❗ - Эффективная доходность указана на дату написания поста (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 1 полугодие 2021 года). -———— ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счет денежных средств 0,78 (норма >0.7) ✅ ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и дебиторской задолженности 1,27 (норма >1) ✅ ▫️ Коэффициент, отражающий возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года 1,27 (норма>1.73) 🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,1 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент, показывающий долю заёмных средств на один собственный рубль 0,64 (норма от 0 до 1.5) ✅ ▫️ Коэффициент, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала (-2,98) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент удельного веса собственного капитала в общей сумме источников финансирования 0.61 (норма>0.5) ✅ ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости предприятия 0,92 (норма>0.8) ✅ 📊 Итоговая скоринговая оценка: 31 (средний инвестиционный риск) 📝 Вывод: У предприятия хватает ликвидности, чтобы погашать наиболее срочные текущие платежи. По краткосрочным обязательствам в течение года не исключены временные задержки. За первое полугодие текущего года собственный капитал вырос на 13% (+), активы прибавили 14% (+), долгосрочные обязательства выросли на 10% (-), краткосрочные увеличились на 42% (-). Предприятие не закредитовано, общая доля заемных средств по отношению к собственным осталась на уровне 2020 г. По финансовым результатам: выручка (+4%), чистая прибыль (+413%). Итоговая оценка инвестиционного риска соответствует среднему значению. ₽ Финансовые результаты: (ниже в скобках указаны данные за аналогичный период прошлого года) - Выручка: 16,9 млрд. руб. (16,2 млрд. руб.) - Чистая прибыль: 53,9 млн. руб. (10,5 млн. руб.) ▶️ Заходи в профиль, подписывайся на анализ эмитентов ВДО, важные новости и интересные идеи по облигациям и акциям РФ. 👍💰Благодарю каждого за любую обратную связь (лайки, донаты)! ❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #россия #что_купить #система #afks

ИИС для дочки 👧❤️ В честь твоего первого дня рождения, покупаю 10 облигаций на твой счёт. Теперь портфель относительно сбалансирован) $RU000A1005L6