ОбъединениеАгроЭлита выпуск 1 RU000A0ZZWJ3

Логотип облигации ОбъединениеАгроЭлита выпуск 1, RU000A0ZZWJ3
Доходность к погашению
-14,36% за 5 дней
Рейтинг эмитента
Низкий
Логотип облигации ОбъединениеАгроЭлита выпуск 1, RU000A0ZZWJ3

Про облигацию ОбъединениеАгроЭлита выпуск 1

«ОбъединениеАгроЭлита» - одно из ведущих сельскохозяйственных предприятий Сибири в сфере растениеводства, животноводства и переработки мяса.

Страна
Россия
Биржа торгов
Московская биржа
Информация о выпуске
Доходность к погашению 
14,36%
Дата погашения облигации
12.02.2023
Дата выплаты купона
12.02.2023
Купон
Фиксированный
Накопленный купонный доход
0,38 
Величина купона
0,45 
Номинал
40 
Количество выплат в год
12
Субординированность 
Нет
Амортизация 
Да

Интересное в Пульсе

20 января в 5:51

Первое обновление рейтинга эмитенту ВДО в текущем году и первый звоночек. Эксперт РА изменил прогноз ПАО «УК «Голдман Групп» с позитивного на развивающийся (https://raexpert.ru/releases/2023/jan19), рейтинг остался на уровне ruBB+. Напомним, эмитентами облигаций в группе помимо самой УК являются ООО «ОАЭ» $RU000A100CG7 $RU000A0ZZWJ3 , ООО ТД «Мясничий» $RU000A1006B5 и ИИИ «ИС петролеум» $RU000A1013C9 . Облигации УК обращаются на Бирже СПБ, облигации остальных компаний Группы – на Московской бирже (входят в сектор повышенного инвестиционного риска). Совокупный облигационный долг группы в обращении на данный момент - ~1,6 млрд руб. Диапазон доходностей облигаций Группы на МосБирже – 6,3-14,6%. Основная причина изменения рейтингового прогноза – несоответствие реальных показателей бизнеса ожиданиям агентства и сохранение высокой долговой нагрузки. Цитита из релиза Эксперт РА: «агентство отмечает сохранение повышенного уровня долг к EBITDA на уровне более 3,0х, падение рентабельности операционной деятельности на 7 п.п.» До обновления прогноза Группа привлекла наше внимание в конце 2022, когда на две компании группы (ООО «АгроЭлита» и ООО «ОАЭ») в один день были подданы иски на 84 (https://kad.arbitr.ru/Card/1d066a01-3538-4884-b294-31aa0ad03afa) и на 8 млн. руб. (https://kad.arbitr.ru/Card/5d3e04cf-abb0-4444-a687-56bfaf7a0a15) от ООО "ГРУППА "ПРОДОВОЛЬСТВИЕ". Краткое содержание исков (https://www.zol.ru/n/37ef1): «Договор поставки зерновых культур (в частности, пшеницы и рапса) был заключен между ООО "Группа "Продовольствие" и ООО "АгроЭлита" летом 2022 года. Часть была оплачена ("АгроЭлитой" ), часть – нет». Крупный арбитраж, а для масштабов ГГ этот арбитраж крупный, всегда настораживает. А в случае с ОАЭ дополнительно настораживает динамика арбитражных дел (скриншот ниже отражает их накопление). Начиная с июля 2022 года в адрес компании поступает множество исков с формулировками «О неисполнении или ненадлежащем исполнении обязательств по договорам поставки». Также есть ряд исков от комитета по управлению муниципальным имуществом Сухобузимского района, связанных с арендой земли, но суммы там не существенные. Проблема, которую могут высвечивать множественные иски – это проблема текущей ликвидности в Группе. Она же проблема кассовых разрывов. Причина тоже просматривается: мы видим ухудшение отчётности ОАЭ (https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37629&type=3): существенное снижение прибыли по 9 мес., убыток отдельно по 3 кв., при росте долга с начала года на 40% (на ~380 млн. руб.) Не будем делать далеко идущих выводов. Голдман Групп на бирже давно, с 2018 года. Часть долга успешно погашена, а репутация состоявшегося эмитента и сельскохозяйственная отрасль, к которой частные инвесторы положительно неравнодушны, вероятно, позволит Группе рефинансироваться и через облигации. Если на то будет необходимость. Пусть и с изменённым прогнозом, но рейтинг группы всё ещё ВВ+, а у остальных компаний не наблюдается существенного роста арбитража и ухудшения финансовых результатов (исключение непубличное ООО "АгроЭлита", там тоже плохая динамика по арбитражным делам, финансы не можем оценить из-за отсутствия квартальных отчётностей). Всего в предстоящем году компаниям группы необходимо амортизировать / погасить около 700 млн. руб. (~20% всего долгового портфеля группы). Цифры напряженные. И, наверное, самым правильным сейчас будет последовательно мониторить арбитраж компаний Группы. Что мы и планируем делать. Что до облигаций ОАЭ, Мясничего и ИС петролеум, то они не дают премий к рейтингу ВВ+. И выбор части их нынешних держателей может оказаться более простым. На иллюстрациях: - распределение во времени числа арбитражных дел с участием ООО "ОАЭ" - динамика облигационных доходностей, по выпускам эмитентов, входящих в Голдман Групп #вдо #goldmangroup #риски

4 мая в 17:49

$RU000A0ZZWJ3 Неплохие облигации Объединения «АгроЭлита». Добрый день, сегодня я разберу довольно высокодоходные облигации с выплатой купона каждый месяц. ООО «ОбъединениеАгроЭлита» — агропромышленное предприятие Холдинга GOLDMAN GROUP, деятельность которого включает направления растениеводства (выращивание зерновых и масличных культур) и свиноводства. Главные активы компании — современный животноводческий комплекс, мясоперерабатывающий комбинат, оснащенный универсальной линией убоя, и сельскохозяйственная техника ведущих мировых производителей. ООО «ОАЭ» входит в состав многопрофильного сибирского холдинга GOLDMAN GROUP.Как мы можем видеть из отчета по РСБУ долги компании продолжают увеличиваться, за счет чего растут краткосрочные долговые обязательства перед акционерами, что явно не может быть положительным знаком. Плюсы:• • Полный цикл производства; • Агропромышленный комплекс; • Защитный актив в текущих условиях;• • Дополнение - стратегический актив, которому не дадут разориться. Минусы:• • Плохой сайт "agroelita.r", нет "https", что говорит нам о том, что им никто не занимается, а также им невозможно пользоваться; • Долг растет путем наращивания краткосрочных обязательств. Вывод: В своем выводе хочу отметить, что я покупаю выпуск $RU000A0ZZWJ3, и с моей точки зрения отличные корпоративные облигации с ежемесячной выплатой купонов (!) Риск дефолта конечно есть, но у данной папиры он минимален, так как часть облигаций уже погашена. А также государство в текущих реалиях будет выкупать компанию если у нее все будет все очень плохо посколько она является стратегическим активом. Доходность около 20 процентов годовых зависит от точки входа.

24 апреля в 12:50

Есть надо всем! Инвестируем в агрохолдинги Сельское хозяйство – один из старейших способов заработка, существующих на протяжении тысячелетий. Продукция российских агрохолдингов даже попала в американский список товаров первой необходимости, т.е. официально обошла санкции. Поэтому стоит присмотреться к сектору сельского хозяйства: - РусАгро $AGRO . Сразу предупрежу, что на Мосбирже торгуются их депозитарные расписки, поэтому ждём «приземления». Это не отменяет того, что РусАгро —крупнейший экспортёр сельхозпродукции. Идеально во время инфляции. - Группа «Черкизово» $GCHE Вертикально интегрированный бизнес с полным циклом производства: от растениеводства и выращивания птиц и свиней до мясопереработки и продажи готовой продукции. Доля экспорта меньше чем у РусАгро из-за акцента на мясе. - Русская аквакультура $AQUA Единственная компания в РФ, работающая в сегменте морской аквакультуры. Несмотря на сложную ситуацию с потреблением рыбы в мире, является одной из самых быстрорастущих отраслей производства продуктов питания животного происхождения. - Русгрэйн $RUGR . Основные производственные мощности сосредоточены в Республике Башкортостан и Омской области. Компания поставляет продукцию в большинство регионов России, а также в страны ближнего зарубежья. Небольшой бонус. Помимо акций, существуют ещё и облигации агрохолдингов: Солтон, Мясничий, Объединение АгроЭлита и др. $RU000A1006B5 $RU000A0ZZWJ3

Цена облигации 6 февраля 2023
40,016 
Облигация ОбъединениеАгроЭлита выпуск 1 (ISIN код - RU000A0ZZWJ3) торгуется по цене 40.016 рублей, что составляет 100,04% от номинальной стоимости. В случае приобретения облигации сейчас, вы заплатите продавцу накопленный купонный доход в размере 0.38 рублей. Данный актив подвержен амортизации. Некоторые облигации входят в ETF или индексы.