Новое размещение
#облигации Европлан ЛК-001Р-06
▫️купон не выше 10,5%, YTM ~10,9%,
▫️AA от Эксперт РА 17.05.2023
▫️2 года, объем 5 млрд., сбор заявок 22.06
Уже третий на неделе лизинг из топ-10 крупнейших ЛК РФ. Принадлежит холдингу SFI семьи Гуцериевых (М.Видео, Русснефть) В числе прочих, обеспечивает транспортом другого недавнего эмитента облигаций – Делимобиль
$RU000A106A86 $RU000A1052T1
📊Здесь интересная история с рейтингом: компания 5 лет работала с агентством АКРА, в августе 2022 имела A+ с позитивным прогнозом. То есть, в этом году можно было рассчитывать на AA-. Но вместо этого Европлан перешел в Эксперт РА и здесь получил сразу плюс две ступеньки – до полноценного AA
Насколько такой скачок адекватен – оставим на совести агентства, в откровенных подтасовках оно замечено не было. Впрочем, даже если смотреть по доходностям в AA-, базовые условия нового выпуска уступают только ГТЛК
$RU000A0JXPG2 $RU000A101QL5, которая последний год торгуется с заметным дисконтом
📉В группе AA верхние доходности и вовсе находятся в диапазоне YTM 10-10,5%. В том числе собственный выпуск Европлан ЛК-001Р-05
$RU000A105518, тоже с погашением через 2 года и купоном 10,5%. Сейчас он торгуется в районе 101% и это хороший ориентир, куда может прийти тело нового выпуска, если на размещении не снизят купон. А глядя на Балтийский Лизинг
https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/mozgin/cb87187e-fcce-4450-a47d-f87df9048d2b – почему бы и не снизить?
👉Я сюда заходить не планирую: спекулятивный потенциал небольшой. Кроме того, в высоких рейтингах и крупных объемах он часто раскрывается далеко не сразу. При этом, уже на следующей неделе нас ждут новые размещения (предварительно интересны Микран и Башкирия). Инвестиционно – адекватный вариант, если в целом рассматриваете в портфель такие доходности
Другие выпуски эмитента:
$RU000A102RU2 $RU000A1034J0 $RU000A1004K1 $RU000A103KJ8 $RU000A100W60 $RU000A103S14 $RU000A0ZZBV2 $RU000A100DG5