Форум об облигации Ростелеком выпуск 3

АНАЛИЗ ЭМИТЕНТА: ПАО «Ростелеком» (за 3 квартал 2021 г.) ⚡🔥 Цель: определение риска инвестиций в облигации, степени вероятности дефолта в отношении рассматриваемого предприятия, показателей платежеспособности и финансовой устойчивости. 🗞️ Выпуски облигаций в обращении: Всего в обращении 13 выпусков. Некоторые из них: $RU000A0JXPN8 $RU000A0ZYG52 {$RU000A101FC7} $RU000A101FG8 $RU000A100881 (Расчет выполнен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 3 квартал 2021 года). -———— ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счет денежных средств 0,21 (норма >0.7) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент погашения текущих обязательств за счёт денежных средств и дебиторской задолженности 0,71 (норма >1) 🔶 ▫️ Коэффициент, отражающий возможность погашения краткосрочных обязательств в течение года 0,83 (норма>1.73) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент, показывающий долю оборотных средств в активах 0,15 (норма>0.5) 🔶🔴 ▫️ Коэффициент, показывающий долю заёмных средств на один собственный рубль 1,74 (норма от 0 до 1.5) 🔶 ▫️ Коэффициент, показывающий какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала (-3,15) (норма>0.5) 🔴 ▫️ Коэффициент удельного веса собственного капитала в общей сумме источников финансирования 0,36 (норма>0.5) 🔶 ▫️ Коэффициент финансовой устойчивости предприятия 0,82 (норма>0.8) ✅🔶 —— 📊 Итоговая скоринговая оценка (ИСО): 20 🚥 Инвестиционный риск - высокий —— 📝 Вывод: Низколиквидное предприятие. Низкая платежеспособность. Дебиторская задолженность не покрывает дефицит наиболее ликвидных активов. Возможны трудности и задержки по исполнению текущих краткосрочных обязательств. За 9 месяцев отчетного года собственный капитал увеличился на 1% (+), долгосрочные обязательства увеличились на 3% (-), краткосрочные прибавили 26% (-). Предприятие несильно закредитованное. Общий уровень заемных средств относительно собственных увеличился на 8% (-). ₽ Финансовые результаты: - Выручка: 247 млрд. руб. - Чистая прибыль (убыток): 25,6 млрд. руб. ——— ——— ——— ❗️Больше обзоров + сравнительный анализ за предыдущие отчетные периоды, а также расширенные обзоры с графиками (🆕!!), ТОП и АнтиТОП облигаций можно найти 👉на моем канале! 👍💰Благодарю каждого за любую обратную связь (лайки, донаты)! $RTKM $RTKMP #аналитика #вдо #облигации #анализ #новичкам #пульс #россия #что_купить #отчетность #отчет

ЗОЛОТАЯ СЕРЕДИНА МИРА ОБЛИГАЦИЙ Добрый вечер, дамы и господа! 👩‍🎓- Берите ОФЗ, ничего не потеряете!!! 🤵- Слишком маленький доход, нас не устраивает! 👩‍🎓-Тогда возьмите ВДО. 🤵- Слишком большой риск, мы к этому не готовы. Тогда вас могут заинтересовать КВАЗИгосударственные облигации!!! Это компании и структуры,  созданные с участием государства. В этот сектор включаются юрлица, где государство является учредителем, акционером или участником с решающей долей акций. 💚Чем они привлекательны? Можно с меньшей степенью бояться разорения этих компаний. Государство тщательно будет пытаться их оставить на плаву. По этой причине, считаю, что такие инструменты можно с уверенностью брать сроком до 5 лет погашения. К тому же, у них более щедрые проценты, нежели у ОФЗ и муниципалов. 💚Дальше представляю вам список таких вот квазиков: РусГидро: Я бы подождала следующего выпуска,  или взять за счет того, что инвестору от номинала вернут 70₽, но пока не особо интересное предложение {$RU000A0JTMK9} ПАО "Камаз": {$RU000A103DP0} ПАО "Аэрофлот": $RU000A103943 ПАО "Роснефть": {$RU000A0JT940} ПАО "Башнефть": {$RU000A0JTM28} ПАО "Газпром": {$RU000A0JXFS8} ПАО "Ростелеком": $RU000A0ZYG52 ПАО "ФСК ЕЭС": $RU000A0ZYJ91 ПАО "МОЭСК": $RU000A101FY1 ПАО "Татнефть": {$RU000A1018K1} Хотите спать спокойно и доходность повыше? Квази для вас - хороший инструмент!!! Хорошей и зелёной вам недели! #новичкам #облигации #доход #купоны #облигациирф #купонныйдоход #квази #квазиоблигации

$RU000A0ZYG52 закупился вкусненько облигациями,думаю опасно щас сидеть в остальных видах инвестирования

#ростелеком 📍 Ростелеком — крупнейший в России интегрированный провайдер цифровых услуг и решений, который присутствует во всех сегментах рынка и охватывает миллионы домохозяйств, государственных и частных организаций. 💡Компания занимает лидирующие позиции на рынке услуг высокоскоростного доступа в интернет и платного телевидения. Количество абонентов услуг ШПД превышает 13,4 млн, платного ТВ — 10,7 млн, из них свыше 5,9 млн подключено к услуге «Интерактивное ТВ». Дочерняя компания Ростелекома оператор Tele2 является крупным игроком на рынке мобильной связи, обслуживающим более 44 млн абонентов. 💡Ростелеком является лидером рынка телекоммуникационных услуг для органов государственной власти и корпоративных пользователей всех уровней. 💡Ростелеком разрабатывает систему дистанционного электронного голосования по заданию Центральной избирательной комиссии России (идем по стопам Штатов, глядишь в 2024 году будем голосовать дистанционно). 💡На заседании президиума Правительственной комиссии по цифровому развитию была утверждена дорожная карта развития 5G. Ответственными исполнителями дорожной карты станут: Ростех в части создания российского оборудования связи 5G, Ростелеком — в части построения сетей связи 5G и развития сервисов на их основе. (Дорожную карту развития 5G разработали Ростех и Ростелеком в рамках соглашения, подписанного компаниями с Правительством РФ в июле 2019 года). 🔻 Финрезы 9м2020: ▪Выручка увеличилась на 12% до 383,9 млрд руб; ▪OIBDA вырос на 15% до 149,6 млрд руб; ▪Рентабельность по OIBDA увеличилась на 1,0 п. п. до 39,0%; ▪Чистая прибыль выросла на 21% до 27,4 млрд руб; ▪Чистый долг увеличился на 23% с начала года и составил 410,0 млрд руб. или 2,2х показателя чистый долг/OIBDA; 💡Менеджмент компании ожидает увеличения консолидированной выручки не менее чем на 9%, роста OIBDA не менее чем на 9%; СAPEX сохраняется в пределах 100–110 млрд рублей (без учета реализации госпрограмм). 💡Компания ввела в 3кв2020 в эксплуатацию 100 стоек в дата-центре в Москве, также идет строительство дата-центра на 2000 стоек в Москве (ввод в эксплуатацию 2021-2022). 🔻 На чем зарабатывает Ростелеком: ▪Мобильная связь 34% (+15,2% к АППГ); ▪Фиксированный ШПД 17% (+6,6%); ▪Цифровые сервисы 14% (+64%); ▪Оптовые услуги 14% (+5,5%); ▪Телефония 10% (-10,2%); ▪ТВ 7% (+1,1%); ▪Прочее 4% (+21,7%). 💡У компании 100% рублевые обязательства. 📍 Акционерный капитал, дивиденды и рекомендации аналитиков. 🔻 Акционерный капитал. 💡Голосующие: ▪Росимущество 38,2%; ▪ВЭБ 3,4%; ▪ВТБ 8,4% (Итого 50%+1 акция у государства); ▪Телеком инвестиции 21%; ▪Свободное обращение 29%. 💡Привилегированные: ▪Мобител 30,8%; ▪Свободное обращение 69,2%. 💡Компания выплачивает дивидендов минимум 5р на акцию. 🔻 Рекомендации аналитиков (об/преф): ▪Газпромбанк – 125/110; ▪Атон – 120/90; ▪Сова капитал – 107,7/97,7; ▪BCS – 110/100; ▪Morgan Stanley $MS – 106; ▪Сбер $SBER – 101/101; ▪Ренессанс капитал – 100/90; ▪Citi $C – 99/79; ▪HSBC – 97; ▪UBS – 82,7; ▪Goldman Sachs $GS – 91; ▪JP Morgan $MS – 90/81; 💡Среднее – 102,45/93,59. 👌В принципе предполагаю, что читатели поняли, в чем заключается бизнес Ростелекома, кто им владеет и что имеют владельцы с бизнеса. 💡Предлагаю рассмотреть отдельно🔐 финансовые показатели в динамике за 5 лет в сравнении со всеми любимым МТС $MTSS (писала ранее про недостаточность капитала и его постепенное снижение), а также хочу обратить ваше внимание на компанию Таттелеком $TTLK (компания по показателям очень привлекательна). Также доступно в телеграм, ссылка в шапке профиля! $RTKM $RTKMP $RU000A0JXPN8 $RU000A0ZYG52 {$RU000A101FC7} $RU000A101FG8 Продолжение 🔻🔻🔻

#ростелеком Подводим итоги Продолжение 🔻🔻🔻 Также доступно в телеграм! ​​🤔Ростелеком показывает абсолютно противоположную динамику роста прибыли и капитализации. За 5 лет с учетом и без учета коронокризиса, у компании растет прибыль и падает капитализация. Это может говорить о значительной неоцененности компании. Рентабельности компании находятся на средних уровнях сектора. Долг вырос в последний год из-за покупки Теле2. Компания за последние 5 лет приносила доходность 12,9% годовых, что является больше требуемой (8-12%), но данный актив не исчерпал свои возможности сильного краткосрочного роста из-за разной динамики прибыли и капитализации и стабильных результатов. Хорошая окупаемость компании относительно сектора, удивительный образовавшийся дисконт в капитализации компании относительно показателя Р/S, постоянный рост динамики собственного капитала и чистой рентабельности заставляет задуматься о том, что данный актив должен находиться в портфеле. Чтобы зафиксировать доходность немного выше, считаю целесообразным покупать привилегированные акции Ростелекома. $RTKM $RTKMP $RU000A0JXPN8 $RU000A0ZYG52 $RU000A101FG8

#телекоммуникации #мтс #афк #ростелеком Также доступно в телеграм 🔼 ​​​​📍 Телеком. (По результатам анализа портфеля подписчика). Сектор отсутствует в текущем портфеле. Рассмотрим основных представителей: 🔹 АФК Система испытывает трудности при генерации прибыли, это означает, что по показателю окупаемости компании – это самый рисковый актив. Из-за практически постоянной отрицательной прибыли капитал компании за 5 лет снизился на 80%. Такое сильное снижение капитала может привести к недостаточности собственного капитала, и компания будет состоять из одних долгов. 🔹 МТС – аналогичная ситуация, снижение капитала на 82%. Компания уже стоит на грани недостаточности. При недостаточности капитала нецелесообразно применять показатель рентабельности собственного капитала, а при отрицательной прибыли как у АФК Система, нецелесообразно применять любую рентабельность по чистой прибыли. У МТС сильно настораживает очень большая разница между ростом прибыли и капитализации. Капитализация за 5 лет в 2,5 раза превысила рост прибыли. 🔹 Ростелеком показывает абсолютно противоположную динамику роста прибыли и капитализации. За 5 лет с учетом и без учета коронокризиса, у компании растет прибыль и падает капитализация. Это может говорить о значительной недооцененности компании. Рентабельности компании находятся на средних уровнях сектора. Долг вырос в последний год из-за покупки Теле2. Компания за последние 6 лет приносила доходность 12,9% годовых, что является меньше требуемой (15%), но данный актив не исчерпал свои возможности сильного краткосрочного роста из-за разной динамики прибыли и капитализации и стабильных результатов. Считаю целесообразным приобрести Ростелеком до 5% от портфеля. $RTKM $RTKMP $RU000A0JXPN8 $RU000A0ZYG52 {$RU000A101FC7} $RU000A101FG8 $MTSS {$RU000A0JXEV5} {$RU000A0JXMH7} {$RU000A0ZYFC6} {$RU000A101939} $AFKS $RU000A101012

Обзор Ростелекома и Аквакультуры также доступны в телеграм канале, ссылка в шапке профиля 🔼🔼🔼 #Ростелеком $RTKM $RTKMP $RU000A0JXPN8 $RU000A0ZYG52 {$RU000A101FC7} $RU000A101FG8 🔹Выручка 2кв2020: - Мобильная связь - 34% - Фиксированный ШПД - 18% - Оптовые услуги - 14% - Проводная телефония - 11% - Цифровые сервисы - 11% - Платное ТВ - 8% - Прочая выручка - 4% 🔹Финансовые результаты: - Выручка - 127,3 млрд. (+12,6% г/г) - OIBDA - 48,8 млрд. (+14,9% г/г) - Чистая прибыль - 7,7 млрд. (+31,9% г/г) - Чистый долг/ OIBDA - 2,2 🔹Изменение источников доходов: 1. Цифровые сервисы (+68% г/г); 2. Мобильная связь (+16%); 3. Доступ в интернет (+8%); 4. Фиксированная связи (-10%); 5. Пропуск трафика (-12%). 6. Рост выручки от прочих услуг (+40% достигнут за счёт комиссий за денежные переводы, мобильных платежей и комплексных проектов обслуживания корпоративных и государственных клиентов (B2B/G)). 🔹Выручка по клиентам: 1. Частные абоненты (+5% г/г) 2. Сектор B2B/G (+27% г/г). Дополнительная информация: 🔹Рынок ЦОД (центр обработки данных) ростелеком купила Dataline, тем самым увеличив долю на рынке ЦОД с 15% до 26% в 2020 году. 🔹3100 пунктов фото видео фиксации нарушения ПДД в 47 регионах. Присутствие Ростелекома в 56 регионах. 🔹Wink(цифровая платформа) 1 млн+ подписчиков. 🔹Транзитная магистраль Европа-Азия догружена на 200 Гбит/с. 🔹Ростелеком признана самым быстрорастущем оператором в мире. 🔹Самый высокий тем роста выручки в отрасли в мире. 🔹Ростелеком включён в индекс гендерного равенства Bloomberg 2020(хехех) 🔹Ростелеком - самый быстрый мобильный оператор в мире (по базе Analisys Magon - международная компания, специализируется на консалтинговых услугах в телекоммуникациях и медиа). 🔹У компании постоянно растут расходы на персонал в связи с наращиванием доли персонала в цифровых бизнесах. 🔹Растут обязательства. Держу Ростелеком 6% от капитала по 72,02₽, планирую увеличивать долю до 8%.

$RTKM $RTKMP $RU000A0JXPN8 $RU000A0ZYG52 {$RU000A101FC7} $RU000A101FG8 Чем же занимается компания: 1. ШПД b2c (широкополосный доступ в интернет) 33 млн абонентов (36% ранка) , ШПД b2b 2 мил абонентов (42% рынка). Всего ШПД 24,9% выручки; 2. Оптовые услуги (аренда каналов, присоединение и пропуск трафика, VPN, аренда и обслуживание инфраструктуры) 24,1% выручки; 3. Фиксированная телефония 18,3% выручки (удвоение числа пользователей моб.приложения Теле2) ; 4. Облачные услуги (и дополнительные) 14,8% выручки(рост 17г-43%, 18г-42%, 19г-35%) вместе с тем ожидается запуск облачных игр совместно с $NVDA; 5. Телевидение 11% выручки (кв/кв +3%, всего 10,5 млн ч.(из них 5,6 млн - IPTV 73% на рынке IPTV), 36% на рынке ТВ); 6. Др 6,9%. Рынок ЦОД (центр обработки данных) ростелеком купила Dataline, тем самым увеличив долю на рынке ЦОД с 15% до 26% в 2020 году. Рост выручки от ЦОД +92%. Рост выручки от проекта умный город +50%. Рост абонентской базы Госуслуги +14% всего 44,6 млн чел с подтвержденный уч.записью и 45,4 млн с неподтвержденной. 3100 пунктов фото видео фиксации нарушения ПДД в 47 регионах. Присутствие Ростелекома в 56 регионах. Wink(цифровая платформа) 1 млн+ подписчиков. Умный дом +87% выручки. Антивирусы +27% выручки. Постоянный рост чистой прибыли. Транзитная магистраль Европа-Азия догружена на 200 Гбит/с. Ростелеком признана самым быстрорастущем оператором в мире. Самый высокий тем роста выручки в отрасли в мире. Ростелеком включён в индекс гендерного равенства Bloomberg 2020(хехех) Ростелеком - самый быстрый мобильный оператор в мире (по базе Analisys Magon - международная компания, специализируется на консалтинговых услугах в телекоммуникациях и медиа). Интересный факт нашего времени: слышали про то, что $ALRS закрыла свой рудник в Якутии? Так вот это дело рук Ростелекома, так как они предоставили услуги многим компаниям по установке тепловизоров для определения температуры работников (в рамках COVID-19). У компании постоянно растут расходы на персонал +13%, в связи с наращиванием доли персонала в цифровых бизнесах. Постоянно растет амортизация 13% Значительно выросли операционные расходы +16% из-за бонусов и вознаграждений. Растут обязательства, выпускаются новые облигации. Приложение: 1. Акционеры; $VTBR 2. Долговая нагрузка; 3. Повышение операционной эффективности (интересно что тут есть про персонал; 4. Рынок ТВ; сюрприз для тех, кто думает, что $VEON или $MTSS крутые телекомы 5. ШПД тоже МТС и Веон; 6. Трансформация выручки; 7. Частный/госсектор.