Как торговать фьючерсами
Как купить и продать фьючерс?
Торговля фьючерсами происходит довольно просто.
Шаг 1. Сдача обязательного теста по маржинальной торговле, фьючерсам и опционам — если вы не являетесь квалифицированным инвестором или не заключали маржинальные сделки в Тинькофф Инвестициях до 1 октября 2021 года. Подробнее об обязательном тестировании инвесторов
Мы подготовили подробные обучающие материалы, которые помогут вам подготовиться к тестированию и разобраться в основных нюансах, механике и рисках каждого финансового инструмента. Подготовиться к тесту
При попытке купить фьючерс в первый раз отобразятся шаги, которые нужно пройти для доступа к торговле фьючерсами
Шаг 2. Подключение режима «Маржинальная торговля» — это необходимо, потому что в результате сделок с фьючерсами у вас может образоваться непокрытая позиция по рублям. Без активации этого режима торговать фьючерсами не получится.
На главном экране приложения нажмите на значок ⚙️ в верхнем правом углу → «Маржинальная торговля»
После подключения маржинальной торговли к вашему счету вы сможете оставить заявку на доступ к срочному рынку. Как правило, доступ появляется уже на следующий рабочий день, в редких случаях — через два рабочих дня.
Шаг 3. Выбор подходящего фьючерса — В Тинькофф Инвестициях доступны все основные фьючерсы с Московской биржи: на товары, валюту, индексы и акции наиболее известных российских компаний.
Полный каталог доступных фьючерсов можно найти в разделе «Что купить» в приложении и в торговом терминале Тинькофф Инвестиций.
Шаг 4. Покупка или продажа фьючерса — для этого выберите фьючерс в каталоге, укажите количество контрактов и нажмите кнопку «Купить» или «Продать». После этого на вашем счете заблокируют комиссию за сделку и гарантийное обеспечение — денежный залог, который необходим для совершения сделок с фьючерсами. Сколько стоит торговля фьючерсами в Тинькофф
Например, вы купили фьючерс на акции компании Х стоимостью 28 000 ₽ и гарантийным обеспечением в размере 4500 ₽ на брокерском счете с тарифом «Трейдер».
Во время покупки на вашем счете заблокируют гарантийное обеспечение 4500 ₽ и спишут комиссию: 28 000 × 0,04% = 11,20 ₽.
Шаг 5. Списание или начисление вариационной маржи — пока фьючерс находится у вас в портфеле, два раза в день биржа будет начислять на ваш брокерский счет или списывать с него вариационную маржу — это промежуточный доход или убыток от изменения стоимости фьючерса. Вариационная маржа рассчитывается в рублях во время технических перерывов (клиринга) с 14:00 до 14:05 и с 18:45 до 19:00.
Например, в 11:00 вы купили фьючерс на акции компании Х стоимостью 28 000 ₽ и держали его до 11:00 следующего торгового дня.
В 14:00 фьючерс стоил 28 100 ₽, поэтому на ваш счет начислили: 28 100 − 28 000 = 100 ₽.
В 19:00 того же дня фьючерс стоил 27 900 ₽, поэтому с вашего счета спишут разницу между стоимостью фьючерса в обед и вечером: 27 900 − 28 100 = −200 ₽.
Вы продали фьючерс в 11:00 следующего дня по цене 28 400 ₽. В 14:00 на бирже посчитали разницу между ценой вчерашнего вечера и ценой продажи и начислили вам на счет: 28 400 − 27 900 = 500 ₽.
Операции с вариационной маржой можно посмотреть в мобильном приложении Тинькофф Инвестиций в разделе «Портфель» → «Операции»
Шаг 6. Исполнение (экспирация) фьючерса — если вы продержите фьючерс весь срок его обращения, то он будет исполнен. День экспирации каждого фьючерса известен заранее. Как посмотреть характеристики фьючерса
В этот день биржа начислит или спишет итоговый финансовый результат сделки, если фьючерс расчетный. Если же фьючерс поставочный, в день его исполнения по вашему счету заключат сделку по покупке или продаже акций в количестве, равному лоту фьючерса, и по цене, рассчитанной в момент последнего клиринга.
Сколько стоит торговля фьючерсами?
Стоимость торговли фьючерсами складывается из двух частей: комиссий за сделку и платы за перенос непокрытой позиции через ночь.
Комиссия за сделку — списывается, когда вы совершаете операции с фьючерсами. На тарифе «Инвестор» комиссия составляет 0,3% от оценочной стоимости фьючерса в рублях. На тарифе «Трейдер» — 0,04% от оценочной стоимости фьючерса в рублях. На тарифе «Премиум» — 0,025% от оценочной стоимости фьючерса в рублях.
Например, вы купили два фьючерса на обыкновенные акции компании X общей стоимостью 30 000 ₽ на тарифе «Инвестор». В момент покупки вы заплатите комиссию: 30 000 × 0,3% = 90 ₽.
Плата за перенос непокрытой позиции — такая позиция может возникнуть, если в конце торгового дня на вашем счете не хватает рублей для покрытия гарантийного обеспечения по купленному вами фьючерсу.
На всех тарифах плата за перенос позиции составляет от 35 ₽ в день и зависит от конкретной суммы непокрытой позиции. Тарифы в Тинькофф Инвестициях
Например, у вас есть 10 000 ₽ и подключен тариф «Инвестор». Вы купили три фьючерса на обыкновенные акции Сбербанка общей стоимостью 30 000 ₽. Гарантийное обеспечение одного контракта на момент покупки — 6500 ₽. Комиссия за сделку составит: 30 000 ₽ × 0,3% = 90 ₽.
После покупки на счете заблокируют размер гарантийного обеспечения позиции и и спишут комиссию за сделку: (6500 × 3) + 90 = 19 590 ₽.
Общий размер гарантийного обеспечения больше суммы ваших денег на счете, поэтому непокрытая позиция составит: 10 000 − 19 590 = −9590 ₽.
Если решите оставить позицию, то за каждый день с вас будут списывать 35 ₽ в виде платы за перенос непокрытой позиции.
При этом плата за перенос непокрытой позиции на следующий день берется, только если:
- у вас на счете лежит меньше рублей, чем нужно для гарантийного обеспечения по фьючерсу;
- вы не закрыли непокрытую позицию до конца торгового дня, в которой она возникла;
- размер непокрытой позиции больше 5000 ₽.
Что такое вариационная маржа?
Вариационная маржа — это разница между текущей ценой фьючерса и его расчетной ценой на момент последнего клиринга. Или разница между текущей ценой фьючерса и ценой открытия позиции, если клиринга еще не было.
Клиринг — это короткий технический перерыв при торгах фьючерсами, во время которого биржа подсчитывает промежуточный финансовый результат по сделке и начисляет либо списывает деньги с торгового счета инвестора.
Вариационную маржу списывают или начисляют два раза в день: во время промежуточного клиринга с 14:00 до 14:05 и основного клиринга с 18:45 до 19:00.
Например, в 11:00 вы купили фьючерс на акции компании Х по цене 20 000 ₽. В 14:00 на момент дневного клиринга фьючерс стоит 25 000 ₽, поэтому биржа рассчитает вариационную маржу и начислит на ваш счет: 25 000 − 20 000 = 5000 ₽.
Если бы стоимость фьючерса снизилась до 18 000 ₽, во время клиринга с вас бы списали: 18 000 − 20 000 = −2000 ₽.
Вариационная маржа фьючерсов с базовым активом в валюте учитывает ее курс. Курс валюты для расчетов фиксируется два раза в день во время клиринга — в 13:45 и 18:44.
Например, в 15:00 вы купили фьючерс на индекс РТС по цене 150 000 пунктов. В 19:00 на момент вечернего клиринга фьючерс на индекс РТС стоит 151 000 пунктов. Один пункт фьючерса стоит 1,47 ₽ — стоимость пункта на индекс РТС составляет 0,02 $ по валютному курсу, который определяет биржа в вечерний клиринг каждого торгового дня.
Тогда сначала биржа рассчитает рублевый эквивалент расчетной цены фьючерса: 151 000 × 1,47 = 222 498,5 ₽.
Затем она рассчитает рублевую стоимость фьючерса на момент покупки: 150 000 × 1,47 = 221 025 ₽.
Во время клиринга биржа подсчитает и начислит разницу между рублевыми эквивалентами расчетной цены и ценой покупки фьючерса: 222 498,5 − 221 025 = 1473,5 ₽.
Чтобы посмотреть начисление и списание вариационной маржи в приложении Тинькофф Инвестиций, на экране «Портфель» нажмите на кнопку «Операции»
Что такое гарантийное обеспечение фьючерса?
Гарантийное обеспечение — это денежный залог, который блокируется на бирже при открытии позиции по фьючерсу. При закрытии позиции сумма гарантийного обеспечения разблокируется.
Как правило, размер обеспечения составляет 10—40% от полной стоимости контракта. Это значение устанавливается биржей и может меняться, например при изменении цены контракта. Для продавцов и покупателей размер обеспечения может быть разным.
В Тинькофф Инвестициях гарантийное обеспечение не влияет на вашу покупательную способность на срочном рынке. Количество контрактов, которое вы можете купить или продать, зависит от ставки риска по фьючерсу и рассчитывается аналогично маржинальной торговле с акциями. Что такое маржинальная торговля
Если у вас не хватит рублей для покрытия гарантийного обеспечения по фьючерсу, плата за перенос недостающей суммы в непокрытой позиции спишется автоматически. Если закроете позицию в конце торгового дня или на вашем счете хватает рублей для покрытия гарантийного обеспечения, платы за перенос непокрытой позиции не будет.
Что такое экспирация фьючерса?
Экспирация фьючерса — это дата, в которую биржа исполняет обязательства по фьючерсному контракту между покупателями и продавцами, а сам фьючерс снимается с торгов на бирже.
Механизм экспирации зависит от типа фьючерса.
Расчетный фьючерс — в последний день торгов биржа закроет фьючерсную позицию и подсчитает итоговый финансовый результат сделки, а затем зачислит либо спишет разницу в деньгах.
Поставочный фьючерс — в последний день торгов биржа закроет фьючерсную позицию и начислит или спишет вариационную маржу. А на следующий день по вашему счету заключат сделку по покупке или продаже ценных бумаг в количестве, равном лоту фьючерса.
Как закрыть позицию по фьючерсу раньше даты исполнения?
Для этого нужно купить или продать контракт в таком же объеме и с той же датой экспирации.
Еще нужно внимательно проверить название фьючерса, позицию по которому вы закрываете: наименования фьючерсов могут быть очень похожи и есть шанс купить не тот, что вам нужен.
Например, вы купили пять фьючерсных контрактов на индекс РТС (RTS-3.21), которые исполнятся в марте 2021 года.
Чтобы закрыть позицию по фьючерсу, вы должны продать пять таких же контрактов с наименованием RTS-3.21. Числа в названии как раз и говорят о том, что этот фьючерс исполнится в марте 2021 года.
Если вы продадите фьючерс RTS-6.21, у вас в портфеле появятся уже две позиции: купленный фьючерс RTS-3.21 и проданный фьючерс RTS-6.21.
Можно не продавать фьючерс, а просто дождаться даты его исполнения. В этот день биржа закроет позицию по фьючерсу, а затем начислит или спишет итоговый финансовый результат сделки. Если фьючерс поставочный, на следующий торговый день по вашему счету также заключат сделку по покупке или продаже акций в количестве, равному лоту фьючерса.
Как рассчитать стоимость фьючерса?
Стоимость фьючерса на Московской бирже выражается в пунктах. Чтобы перевести ее в рубли, используют формулу:
Стоимость фьючерса в рублях = Стоимость фьючерса в пунктах / Шаг цены × Стоимость шага цены
Например, фьючерс на доллар США стоит 65 000 пунктов. Шаг цены и стоимость шага цены равняются единице. В рублях такой фьючерс будет стоить: 65 000 пунктов / 1 × 1 = 65 000 ₽.
Если базовый актив фьючерса торгуется в валюте, рублевая стоимость рассчитывается немного сложнее, так как нужно учесть влияние валютной переоценки базового актива.
Например, фьючерс на нефть марки Brent стоит 40 пунктов, шаг цены равен 0,01. Стоимость шага цены равна 7,73. В рублях такой фьючерс будет стоить: 40 / 0,01 × 7,73 = 30 920 ₽.
В приложении Тинькофф Инвестиций стоимость шага уже умножена на шаг цены — этот показатель называется «Стоимость пункта цены». Это упрощает ваш расчет: для оценки стоимости фьючерса вы можете просто умножить стоимость пункта цены на стоимость фьючерса в пунктах.
Цена фьючерса может упасть ниже нуля?
Да, в редких случаях цена фьючерса может опуститься ниже нуля, как это было с фьючерсом на нефть марки WTI в апреле 2020 года.
Важно помнить, что даже в такой ситуации вариационная маржа по фьючерсам будет рассчитываться по правилам Московской биржи — то есть списываться с вашего счета, если вы купили фьючерс и его цена идет против вашей позиции, или начисляться, если вы продали фьючерс в шорт.
Что важно учитывать, чтобы заработать на фьючерсах?
Доход и убыток по фьючерсам зависит от изменения стоимости фьючерса и выражается в виде вариационной маржи — финансового результата, который начисляется или списывается дважды в день: в обед и вечером.
Вариационную маржу начисляют — когда цена фьючерса меняется в сторону вашего прогноза, то есть растет при покупке или падает при короткой продаже в шорт.
Например, утром вы купили фьючерс на акции компании Х стоимостью 30 000 ₽, к обеду его стоимость выросла до 32 000 ₽.
Финансовый результат сделки: 32 000 − 30 000 = 2000 ₽.
Во время клиринга биржа начислит на ваш счет 2000 ₽ в виде вариационной маржи.
Вариационную маржу списывают — когда цена фьючерса меняется против вашего прогноза, то есть падает при покупке или растет при короткой продаже в шорт.
Например, утром вы купили фьючерс на акции компании Х стоимостью 30 000 ₽, к обеду его стоимость упала до 28 000 ₽.
Финансовый результат сделки: 28 000 − 30 000 = −2000 ₽.
Во время технического перерыва биржа спишет с вашего счета 2000 ₽ в виде вариационной маржи.
Оставьте заявку на брокерский счет в Тинькофф
Понадобится только паспорт
Контактная информация
Открыть счет могут граждане РФ старше 18 лет
Иванов Иван Иванович
Уже заполнено
5%
+30% за контактную информацию
Другие статьи по этой теме
Как работает срочный рынок
Как и когда можно торговать на срочном рынке. Нужно ли платить налог с дохода по деривативам.
Как устроен фьючерсный рынок
Зачем нужны фьючерсы, в чем риски. Какие виды фьючерсов есть и какими характеристиками они обладают.
Как устроена биржа опционов
Зачем нужны опционы и в чем их риски. Что такое колл и пут опционы. Какие виды опционов бывают.
