Как устроена биржа опционов

Например, сейчас акция компании Х стоит 3000 ₽. Вы купили опцион с ценой исполнения (страйком) 3000 ₽ за премию 500 ₽. Так вы зафиксировали свое право купить акции Х за 3000 ₽ до истечения срока опциона.

Если за время до даты исполнения цена акции вырастет до 4200 ₽, вы сможете получить акцию по зафиксированной цене и продать ее на рынке с прибылью: 4200 − 3000 − 500 = 700 ₽.

Если цена акции останется на том же уровне или упадет, вы просто можете ее не покупать. В этом случае вы потеряете только премию по опциону — 500 ₽.

Сейчас акция компании Х стоит 3000 ₽. Вы купили колл-опцион со страйком 3000 ₽ за премию 500 ₽. Так вы зафиксировали свое право купить акции компании Х за 3000 ₽ до истечения срока опциона.

Если до даты исполнения цена акции Х вырастет до 4000 ₽, вы можете получить акции по зафиксированной цене и продать его на рынке с прибылью: 4000 − 3000 − 500 = 500 ₽.

Сейчас акция компании Х стоит 3000 ₽. Вы продали колл-опцион со страйком 3000 ₽ за премию 500 ₽.

Если до даты исполнения цена акции Х упадет ниже или не изменится, покупатель не будет исполнять контракт по невыгодной цене, поэтому ваши обязательства равны нулю.

Ваш доход — премия 500 ₽, которую вам заплатили при покупке опциона.

Сейчас акция компании Х стоит 3000 ₽. Вы купили пут-опцион с ценой исполнения 3000 ₽ за премию 500 ₽. Так вы зафиксировали свое право продать фьючерс на акции компании Х за 3000 ₽ до истечения срока опциона.

Если за время до даты исполнения цена акции Х упадет до 2000 ₽, вы можете продать фьючерс продавцу опциона по зафиксированной цене и получить доход: 3000 − 2000 − 500 = 500 ₽.

Например, вы купили американский колл-опцион на акции компании Х со страйком 3000 ₽ и исполнением через три месяца.

Если через месяц цена акций вырастет до 3500 ₽, вы сможете предъявить опцион к исполнению и зафиксировать доход.

Например, вы купили европейский колл-опцион на акции компании Х со страйком 3000 ₽ и исполнением через три месяца.

Если через месяц цена акций вырастет до 3500 ₽, хотя потенциальный доход есть, вы не сможете предъявить опцион к исполнению и зафиксировать его.

В этом случае вы можете дальше держать опцион до дня исполнения или перепродать его другим инвесторам: вместе с ростом цены акций вырастет и цена опциона, поэтому вы все равно сможете зафиксировать часть дохода.

Например, вы продали опцион на покупку акции компании X по цене 2000 ₽ и получили за это опционную премию 100 ₽ — это текущая стоимость опциона и максимум вашего дохода от сделки. Вскоре цена акций превысила отметку 2000 ₽ и продолжила расти.

Теперь вам нужно выполнить свои обязательства по опциону, но для этого сначала придется купить эту акцию по рыночной цене. А так как рост стоимости акций на бирже ничем не ограничен, ваши потенциальные убытки в описанной ситуации тоже могут быть абсолютно любыми.