Акции вне котировальных списков

Категории акций

Когда компания решает выпустить свои акции на биржу, она проходит листинг — специальную процедуру, в ходе которой биржа определяет качество компании и присваивает ей определенный уровень в котировальных списках (еще их называют эшелонами). По этому показателю инвестор может определить, насколько рискованно инвестировать в эти акции.

Первый уровень — это известные компании со стабильным бизнесом и высокой рыночной капитализацией. Такие акции пользуются большим спросом, поэтому их можно легко купить или продать практически в любых объемах.

Второй уровень — это уже не такие крупные и известные компании, поэтому даже в основную торговую сессию может не получиться быстро продать эти акции по выгодной цене: желающих совершать с ними сделки немного.

Третий (некотировальный) уровень — это малоизвестные компании. Цены на такие акции обычно гораздо более волатильны — то есть их стоимость может меняться на 30% и более даже за один день, а желающие приобрести их могут появляться очень редко. В итоге инвестору будет очень сложно определить, когда именно и по какой цене он сможет продать такие акции.

Независимо от уровня котировального списка инвестор должен помнить о риске понести убытки, так как акции даже самых надежных компаний могут снижаться в цене.

Инвестиционные риски акций

Владельцы акций несут самый большой риск в сравнении с владельцами облигаций, кредиторами, сотрудниками и поставщиками этой компании. Вот в чем он выражается.

Риск ликвидности — ликвидность показывает, насколько быстро и выгодно можно продать акции по текущей рыночной цене. Например, большинство акций первого уровня листинга можно выгодно продать практически в любом объеме в течение одной торговой сессии. Акции третьего уровня листинга из некотировального списка продать быстро уже не получится: объемы их торгов небольшие, а выгодную цену можно ждать несколько дней или даже недель.

Риск потерять деньги при банкротстве компании — акционеров называют кредиторами последней очереди. Это значит, что в случае ликвидации компании они получат то, что останется после раздачи зарплат, долгов поставщикам и погашения долгов по облигациям. В этой ситуации очень велики шансы, что акционеры не получат вообще ничего.

Риск не получить дивиденды — в любой момент собрание акционеров может приостановить выплату дивидендов, и инвесторы с небольших количеством акций ничего не смогут с этим сделать.

Риск продать акции в убыток — цена на акции может как расти, так и падать. К снижению цены может привести множество факторов: плохая работа менеджмента, активность конкурентов, сложная ситуация в экономике или любые непредвиденные обстоятельства вроде пандемии. Если инвестору срочно понадобятся деньги, то, возможно, ему придется продать акцию ниже цены покупки.

Риск исключения акции из котировальных списков — по разным причинам акции определенной компании могут исключить из котировальных списков российской или иностранной биржи, после чего инвесторы не смогут торговать ими, как обычно — то есть резко упадет ликвидность таких акций. Единственным выходом будет продать такие акции на внебиржевом рынке, но там может не быть нужного количества продавцов и покупателей, а цена покупки или продажи может оказаться невыгодной.

Налоги на доход от владения акциями

Когда инвестор получает доход от своих операций на бирже, у него возникает необходимость заплатить налог с такого дохода. Есть два способа получить доход от акций.

Дождаться роста цен на акции и выгодно их продать. В России налог с продажи составляет 13%, брокер рассчитает и спишет его автоматически, когда вы будете выводить деньги с брокерского счета. Если в течение года вы не выводили деньги, то налог спишется по итогу календарного года.

Получать часть прибыли компании в виде дивидендов. По дивидендам с российских акций брокер сам подсчитает и удержит налог в размере 13%. Если денег на брокерском счете хватит для уплаты налога, то дополнительно вам ничего делать не нужно.