Что нужно знать про облигации со структурным доходом
Облигация со структурным доходом — это ценная бумага, выплата дохода по которой зависит от наступления события, прописанного в условиях выпуска облигации. В то же время выплата номинала облигации гарантирована эмитентом.
Купонные выплаты могут зависеть от изменения цен на определенные товары или ценные бумаги либо от изменения значений биржевых индексов, курса валют, ключевой ставки ЦБ РФ или уровня инфляции.
Пример условий облигации со структурным доходом:
- при росте индекса МосБиржи инвесторы структурной облигации получат в виде купонного дохода 35% от роста индекса;
- при падении индекса МосБиржи инвесторы получат лишь номинальную стоимость облигации при ее погашении, а купонного дохода не будет совсем.
Выплата номинала по облигациям со структурным доходом гарантируется эмитентом. Это значит, что инвесторы, дождавшиеся погашения облигации, получат не меньше ее номинальной стоимости.
Но рыночная цена устанавливается под воздействием спроса и предложения, на которые влияет неисчисляемое количество факторов. Изменение цен на активы, от которых зависит выплата купонного дохода, — это лишь один из множества таких факторов. Даже если знать, как изменятся цены на активы, от которых зависит купонный доход по облигации, рассчитать изменение цены облигации на вторичном рынке невозможно.
Запомнить. Структурная облигация защищает от возможных убытков: инвесторы, дождавшиеся погашения облигации, получат не меньше ее номинальной стоимости. В то же время инвесторы не могут заранее рассчитать размер купонного дохода или рыночную цену облигации на вторичном рынке.