Что нужно знать про структурные облигации
Структурная облигация — это ценная бумага, выплата номинала и дохода по которой зависит от наступления определенного события. Это событие прописано в документах с условиями выпуска такой облигации.
Например, выплаты могут зависеть от изменения цен на определенные товары или ценные бумаги либо от изменения значений биржевых индексов, курса валют, ключевой ставки ЦБ РФ или уровня инфляции.
Заранее определить доходность структурной облигации на дату погашения нельзя — и купонная доходность, и выплата номинала зависят от того, наступит определенное событие или нет. Например, даже если раньше цена акции, от которой зависит выплата купонов, показывала устойчивый рост, то в будущем динамика может измениться — это повлияет и на купонные выплаты по структурной облигации.
Пример условий структурной облигации:
Изменение индекса МосБиржи | Купонный доход по структурной облигации Х | Выплата номинала по структурной облигации Х |
---|---|---|
Рост на 5% и более | 35% от роста индекса | 100% номинала |
Изменение от −5% до +5% | Нет купонов | 100% номинала |
Падение на 5% и более | Нет купонов | 90% номинала |
Таким образом, структурная облигация может сократить потенциальные убытки от инвестирования в какой‑то актив — это называют защитой капитала. Но в то же время структурная облигация сокращает и потенциальную прибыль.
При погашении структурной облигации вы можете получить меньше ее номинальной стоимости. Выплата и номинала, и дохода зависит от изменения финансовых показателей или цен на активы, влияние которых прописано в условиях выплат по облигациям.
Если у облигации гарантирована выплата всего номинала, то такая облигация является не структурной облигацией, а, скорее всего, облигацией со структурным доходом. Не стоит путать эти инструменты.